Aktiemarknaden under den nya veckan (31 mars - 4 april 2025): Kan "testa" gränsen på 1 300 poäng, möjlighet att omstrukturera portföljen om VN-indexet korrigerar djupt

NDO - Den inhemska aktiemarknaden fortsatte förra veckan (24-28 mars) att vara under press att korrigera efter 4/5 sessioner av nedgång, vilket förlängde den andra veckan i rad med nedgång sedan toppen på 1 340 poäng. Med minskande kassaflöden, osäkerhet kring global tullpolitik, naturkatastrofer... kan den försiktiga stämningen fortfarande upprätthållas på kort sikt. Den medellångsiktiga uppåtgående trenden kvarstår dock fortfarande, så vissa åsikter tror att möjligheter att omstrukturera portföljen kommer att uppstå under djupa korrigeringsessioner.

Trycket minskade ganska jämnt, VN-index minskade något under den andra veckan.

USA:s president Donald Trumps tullkrig eskalerade förra veckan, vilket väckte oro bland investerare. Detta förväntas hetta upp ytterligare då investerare ivrigt väntar på nya uttalanden från Trump denna vecka. Samtidigt visar den amerikanska ekonomin tecken på avtagande tillväxt, vilket får den amerikanska aktiemarknaden att uppleva ytterligare en vecka med nedgångar.

Under veckan återhämtade sig vissa regionala marknader, såsom Indonesien och Indien... medan Thailand och Filippinerna fortsatte att visa en nedåtgående trend.

Den vietnamesiska aktiemarknaden presterade förra veckan (24-28 mars) ganska nära tidigare prognoser. Den inhemska marknaden var fortfarande under press att korrigera och sjunka för andra veckan i rad efter att ha nått en kortsiktig topp på 1 340 poäng.

I slutet av veckan stängde VN-index på 1 317,46 poäng, en minskning med -4,42 poäng, motsvarande en minskning med -0,33 % jämfört med föregående vecka. På HNX-golvet drabbades även HNX-index av ett starkare nedåtgående tryck och tappade 7,62 poäng, motsvarande 3,10 %, och stängde på 238,2 poäng. UPCoM-index hade också en korrigeringsvecka då det sjönk med -0,7 % till 98,62 poäng i slutet av veckan.

Det nedåtgående trycket på VN-index kom från alla branschgrupper, såsom VN30, småbolagsaktier och medelstora aktier. Marknaden var dock starkt differentierad, med nedgången huvudsakligen koncentrerad till grupperna: Sjömat (-5,12 %), Vietnam (-3,72 %), Teknologi (-3,16 %). Mot marknadstrenden gick grupperna: Naturgummi (+7,83 %), Vingroup (+7,54 %), Flyg (+1,90 %)...

I likhet med resultatet fortsatte likviditeten på hela marknaden förra veckan en nedåtgående trend i takt med att försiktigheten blev mer uppenbar. Det totala genomsnittliga handelsvärdet för hela marknaden var endast 20 338 miljarder VND/session, en minskning med -6,5 % jämfört med föregående vecka, då den matchade likviditeten också sjönk med -11,4 % till 16 981 miljarder VND/session.

Statistik visar att den genomsnittliga marknadslikviditeten i mars uppgick till 22 733 miljarder VND/session, en ökning med 27,3 % jämfört med februari men fortfarande -23,6 % lägre än samma period. Ackumulerat från början av året uppgick den totala marknadslikviditeten till 17 806 miljarder VND/session, en minskning med -15,5 % jämfört med den genomsnittliga nivån 2024.

Även om nettoförsäljningstrycket från utländska investerare minskade jämfört med föregående vecka, fortsatte denna grupp att vara en anledning för marknaden att öka justeringen. Följaktligen sålde utländska investerare mer än -2 284 miljarder VND förra veckan på hela marknaden, vilket ökade den ackumulerade nettoförsäljningen sedan början av året till -26 191 miljarder VND.

Gruppen av aktier som nettosåldes förra veckan fokuserade på TPB (-563 miljarder VND),FPT (-530 miljarder VND), PNJ (-272 miljarder VND)... medan nettoköpen avsåg VRE (+455 miljarder VND), VIX (+226 miljarder VND), VPI (+178 miljarder VND)...

För närvarande har marknadens P/E (TTM) ökat från 13,5 gånger i mitten av februari till 14,5 gånger, men är fortfarande 14,5 % lägre än 5-årsgenomsnittet.

Fortfarande press på att vänta på nyheter om tullar, men kanske i slutet av veckan

Aktiemarknaden väntar ivrigt på nyheter från Donald Trump denna vecka. Den 2 april förväntas bli en het punkt om den markerar en ny upptrappning i det tullkrig som president Trump inlett.

Den amerikanska aktiemarknaden förväntas vara under ytterligare press då den välkomnar data från makroekonomin, framför allt PMI-indexet, arbetsmarknaden och meddelanden från FED-ledaren.

Inrikes fortsätter investerare att noga följa utvecklingen på den internationella marknaden. Även om tullpolitiken inte har någon direkt inverkan på Vietnam är stämningen fortfarande osäker tills den är klar.

Inhemsk makroekonomisk information kommer också att släppas denna vecka och förväntas balansera informationen. BNP-tillväxten under första kvartalet 2025 och andra makroekonomiska indikatorer kommer att tillkännages av den allmänna statistikbyrån under första halvan av nästa vecka, men premiärministern meddelade förra helgen att den låg på cirka 7 %.

Dessutom förväntas nyheter om affärsresultat och bolagsstämman 2025 ge positiva signaler som stärker investerarnas sentiment.

Ur ett tekniskt perspektiv ökar dock de kortsiktiga riskerna när marknaden faller under det tekniska tröskelvärdet MA20, i kombination med externa effekter, vilket kan vara en ogynnsam signal för marknaden. Marknaden är fortfarande väl skyddad vid det lägre tröskelvärdet i området 1 300. Vid en korrigering under detta område kommer möjligheten att välja bra fundamentala aktier att uppstå för den medellångsiktiga investeringstrenden.

Likviditeten är fortfarande nedjusterad men ligger generellt sett fortfarande på en god nivå på över 20 000 miljarder VND/session. Detta visar på försiktighet inom psykologin och ännu inte en säljmentalitet på grund av rädsla för risker.

Den 2 april förväntas USA tillkännage en ömsesidig skattepolitik riktad mot en grupp av 15 länder med höga skattesatser och stora handelsöverskott, varav Vietnam riskerar att påverkas. Vissa kommentarer visar dock att den vietnamesiska marknaden inte kommer att påverkas alltför mycket av USA:s tullpolitik. För det första har oron kring tullar till stor del återspeglats i marknadens anpassning under de senaste två veckorna; samtidigt är den grupp som direkt påverkas av amerikanska tullar inte stor på aktiemarknaden.

Å andra sidan har Vietnam nyligen vidtagit kraftfulla, flexibla och snabba åtgärder för att minimera risken för att bli föremål för tullar från USA, såsom att underteckna handelsavtal med amerikanska partners och överväga skattesänkningar på vissa importerade produkter såsom bilar, etanol, LNG, jordbruksprodukter etc.

Samtidigt, när det gäller inhemska faktorer, har marknaden fortfarande många stödjande faktorer, inklusive makrosignaler och positiv information som kommer att dyka upp, såsom affärsresultat under första kvartalet 2025 för företag, utsikter för uppgradering, driftsättning av KRX-systemet... Därför kan stödzonen för korrigeringen nästa vecka vara området 1 300-1 305 poäng och det finns en möjlighet till återhämtning om sentimentet lyfts när inhemska nyheter dyker upp.

Källa: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-313-442025-co-the-test-nguong-1300-diem-co-hoi-tai-cau-danh-muc-neu-vn-index-dieu-chinh-sau-post868898.html