Blue-chip-aktier försvagas, medan medelstora och småbolagsaktier stiger.

Aktiemarknaden gick in i junis första handelssession med en mindre positiv utveckling. Medan VN-index föll nästan 19 poäng på grund av tryck från stora börsaktier, var en positiv aspekt att många medelstora och små börsaktier fortfarande steg kraftigt, vilket skapade en anmärkningsvärd skillnad i utvecklingen.

VN-indexet föll nästan 19 poäng under den första handelssessionen i juni då stora aktier mötte starkt säljtryck, medan investerare fortsatte att söka möjligheter i medelstora och småbolagsaktier.

Den vietnamesiska aktiemarknaden inledde juni lugnt då kapitalflödena fortsatte att försvagas och säljtrycket ökade i large cap-aktier. Vid börsens stängning den 1 juni sjönk VN-index med 18,95 poäng, eller 1,02 %, till 1 844,54 poäng. Samtidigt sjönk VN30-index med 7,35 poäng, eller 0,37 %, till 1 989,71 poäng.

Det är anmärkningsvärt att marknadsbredden, trots den relativt kraftiga nedgången i indexet, förblev positiv. Över hela marknaden steg 329 aktier, 293 föll och 892 förblev oförändrade. På HoSE-börsen översteg antalet stigande aktier också antalet fallande aktier något, med 158 vinnare och 129 förlorare. Detta indikerar att kapital fortfarande söker möjligheter i vissa grupper av enskilda aktier, särskilt de inom medelstora och småföretag.

Den främsta orsaken till den kraftiga nedgången i VN-index härrör från svagheten hos viktiga blue-chip-aktier, särskilt inom fastighets- och energisektorerna.

Vingroup- aktierna fortsatte att vara den största dragplåstret på marknaden. VIC föll med 3,03 %, vilket minskade VN-index med mer än 10 poäng, medan VHM sjönk med 2,56 %, vilket fick indexet att förlora cirka 3,4 poäng. Dessa två aktier bidrog ensamma med nästan 14 poäng till den totala marknadsnedgången.

Dessutom möttes energisektorn av starkt säljtryck. GAS föll med 3,66 %, BSR föll med 3,87 % och PLX föll med 3,05 %. Flera bankaktier som STB, TCB, MSB och CTG handlades också dåligt, vilket bidrog till indexets nedgång.

Eftermiddagshandeln visade en kraftig ökning av säljtrycket bland blue-chip-aktier. Medan VN30-indexet förblev relativt balanserat på morgonen, sjönk 19 aktier vid dagens slut, mer än dubbelt så många vinnare. Många large-cap-aktier försvagades samtidigt, vilket fick marknaden att förlora sin uppåtgående fart.

Likviditeten i VN30-gruppen ökade med mer än 74 % under eftermiddagshandeln jämfört med morgonen, men prisnivån sjönk ännu kraftigare, vilket återspeglar ett ökat aktivt säljtryck på ledande aktier.

Mitt i begränsat kassaflöde har små och medelstora aktier blivit marknadens fokus.

En serie aktier som HQC, TTF, FIT, ST8, TSC, BKG och BFC nådde alla sin övre gräns. Många andra aktier noterade uppgångar på 3–5 %, vilket skapar intrycket att marknaden fortfarande upprätthåller en viss nivå av dynamik.

Analytiker manar dock till försiktighet gällande detta fenomen. Även om ett betydande antal aktier har stigit i pris, har de flesta av de aktier som har stigit kraftigt låg likviditet. Statistik visar att bland de 69 aktier som ökade med mer än 1 % på HoSE hade över två tredjedelar handelsvärden under 10 miljarder VND.

Detta tyder på att stora kapitalflöden ännu inte riktigt har återvänt till marknaden. Förbättringen av marknadsbredd återspeglar främst den låga likviditetsfördelen för små och medelstora aktier, snarare än att signalera en hållbar uppåtgående trend.

På den positiva sidan behöll vissa mycket likvida aktier sin uppåtgående trend, såsom VIX, som steg med 1,13 % med ett handelsvärde på över 656 miljarder VND,FPT, som ökade med 1,82 %, VND, som steg med 4,15 %, MWG, som steg med 3,67 %, GEE, som steg med 2,84 % och CII, som steg med 2,34 %.

Dessa aktier ses som en tydligare representation av spekulativt och investeringskapital som söker möjligheter på en marknad som saknar övergripande tillväxtmomentum.

En av de aktuella oron är att marknadslikviditeten är på en ovanligt låg nivå.

Det totala värdet på marknadstransaktionerna nådde drygt 16 282 miljarder VND, vilket motsvarar nästan 577 miljoner omsatta aktier. Enbart på HoSE var transaktionsvärdet endast cirka 15 000 miljarder VND, betydligt lägre än i början av året då likviditeten ofta översteg 1 miljard USD per session.

Utländska investerare fortsatte sin nettoförsäljningstrend, med ett värde av nästan 646 miljarder VND, och köpte för över 1 025 miljarder VND men sålde så mycket som 1 671 miljarder VND.

Enligt många experter utsätts penningflödet på marknaden för konkurrens från bankinsättningar. Det faktum att många kommersiella banker kontinuerligt höjer insättningsräntorna till 7–8 % per år, eller ännu högre för stora insättningar, skapar en betydande attraktionskraft för investerare som föredrar säkerhet.

Dessutom har den utestående marginalskulden på hela marknaden nått en rekordhög nivå på cirka 405 000 miljarder VND i slutet av första kvartalet 2026. Mitt i minskande likviditet har den höga skuldsättningsgraden gjort investerare mer försiktiga inför oväntade marknadsfluktuationer.

Även om den kortsiktiga utvecklingen ännu inte är helt positiv, tror många värdepappersbolag att VN-index går in i en testfas av momentum kring den viktiga stödnivån på 1 850 poäng.

Enligt Vietcombank Securities bedömning fluktuerar indexet för närvarande i intervallet 1 850–1 870 poäng och behöver mer tid för att konsolideras innan en ny trend bildas. Samtidigt anser ACB Securities att nivån på 1 850 poäng fungerar som en viktig kortsiktig stödnivå som hjälper marknaden att begränsa en kraftig nedgång.

Sammantaget visade handelssessionen den 1 juni att marknaden fortfarande erbjuder individuella möjligheter inom den små och medelstora aktiegruppen. Men med tanke på att likviditeten ännu inte förbättrats och stora kapitalflöden fortfarande ligger på sidlinjen är fördelarna med denna aktiegrupp huvudsakligen kortsiktiga. Den allmänna marknadstrenden under den kommande perioden kommer sannolikt att bero på återhämtningen av blue-chip-aktier och återkomsten av storskaliga kapitalflöden.

Källa: https://thoibaonganhang.vn/blue-chips-suy-yeu-co-phieu-vua-va-nho-noi-song-182864.html