หุ้นบลูชิพร่วงลงจากแรงกดดัน หุ้นปิดสัปดาห์ 'ร้อนแรง'

สินค้าจำเป็น อุตสาหกรรม และพลังงาน เป็นผู้นำการลดลง

การซื้อขายช่วงเช้าวันที่ 3 ตุลาคม เปิดตลาดในแดนลบ โดยหุ้นสีแดงกระจายตัวทั้งสามชั้น ดัชนี VN-Index ลดลง 10.39 จุด มาอยู่ที่ 1,642.32 จุด หรือลดลง 0.63% ส่วนดัชนี HNX-Index ของตลาดหลักทรัพย์ ฮานอย ลดลง 3.31 จุด มาอยู่ที่ 266.24 จุด (-1.23%) ดัชนี UPCoM-Index ก็ลดลง 0.6 จุด มาอยู่ที่ 109.19 จุด (-0.55%) เช่นกัน

คำบรรยายภาพ — แรงกดดันจากหุ้นบลูชิพร่วงลง ตลาดหุ้น “ร้อนแรง” ในช่วงปลายสัปดาห์ ภาพหน้าจอ

สภาพคล่องในตลาดรวมอยู่ที่ประมาณ 13,489 พันล้านดอง เทียบเท่ากับจำนวนหุ้นที่ซื้อขายได้ 515.75 ล้านหุ้น แม้ว่ามูลค่าการซื้อขายจะอยู่ในระดับปานกลาง แต่ความต้องการยังไม่มากพอที่จะรองรับแรงขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากนักลงทุนต่างชาติ

จากข้อมูลที่เผยแพร่ นักลงทุนต่างชาติซื้อ 1,056.24 พันล้านดอง แต่ขาย 1,981.82 พันล้านดอง คิดเป็นยอดขายสุทธิมากกว่า 925 พันล้านดองในช่วงเช้าของวันที่ 3 ตุลาคมเพียงวันเดียว นับเป็นยอดขายสุทธิที่แข็งแกร่งหลังจากเดือนกันยายน ซึ่งนักลงทุนต่างชาติขายมากกว่า 24,742 พันล้านดองในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง ทำให้ยอดขายสุทธิรวมตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่มากกว่า 97,000 พันล้านดอง แรงกดดันนี้ยังคงเป็นภาระสำหรับดัชนี VN-Index ในบริบทของสภาพคล่องภายในประเทศที่ยังไม่ปรับตัวดีขึ้นมากนัก

ในกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่ VIC กลายเป็นจุดแข็งที่หาได้ยากเมื่อราคาเพิ่มขึ้น 3.63% และมีส่วนช่วยป้องกันไม่ให้ดัชนี VN ร่วงลงไปอีก อย่างไรก็ตาม หุ้นบลูชิพที่เหลือส่วนใหญ่ร่วงลงอย่างหนัก โดย VPB ลดลง 1.99%, TCB ลดลง 1.8% และ CTG ลดลง 1.36% ส่วนกลุ่มหลักทรัพย์ก็ไม่ได้ปรับตัวดีขึ้นเมื่อ VIX ลดลง 2.62% และ SSI ลดลง 1.06% ส่วน HPG ของ Hoa Phat Group ซึ่งเป็นหุ้นขนาดใหญ่ในอุตสาหกรรมเหล็ก ลดลง 1.42% มาอยู่ที่ 27,700 ดองต่อหุ้น

จากสถิติ กลุ่มอุตสาหกรรมหลักทั้ง 15 กลุ่มในดัชนี HOSE ซื้อขายต่ำกว่าราคาอ้างอิง โดยกลุ่มที่ลดลงมากที่สุดคือกลุ่มสินค้าจำเป็น (-2.66%) กลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม (-1.69%) และกลุ่มพลังงาน (-1.57%) ส่วนกลุ่มการเงิน ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนใหญ่ของดัชนี VN-Index ก็ลดลง 1.47% เช่นกัน ส่งผลให้ดัชนีโดยรวมมีแรงกดดันเป็นสองเท่า

มูลค่าการซื้อขายหุ้นหลัก ได้แก่ SHB (1,448 พันล้านดอง), SSI (1,116 พันล้านดอง), HPG (1,088 พันล้านดอง), FPT (975 พันล้านดอง) โดย FPT เป็นหุ้นที่ปรับตัวขึ้นสวนทางกับแนวโน้ม โดยปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.98% จากความต้องการที่ทรงตัว ส่วน CII ก็ได้รับความสนใจเช่นกัน โดยปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.22% ด้วยสภาพคล่อง 767 พันล้านดอง ในทางตรงกันข้าม VHM ยังคงปรับตัวลดลง 2.03% มาอยู่ที่ 96,600 ดองต่อหุ้น ท่ามกลางแรงขายสุทธิจากนักลงทุนต่างชาติ

หากพิจารณาภาพรวมการซื้อขายในเดือนกันยายน 2568 จะเห็นแนวโน้มที่น่ากังวล ดัชนี VN-Index ปิดตลาดที่ 1,661.7 จุด ลดลง 1.22% เมื่อเทียบกับเดือนสิงหาคม สภาพคล่องลดลงอย่างรวดเร็ว เฉลี่ยเพียง 1.167 พันล้านหุ้นต่อวัน คิดเป็นมูลค่า 34,007 พันล้านดองต่อวัน ลดลงมากกว่า 30% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า โดยนักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้น 1.815 พันล้านหุ้น แต่ขายออกไป 2.430 พันล้านหุ้น คิดเป็นความแตกต่างกว่า 615 ล้านหน่วย สะท้อนถึงแรงขายที่ท่วมท้น

การพัฒนาดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันจากเงินทุนต่างประเทศไม่ได้มีเพียงแค่ในระยะสั้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงในระยะยาวด้วย ทำให้นักลงทุนในประเทศระมัดระวังมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดยังไม่พบโมเมนตัมใหม่

ความเสี่ยงในการแก้ไขในระยะสั้นมีความชัดเจนมากขึ้น

เมื่อเผชิญกับความเป็นจริงที่ตลาดสั่นคลอนอย่างต่อเนื่อง บริษัทหลักทรัพย์ต่าง ๆ จึงมีการประเมินอย่างระมัดระวัง

บริษัทหลักทรัพย์ไซ่ง่อน-ฮานอย (SHS) ให้ความเห็นว่าดัชนี VN-Index กำลังสะสมตัวในกรอบแคบๆ โดยสูญเสียแนวรับระยะสั้นที่ระดับ 1,660 จุด (สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน) เพื่อหลุดพ้นจากภาวะดังกล่าวและทะลุขึ้นไปในระดับที่สูงขึ้น ตลาดจำเป็นต้องมีโมเมนตัมที่แข็งแกร่งเพียงพอพร้อมสภาพคล่องที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ Tien Phong Securities (TPS) ระบุว่า กราฟ VN-Index ได้ก่อตัวเป็นรูปแบบแท่งเทียน Bearish Engulfing ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณการกลับตัวของแนวโน้มขาลง ระดับ 1,630 จุดถือเป็นระดับสำคัญ หากทะลุผ่านได้ ดัชนีอาจร่วงลงไปถึงโซน 1,530 จุด TPS เตือนนักลงทุนให้จับตาดูโซนแนวรับนี้เป็นพิเศษ

บริษัทหลักทรัพย์ Vikki Digital Bank Securities (VikkiBankS) คาดการณ์ว่าดัชนี VN-Index น่าจะกลับมาทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ขณะที่ตัวบ่งชี้ MACD ยังคงเป็นสัญญาณขาย VikkiBankS แนะนำให้จำกัดการใช้มาร์จิ้น และรอจังหวะซื้อที่ชัดเจนขึ้นเมื่อตลาดเริ่มทรงตัว

ขณะเดียวกัน บริษัทหลักทรัพย์เบต้า ซิเคียวริตี้ ให้ความเห็นว่าการปรับตัวลดลงก่อนหน้านี้ทำให้ดัชนี VN ร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA10 และ MA20 ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญสองค่า ทำให้มีความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับฐานระยะสั้นเพิ่มขึ้น ตัวบ่งชี้ทางเทคนิค เช่น MACD, DI+ และ DI- ยังคงส่งสัญญาณเชิงลบอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะมีความผันผวนหรือปรับตัวลดลงต่อไป ปัจจุบัน บริเวณ 1,620 - 1,625 จุด ถือเป็นแนวรับที่ใกล้ที่สุดของดัชนี VN

บริษัทหลักทรัพย์อาเซียน (Asean Securities Company: ASC) ประเมินว่าความผันผวนและความผันผวนจะเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อตลาดในระยะสั้น “แรงกดดันด้านอุปทานที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ประกอบกับแรงขายสุทธิจากนักลงทุนต่างชาติ และจิตวิทยาการรอคอยข้อมูลการปรับขึ้นของตลาด จะส่งผลให้ดัชนี VN-Index แกว่งตัวอยู่ในช่วง 1,640 - 1,670 จุด” Aseansc ระบุ

อย่างไรก็ตาม บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้าเวียดนาม (YSVN) มีมุมมองที่เป็นบวกมากกว่า โดย YSVN ระบุว่า กลุ่มหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางได้เข้าสู่โซนขายมากเกินไป ซึ่งอาจกระตุ้นความต้องการในช่วงราคาต่ำ ส่งผลให้ดัชนี VN-Index มีโอกาสฟื้นตัวในระยะสั้นในช่วงการซื้อขายถัดไป อย่างไรก็ตาม บริษัทยอมรับว่ายังคงมีมุมมองเชิงลบจากนักลงทุนอยู่ ทำให้โอกาสที่ดัชนีจะทะลุกรอบขึ้นอย่างรุนแรงมีน้อย

ในบริบทปัจจุบัน ผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้นักลงทุนระมัดระวัง ควรรักษาสัดส่วนหุ้นในพอร์ตให้อยู่ในระดับที่ปลอดภัย หลีกเลี่ยงการใช้มาร์จิ้นในทางที่ผิด นักลงทุนระยะสั้นสามารถใช้ประโยชน์จากช่วงเวลาปรับตัวเพื่อปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุน โดยให้ความสำคัญกับหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งและผลประกอบการไตรมาสที่สามเป็นบวก ในทางกลับกัน สำหรับนักลงทุนระยะยาว การรักษาสถานะเงินสดในระดับสูงยังคงเป็นทางออกที่ปลอดภัยสำหรับการรอคอยโอกาสที่ชัดเจนยิ่งขึ้น

ณ สิ้นเดือนกันยายน 2568 ดัชนี VN-Index ปิดที่ 1,661.7 จุด ลดลง 1.22% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ขณะที่ VNAllshare และ VN30 ลดลง 1.47% และ 0.12% ตามลำดับ สภาพคล่องในตลาดลดลงอย่างรวดเร็ว โดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยอยู่ที่ 1.167 พันล้านหุ้นต่อวัน หรือคิดเป็น 34,007 พันล้านดองต่อวัน ลดลงมากกว่า 30% เมื่อเทียบกับเดือนสิงหาคม

นักลงทุนต่างชาติยังคงเป็นกลุ่มที่โดดเด่นด้วยยอดขายสุทธิมากกว่า 24,742 พันล้านดอง โดยมีปริมาณการขายมากกว่าปริมาณการซื้อมากกว่า 615 ล้านหุ้น นับตั้งแต่ต้นปี เงินทุนต่างชาติได้ถอนสุทธิมากกว่า 97,000 พันล้านดอง ซึ่งเป็นแรงกดดันอย่างมากในบริบทของกระแสเงินสดภายในประเทศที่ยังไม่ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อพิจารณาตามอุตสาหกรรม มีเพียงอสังหาริมทรัพย์ สุขภาพ และวัตถุดิบเท่านั้นที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 12.33%, 4.96% และ 0.62% ตามลำดับ ในทางตรงกันข้าม เทคโนโลยีสารสนเทศและการเงินมีการปรับตัวลดลงมากที่สุดที่ 7.91% และ 5.94% ตามลำดับ

ในด้านขนาด มูลค่าหลักทรัพย์ของ HOSE สูงถึง 7.20 ล้านล้านดอง คิดเป็น 62.6% ของ GDP ในปี 2567 และคิดเป็น 94.6% ของมูลค่าตลาดรวม มีวิสาหกิจ 50 แห่งที่มีมูลค่าหลักทรัพย์เกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมี 6 ชื่อที่มีมูลค่าเกิน 1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ได้แก่ VIC, VCB, VHM, BID, CTG และ TCB

ที่มา: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-co-phieu-bluechip-lao-doc-chung-khoan-cuoi-tuan-do-lua-20251003120334986.htm