Under andra kvartalet 2024 upplevde marknaden flera korrigeringar, där VN-index upprepade gånger misslyckades med att bryta igenom den psykologiska 1 300-poängsgränsen . Detta ledde också till att vissa värdepappersbolag rapporterade minskande vinster, och många till och med förluster. Emellertid rapporterade även ett antal värdepappersbolag mångdubblade vinster tack vare ett blomstrande marginalutlåningssegment.
Enligt statistik från FiinGroup uppgick den utestående marginallånebalansen för 62 värdepappersföretag till nästan 220 000 miljarder VND vid slutet av andra kvartalet. Detta är en rekordnivå och överträffar toppen under första kvartalet 2021 (184 400 miljarder VND ). Förhållandet mellan utestående marginallån och det totala börsvärdet nådde också en rekordnivå på 9,4 %.
"Att leva gott" tack vare marginalutlåning.
Enligt statistik från Nguoi Dua Tin är Techcombank Securities (TCBS) det företag med den starkaste ökningen av utestående lån. Per den 30 juni 2024 uppgick TCBS utestående lån till 24 694 miljarder VND, vilket är det första värdet bland värdepappersföretag. Av detta ökade marginalutlåningen från över 16 000 miljarder VND i början av året till 24 198 miljarder VND i slutet av andra kvartalet.
Detta företag innehar också rekordet för högsta vinster inom värdepappersbranschen, med en vinst efter skatt under andra kvartalet 2024 som nästan tredubblades till 1 297,5 miljarder VND, den högsta vinsten som företaget någonsin uppnått.
Under årets första sex månader ökade TCBS rörelseintäkter med 95 % till 3 927,2 miljarder VND, och vinsten efter skatt ökade med 2,9 gånger till 2 225,8 miljarder VND. Båda dessa är rekordresultat för företaget sedan starten.
På andra plats rankas SSI Securities (HoSE: SSI) med marginallån och förskottsbetalningstjänster som genererar nästan 513 miljarder VND i intäkter, en ökning med 42,5 % jämfört med samma period föregående år. Per den 30 juni 2024 uppgick SSI:s utestående marginallånebalans till 19 600 miljarder VND, en ökning med 16 % jämfört med första kvartalet och en ökning med 33,5 % jämfört med slutet av 2023, tack vare positiva marknadsrörelser.
SSI:s totala intäkter och vinst före skatt under andra kvartalet uppgick till 2 368 miljarder VND respektive 835 miljarder VND, vilket motsvarar en ökning med 41 % och 50 % jämfört med samma period 2023. Detta är den näst högsta vinstnivån sedan värdepappersjätten startade sin verksamhet, bara lägre än rekordvinsten som registrerades under fjärde kvartalet 2021.
För årets första sex månader uppskattar SSI att de kommer att uppnå en total intäkt på 4 381 miljarder VND och en vinst före skatt på 2 002 miljarder VND, vilket motsvarar 54 % respektive 59 % av den fastställda planen.
Tredje plats går till Ho Chi Minh City Securities (HSC) med marginlånebalanser som ökade med mer än 50 % jämfört med början av året och nådde över 18 500 miljarder VND i slutet av andra kvartalet 2024.
Under andra kvartalet redovisade HSC en rörelseintäkt på 1 094 miljarder VND, en ökning med 86 % jämfört med samma period föregående år och den högsta nivån på två år. Efter avdrag för skatter och kostnader redovisade HSC Securities en nettovinst på 313 miljarder VND, vilket är dubbelt så mycket som under samma period föregående år och den högsta nivån på nästan tre år.
Under årets första sex månader redovisade HSC Securities en total intäkt på 1 957 miljarder VND, en ökning med 61 % jämfört med samma period föregående år; vinsten efter skatt ökade med 2,2 gånger till över 590 miljarder VND.
Enligt den nyligen publicerade finansiella rapporten för andra kvartalet 2024 noterade VPS Securities flera positiva resultat från sin proprietära handelsverksamhet och ränteintäkter från lån, men mäklarsegmentet genererar inte längre den huvudsakliga vinsten för företaget.
VPS utlåningsverksamhet blomstrade, med ränteintäkter från lån och kundfordringar som nådde 455,9 miljarder VND, en ökning med 63 % jämfört med samma period föregående år. Per den 30 juni 2024 var VPS utestående lånebalans över 11 638,4 miljarder VND, en ökning med 12 miljarder VND jämfört med början av året. Detta berodde främst på marginalutlåning, totalt 11 104 miljarder VND, vilket var den fjärde bästa i branschen.
Under de första sex månaderna 2024 ökade VPS rörelseintäkter med 12 % till 3 278 miljarder VND, och vinsten före skatt femfaldigades till 1 027,6 miljarder VND. Jämfört med den planerade rekordvinsten före skatt på 1 500 miljarder VND har VPS Securities uppnått 86 % av sitt vinstmål efter årets första sex månader.
Marginalutlåning har blivit en livlina.
Vid sidan av ljusglimtarna led vissa företag fortfarande av att vinsterna drogs ned av deras egenhandelssegment , men det blomstrande utlåningssegmentet "räddade" företagen.
Till exempel rapporterade VNDirect Securities (HoSE: VND) nettovinst från sin proprietära handelsverksamhet. Företaget redovisade en intäkt på 271,8 miljarder VND under andra kvartalet, en minskning med hälften jämfört med samma period föregående år. Företaget har för närvarande en tillfällig förlust på 43,8 miljarder VND. För VPB:s aktiekod var förlusten 44,8 miljarder VND. LTG -kod , förlust 15 miljarder VND när man investerar i C4G .
I motsats till egenhandel uppgick ränteintäkterna från lån och kundfordringar till 299,3 miljarder VND, en ökning med 9 % jämfört med samma period föregående år. Per den 30 juni 2024 ökade utestående marginallån och förskott mot försäljning med 9 % jämfört med årets början och uppgick till över 11 246 miljarder VND, varav marginallån stod för över 10 936 miljarder VND.
Sammantaget uppgick VNDirects rörelseintäkter till 1 458,2 miljarder VND under andra kvartalet 2024, en minskning med 8 % jämfört med samma period föregående år. Värdepappersbolaget redovisade en nettovinst på 344,9 miljarder VND, en minskning med 18 % jämfört med samma period.
Under de första sex månaderna 2024 minskade VNDirects rörelseintäkter något med 1 % till 2 843 miljarder VND, medan resultatet efter skatt ökade med 71 % till 962 miljarder VND. Jämfört med den planerade vinsten efter skatt på 2 020 miljarder VND har VNDirect uppnått 48 % av sitt vinstmål för årets första sex månader.
Faktum är att dåliga resultat inom proprietär handel urholkade upp till 78 % av VIX Securities (HoSE: VIX) vinster . Mer specifikt redovisade företaget vinster från tillgångar via verkligt värde via resultaträkningen (FVTPL). Den avdunstade med 52 % till 222,4 miljarder VND. Samtidigt ådrog sig företaget en förlust på 159,4 miljarder VND från sina viktigaste tillgångar via resultaträkningen, vilket är långt ifrån vinsten på över 39 miljarder VND som registrerades under samma period förra året. Efter avdrag för dessa siffror redovisade VIX Securities endast en nettovinst på 63 miljarder VND i detta segment, en minskning med 87 % jämfört med samma period föregående år.
Enligt VIX förklaring påverkade de kraftiga nedgångarna i vietnamesiska aktier i april och juni bolagets egenhandelsverksamhet.
En höjdpunkt i VIX finansiella resultat detta kvartal är den 2,4-faldiga ökningen av ränteintäkter från lån och kundfordringar, till 118,5 miljarder VND. VIX marginallånebalans uppgick till 4 084 miljarder VND i slutet av andra kvartalet, en ökning med 36 % jämfört med början av året. Som ett resultat har den kraftiga ökningen av kundfordringar och lån haft en positiv inverkan på företagets vinst.
Efter avdrag för alla kostnader rapporterade VIX Securities en nettovinst på 123,8 miljarder VND, en kraftig minskning med 78 % jämfört med 565,6 miljarder VND under samma period föregående år.
Under de första sex månaderna 2024 minskade VIX rörelseintäkter med 23 % till 739,4 miljarder VND. Nettovinsten efter skatt minskade också med 50 % till 285,7 miljarder VND, vilket endast uppnådde 27 % av det årliga målet.
Kommer branschens hävstångseffekt att öka inom en snar framtid?
I en kommentar till ökningen av marginalskulden under andra kvartalet 2024 anser Nguyen The Minh - analyschef på Yuanta Vietnam Securities Company - att den huvudsakligen härrör från specifika situationer, koncentrerade till värdepappersföretag som ofta gör "affärer".
Enligt denna expert är ökningen av marginalutlåning i linje med kapitalökningen i värdepappersbolag under föregående period och expansionen av antalet investerare.
Branschens skuldsättningsgrad kommer att öka för att stödja expansionen av marginalutlåning och portföljförvaltning.
VIS Rating bedömer utsikterna för värdepappersbranschen under den kommande perioden och förutspår fortsatt förbättring i takt med att marginalutlåning och investeringsvinster från värdepappersbolag växer under gynnsamma förhållanden.
Särskilt med tanke på det förbättrade marknadssentimentet kommer stora värdepappersföretag att öka investeringarna i räntebärande instrument. Tack vare sina stora kapitalresurser och omfattande kundnätverk har stora företag fler fördelar med att expandera marginalutlåning, särskilt i takt med att värdepappershandeln ökar i en miljö med låga räntor.
Branschens skuldsättningsgrad kommer att öka för att stödja expansionen av marginalutlåning och portföljverksamhet, men riskerna mildras av de senaste kapitalanskaffningsrundorna.
"Inhemska värdepappersföretag kommer att öka sin upplåning och anskaffa nytt kapital för att stödja sin tillgångstillväxt. Sammantaget är skuldsättningsgraden för den vietnamesiska värdepappersbranschen bland de lägsta i Asien-Stillahavsområdet (APAC)", noterade VIS Ratings analysteam.
[annons_2]
Källa: https://www.nguoiduatin.vn/loat-cong-ty-chung-khoan-kiem-dam-tu-cho-vay-margin-204240726111803226.htm
Kommentar (0)