Aktiemarknadsperspektiv vecka 29/9-3/10: Söker potentiella kunder i börsnoterad investeringsgrupp

Investerare väntar på ny fart som kan hjälpa marknaden att fortsätta stiga, vilket kan komma från den kommande säsongen av tillkännagivanden av den finansiella rapporten för tredje kvartalet 2025 och officiell information om marknadsuppgång i oktober.

Efter att ha utstått säljpress vid toppen på 1 700 poäng och anpassat sig till området 1 620 poäng, hade VN-Index en ganska positiv handelsvecka då det återhämtade sig med en hög differentieringsnivå och låg likviditet. Vid slutet av handelsveckan ökade VN-Index något med 0,37 % till 1 660 poäng, vilket fortsatte den sidledes trenden inom ett brett intervall på 1 600–1 700 poäng.

Enligt MBS-experter testade VN-index framgångsrikt stödzonen på 1 600 poäng för tredje gången den senaste månaden och avslutade veckan på 1 660,7 poäng, vilket motsvarar en ökning med +2,08 poäng (eller +0,13 %) jämfört med föregående vecka. Vn30-gruppen av aktier minskade med -0,37 %, den andra veckan i rad med minskning i den senaste 3/4-veckorsserien av minskningar. Det nedåtgående trycket från bluechip-gruppen, särskilt bankgruppen, fick kassaflödet att skifta till smallcap-gruppen. Midcap-gruppen minskade också i fyra veckor i rad medan Smallcap-gruppen bibehöll en uppåtgående trend i två veckor i rad och ökade med 4/5 de senaste veckorna.

Vissa aktiegrupper hade starka uppgångar på marknaden förra veckan, såsom: Offentliga investeringar (+4,8%), Fastigheter (+2,5%), Försäkring (+1,5%)... Tvärtom var det de aktiegrupper som satte press på marknaden: Teknologi (-4,8%), Sjömat (-2,2%), Vietnam (-1,6%).

Utländska investerare nettosålde -7 700 miljarder VND, vilket är den tionde veckan i rad med nettoförsäljning. Sedan början av året har utländska investerare nettosålt -102 559 miljarder VND, vilket överträffar förra årets nettoförsäljningsrekord (-92 600 miljarder VND).

Förra veckan nettoköpte utländska investerare CII (+22 miljarder VND), BID (+201 miljarder VND), BSR (+129 miljarder VND), medan de nettosåldeFPT (-1 039 miljarder VND), VHM (-959 miljarder VND), SSI (-782 miljarder VND)...

Förra veckan köpte värdepappersbolagens egenhandel aktier som: GEE (+593 miljarder VND), TCB (+58 miljarder VND),ACB (+41 miljarder VND)... medan de nettosålde andra aktier som: VPB (-332 miljarder VND), FPT (-156 miljarder VND), HPG (-95 miljarder VND).

MBS-experter tror att marknaden tekniskt sett, på grund av säsongsfaktorer, ofta har låg utveckling i september och för närvarande påverkas även VN-indexet av denna faktor. I samband med minskande kassaflöden kommer vissa grupper av aktier att roteras som ledande flöden, men inte mer än 1 T+ runda. Investerare bör dra nytta av att ta vinster när aktierna närmar sig eller överstiger motstånd (övre gräns), och inte jaga köp i starkt stigande sessioner.

”Vi tror att marknaden i basscenariot kommer att fortsätta att behålla ett sidledes läge, där stödzonen för marknaden ligger i området 1 600–1 610 punkter, medan motståndszonen ligger i området 1 694–1 700 punkter. Med möjligheten att likviditeten fortsätter att minska kommer VN-index tredje uppgång endast att ske runt området 1 680 punkter. I det försiktiga scenariot är det fortfarande sannolikt att VN-index kommer att testa området 1 600 igen eller bryta igenom när bank- och värdepappersaktierna fortfarande är i korrigeringsfasen”, enligt MBS.

Herr Le Duc Huy, chef för marknadsstrategiavdelningen på Agribank Securities Joint Stock Company, medgav att marknaden befinner sig i en dragkampsfas, likviditeten minskar och kassaflödet ännu inte har spridit sig tydligt. Detta är inte ett särskilt "bekvämt" tillstånd för investerare. Marknaden kan fortsätta att röra sig i sidled inom ett brett intervall med låg likviditet och differentierat kassaflöde. Investerare bör vara försiktiga under den nuvarande perioden och begränsa användningen av finansiell hävstång.

I september noterades det genomsnittliga handelsvärdet på HoSE-golvet till cirka 34 500 miljarder VND/session, en minskning med cirka 30 % jämfört med augusti. Minskningen av likviditeten i september visade investerarnas försiktighet när marknaden etablerade en ny topp på 1 700 punkter och tenderar att ackumuleras igen i priskanalen 1 600–1 700 punkter.

Inhemska institutioner har spelat en viktig roll i att förbättra likviditeten på hela marknaden från april till idag. Kassaflödet kommer från egenhandel hos värdepappersbolag, investeringsfonder och inhemska företag.

Efter högkonjunkturen minskar likviditeten gradvis i september, detta kassaflöde kan sakta ner i takt med att marknadsvärdet utvecklas och tillfälligt dra sig tillbaka från marknaden, men väntar fortfarande på möjligheten att återvända. Enligt Huy väntar investerare på nya motiv för att hjälpa marknaden att fortsätta stiga, den motivationen kan komma från den finansiella rapportperioden för tredje kvartalet 2025 och officiell information om marknadsuppgradering i oktober.

Oktobermarknaden kommer att ha fyra huvudhändelser som påverkar marknaden och som investerare behöver vara uppmärksamma på. Från början av månaden kommer dessa att inkludera: Den socioekonomiska rapporten från General Statistics Office (GSO) den 6 oktober; FTSE-aktiemarknadsrapporten, som investerare förväntar sig att uppgradera den 8 oktober; tillkännagivandet av affärsresultatet för tredje kvartalet 2025 under andra halvan av oktober; och FED FOMC-mötet som äger rum den sista dagen i månaden.

Under den senaste veckan har offentliga investeringsaktier utvecklats positivt och attraherat kassaflöde i ett läge där marknaden generellt sett är ganska lugn, med många branschgrupper som justerat sig. Huy tror att offentliga investeringsaktier, inklusive byggmaterial (stål, byggsten, asfalt), och bygggrupper kommer att ha positiva utsikter inom en snar framtid när regeringen fortsätter att främja utbetalningar av offentliga investeringar.

Enligt finansministeriets rapport hade utbetalningen av offentligt investeringskapital i hela landet nått 46,3 % av den tilldelade planen i slutet av augusti 2025. Med ovanstående resultat kommer årets sista månader att vara toppen av utbetalningen av offentliga investeringar för att uppnå utbetalningsplanen 2025. För aktier i offentliga investeringar bör investerare prioritera ledande aktier med solida fundament och positiva affärsresultat att välja mellan under den kommande perioden.

Källa: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-299-310-tim-trien-vong-o-nhom-dau-tu-cong-d396526.html