Har aktiemarknaden gått in i en ny uppåtgående period?

Aktierna steg för sjunde veckan i rad. Indexet fluktuerade ibland och föll under 1 300-gränsen, men återfick snabbt sin "form" tack vare starka kassaflöden som "fångade" aktier. Finns det någon risk för en kommande korrigering?

Likviditeten på aktiemarknaden har ökat kraftigt på senare tid i takt med att inlåningsräntorna har blivit lägre - Foto: QUANG DINH

Börstrender tydligare i april

* Herr Huynh Hoang Phuong, FIDT:s konsult inom kapitalförvaltning:

- Kassaflödet har varit starkare på senare tid, och investerare anser att regeringen starkt stöder den inhemska ekonomin . I slutet av förra året sa de flesta prognoser att räntorna skulle kunna öka något under 2025, men penningpolitiken tenderar för närvarande mot starkare stöd än prognostiserat.

När det gäller finanspolitiken är de offentliga investeringarna ganska goda. Detaljhandelskonsumtionen har dock inte återhämtat sig nämnvärt och återhämtningen är fortfarande trög.

Jag tror att förväntningarna på en tydligare återhämtning av den inhemska marknaden och en lättnad av penningpolitiken har stärkt aktiemarknaden på sistone. Därför har det skett många korrigeringar under många handelssessioner, men kassaflödet till aktieköp har varit mycket mer stabilt. Den huvudsakliga långsiktiga trenden kommer att vara en uppåtgående trend.

Historien om tullar från Trump-administrationen är dock fortfarande ganska känslig för den vietnamesiska ekonomin. Detta är fortfarande en faktor som inte helt har lättat på marknadens kortsiktiga psykologi, medan den vietnamesiska aktiemarknaden fortfarande är ganska spekulativ.

Tullinformationen från Trump förväntas tillkännages i början av april. Om Vietnam nämns kan marknaden genomgå en fullständig korrigering innan den återgår till den huvudsakliga uppåtgående trenden.

Därför är rådet att investerare behöver allokera för den medellångsiktiga uppåtgående trenden, men bör inte missbruka stora marginaler under denna period.

När det gäller utländsk nettoförsäljning kommer en del av den från oro över tullar, och å andra sidan är vietnamesiska aktievärderingar inte för billiga jämfört med många andra länder i regionen för att omedelbart attrahera kapitalflöden tillbaka.

Faktum är att pengar letar efter nya berättelser utanför USA, men berättelser i Vietnam eller Sydostasien har inte fått uppmärksamhet.

Vilka risker behöver beaktas?

* Herr Tran Duc Anh - chef för makroekonomi och marknadsstrategi, KB Securities Vietnam (KBSV):

- Marknadens fokus under den kommande perioden kommer fortfarande att ligga på processen att driftsätta KRX-systemet under andra kvartalet 2025, och uppgradera den vietnamesiska aktiemarknaden.

Vi tror att Vietnam officiellt kan komma att tillkännage uppgraderingen i september 2025. Denna utveckling förväntas upprätthålla optimismen och öppna upp för nya utländska kapitalflöden till marknaden.

Omvänt inkluderar viktiga riskfaktorer: handelskriget kan fortsätta att eskalera bortom Kina och riktas mot den europeiska regionen och grannländerna.

Detta skulle kunna störa den globala ekonomiska situationen och öka inflationsriskerna eftersom importtullar sätter press på råvarupriser och insatskostnader.

Vietnam är inte undanröjt från risken att få skatter på vissa varor eftersom vi är bland de ledande länderna med exportöverskott till USA.

Dessutom kan långvariga geopolitiska och handelskonflikter leda till kapitalflykt från tillväxtmarknader till säkrare marknader.

Det finns fortfarande risk för korrigering på kort sikt.

* Expert på SSI Securities Investment Analysis and Consulting Center:

- Andelen utländska investerare som äger på den vietnamesiska aktiemarknaden är för närvarande endast 13,1 %, den lägsta nivån sedan 2015, och försvagningen av DXY kommer att begränsa nettoförsäljningstrycket från utländska investerare under den kommande perioden.

Globalt investeringskapital prioriterar dock fortfarande utvecklade marknader, och Vietnam behöver mer specifika marknadsutvecklingsåtgärder för att locka utländska investerare att återvända.

Den nuvarande marknadstrenden är stabil och förväntas attrahera starkare kassaflöde från inhemska investerare, till följd av den snabba kassaflödescirkulationen mellan branschgrupper med låg värdering.

Tillsammans med regeringens starka inriktning på ekonomisk tillväxt och individuella berättelser, vanligtvis berättelsen om att införa försvarsskatt på stålindustrin, juridiska lösningar för vissa bostadsprojekt, förväntningar på implementeringen av KRX-systemet eller lagförslaget om ändring och komplettering av ett antal artiklar i lagen om kreditinstitut.

Vi fortsätter att se de faktorer som fortsätter att driva den vietnamesiska marknaden att fortsätta röra sig uppåt, trots risken för en kortsiktig korrigering.

Källa: https://tuoitre.vn/chung-khoan-da-vao-thoi-ky-up-trend-moi-20250310115144999.htm