Den amerikanska dollarn står inför långvarig nedgång då Fed sänker räntorna

Mitt i stigande amerikanska budgetunderskott och oro för urholkningen av Federal Reserves oberoende har globala investerare dumpat den amerikanska dollarn för andra valutor och tillgångar som guld, en ädelmetall vars pris har ökat med mer än 47 % i år och nått rekordnivåer på grund av efterfrågan på säkra hamnar.

Dollarn har förlorat cirka 10 % av sitt värde i år, en trend som förväntas fortsätta då Fed förväntas lätta ytterligare på räntepolitiken för att dämpa svagheten på arbetsmarknaden. Samtidigt kan Europeiska centralbanken (ECB) ha slutat sänka räntorna.

Antalet anställda utanför jordbruket i USA ökade med bara 22 000 i augusti 2025. Medan en separat Reuters-undersökning visade att världens största ekonomi sannolikt skapade 50 000 jobb i september 2025, kommer den amerikanska regeringens nedstängning den 1 oktober att försena publiceringen av den jobbrapport som marknaderna väntar på.

Nästan 75 % av analytikerna, eller 30 av 41 som svarade på en fråga i en Reuters-undersökning från 26 september till 1 oktober, förväntar sig att nettoblankningspositionerna i dollar kommer att öka eller att det nuvarande handelsmönstret kommer att förbli i stort sett oförändrat i slutet av oktober 2025. De senaste uppgifterna från Commodity Futures Trading Commission visar att nettoblankningspositionen i dollar som började i april i år har bestått.

Den amerikanska dollarn kan förbli svag under de kommande sex till tolv månaderna i takt med att Fed fortsätter att sänka räntorna, medan andra stora centralbanker som ECB närmar sig eller redan är i slutet av sina räntesänkningscykler, säger Lee Hardman, senior valutaanalytiker på MUFG.

Den 17 september sänkte Fed räntorna med 25 punkter till 4–4,25 % och meddelade att de skulle sänka räntorna igen vid sina möten i oktober och december. Enligt CME:s FedWatch-verktyg finns det 95 % chans till en räntesänkning senast i oktober 2025.

Undersökningen bland nästan 80 valutastrateger visade att dollarn kommer att försvagas mot alla större valutor under de kommande tre, sex och tolv månaderna. Mer än 70 % av analytikerna, varav 33 av 45 som svarade på en ytterligare fråga, sa att det är mer sannolikt att dollarn kommer att avsluta 2025 lägre än väntat än starkare. Tolv sa att dollarn kommer att bli starkare.

Euron, som har stigit med mer än 13 % mot dollarn i år, förväntas stiga med 1,5–3 % och handlas runt 1,19, 1,20 respektive 1,21 dollar under de kommande tre, sex respektive 12 månaderna. Yenen förväntas samtidigt stiga med cirka 6 % på ett år, till 139 yen per dollar.

Källa: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-doi-mat-voi-su-sut-giam-keo-dai-khi-fed-cat-giam-lai-suat-20251002132401780.htm