Under den första månaden med tillämpning av icke-förhandsfinansiering gjordes fler än 19 000 transaktioner av utländska organisationer.

Under den första månaden av tillämpningen av den nya mekanismen gjorde utländska investerare som registrerade sig för pre-margin trading (NPF) mer än 19 000 transaktioner med ett totalt värde av cirka 9 000 miljarder VND, vilket motsvarar 11 % av det totala värdet av värdepappersköp hos dessa värdepappersföretag.

Under den första månaden med tillämpning av icke-förhandsfinansiering gjordes fler än 19 000 transaktioner av utländska organisationer.

Under den första månaden av tillämpningen av den nya mekanismen gjorde utländska investerare som registrerade sig för pre-margin trading (NPF) mer än 19 000 transaktioner med ett totalt värde av cirka 9 000 miljarder VND, vilket motsvarar 11 % av det totala värdet av värdepappersköp hos dessa värdepappersföretag.

Fru Ta Thanh Binh - generaldirektör för Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation

Nästan 330 utländska organisationer registrerade sig för NPF-transaktioner under den första månaden  

Vid workshopen " Översikt över kapitalmarknaden 2024 och utsikter för 2025" med temat: "Hållbar utveckling av Vietnams kapitalmarknad - Nuvarande situation och lösningar", organiserad av Vietnam Financial Consulting Association i samarbete med Financial Investment Magazine - VietnamFinance på morgonen den 6 december, uppdaterade Ta Thanh Binh - generaldirektör för Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC) - situationen för transaktioner och betalningar för aktieköp som inte kräver tillräckliga medel vid orderläggning (NPF-transaktioner) hos dessa enheter (om några) efter nästan en månads implementering av cirkulär 68 , där ett av de viktigaste innehållen är avskaffandet av det obligatoriska marginalkravet ( icke-förfinansiering ). för utländska institutionella investerare .

Mer specifikt, enligt den information som VSDC fått feedback från fyra värdepappersbolag (MayBank MSVN), SSI, HSC, Vietcap och fem depåbanker (HSBC, Standard Chartered, Deustche Bank, Citi Bank och BIDV ) , fanns det vid slutet av den 29 november 2024 totalt 327 utländska institutionella investerarkonton (FII) registrerade för handel med NPF hos fyra värdepappersbolag. I november 2024 genomförde dessa FIE:er mer än 19 000 transaktioner med ett totalt värde av cirka 9 000 miljarder VND, vilket motsvarar en genomsnittlig andel på cirka 4,7 % av antalet köptransaktioner; 11 % av det totala värdet av värdepappersköptransaktioner (aktier, fondbevis, CW) hos dessa värdepappersbolag.

Enligt Ms. Binh har VSDC och närstående parter presterat ganska bra och inte låtit utländska organisationer lida brist på pengar, vilket har lett till behovet av att överföra betalningsskyldigheter och påverkat marknadens betalningsaktiviteter. Tillhandahållandet av tjänster, riskhanteringen av NPF-transaktioner av värdepappersbolag, mäklarfirmor samt användningen av NPF-transaktionsmekanismer av utländska organisationer utförs i grunden på ett försiktigt och säkert sätt.

” Investerare är också mycket försiktiga och genomför pengaöverföringar på T+1-dagen eller till och med på eftermiddagen på transaktionsdagen”, sa en representant för VSDC. Sällsynta fall VSDC fann att HSBC i november 2024 två gånger bekräftade att utländska investerare inte kunde betala på T+1. VSDC arbetade nära HSBC och två värdepappersbolag där utländska investerare lade order för att klargöra information om utländska investerares konton och transaktioner som inte kunde betalas (aktiekoder, saknade belopp, ordernummer etc.) för att vara redo att överföra betalningsskyldigheten för denna transaktion till värdepappersbolaget för kvittning och betalning om den utländska investeraren inte hade tillräckligt med pengar på kontot inom den föreskrivna tidsfristen. Men vid T+2 hade utländska investerare tillräckligt med pengar att betala, så dessa transaktioner betalades av VSDC enligt normala rutiner.

FTSE Russell kan göra ett tydligt drag i september 2025

Enligt Ms. Binh bekräftade denna marknadsvärderingsenhet i ett nyligen genomfört arbetsmöte med representanter för FTSE Russell att Vietnam uppfyller kriterierna 7/9 för uppgradering. De återstående två kriterierna inkluderar att ta bort kravet på att utländska investerare ska sätta in pengar före handel (förfinansiering) och att hantera misslyckade transaktioner (misslyckad handelshantering).

Beträffande lösningen utan förfinansiering ser FTSE-representanter att Vietnam har vidtagit praktiska åtgärder vad gäller policystrukturer och implementering. De kommer att vänta ett tag till på att marknaden fungerar innan de utvärderar den vid granskningen i mars och kan komma att ha ett tydligt drag i september 2025. ”Detta är också förvaltningsorganets och marknadsmedlemmarnas önskan och stora mål”, betonade även Binh.

Med det sista kriteriet för uppgradering som misslyckad handelshantering, enligt Ta Thanh Binh, är lösningen att tillämpa den centrala clearingmekanismen (CPP). När det gäller denna fråga har de nya bestämmelserna i värdepapperslagen, som ändrar sju lagar inom finans- och budgetområdet, lagt en viktig grund för implementeringen av CCP, vilket gör det möjligt för VSDC att etablera ett dotterbolag för att separera risker.

Förutom FTSE strävar Vietnam också efter att uppgradera sin marknad enligt MSCI:s standarder. Beträffande MSCI Globals kriterier har Vietnams aktiemarknad i juni 2024 uppfyllt 10 av 18 kriterier, men det finns fortfarande vissa kriterier som behöver förbättras, såsom gränsen för utländskt ägande, återstående nivå för utländskt ägande och graden av liberalisering av valutamarknaden som inte har uppfyllts...

Enligt VSDC:s generaldirektör har denna myndighet under tredje och fjärde kvartalet 2024 aktivt deltagit i att avge yttranden, föreslå kompletteringar och ändringar av värdepapperslagen och dekret 155 för att förbereda inrättandet av ett dotterbolag som ska fungera som central clearingmotpart (CCP) för den underliggande värdepappersmarknaden. Detta är ett nödvändigt steg för den övergripande riskhanteringen vid marknadsavveckling och fortsätter att röra sig mot att uppgradera kriterierna för den vietnamesiska aktiemarknaden i framtiden. Dessutom kommer förordningen om informationsutlämnande på engelska och dess synkrona tillämpning enligt färdplanen gradvis att förbättra transparenskriterierna. VSDC och börserna kommer också att tillämpa denna förordning från och med 2025. Arbetsbörsen som ska genomföras från början av nästa år för att uppfylla kriterierna kommer inte att vara enkel.

”Många organisationer har angett förväntade siffror om utländska kapitalflöden till den vietnamesiska aktiemarknaden. Vi tror att uppgraderingen kommer att skapa en positiv effekt. Institutionella reformer och förändringar i administrativa förfaranden kommer också att skapa en positiv inverkan”, sa Binh och betonade att utländska kapitalflöden normalt kommer att flöda in innan uppgraderingsbeslutet tillkännages.

Utöver fördelarna väcker detta dock också problem med press på systemet med hög transaktionsvolym, värde och snabbare transaktionsfrekvens. Vid uppgradering till tillväxtmarknadsstatus förväntas Vietnams aktiemarknad få ett stort flöde av investeringskapital till tillväxtmarknadsblocket. Detta kapitalflöde kan medföra stora transaktionsvolymer, med transaktionsfrekvenser som kan vara mer frekventa och kontinuerliga, vilket kan orsaka betydande press på transaktionssystemet och clearing- och betalningssystemet. Dessutom finns det problem relaterade till valutaväxling, oavsett om den är kapabel att hantera en så stor transaktionsvolym eller inte.

Pressen att bibehålla uppgraderingen när de nya ratingkriterierna har uppfyllts kommer också att vara en utmaning för de inblandade parterna. ”Enligt utbytet från FTSE Russel kan ratingvillkoren ändras helt vid behov, när det finns efterfrågan från stora kunder. Att gå mot rating, bli ratingad och sedan bibehålla ratingen kommer således att bero mycket på den årliga bedömningsperioden för internationella organisationer. Om förhållandena förändras snabbt och mer måste vi vara redo att föreslå ändringar i mer lämpliga lagregler, och samtidigt snabbt göra systematiska justeringar och kompletteringar vid behov”, bekräftade VSDC:s generaldirektör.

”Det här är de verkliga utmaningarna som vi måste möta och ta fram ett scenario för att lösa. Ur förvaltningsorganets perspektiv kommer vi att skapa en solid grund för målet att uppgradera aktiemarknaden till en gynnsam nivå. En uppgradering är bara en tidsfråga, det kommer definitivt att uppnås”, betonade Ta Thi Thanh Binh.

Källa: https://baodautu.vn/thang-dau-ap-dung-non-prefunding-hon-19000-giao-dich-duoc-to-chuc-ngoai-thuc-hien-d231826.html