Att ta kryptotillgångar ut ur den juridiska "gråzonen"

VTV.vn - För första gången har den vietnamesiska regeringen etablerat en rättslig ram för att testa kryptotillgångsmarknaden i fem år.

För första gången har den vietnamesiska regeringen etablerat en rättslig ram för att testa kryptotillgångsmarknaden i fem år.

För första gången har den vietnamesiska regeringen etablerat en rättslig ram för att testa kryptotillgångsmarknaden under fem år. Detta är ett steg som förväntas omvandla informella flöden till transparenta resurser, kopplade till kapitalmarknaden och bekräfta landets position i den digitala tidsåldern.

Rättslig ram för marknaden för kryptotillgångar

Regeringens resolution nr 05/2025 väckte stor uppmärksamhet när den först erkände och etablerade ett pilotramverk för kryptotillgångsmarknaden på nationell nivå. Enligt denna resolution kommer pilotprocessen att pågå i 5 år, med följande principer: försiktig, kontrollerad och praktisk implementering. Detta är ett steg för att säkerställa marknadens säkerhet och trygghet, samtidigt som alla deltagares legitima rättigheter skyddas.

Tidigare bedrevs kryptovalutarelaterade aktiviteter fritt, till stor del utanför officiell förvaltning. Resolution 05 har eliminerat denna juridiska lucka genom att tydligt ange att alla transaktioner endast får utföras genom juridiska enheter som är licensierade av finansministeriet . Detta innebär att de enorma penningflödena som har verkat i mörkret gradvis kommer att föras in i ett transparent ramverk.

För att få emittera kryptotillgångar måste ett företag vara ett vietnamesiskt företag med ett lägsta bolagskapital på 10 000 miljarder VND och minst 65 % inhemskt kapital. Dessutom måste företaget uppfylla en rad strikta villkor: ett team av personal med yrkescertifikat och en teknisk infrastruktur som uppfyller säkerhetsstandarder på nivå 4. Dessa villkor visar en strikt ledningsinriktning, där endast företag med stark finansiell och teknisk kapacitet accepteras för att minimera potentiella risker.

Denna händelse är också kopplad till Vietnams uppbyggnad av internationella finanscentra i Ho Chi Minh -staden och Da Nang. Därför är pilotprojekt för kryptotillgångsmarknaden inte bara en hanteringslösning utan också ett steg i förberedelserna för en omfattande digital finansiell infrastruktur, vilket skapar en plattform för att ansluta till globala kapitalflöden.

Fru Nguyen Van Hien, vice ordförande och generalsekreterare för Vietnam Blockchain and Digital Assets Association, sa att det nya rättsliga ramverket öppnar upp många betydande möjligheter för den digitala ekonomin. ”Om världen tog 10 år att mogna och upplevde många misslyckanden, kan Vietnam helt förkorta tiden till bara några år, förutsatt att man vet hur man drar nytta av lärdomar från tidigare länder”, betonade fru Hien.

Resolution 05 anger tydligt antalet licensierade leverantörer av kryptotillgångar under pilotfasen.

Välj upp till 5 leverantörer av kryptotillgångar

Resolution 05 anger tydligt antalet organisationer som tillhandahåller kryptotillgångstjänster som licensieras under pilotfasen. Enligt Pham Thi Thuy Linh, chef för marknadsutvecklingsavdelningen vid statens värdepapperskommission: ”Baserat på samordning med finansministeriet, ministeriet för offentlig säkerhet och statsbanken väljer vi högst 5 organisationer som tillhandahåller kryptotillgångstjänster för att licensiera sin verksamhet. Med detta maximala antal på 5 enheter säkerställer vi sund konkurrens mellan tjänsteleverantörer, samtidigt som vi säkerställer kontroll och bedömning av effektiviteten i denna organisations verksamhet under pilotfasen.”

Den maximala gränsen på 5 våningar visar en proaktiv ledningstänkande: att öppna marknaden samtidigt som man bibehåller strikt kontroll, och undvika omfattande explosioner som leder till obalans eller svårigheter i ledningen. Detta är också ett "säkert testramverk" för myndigheter att övervaka, utvärdera och justera policyer innan expansion övervägs.

Inte bara kvantiteten utan även typen av handlade tillgångar bestäms specifikt. Enligt resolutionen måste kryptotillgångar som får cirkulera i Vietnam vara kopplade till reala tillgångar (RWA - Real World Assets). Istället för att fokusera på rent spekulativa tokens (digitala tillgångar) kommer marknaden alltså att prioritera digitalisering av reala tillgångar som fastigheter, guld, råvaror och koldioxidkrediter. Detta säkerställer både transparens och öppnar upp möjligheter att koppla samman reala tillgångar med den digitala ekonomin.

Denna reglering ligger i linje med konsultföretaget BCG:s prognos att kryptotillgångar kopplade till reala tillgångar kommer att stå för cirka 10 % av den globala BNP år 2033, motsvarande 18 000 miljarder USD. Det är anledningen till att Vietnam har valt en försiktig väg och prioriterat tillgångar med tydligt säkerhetsvärde.

Lotsning är nödvändig för att nå rätt destination.

Enligt en undersökning från 2023 rankades Vietnam som nummer två i världen när det gäller andelen av befolkningen som äger kryptovalutor: en av fem vuxna har någonsin handlat. Samtidigt registrerade Chainalysis att flödet av kryptotillgångar till Vietnam kontinuerligt har upprätthållits över 100 miljarder USD per år. Om det hanteras väl kommer detta kapital att övergå från informellt till formellt, vilket ökar budgetintäkterna och tillför kapital till ekonomin.

Ur ett affärsperspektiv bekräftade Mr. Phan Duc Trung – ordförande för Vietnam Blockchain Association: ”Lagen erkänner miljöer som tillåter offentlig kapitalanskaffning genom börser. Detta är en möjlighet, om det finns en bra rättslig ram kommer vi att se ett transparent flöde av kryptotillgångar och bidra till ekonomin”. Detta innebär att företag har en ny kanal för att mobilisera kapital genom utgivning av tokens kopplade till reala tillgångar, utöver traditionella verktyg som aktier och obligationer.

Ur ett generellt perspektiv pekade Phan Duc Trung ut tre stora utmaningar som marknaden står inför: mänskliga resurser, internationell konkurrenskraft och den inhemska marknadens mognad. Av dessa är mänskliga resurser den största flaskhalsen, då både förvaltningsorgan, företag och investerare saknar en grund av specialiserad kunskap för att möta nya krav.

”Internationellt sett är frågan om kryptotillgångsprodukter från Vietnam är tillräckligt attraktiva för att konkurrera med etablerade produkter på den globala marknaden. Inhemskt är marknaden fortfarande ung: redovisningsramverket, övervakningsprocesserna och den operativa erfarenheten behöver mer tid för att finslipas innan det kan fungera smidigt och skapa hållbart förtroende för investerare”, analyserade Trung.

När det gäller global konkurrens betonade Tran Thi Thuy Ngoc - biträdande generaldirektör för Deloitte Vietnam Company: "Stora finansmarknader som USA, Hongkong (Kina), Japan ... studerar vem som kommer att bli först med att vinna". Genom att utfärda resolution 05 har Vietnam visat sin beslutsamhet att gå tidigt och skapat en konkurrensfördel i samband med att den digitala finansmarknaden tar form på global nivå.

Kryptomarknaden har inte bara betydelse för kapitalhantering och mobilisering, utan är också den nya infrastrukturen för den digitala ekonomin. Effektiv kontroll och drift kommer att hjälpa Vietnam att upprätthålla digital suveränitet, frigöra innovationsresurser och knyta an till internationella finanscentra som bildas i regionen. Detta är också ett förberedande steg för att Vietnam ska kunna positionera sig som en aktiv aktör i den globala digitala ekonomiska värdekedjan.

Resolution 05/2025 är en milstolpe som bekräftar Vietnams banbrytande steg i den digitala tillgångs-eran. Det 5-åriga pilotprojektet med maximalt 5 börser, med fokus på tillgångar med verkligt värde, visar på en strikt förvaltningsstrategi men banar väg för innovation. Om det lyckas kommer marknaden för kryptotillgångar inte bara att bidra till att göra kapitalflöden transparenta, utan också skapa nya mobiliseringskanaler, främja utvecklingen av finanscentra och bekräfta landets position i den globala kapplöpningen om den digitala ekonomin.

Källa: https://vtv.vn/dua-tai-san-ma-hoa-ra-khoi-vung-xam-phap-ly-100251016153841693.htm