Påtryckt av väst, Yuanen gynnas oväntat, Trump hotar länder att överge USD

Västliga sanktioner mot Ryssland har drivit upp handeln med Kinas yuan (CNY) till nya nivåer, men detta har gjort yuanen exponerad för hotet om tullar från den tidigare presidenten Donald Trump.

Transaktioner i yuan gynnas av bilaterala avtal mellan Ryssland och Kina. (Källa: CNBC)

När väst införde sanktioner mot Ryssland på grund av dess militära kampanj i Ukraina i februari 2022 påverkade de oavsiktligt transaktioner i dollar, euro och andra valutor.

Ryska banker blockerades från det internationella betalningssystemet SWIFT och centralbankens valutareserver frystes, vilket tvingade Moskva att konvertera sina återstående reserver till icke-västerländska valutor, inklusive yuanen.

Nyligen citerade den brittiska affärstidningen Financial Times (FT) data från Kinas statliga valutaförvaltning (SAFE) som rapporterade att Kremls energiavtal med världens näst största ekonomi har bidragit till att internationella transaktioner i yuan har nått rekordnivåer.

NDT-fördelar

Antalet bilaterala transaktioner med den kinesiska valutan ökade med en tredjedel i juli 2024, till 53 % från 40 % i juli 2021.

Enligt Financial Times genomfördes 80 % av Kinas utlandshandel i USD år 2010, men den siffran har halverats sedan västerländska sanktioner mot Ryssland trädde i kraft 2022.

"Att handla med yuan är bekvämt för både Ryssland och Kina. Moskva har inte många andra valutaalternativ, medan Peking gynnas eftersom de gör framsteg i internationaliseringen av yuanen", säger Maia Nikoladze, biträdande chef för Center for Geoeconomics vid tankesmedjan Atlantic Council.

Transaktioner i yuan gynnas av bilaterala avtal mellan Moskva och Peking. Ryssland har också ökat sitt innehav av den kinesiska valutan i sina valutareserver. Dessutom har Moskvas finansinstitut börjat emittera obligationer denominerade i yuan.

Andra länder – särskilt de i BRICS-gruppen av ledande tillväxtekonomier – är också alltmer intresserade av Kinas valuta.

Ledare för BRICS-länderna har föreslagit idén om en gemensam valuta för att skapa ett multipolärt finansiellt system som är mindre beroende av den amerikanska dollarn.

Många länder på södra halvklotet har uttryckt oro över västvärldens drag att frysa Rysslands reserver, säger Hanns Gunther Hilpert, seniorforskare vid Tyska institutet för internationella och säkerhetsfrågor (SWP).

"De kan få problem med USA i framtiden och deras reserver kan också frysas. Så dessa länder håller gradvis på att överge den amerikanska dollarn", sa han.

Den republikanske presidentkandidaten Donald Trump ser avdollariseringen som ett så stort hot mot landets makt att han vid ett nyligen genomfört kampanjmöte hotade att införa en 100-procentig tull på länder som vägrar att använda valutan om han blir president.

"Många länder överger dollarn. Om ni överger dollarn kommer ni inte att kunna göra affärer med USA eftersom vi kommer att införa en 100-procentig tull på era varor", förklarade Trump.

Den kinesiska yuanen har ännu inte gjort sig bemärkt i den internationella valutakorgen. (Foto: Wang Jianfeng)

Länder som "följer" Ryssland

Peking har tecknat avtal med flera andra länder om att genomföra transaktioner i yuan.

Saudiarabien – en av de största oljeexportörerna till Kina – tecknade ett treårigt valutaswapavtal med Peking i november 2023. Avtalet är värt motsvarande 6,93 miljarder dollar (6,26 miljarder euro).

Avtalet markerar ett betydande skifte på den globala energimarknaden, som tidigare dominerades av den amerikanska dollarn.

Även om en fullständig övergång till yuanprissättning för all saudiarabisk oljeförsäljning är osannolik på kort sikt, tillåter avtalet båda länderna att börja testa utan att störa befintliga handelstransaktioner.

Andra länder som Brasilien, Iran, Pakistan, Nigeria, Argentina och Turkiet har kommit överens om att genomföra fler transaktioner i yuan.

I Irans fall har hårda västerländska sanktioner tvingat Teheran ytterligare in i inflytelsesfären för världens näst största ekonomi.

Tankfartygsdata från handelsanalysföretaget Kpler visar att kinesiska raffinaderier köpte 90 % av Irans oljeexport förra året. Teheran fick i sin tur betalningar i yuan för sin olja via Pekings småbanker.

Samtidigt har Argentina, ett land som står inför en förödande ekonomisk kris och en allvarlig brist på USD för att betala för import, återbetala skulder och stabilisera peson, något lättat trycket på sina internationella reserver genom att betala för yuanen.

CNY kan inte "göra vågor" ännu

Trots Pekings försök att internationalisera valutan har den ännu inte kommit in i den globala valutakorgen, vilket experter säger är avgörande för att bli en reservvaluta.

Hilpert sade att det sannolikt skulle "medföra ett pris" att bli en reservvaluta, nämligen politisk och ekonomisk instabilitet.

När det gäller yuanen sa han att valutan kan komma att möta en våg av spekulation – något som kineserna befarar.

När han blickade tillbaka på vad som hände Thailand och Sydkorea sa Hilpert att bahten och wonen under den asiatiska finanskrisens höjdpunkt 1997 förlorade mer än hälften av sitt värde mot dollarn. Vid den tidpunkten tvingades de två länderna att söka räddningspaket från Internationella valutafonden (IMF).

Nikoladze noterade att världens näst största ekonomi upprätthåller kapitalkontroller som begränsar det fria flödet av kapital in i och ut ur landet, vilket kommer att vara en viktig faktor för att hjälpa yuanen att uppfylla sin potential som valuta i den globala handeln.

I januari 2024 bekräftade Kinas president Xi Jinping sin ambition att göra Kina till ett finansiellt kraftpaket och sa att landets finansiella system skiljer sig från västerländska modeller.

Asiens största ekonomi står dock för närvarande inför många utmaningar, såsom hög skuldsättning hos företag, hushåll och kommuner, en förvärrad fastighetskris och en kämpande fastighetsmarknad.

Experter bedömer därför att USD hittills fortfarande är världens största reservvaluta.

Källa: https://baoquocte.vn/duoc-phuong-tay-day-thuyen-nhan-dan-te-huong-loi-bat-ngo-ong-trump-de-dan-cac-nuoc-tu-bo-usd-286095.html