Pengar i aktier minskar: Individer är försiktiga, jagar "hajar" efter investeringsmöjligheter?

chứng khoán - Ảnh 1. — Aktier anpassar sig efter en period av överhettning - Foto: QUANG DINH

VN-index faller, aktiehandelsvolymen minskar också kraftigt

Med ökat säljtryck, i slutet av dagens handelssession, den 6 november, föll VN-index mer än 12 poäng och föll tillbaka till 1 642,6 poäng. Hela golvet registrerade mer än 370 aktier som föll i pris, betydligt fler än antalet aktier som steg.

Nyligen närmade sig detta index tröskeln på 1 800 poäng, i den inledande spännande fasen tack vare nyheten att Vietnam övervägdes för att uppgradera sin aktiemarknadsstatus från frontier till sekundär tillväxtmarknad.

Tillväxttakten avtog dock snabbt och vände kraftigt. Trots många positiva makrofaktorer, såsom BNP-tillväxten under det senaste kvartalet som nådde 8,23 %, Vietnam som nådde ett ömsesidigt skatteavtal med USA, handelsspänningarna mellan USA och Kina som avtog och den amerikanska centralbanken (FED) som sänkte räntorna ytterligare.

Det är anmärkningsvärt att inte bara VN-index minskade, utan även marknadslikviditeten försvagades.

Under dagens handelssession, den 6 november, nådde det totala värdet av matchade ordrar på de tre huvudbörserna endast cirka 20 300 miljarder VND. Samtidigt fluktuerade den genomsnittliga likviditeten förra månaden också runt 37 000 miljarder VND/session, en minskning med nästan 30 % jämfört med toppen (augusti 2025).

Enskilda investerare kämpar, hur går det för "cheferna"?

I samband med den kortsiktiga vändningen på aktiemarknaden efter en period av överhettning kommenterade Huynh Hoang Phuong, expert på finansiell förvaltning (FIDT), att många öppna fonder (som förvaltas av "hajar") inte presterar särskilt positivt. Men under en sådan period av stark differentiering kommer de flesta individuella investerare att ha svårt att prestera bättre än marknaden.

Herr Hoang Phuong betonade: "Inte många kan 'dra nytta' av den spekulativa gruppens ökning, och till och med drabbas av förluster på grund av köp vid fel tidpunkt eller bristande disciplin. Samtidigt upprätthåller fonderna fortfarande tvåsiffriga vinster med betydligt lägre risker."

Marknaden för 2025 leds av många mycket spekulativa aktier, så det är rimligt för öppna fonder att upprätthålla en defensiv portfölj för att bevara investeringseffektiviteten under en längre cykel.

Enligt data från Fmarket-plattformen har aktiefonder fortfarande en stor andel inom tre viktiga branschgrupper, inklusive bank, byggmaterial och detaljhandel... (9-2025), vilka har stabila kassaflöden och attraktiva värderingar.

Mer specifikt innehar 24 fonder aktiekoden MBB ( MBBank ), 21 fonder innehar CTG (Vietinbank) och 19 fonder innehar TCB (Techcombank), som fungerar som "stöd" för att hjälpa till att kontrollera risker under volatila perioder. Inom byggmaterialgruppen finns HPG (Hoa Phat Steel) i 24 fonders portföljer. Samtidigt är MWG (Mobile World) en detaljhandelsaktie som innehas av 23 fonder.

Experten Huynh Hoang Phuong sade att den kraftiga ökningen av spekulativa kassaflöden har orsakat att kortsiktiga resultat inte återspeglar den långsiktiga förvaltningskapaciteten hos öppna fonder. Justeringar är dock nödvändiga för att fräscha upp marknaden och rena spekulativa kassaflöden, och därigenom skapa en grund för nästa tillväxtcykel.

"Efter korrigeringar uppnår fonder som vet hur de ska omstrukturera sina portföljer vid rätt tidpunkt ofta enastående resultat under nästa återhämtningsperiod", sa Phuong.

Den kraftiga marknadskorrigeringen har påverkat aktiefondernas kortsiktiga resultat något. Under de senaste 3 månaderna (fram till slutet av oktober 2025) har dock många fonder fortfarande överpresterat VN-index.

Enligt Fmarket inkluderar gruppen av fonder som leder tillväxten: UVEEF (+15%), BVFED (+13%), MAGEF (+12,6%), VINACAPITAL-VEOF (+10,5%) och VCBF-BCF (+10,4%), medan VN-Index endast ökade med 9,2%. Sedan början av året har många fonder noterat en ökning på över 20%.

Statistik från 2020–2025 visar att de flesta vietnamesiska öppna aktiefonder överträffar VN-index i mer än 50 % av fallen, vilket visar på konsekvens och en tydlig strategi som bidrar till hållbara resultat. I synnerhet ger de bästa öppna aktiefonderna på Fmarket fortfarande en sammansatt ränta på cirka 20,4 %/år.

chứng khoán - Ảnh 2. — Expertförvaltade fonder redovisar imponerande långsiktiga vinster - Källa: Fmarket

Många aktier har fortfarande god tillväxtpotential.

Trots kortsiktiga fluktuationer på aktiemarknaden visar Vietnams ekonomiska bild fortfarande många tydliga tecken på förbättring, vilket skapar en solid grund för förväntningar om en hållbar återhämtning.

Fru Nguyen Hoai Thu, biträdande generaldirektör för VinaCapital, sa att om vi tar bort de 13 aktier som har ökat snabbt, kommer P/E-talet (förhållandet mellan aktiekurs och förväntad vinst) som prognostiseras för 12 månader, det vill säga nästa år, bara att vara cirka 10,5 gånger högre. Samtidigt kommer företagsvinsterna fortfarande att öka med cirka 16 %.

Enligt investeringsfondsexperter visar detta att: "Många aktier har ännu inte återspeglat sin fulla potential, detta är en investeringsmöjlighet för 2026". Prognosen för börsnoterade företags vinster i år förväntas öka med cirka 23 %, med en bibehållen vinsttakt på 16 %/år under perioden 2026–2027.

Sedan början av 2025 har utländska investerare sålt mer än 75 000 miljarder VND, vilket sänker andelen utländska ägare på VN-indexet till 15,5 %. Analytiker tror dock att när Fed sänker räntorna och Vietnams värdepapper uppgraderas till en marknad, kommer utländskt kapital snart att återvända.

Experter noterar att ränteriskerna kan öka igen på grund av växelkurspress. På lång sikt anses dock fortfarande att det är optimalt för investerare att välja aktier med en solid grund och rimliga värderingar idag.

Tillbaka till ämnet

Plommonblomma

Källa: https://tuoitre.vn/tien-vao-chung-khoan-suy-giam-ca-nhan-than-trong-ca-map-co-dang-san-co-hoi-dau-tu-20251106183133101.htm