Investerare investerar mest pengar i värdepappersbolag

Data från finansiella rapporter från värdepappersbolag (CTCK) visar att det totala saldot för kundinsättningar i slutet av 2023 uppgick till 83 000 miljarder VND (motsvarande cirka 3,3 miljarder USD).

Insättningar hos värdepappersbolag ökade för tredje kvartalet i rad och nådde den högsta nivån på nästan två år, en ökning med cirka 20 000 miljarder VND jämfört med slutet av 2022.

Tidigare gav mängden pengar som var tillgänglig i stora värdepappersbolag (jämfört med marknadens storlek) ofta positiva signaler till aktiemarknaden. I verkligheten är dock insättningarna i värdepappersbolag mycket höga, men transaktionerna på aktiemarknaden är fortfarande ganska lugna och aktiekurserna ökar långsamt.

Frågan är varför mängden pengar som sätts in hos värdepappersbolag har ökat så kraftigt? Vilka är insättarna och vilken förväntad effekt detta kassaflöde har på aktiemarknaden framöver?

Enligt finansiella rapporter kan man se att insättningarna huvudsakligen är koncentrerade till ett antal värdepappersföretag såsom VPS Securities, VnDirect, Techcombank Securities (TCBS), SSI Securities, BSC, VCBS...

Hos VPS nådde kundinsättningarna 16 555 miljarder VND i slutet av 2023. Samtidigt registrerade VnDirect (VND) 6 400 miljarder VND och TCBS 5 800 miljarder VND. SSI Securities hade också kundinsättningar som nådde nästan 5 300 miljarder VND.

De flesta värdepappersbolag har insättningar på flera tusen miljarder VND, såsom: BSC, SHS, VCBS...

chungkhoanhh6 ok.jpg
Stort kassaflöde väntar på att strömma in i aktier. (Foto: HH)

Det framgår att mängden insättningar hos värdepappersbolag är mycket stor. Insättningar hos VPS Securities motsvarar till och med 70 % av det kapital som mobiliserats av en liten bank som Saigon Bank for Industry and Trade - Saigonbank (SGB). Vid slutet av fjärde kvartalet 2023 hade Saigonbank kundinsättningar på drygt 23,5 biljoner VND.

Förflyttningen av så stora kassaflöden till en investeringskanal kan delvis återspegla fluktuationer på finansmarknaden samt den ekonomiska situationen och utsikterna.

Kassaflödet till aktiemarknaden tros ha många orsaker. Det sker i samband med en kraftig nedgång i bankräntorna, samtidigt som banksystemet ökar kapitaltillförseln till ekonomin. Fastighetsmarknaden har ännu inte återhämtat sig, samtidigt som detta är en kanal som attraherar en enorm mängd pengar till ekonomin.

Miljarder dollar i aktiekonton: Varifrån kommer pengarna?

Herr Le Quang Tri - mäklarchef för Nhat Viet Securities JSC - sa att mängden pengar som investerare har på sina värdepapperskonton har ökat kraftigt, möjligen för att de ser möjligheter på aktiemarknaden och förbereder sig för att återgå till denna investeringskanal.

Enligt Tri har dock många investerare ännu inte ökat utbetalningarna på grund av förväntningar om att marknaden kommer att anpassa sig till mer rimliga priser.

Många organisationer gav också positiva prognoser för aktiemarknaden efter Tet, då företag samtidigt tillkännagav sina affärsresultat för fjärde kvartalet 2023 och utarbetade planer för aktieägarnas bolagsstämmor, som äger rum från mars till april 2024.

Det finns många faktorer som förväntas stödja aktiemarknaden, såsom en solid makroekonomisk grund, låga räntor och regeringens ansträngningar att öka kredittillväxten och främja offentliga investeringar.

Marknaden för företagsobligationer har kommit ur sin värsta fas. Fastighetsmarknaden förväntas gradvis förbättras när den reviderade marklagen antas.

Lagen om kreditinstitut (ändrad) förväntas också bidra till att banksystemet blir mer stabilt, minska korsägande, utlåning utanför förvaltningsområdet, kreditutlåning som är alltför koncentrerad till ett fåtal intressegrupper...

Den globala ekonomiska situationen utvecklas också positivt. Enligt HSBC kommer den asiatiska ekonomiska regionen att växa mer stabilt. Den amerikanska ekonomin kommer att få en mjuklandning. Den amerikanska centralbanken Federal Reserve (Fed) kommer att sänka räntorna i juni 2024. Företagens intäkter kommer att återhämta sig.

Under de första tre veckorna av det nya året 2024 har aktiemarknaden inte brutit ut utan rört sig uppåt. Likviditeten är inte hög men den kan explodera. Det är värt att notera att de flesta prognoserna är positiva för aktiemarknaden. Medan andra investeringskanaler fortfarande är ganska oklara är det tydligt att aktiemarknaden är den intressanta platsen.

Faktum är att räntorna på insättningar hos banker för närvarande är mycket låga. Kortfristiga insättningar ligger på 3–5 %/år, och de med löptid på 12 månader eller mer ligger oftast på 5–6 %/år.

Det framgår att sparräntorna bara är cirka 40-50 % jämfört med toppperioden under andra halvan av 2022.

Med nuvarande låga räntor kan man bara köpa rätt aktier inom 3 omgångar ge mångdubbelt mer vinst. Aktiemarknadens attraktivitet är helt klart mycket högre än sparkanalen och fastighetskanalens tröghet.

Dessutom har många värdepappersbolag nyligen kringgått lagen för att mobilisera insättningar från investerare.

Normalt sett består insättningar hos värdepappersbolag av två delar. Den ena är pengar som väntar på möjligheten att betala ut för att köpa aktier, när de på värdepappersbolagens konto får en låg ränta på cirka mindre än 0,3 %/år. Den andra är beloppet för mobiliserade insättningsprodukter, där värdepappersbolagen betalar en mycket högre ränta, från 3–5 %/år, ända upp till över 8 %/år.

Nyligen utfärdade statens värdepapperskommission en officiell uppmaning till värdepappersbolag att inte utföra verksamheter som får kunder/investerare att förstå att värdepappersbolag har funktionen att ta emot insättningar i likhet med kreditinstitut.

Vissa värdepappersbolag har dock inte stoppat den här tjänsten. Tidigare kunde investerare se den här typen av tjänst hos vissa företag som ISave eller TCBS, eller namn som Money Market (MM)-tjänsten från VPS; S-Savings-tjänsten från SSI...

Det starka kassaflödet som väntar på värdepapperskonton är ett gott tecken som bevisar att aktiemarknaden har potential att attrahera investerares uppmärksamhet.

Men ur ett annat perspektiv visar det också avsaknaden och bristen på attraktivitet hos andra investeringskanaler och den dåliga absorptionen av kapital i ekonomin. Den långsamma omsättningen av kassaflödet i alla investeringskanaler såväl som ekonomin i allmänhet är inte bra.

Tiotusentals miljarder dollar i väntan på den dag då aktiemarknaden exploderar . Kassaflöden värda miljarder dollar – rekordhöga på två år – väntar på aktieinvesterarnas konton, i väntan på att marknaden ska signalera att köpa istället för att ta ut pengar till andra investeringskanaler. Kommer likviditeten att explodera snart?