Utländskt kapitalflöde fortsätter mot MSN under ETF-omstruktureringsperioden under fjärde kvartalet

Tillägget av MSN-aktier till globala index och investeringsportföljer visar utländska investerares förtroende för Masans finansiella hälsa, kapitaliseringsskala och långsiktiga tillväxtutsikter. I ett läge där Vietnam i allt högre grad attraherar internationella kapitalflöden tack vare förväntningar om marknadsuppgraderingar, anses företag med transparenta operativa plattformar, storskalighet och hållbar lönsamhet som Masan vara toppkandidater i utländska fonders portföljer.

Attraktionen med en stabil affärsplattform

Under de första nio månaderna 2025 förväntas Masan slutföra 90 % av den årliga basvinstplanen, vilket återspeglar en driftseffektivitet som överträffar förväntningarna. Detta resultat kommer från den jämna tillväxten inom många viktiga affärssegment med fokus på konsument- och detaljhandelssektorn.

Inom detaljhandeln redovisade WinCommerce (ägare av WinMart/WiN/WinMart+-kedjan) en omsättning under tredje kvartalet 2025 som översteg 10 000 miljarder VND, den högsta nivån sedan starten. I slutet av september hade WCM öppnat 464 nya butiker, varav nästan 75 % var WinMart+-modeller på landsbygden. Centralregionen bidrog med 227 butiker, vilket motsvarar 50 % av de totala nyöppningarna under året, vilket visar att WCMs viktigaste expansionsstrategi är på rätt spår. Sammantaget har alla nya butiker som öppnats sedan början av året genererat positiva vinster.

MSN 4.1.jpg

I augusti uppnådde Masan MEATLife (MML) en omsättning på 999 miljarder VND (+11,1 %), och vinsten efter skatt ökade med 60,5 % till 35 miljarder VND, vilket visar trenden att konsumenter övergår till produkter med tydliga varumärken och ursprung.

Inom segmentet för högteknologiska material gynnas Masan High-Tech Materials (UPCOM: MSR) av återhämtningen av volframpriserna, medan Phuc Long och Masan Consumer fortsätter att öka försäljningen, optimera verksamheten och stärka kundupplevelsen. Tack vare den integrerade kedjeöverskridande modellen "produktion - distribution - detaljhandel" kontrollerar Masan kostnaderna väl, optimerar leveranskedjan och skapar hållbara vinstmarginaler, faktorer som gör MSN-aktier attraktiva för långsiktiga institutionella investerare.

Drivkraft från gynnsamma makroförhållanden och marknadsuppgradering

Efter en lång process för att uppfylla kriterierna för transparens, likviditet och tillgänglighet för utländska investerare uppgraderades Vietnam officiellt från "gränsmarknad" till "tillväxtmarknad" av FTSE Russell i granskningen den 8 oktober 2025. Denna uppgradering förväntas träda i kraft från och med klassificeringsperioden i september 2026, efter nästa granskning i mars 2026.

Detta är en viktig vändpunkt för den vietnamesiska kapitalmarknaden, som öppnar upp möjligheter att ta emot miljarder dollar i kapitalflöden från ETF:er, passiva fonder och globala institutionella investerare. Enligt SSI Researchs uppskattningar skulle enbart ETF-kapitalflöden kunna strömma in i Vietnam med cirka 1 miljard dollar under de kommande omstruktureringsperioderna för portföljer. På kort sikt kommer dock omfattningen av kassaflödena att bero på det internationella ekonomiska sammanhanget och riskbenägenheten hos investeringsfonder på tillväxtmarknader.

I det sammanhanget förväntas aktier med solida fundamentala förutsättningar, storskalighet och hög likviditet attrahera utländska kapitalflöden tidigast, särskilt Masan (HOSE: MSN). Med ett värde på över 133 000 miljarder VND (~5 miljarder USD), en utländsk ägarandel på över 70 % och en integrerad ekosystemmodell för konsument och detaljhandel anses Masan vara en lovande kandidat i den globala indexkorgen efter att Vietnam officiellt uppgraderat. SSI Research förutspår att MSN-aktier kan attrahera cirka 98 miljoner USD i utländska kapitalflöden i den första fasen när internationella fonder omstrukturerar sina portföljer.

Dessutom bidrar politiken för att stimulera den inhemska konsumtionen, där momsen sänks till 8 % för nödvändiga varor (gäller till slutet av 2026), till att öka köpkraften och detaljhandelsförsäljningen, vilket skapar en solid grund för företag inom konsument- och detaljhandelsbranschen att fortsätta växa.

Enligt Bao Viet Securities (BVSC) fortsätter MSN-aktien att rekommenderas som OUTPERFORM, med ett riktpris på 106 000 VND/aktie. BVSC bedömer att Masan äger en sällsynt sluten värdekedja i Vietnam – som kopplar samman produktion, livsmedelsbearbetning, modern distribution och konsumtion – och därigenom skapar en resonanseffekt mellan segmenten WinCommerce, Masan MEATLife, Masan High-Tech Materials och Phuc Long.

Denna kombination hjälper inte bara Masan att upprätthålla sin vinsttillväxttakt, utan ökar också dess attraktionskraft för internationella investerare, särskilt i samband med att utländskt kapital kraftigt flyttas till företag med en solid inhemsk konsumtionsgrund och stabil lönsamhet.

MSN 4.2.jpg
Trots de positiva utsikterna noterade experterna också några kortsiktiga utmaningar som konsument- och detaljhandelsföretag i allmänhet och Masan i synnerhet måste hantera. Dessa inkluderar press på insatskostnader, hård konkurrens på den moderna detaljhandelsmarknaden och globala ekonomiska fluktuationer som kan påverka den inhemska köpkraften. Dessutom kräver den digitala transformationsprocessen och standardisering av styrning för att möta internationella investerares krav att företag upprätthåller ekonomisk disciplin och optimerar verksamheten.

Analytiker säger dock att Masan med stor kapitalisering, solid finansiell struktur och integrerat ekosystem har hög anpassningsförmåga, vilket bidrar till att minimera risker och upprätthålla stabil tillväxttakt.