Wall Streets längsta fleråriga uppgång: Optimismen sprider sig men ränteriskerna förblir försiktiga

Den sista handelssessionen i oktober 2025 på den amerikanska aktiemarknaden stängde i grönt, vilket bidrog till en positiv vecka och månad för Wall Street. Men bakom optimismen från vinstrapporterna som överträffade förväntningarna, dämpade försiktiga signaler från den amerikanska centralbanken (Fed) marknadens hetta något, vilket hindrade investerare från att helt släppa lös sin entusiasm.

Amazon lyfter Wall Street men försiktiga Fed-signaler dämpar uppståndelsen

Alla tre större index steg den 31 oktober. S&P 500 steg med 0,26 % till 6 840,20 poäng och fortsatte därmed att närma sig sin rekordhöga nivå. Nasdaq Composite steg med 0,61 % till 23 724,96 poäng, vilket markerade dess längsta vinstsvit på sju månader sedan början av 2018. Dow Jones Industrial Average steg med 40,75 poäng, eller 0,09 %, till 47 562,87 poäng.

Även om intradagsvinsterna var blygsamma, var de en viktig pusselbit som fullbordade en stark oktober: S&P 500 steg med 2,27 %, vilket markerade dess längsta sexmånadersvinstsvit sedan 2021; Nasdaq steg med 4,7 %; och Dow steg också med 2,5 % för månaden, dess längsta vinstsvit sedan januari 2018.

Den största ljuspunkten under sessionen var Amazon. Aktierna i e-handelsjätten steg med så mycket som 9,6 % efter att ha rapporterat vinster som överträffade analytikernas prognoser. VD Andy Jassy noterade att AWS molntjänstverksamhet accelererar i en takt som inte setts sedan 2022, ett tecken på att efterfrågan på AI och datalagringstjänster fortsätter att explodera.

Med ett börsvärde på cirka 2,4 biljoner dollar har fluktuationer från Amazon-aktier för närvarande större inflytande än de flesta av de återstående namnen i S&P 500-indexet. Experter säger att utan Amazons genombrott skulle marknaden sannolikt ha gått i minus under månadens sista handelsdag.

Den amerikanska aktiemarknadens uppgång kommer samtidigt som investerare har mottagit ett antal positiva resultatrapporter från stora företag. Enligt LSEG har 315 företag i S&P 500 rapporterat sina finansiella resultat för tredje kvartalet hittills, och 83,2 % av dem har överträffat förväntningarna, vilket vida överstiger det historiska genomsnittet på 67 %.

Feds försiktiga budskap har dock dämpat uppståndelsen avsevärt. Efter oktobermötet sa Fed-ordföranden Jerome Powell att en räntesänkning vid decembermötet "inte var utesluten", tvärtemot marknadens förväntningar. Omedelbart sjönk sannolikheten för en räntesänkning i december, enligt CME FedWatch-mätare, kraftigt till 65 %, från 91,7 % bara en vecka tidigare.

Inte nog med det, även Atlantas Fed-president Raphael Bostic och Clevelands Fed-president Beth Hammack signalerade att de inte är redo att lätta på penningpolitiken när inflationstrycket förblir högre än målet.

I en kommentar till marknadsvärderingarna varnade Angelo Kourkafas, strateg på Edward Jones, för att S&P 500:s framtida P/E-tal har stigit till över 23 gånger, samma nivå som dotcom-bubblan år 2000. Detta innebär att vinsttillväxten måste bibehållas i en hög takt för att motivera nuvarande priser.

Marknadsledningen verkar vara överväldigande fokuserad på teknikjättarna. Medan Amazon glänste, föll Apple-aktierna med 0,4 % på grund av oro över leveransbegränsningar för iPhone under årets högsäsong, trots att man förutspådde bättre försäljning än väntat.

Livsmedelsaktier drabbades hårt av risken att SNAP-fördelarna skulle gå förlorade om den statliga nedstängningen fortsätter. Kroger föll med 2,8 %, Walmart föll med 1 % och Conagra Brands föll med 1,3 %. Dessa förändringar belyser sårbarheterna i den amerikanska konsumentekonomin .

Marknaden noterade dock fortfarande många ljusglimtar för enskilda aktier: Warner Bros Discovery ökade med 8,7 % på nyheten att Netflix överväger att förvärva studio- och streamingdivisionen; Western Digital ökade med 8,7 % efter att ha prognostiserat positiva resultat; First Solar bröt ut 14,3 % tack vare intäkter som överträffade förväntningarna.

Omkring 21,03 miljarder aktier omsattes på amerikanska börser, nästan lika med genomsnittet för de senaste 20 handelssessionerna, vilket visar att penningflödet fortfarande är i stark aktivitet.

Uppåtgående aktier dominerade både NYSE och Nasdaq, och många nådde nya 52-veckorstoppar, ett tecken på att efterfrågan fortfarande är angelägen om att behålla sin position då utsikterna för AI-teknik fortsätter att vara ett viktigt investeringstema.

Bristen på ekonomisk data från myndigheter (på grund av den långvariga nedstängningen) har dock tvingat investerare att förlita sig mer på företagsresultat för att bedöma den amerikanska ekonomins "hälsa".

Kim Forrest, IT-chef på Bollywood Capital, sa: Regeringen tillhandahåller inte data, så investerare tvingas använda företagens vinstrapporter som en vägledning för ekonomin.

Hittills i år har S&P 500 stigit med 16 % och Nasdaq med 23 %, vilket ger en tillräckligt stark grund för att förvänta sig vinster i slutet av året, men gör också risken för en korrigering mer känslig.

Vissa experter varnar för att investerare överreagerar på satsningar på lägre räntor. Om Fed fortsätter att skjuta upp sin lättnadscykel kan aktierna ställas inför en teknisk korrigering.

Den sista handelssessionen i oktober avslutades i grönt, vilket bekräftade en imponerande period av tillväxt för den amerikanska aktiemarknaden. Den starka återhämtningen från Amazon och AI-relaterade teknikgrupper fortsätter att vara den viktigaste drivkraften som driver marknaden närmare nya historiska toppar.

Investerare kan dock inte ignorera riskfaktorer: höga marknadsvärderingar, den osäkra utvecklingen för Feds räntesänkningar, kapitalflöden koncentrerade till en liten grupp aktier och bristen på ekonomisk data på grund av nedstängningen av regeringen.

Wall Street upprätthåller fortfarande ett tillstånd av "villkorlig optimism" om att den uppåtgående trenden fortsätter att dominera, men försiktigheten har gradvis återvänt till investerarnas beslutsfattande organ.

Källa: https://thoibaonganhang.vn/chuoi-tang-dai-nhat-nhieu-nam-tren-pho-wall-lac-quan-lan-rong-nhung-van-de-chung-rui-ro-lai-suat-172907.html