Aktierna faller mest på 20 veckor, enligt en analys av "rädsla" som sprider sig på marknaden.

VN-Index föll med 34 poäng förra veckan. I ett samtal med Tuoi Tre Online analyserade experter de viktigaste problemen som orsakade den kraftigaste nedgången i aktier under de senaste 20 veckorna.

Många stora aktier såldes kraftigt av utländska investerare - Foto: QUANG DINH

Kommer aktierna att återgå till 1 200-punktszonen?

* Herr Do Bao Ngoc - biträdande generaldirektör för Kien Thiet Securities:

– Förra veckan föll indexet kraftigt till 1 218 poäng. Det finns en möjlighet till en korrigering som gör att indexet faller tillbaka till 1 200 poäng.

De flesta orsakerna till marknadsnedgången har inte förbättrats. Stödjande information saknas också. Samtidigt har utländska investerare varit mycket aggressiva nettosäljare. Sedan början av året har de nettosålt cirka 3-4 miljarder USD, ett rekordantal hittills.

Inhemskt kassaflöde konkurreras av många investeringskanaler med högre avkastning än VN-Index, medan utländska investerare flyttar till USA eller andra mer attraktiva marknader.

Herr Do Bao Ngoc

Dessutom är investerare oroliga för att pressen på växelkursen plötsligt ska öka. Efter att Trump omvaldes var även det amerikanska inflationsindexet högre än väntat, vilket fick många att oroa sig för att Fed skulle vara mer försiktig i sin färdplan för räntesänkningar. Faktum är att USD-indexet har stigit kraftigt, vilket sätter stor press på VND-USD-växelkursen.

Denna vecka behöver vi fortsätta att följa utvecklingen av USD-indexet (DXY). Om den nedåtgående trenden visar sig kommer växelkursen att vara mindre spänd, och aktiemarknaden kommer också att vara mindre pressad.

Dessutom, när poängen når 1 200, kan det stimulera kassaflödet för att nå botten på kort sikt. Men är det en långsiktig botten? Den behöver större stöd, inte bara en fråga om aktuell värdering.

Investerare kommer att satsa mer pengar när det finns förtroende för bättre ekonomisk tillväxt, tydligare återhämtning av företagsvinster och utländska investerare återgår till nettoköp...

Växelkurserna kommer att svalna

* Herr Tran Truong Manh Hieu - Chef för avdelningen för strategianalys, KIS Vietnam Securities:

- Investerarnas stämning har faktiskt blivit pessimistisk den senaste veckan efter att Trump valdes till USA:s president. Med den förväntade handelspolitiken kan importerade varor till USA komma att beskattas med en skattesats på 10 %.

Detta har väckt oro för en möjlig nedgång i Vietnams export. Eftersom Vietnams ekonomi är starkt beroende av export riskerar den ekonomiska tillväxten att sakta ner, vilket negativt påverkar investerarnas sentiment och skapar säljtryck under de senaste handelssessionerna.

Den nedåtgående trenden har återbildats på kort sikt, särskilt när VN-index håller på att etablera en ny botten lägre än botten från september 2024.

Herr Tran Truong Manh Hieu

Det finns för närvarande många faktorer som påverkar växelkursen, varav skillnaden i realränta mellan Vietnam och USA är en anmärkningsvärd faktor. Kapitalflöden tenderar att flyttas till USA för att dra nytta av högre räntor, vilket skapar press på VND/USD-växelkursen sedan början av året.

Men pressen kanske inte är så stor som investerare befarar.

För det första sänker Fed och stora centralbanker runt om i världen räntorna och övergår till penningpolitiska lättnader.

För det andra är företagens efterfrågan på USD inte längre hög i slutet av året, eftersom stora ordrar inför helgdagarna har slutförts. Samtidigt kommer valutaflödena från dessa ordrar att återvända, vilket bidrar till att minska växelkurstrycket.

För det tredje förväntas remitteringarna öka under senare delen av året, särskilt eftersom det kinesiska nyåret 2025 närmar sig tidigt. Dessa faktorer kommer att bidra till att minska trycket på växelkursen.

Utländsk nettoförsäljningsdynamik fokuserad på bluechip-aktier

* Herr Dinh Quang Hinh - Chef för avdelningen för makro- och marknadsstrategi - VNDirect Securities Analysis Division:

Herr Dinh Quang Hinh

- Ökningen av DXY- och amerikanska statsobligationsräntor har satt press på VND-växelkursen och avsevärt minskat statsbankens penningpolitiska utrymme.

Det faktum att den centrala växelkursen kontinuerligt har justerats uppåt den senaste veckan och att interbankväxelkursen nästan har återgått till sin topp från mitten av året, i kombination med att interbankräntan återigen har stigit till över 5 %, har negativt påverkat investerarnas sentiment samt resultatet för bank-, värdepappers- och stålaktier, vilka är mycket känsliga för fluktuationer i växelkurser och räntor.

Den utländska nettoförsäljningen koncentrerad till bluechip-aktier ökade också trycket på aktieindex.

Mot bakgrund av brist på tillräckligt starkt stödjande information och inga tecken på en varaktig avkylning av interbankräntor och växelkurser, anser jag att investerare bör prioritera portföljriskhantering vid denna tidpunkt.

Källa: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-20-tuan-phan-tich-noi-so-lan-tren-thi-truong-20241118090636559.htm