กำไร ACB เพิ่มขึ้นจาก 'ประตูข้าง'

ธนาคารเอเชียคอมเมอร์เชียลจอยท์สต็อค ( ACB ) เพิ่งประกาศรายงานทางการเงินประจำไตรมาสที่สองของปี 2568 โดยมีกำไรก่อนหักภาษีอยู่ที่ 6,093 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบ 9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน รายได้จากกิจกรรมที่ไม่ใช่สินเชื่อกลายเป็น "ทางรอด" สำหรับกำไร ของ ACB

รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเป็นจุดสว่างท่ามกลางต้นทุนทุนที่เพิ่มขึ้น

ผลประกอบการไตรมาสที่สองของ ACB ที่โดดเด่นคือการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย ขณะที่รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ ซึ่งเป็นรายได้หลักที่ทำกำไร ลดลง 6% เมื่อเทียบกับปีก่อน มาอยู่ที่ 6,683 พันล้านดอง สาเหตุหลักมาจากแรงกดดันจากต้นทุนเงินทุนที่เพิ่มขึ้น และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่ลดลง อันเนื่องมาจากการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก

ในบริบทดังกล่าว รายได้จากกิจกรรมที่ไม่ใช่สินเชื่อกลายเป็น “ทางรอด” สำหรับกำไรของ ACB โดยเฉพาะอย่างยิ่งรายได้จากกิจกรรมอื่นๆ เพิ่มขึ้นเกือบ 180% แตะที่ 812 พันล้านดอง สูงกว่าช่วงเวลาเดียวกันถึง 2.8 เท่า ส่วนการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีรายได้ 670 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 57%

นอกจากนี้ กำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนมีมูลค่า 446,000 ล้านดอง ขณะที่ขาดทุน 14,000 ล้านดองในช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนธุรกิจซื้อขายหลักทรัพย์มีรายได้ 36,000 ล้านดอง พลิกกลับจากขาดทุน 41,000 ล้านดองในปีก่อน ส่วนกำไรจากการลงทุนและการซื้อหุ้นมีมูลค่า 58,000 ล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบ 11 เท่าจากช่วงเดียวกันของปีก่อน

กำไร ACB เพิ่มขึ้นจาก 'ประตูข้าง' — รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเป็นจุดสว่างท่ามกลางต้นทุนทุนที่เพิ่มขึ้น

การฟื้นตัวของตลาดหุ้นและอัตราแลกเปลี่ยนที่มั่นคงทำให้ ACB มีโอกาสมากมายในการลงทุนและกิจกรรมทางธุรกิจทางการเงิน และในขณะเดียวกันก็แสดงให้เห็นถึงการปรับพอร์ตโฟลิโอเชิงรุกและการคว้าโอกาสของผู้นำของธนาคาร

ในทางกลับกัน รายได้จากบริการ ซึ่งเป็นแหล่งรายได้ที่มั่นคงจากธุรกิจค้าปลีกและการชำระเงิน ลดลง 34% เหลือ 5.84 แสนล้านดอง แรงกดดันด้านการแข่งขันจากธนาคารดิจิทัล ฟินเทค และกระแสบริการฟรี ส่งผลให้อัตรากำไรของธุรกิจนี้ลดลง นอกจากนี้ แม้ว่าสินเชื่อคงค้างจะเพิ่มขึ้น 9.1% เมื่อเทียบกับต้นปี (แตะระดับ 6.34 แสนล้านดอง) แต่การระดมทุนกลับเพิ่มขึ้น 10.6% แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านต้นทุนเงินทุนอย่างชัดเจน

ที่น่าสังเกตคือ เอกสารที่มีค่า (พันธบัตร ใบรับฝากเงิน ฯลฯ) พุ่งสูงขึ้นถึง 37% แสดงให้เห็นว่า ACB กำลังเร่งระดมเงินทุนในระยะกลางและระยะยาวเพื่อปรับโครงสร้างแหล่งทุน แต่สิ่งนี้ยังหมายถึงค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้นด้วย

คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น แต่การครอบคลุมต้องเพิ่มขึ้น

ณ สิ้นไตรมาสที่สองของปี 2568 อัตราส่วนหนี้เสียของ ACB อยู่ที่ 1.27% ลดลงจาก 1.49% ณ สิ้นปี 2567 หนี้เสียที่อาจเกิดขึ้นก็ลดลงเกือบ 13% เหลือ 5,894 พันล้านดอง อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนหนี้เสียต่อหนี้สินสุทธิสูงถึง 76.3% ซึ่งอยู่ในระดับเฉลี่ยของระบบ สำหรับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อมที่ยังคงมีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น การเพิ่มการตั้งสำรองหนี้สูญควรได้รับการพิจารณาเป็นลำดับความสำคัญในช่วงครึ่งหลังของปี

คาดการณ์ว่าในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ธนาคารออมสิน (ACB) จะเผชิญกับความท้าทายมากมาย อาทิ การแข่งขันด้านอัตราดอกเบี้ยเงินฝากยังคงดำเนินต่อไป ส่งผลให้ต้นทุนเงินทุนเพิ่มสูงขึ้น ความไม่แน่นอนทั่วโลก: ผลกระทบจากนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) ความตึงเครียดทางการค้า ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ผันผวน อัตราแลกเปลี่ยน และกิจกรรมนำเข้า-ส่งออกที่ส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยน นอกจากนี้ ยังมีประเด็นความเสี่ยงด้านสินทรัพย์: ความผันผวนของตลาดหุ้น อสังหาริมทรัพย์ และการลงทุนทางการเงิน อาจสร้างแรงกดดันต่องบดุล

อย่างไรก็ตาม ด้วยจุดแข็งด้านการค้าปลีก แพลตฟอร์ม เทคโนโลยีดิจิทัล ที่ครอบคลุม ระบบการบริหารความเสี่ยงที่เข้มงวด และพอร์ตการลงทุนที่ยืดหยุ่น ACB ยังคงประเมินได้ว่ามีศักยภาพที่จะรักษาการเติบโตของกำไรในเชิงบวกได้ หากยังคงส่งเสริมรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยและรักษาคุณภาพสินทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิผลต่อไป

ACB เร่งออกพันธบัตรในครึ่งปีแรกของปี 2568

ในบริบทของอัตราดอกเบี้ยการระดมที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอีกครั้งและแรงกดดันด้านสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นทั่วทั้งระบบ ACB ได้ส่งเสริมช่องทางการออกพันธบัตรเพื่อปรับโครงสร้างแหล่งทุน ลดการพึ่งพาเงินฝากระยะสั้น และเพิ่มสัดส่วนของทุนระยะกลางและระยะยาว

จากรายงานทางการเงินครึ่งปีประจำปี 2568 มูลค่ารวมของพันธบัตรและตราสารหนี้มีมูลค่าที่ ACB ออกและหมุนเวียน ณ สิ้นเดือนมิถุนายนอยู่ที่ประมาณ 139,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วถึง 37% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในบรรดาช่องทางการระดมทุนของธนาคาร

ซึ่งสะท้อนถึงกลยุทธ์ที่ชัดเจนของ ACB ในการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างทุนจากรูปแบบการระดมเงินทุนระยะสั้นแบบเดิมไปสู่เครื่องมือการระดมเงินทุนระยะยาวที่มีเสถียรภาพสูงกว่า จึงช่วยลดความเสี่ยงในกิจกรรมสินเชื่อในระยะยาว โดยเฉพาะในบริบทของการเติบโตของสินเชื่อที่ยังคงสูงกว่าความเร็วในการระดมเงินฝาก

การออกพันธบัตรของ ACB ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 เน้นการออกพันธบัตรรายบุคคลเป็นหลัก อายุตั้งแต่ 2 ถึง 5 ปี อัตราดอกเบี้ยลอยตัว ไม่มีหลักประกันและไม่แปลงสภาพ พันธบัตรเหล่านี้ส่วนใหญ่จัดจำหน่ายให้แก่สถาบันการเงิน กองทุนรวม และนักลงทุนมืออาชีพ ซึ่งเป็นกลุ่มที่ยอมรับความเสี่ยงได้สูงและมีความต้องการถือครองสินทรัพย์ตราสารหนี้ในระยะกลาง การออกพันธบัตรบางฉบับยังมีนักลงทุนต่างชาติเข้าร่วมลงทุนผ่านช่องทางนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในประเทศอีกด้วย

อัตราการเติบโตอย่างรวดเร็วของเอกสารสำคัญเมื่อเทียบกับการเติบโตของการระดมเงินทุนจากประชากร (5.6%) แสดงให้เห็นว่า ACB กำลังดำเนินการเชิงรุกเพื่อแก้ไขปัญหาความสมดุลระหว่างอายุครบกำหนดและต้นทุนเงินทุน อย่างไรก็ตาม ปัญหานี้มาพร้อมกับแรงกดดันต่ออัตราดอกเบี้ยพันธบัตร เนื่องจากปัจจุบันต้นทุนการออกพันธบัตรสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยการระดมเงินทุนปกติ 1.5-2 จุดเปอร์เซ็นต์ ขึ้นอยู่กับอายุครบกำหนดและระยะเวลา

การเพิ่มการออกพันธบัตรไม่เพียงแต่มีเป้าหมายเพื่อเสริมทุนในระยะกลางและระยะยาวเท่านั้น แต่ยังสร้าง "พื้นที่ปลอดภัย" ให้กับธนาคารต่างๆ ในการขยายสินเชื่ออย่างเลือกสรร โดยเฉพาะในกลุ่มที่มีความสำคัญ เช่น ค้าปลีก ธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs) และสินเชื่อสีเขียว

อย่างไรก็ตาม การติดตามความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยในตลาดอย่างใกล้ชิด ควบคู่ไปกับการจัดการความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยและสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องกับการออกพันธบัตรยังคงเป็นความจำเป็นเร่งด่วน ในสภาวะอัตราดอกเบี้ยทั้งในระดับโลกและในประเทศที่มีความไม่แน่นอน พันธบัตรที่จะครบกำหนดในปี 2569-2570 จะสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อการชำระหนี้ หาก ACB ไม่สามารถรักษาอัตราการเติบโตของกำไรและการควบคุมต้นทุนเงินทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ

เนื่องจากขนาดของพันธบัตรที่ออกเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 ACB จึงค่อยๆ สร้างช่องทางการระดมทุนระยะยาวที่เป็นอิสระ ซึ่งช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงินและสร้างรากฐานที่มั่นคงสำหรับกลยุทธ์การเติบโตสินเชื่อที่ปลอดภัยในระยะกลางและระยะยาว

ที่มา: https://baolamdong.vn/acb-loi-nhuan-di-len-nho-cua-phu-384128.html

การแสดงความคิดเห็น (0)