Dragkamp på råvarumarknaden: Kaffepriserna faller, silver sätter rekord och närmar sig 54 dollar/uns

Efter två sessioner med förbättring vände MXV-index och föll med 0,4 % till 2 365 poäng då försäljningstrycket bestod i slutet av sessionen. Kaffe stod i fokus då priserna rasade efter USA:s president Donald Trumps uttalande om att sänka importtullar, vilket drev gruppen industriella råvaror djupare ner i minus och ledde till en försvagning av hela marknaden.

Rött omfattar gruppen industriella råvaror, kaffe har den största minskningen

Gårdagens handel präglades av ett överväldigande försäljningstryck på marknaden för industriella råvaror, med fokus på kaffe. Mer specifikt sjönk priserna på Arabica-kaffe med mer än 4,5 % och stängde på 8 898 dollar/ton, medan Robusta-kaffe föll till 4 366 dollar/ton efter att ha förlorat nästan 5,5 % av sitt värde.

Enligt MXV har kaffemarknaden just upplevt en kraftig nedgång efter att ha mottagit mycket positiv information relaterad till USA:s tullpolitik och utbud. I en intervju med Fox News sa president Trump att USA kommer att sänka importskatten på kaffe för vissa länder, även om han inte specificerade fallet med Brasilien. Tidigare nämnde han även skattebefrielse för kaffe importerat från Vietnam – världens största källa till robustakaffe, den viktigaste ingrediensen för snabbkaffeproduktion i USA.

Vi stannar inte bara vid tullfaktorn, utan prognosen från forskningsenheten StoneX om kaffeproduktionen för nästa skörd i Brasilien sätter också mer press på priserna. Enligt uppskattningar kommer Brasiliens skördeår 2026–2027 att uppgå till 70,7 miljoner påsar, en kraftig ökning med 13,5 % jämfört med föregående skörd. Av dessa ökade produktionen av Arabica imponerande och nådde 47,2 miljoner påsar, en ökning med 29,3 % jämfört med förra året, medan Robusta-produktionen förväntas minska med 8,9 % till 23,5 miljoner påsar.

MXV anser dock att denna prognos fortfarande har betydande risker. Även om skördeåret 2026–2027 förväntas bli ett bra år enligt den tvååriga biologiska cykeln för Arabica-kaffe, gör globala väderfluktuationer och ovanliga klimatförhållanden i Brasilien under de senaste månaderna det svårare att vara korrekta prognoser för kaffeproduktionen.

Detta återspeglas delvis i den fortsatt betydande nedgången i utbudet från Brasilien, vilket har varit den viktigaste stödfaktorn för kaffepriserna under den senaste perioden. Landets kaffeexport i oktober uppgick till endast 4,14 miljoner 60-kg-påsar, en minskning med 20 % jämfört med 5,2 miljoner påsar under samma period 2024. Sett i ett större perspektiv exporterade Brasilien cirka 33,28 miljoner påsar kaffe från januari till slutet av oktober, en siffra som är 20,3 % lägre än de nästan 41,8 miljoner påsarna förra året.

På den vietnamesiska marknaden är situationen fortsatt stabil med regelbundna transaktioner från nya grödor. Skördeframstegen i viktiga områden accelererar. Gårdagens priser för grönt kaffe låg generellt på 118 000–119 000 VND/kg, i princip oförändrade från föregående session.

På exportlager varierade inköpspriset också mellan 118 000 och 119 000 VND/kg med stabil inköpsvolym och leveranstid inom 7 dagar. Långtidskontrakt (december) förblev begränsade eftersom säljare begärde att få slutföra priser innan de skrev på nya kontrakt, vilket gjorde spottransaktioner till den viktigaste komponenten. Vissa lager i viktiga regioner behöll inköpspriset på 117 500–118 500 VND/kg, beroende på varornas kvalitet och omedelbar efterfrågan.

Den internationella silvermarknaden fortsätter att stödjas

I motsats till utvecklingen på marknaden för industriella råvaror återgick priserna på metallråvaror igår till en starkt uppåtgående trend. Det är värt att notera att det amerikanska införandet av silver på listan över viktiga mineraler fortsatte att stödja priset på denna råvara och ökade för fjärde gången i rad. Mer specifikt stängde silverpriset gårdagens handel med en ökning på mer än 5,35 %, vilket satte en ny rekordnivå på 53,46 USD/uns.

USA är för närvarande världens största marknad för investeringar i fysiskt silver (står för 35 %) och är också världens näst största konsument av industriellt silver (19 %) efter Kina (40 %). Cirka 65 % av den inhemska efterfrågan är dock beroende av importerade varor. Möjligheten att införa importtullar på denna vara har utlöst oro för en allvarlig utbudsbrist, vilket har lett till prisökningar under den senaste handelssessionen.

Enligt US Geological Survey (USGS) är efterfrågan på silver i USA huvudsakligen koncentrerad till två områden: elektricitet - elektronik och fysiska investeringar, där varje grupp står för cirka 30 % av den totala konsumtionen. Dessutom spelar solcellstillverkningsindustrin - en viktig länk i den globala gröna energiomställningen - också en betydande roll med cirka 12 % av landets silverefterfrågan.

Dessutom fortsätter den amerikanska arbetsmarknaden att sända oroande signaler, vilket förstärker förväntningarna om att den amerikanska centralbanken (Fed) kommer att fortsätta att lätta på penningpolitiken före årets slut för att stödja arbetsmarknaden. En rapport från ADP visar att privata företag minskade i genomsnitt 11 250 jobb per vecka under de fyra veckor som slutade den 25 oktober, den kraftigaste nedgången sedan slutet av augusti.

Om Fed sänker räntorna för tredje gången i år kan den amerikanska dollarns styrka påverkas, vilket gör dollardenominerade tillgångar, inklusive silver, mer attraktiva för investerare som innehar andra valutor. Samtidigt kommer lägre räntor att underlätta investeringar, expandera industriproduktionen och stödja silverkonsumtionen.

Enligt en undersökning från London Precious Metals Market Association (LBMA) i slutet av oktober förväntas dessutom silverpriserna nå 59 dollar/uns inom de kommande 12 månaderna. Sedan början av året har denna metall ökat med 80 %, vilket vida överstiger både guld och platina. Experter varnar dock också för att denna starka ökning riskerar att minska efterfrågan på silver inom solcellsindustrin, eftersom tillverkare tvingas byta till alternativa material för att kontrollera produktionskostnaderna. För närvarande står silver för cirka 15 % av den totala kostnaden för att producera solpaneler.

I Vietnam (13 november) återvände silverpriset till den inhemska marknaden och fortsatte idag (13 november) att uppåtgående för tredje handelsdag i rad, med en ökning på nästan 2 % i båda handelsriktningarna. I Hanoi låg det noterade priset på 1 692–1 722 miljoner VND/tael (köp-sälj), medan silverpriset i Ho Chi Minh-staden fluktuerade runt 1 694–1 728 miljoner VND/tael.

Källa: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-hang-hoa-giang-co-gia-ca-phe-roi-bac-lap-ky-luc-tien-sat-54-usdounce-20251113084206410.htm