7 ผลที่ตามมาหากสหรัฐผิดนัดชำระหนี้

ตลาดหุ้นกำลังร้อนแรง เศรษฐกิจ กำลังตกต่ำ รัฐบาลกำลังปิดทำการ และโลกกำลังประสบปัญหาหากสหรัฐฯ ผิดนัดชำระหนี้

ผู้นำจากรัฐสภาสหรัฐและทำเนียบขาวกำลังพยายามบรรลุข้อตกลงเพื่อเพิ่มเพดานหนี้ เนื่องจาก กระทรวงการคลัง เหลือเวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนที่จะหมดทางเลือกในการป้องกันไม่ให้รัฐบาลสหรัฐผิดนัดชำระหนี้ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

หากพวกเขาประสบความล้มเหลวและ รัฐบาล ผิดนัดชำระหนี้ นักเศรษฐศาสตร์และผู้เชี่ยวชาญทางการเงินคาดการณ์ว่าจะเกิดความโกลาหล “มันอาจแพร่กระจายและทำลายระบบการเงินทั้งหมด ซึ่งท้ายที่สุดจะทำลายเศรษฐกิจ” มาร์ก แซนดิ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของมูดี้ส์กล่าว

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเจเน็ต เยลเลน กล่าวว่า หน่วยงานดังกล่าวสามารถดำเนินการได้เพียงถึงวันที่ 1 มิถุนายนเท่านั้น ก่อนที่รัฐบาลจะหมดเงิน กำหนดเส้นตายที่เฉพาะเจาะจง - ที่เรียกว่า "วันที่ X" - ขึ้นอยู่กับสถานการณ์รายรับและรายจ่ายงบประมาณที่แท้จริง และอาจแตกต่างกันไปได้หลายสัปดาห์

ผลกระทบจากการผิดนัดชำระหนี้อาจมีความซับซ้อน ปฏิสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าบ้านที่ลดลง อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และระบบการเงินโลกที่ไม่มั่นคงเป็นเรื่องยากที่จะคำนวณ มีการประมาณการบางอย่างระบุว่าอาจมีการสูญเสียงานมากกว่า 8 ล้านตำแหน่ง อัตราดอกเบี้ยเงินจำนองมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นสูงเกิน 20% และเศรษฐกิจจะหดตัวเช่นเดียวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2551 นี่คือเจ็ดสถานการณ์ที่ผู้เชี่ยวชาญกังวลมากที่สุด

นักท่องเที่ยวเดินผ่านอาคารรัฐสภาสหรัฐอเมริกาในกรุงวอชิงตัน ภาพ : รอยเตอร์ส — นักท่องเที่ยวเดินผ่านอาคารรัฐสภาสหรัฐอเมริกาในกรุงวอชิงตัน ภาพ : *รอยเตอร์ส*

หุ้นร่วง

จนถึงขณะนี้ ตลาดการเงินยังไม่ผันผวนมากนักจากการที่เพดานหนี้สาธารณะยังไม่ลงตัว ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มสูงขึ้น สะท้อนให้เห็นถึงข้อสงสัยเกี่ยวกับความสามารถในการชำระหนี้ แต่อาการสั่นสะเทือนเหล่านั้นไม่ได้เกิดขึ้นกับครัวเรือนส่วนใหญ่

นั่นจะเปลี่ยนไปเมื่อรัฐบาลเข้าใกล้ภาวะผิดนัดชำระหนี้ ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าผลกระทบจากการผิดนัดชำระหนี้จะแพร่กระจายไปทั่วทั้งระบบการเงิน ไม่ว่าจะเป็นหุ้น พันธบัตร กองทุนรวม ตราสารอนุพันธ์ ก่อนที่จะแพร่กระจายไปยังส่วนอื่นๆ ของระบบเศรษฐกิจ

วอลล์สตรีทน่าจะเป็นเหยื่อรายแรก ราคาหุ้นจะร่วงลงอย่างรุนแรงเนื่องจากคาดการณ์ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะรุนแรงขึ้น เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและนักลงทุนถอนเงินออกจากตลาดเพื่อรักษาการเข้าถึงเงินสดในระยะสั้น อุตสาหกรรมธนาคารอาจจะเข้มงวดการปล่อยสินเชื่อมากขึ้น

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร้อนแรงเมื่อครั้งสุดท้ายที่สหรัฐฯ เกือบผิดนัดชำระหนี้ ในปี 2554 เมื่อเหลือเวลาอีกไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์ก่อนถึงวัน X-date ดัชนีหลักๆ ก็ลดลง 20% ครั้งนี้ Moody's Analytics ประเมินว่าราคาหุ้นอาจร่วงลงประมาณ 20% ส่งผลให้ความมั่งคั่งของครัวเรือนลดลง 10 ล้านล้านดอลลาร์ และบัญชีเงินเกษียณของชาวอเมริกันหลายล้านคนได้รับผลกระทบ ทำเนียบขาวระบุว่าการลดลงอาจสูงถึง 45% ตลาดพันธบัตรมูลค่า 46 ล้านล้านดอลลาร์ก็จะได้รับผลกระทบเช่นกัน เนื่องจากมูลค่าพันธบัตรรัฐบาลปัจจุบันลดลงเนื่องจากผลตอบแทนจากพันธบัตรใหม่ที่สูงขึ้น

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยฉับพลัน

หากทางตันยังคงดำเนินต่อไป ผลกระทบจะแพร่กระจายอย่างรวดเร็วจากตลาดการเงินไปสู่เศรษฐกิจในวงกว้าง ความมั่งคั่งของครัวเรือนทั่วประเทศลดลง ซึ่งเกิดจากการเทขายหุ้น จะทำให้กำลังซื้อลดลง และส่งผลเสียต่อธุรกิจ

และอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นจะทำให้การขอกู้เงินหรือเริ่มต้นธุรกิจขนาดเล็กยากยิ่งขึ้น ตลาดที่อยู่อาศัยซึ่งเย็นชาอยู่แล้วกำลังจะพังทลาย รายงานของ Zillow คาดการณ์ว่าการผิดนัดชำระหนี้จะผลักดันให้อัตราจำนองสูงเกิน 8% และการขายบ้านจะลดลง 23% ภาคการก่อสร้างและภาคส่วนอื่นๆ จะได้รับผลกระทบ

ผลกระทบที่รุนแรงที่สุดคงเป็นการระงับการจ่ายเงินของรัฐบาลกลางให้กับครอบครัวชาวอเมริกันหลายสิบล้านครอบครัว รวมถึงผู้สูงอายุที่ได้รับประกันสุขภาพ เช่น Medicare และ Social Security และผู้ที่ต้องพึ่งพาคูปองอาหาร

คาดว่ารัฐบาลกลางจะใช้จ่ายเงินประมาณ 6 ล้านล้านดอลลาร์ในปีนี้ หรือราว 16,000 ล้านดอลลาร์ต่อวัน สำหรับเงินประกันสังคม แน่นอนว่าเงินไม่ได้ทั้งหมดจะเข้าสู่ครัวเรือนโดยตรง แต่เป็นเงินจำนวนมหาศาลที่อาจหายไปจากระบบเศรษฐกิจในชั่วข้ามคืน

กระทรวงการคลังกล่าวว่าปัญหาเพดานหนี้สาธารณะที่ตึงตัวเมื่อปี 2554 ส่งผลให้มูลค่าความมั่งคั่งของครัวเรือนลดลง 2.4 ล้านล้านดอลลาร์ คณะที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาวกล่าวว่าเศรษฐกิจอาจหดตัวลงมากถึง 6% เท่ากับวิกฤติในปี 2008

รัฐบาลสหรัฐฯ ปิดทำการ

รัฐบาลสหรัฐฯ มีกระบวนการปิดระบบเมื่อรัฐสภาไม่สามารถผ่านงบประมาณใหม่ได้ หน่วยงานที่มีค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้รับการอนุมัติจะเลิกจ้างพนักงาน คนงาน "ที่จำเป็น" บางคนจะยังคงทำงานโดยไม่ได้รับค่าจ้าง มีการปิดหน่วยงานสามครั้งที่กินเวลานานอย่างน้อยหนึ่งวันในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าการปิดตัวลงเนื่องจากการล้มละลายอาจจะแตกต่างไปจากเดิมที่เคยเกิดขึ้นมาก่อน สำนักงานบริหารและงบประมาณทำเนียบขาวยังไม่ได้เผยแพร่แนวทางปฏิบัติเกี่ยวกับการปิดหน่วยงานที่เกี่ยวข้องกับการผิดนัดชำระหนี้ ซึ่งนักวิเคราะห์บางส่วนระบุว่าจะเป็นเรื่องยาก

รัฐบาลกลางเป็นนายจ้างรายใหญ่ที่สุดของประเทศ โดยมีพนักงานประจำประมาณ 4.2 ล้านคน สมาคมพนักงานรัฐบาลแห่งชาติ ซึ่งเป็นตัวแทนของพนักงานรัฐบาลเกือบ 75,000 ราย ได้ยื่นฟ้องเพื่อท้าทายความชอบด้วยรัฐธรรมนูญของเพดานหนี้ โดยอ้างถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับพนักงานภาครัฐ

การล่าช้าของโครงการประกันสังคม

ชาวอเมริกันมากกว่า 60 ล้านคนได้รับสิทธิประโยชน์ "ประกันสังคม" รายเดือน โดยส่วนใหญ่เป็นผู้สูงอายุ ตัวเลขเดียวกันนี้ขึ้นอยู่กับ "Medicare" สำหรับการประกันสุขภาพ

สมาชิกพรรครีพับลิกันบางคนโต้แย้งว่ารัฐบาลสามารถชำระเงินสำหรับรายการเหล่านี้ต่อไปได้โดยไม่ต้องกู้ยืมเพิ่มเติม โดยการเปลี่ยนเส้นทางการใช้จ่ายรายได้จากภาษีที่กำลังจะมีขึ้น แต่ผู้เชี่ยวชาญด้านงบประมาณสงสัยถึงความสามารถของกระทรวงการคลังที่จะจ่ายสวัสดิการตรงเวลาหากภาวะผิดนัดชำระหนี้ยังคงดำเนินต่อไปหลายสัปดาห์หรือหลายเดือน

หากรัฐบาลยังคงใช้จ่ายเงินด้านประกันสังคมจากรายได้ภาษีที่เข้ามา รัฐบาลอาจต้องเลือกระหว่างการทำเช่นนั้นหรือการชำระหนี้ แต่การผิดนัดชำระดอกเบี้ยอาจทำให้วิกฤตทางการเงินเลวร้ายลงได้

ต้นทุนการกู้ยืมของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น

รัฐบาลสหรัฐสามารถกู้ยืมด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ำ เนื่องจากไม่มีใครคิดว่าเศรษฐกิจอันดับหนึ่งของโลกจะผิดนัดชำระหนี้ ความปลอดภัยของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐทำให้พันธบัตรกลายเป็นรากฐานสำคัญของระบบการเงินโลก

พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ซึ่งใช้เป็นเงินสำรองสำหรับทุกอย่างตั้งแต่ธนาคารกลางต่างประเทศไปจนถึงกองทุนตลาดเงิน ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุดและมีสภาพคล่องสูงสุด โดยได้รับการสนับสนุนจากความเชื่อมั่นที่มีต่อรัฐบาลสหรัฐฯ

นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่า หากเกิดการผิดนัดชำระหนี้ ต้นทุนการกู้ยืมราคาถูกที่สหรัฐฯ มีมานานหลายทศวรรษอาจจะสิ้นสุดลง การผิดนัดชำระหนี้จะทำให้ต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลกลางเพิ่มขึ้น 750 พันล้านดอลลาร์ในช่วงทศวรรษหน้า ตามการประมาณการของสถาบัน Brookings

เศรษฐกิจโลกได้รับผลกระทบ

หลายประเทศปกป้องการเงินของตนโดยการซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นจำนวนมาก โดยเชื่อว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยที่สุดแห่งหนึ่งในโลก แต่การผิดนัดชำระหนี้จะทำให้มูลค่าของพันธบัตรเหล่านั้นลดลง ส่งผลให้เงินสำรองของหลายประเทศเสียหาย

นักเศรษฐศาสตร์กลัวว่าสิ่งนี้จะยิ่งทำให้ประเทศที่เป็นหนี้อยู่แล้ว เช่น ศรีลังกาและปากีสถาน มีความซับซ้อนมากขึ้น การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในช่วงปีที่ผ่านมาเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ส่งผลให้มูลค่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่หลายประเทศถือครองลดลง และตามข้อมูลของสภาความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ สำรองเงินตราต่างประเทศของโลกมากกว่าครึ่งหนึ่งอยู่ในรูปของเงินดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าสกุลเงินอื่นเกือบสามเท่า

ดอลลาร์สหรัฐและชื่อเสียงของสหรัฐฯ ลดลง

ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินได้ติดตามสัญญาณเบื้องต้นว่าเศรษฐกิจโลกกำลังเริ่มลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐลง ประเทศบางประเทศ เช่น บราซิลและมาเลเซีย เรียกร้องให้มีการทำธุรกรรมด้วยสกุลเงินอื่นบ่อยขึ้น ธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศร้อยละ 60 ยังคงดำเนินการเป็นเงินดอลลาร์ แต่การผิดนัดชำระหนี้ของสหรัฐฯ ซึ่งอาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์ร่วงลง จะเปลี่ยนแปลงเรื่องนี้

“เรื่องนี้มีความเสี่ยงที่จะทำลายความเป็นผู้นำด้านเศรษฐกิจระดับโลกของอเมริกา และตั้งคำถามต่อความสามารถของเราในการปกป้องผลประโยชน์ด้านความมั่นคงของชาติ” เจเน็ต เยลเลน กล่าวถึงสถานการณ์ผิดนัดชำระหนี้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าการผิดนัดชำระหนี้ยังอาจส่งผลเสียต่อสถานะของอเมริกาบนเวทีโลก เนื่องจากจะส่งผลให้เกิดความวุ่นวายทางการเมืองภายในประเทศ ความน่าเชื่อถือของทำเนียบขาวส่วนหนึ่งเกี่ยวข้องกับความสามารถในการตอบสนองต่อวิกฤต การผิดนัดชำระหนี้จะทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของรัฐบาลสหรัฐฯ ในการตอบสนองต่อเหตุฉุกเฉิน และในการดำเนินการตามหน้าที่ขั้นพื้นฐานที่สุดอย่างหนึ่ง ซึ่งก็คือการชำระบิล

หากอเมริกาไม่สามารถทำเช่นนั้นได้ พลเมืองและผู้นำประเทศอื่นๆ อาจสงสัยว่าทำเนียบขาวไม่สามารถจัดการอะไรได้อีก การผิดนัดชำระหนี้จะทำลายความเชื่อมั่นทั่วโลกที่มีต่อระบบการเมืองของสหรัฐฯ เนื่องจากจุดยืนส่วนหนึ่งของการผิดนัดชำระหนี้นั้นตั้งอยู่บนพื้นฐานของความเชื่อในระดับนานาชาติที่ว่าระบบการเมืองของสหรัฐฯ มีประสิทธิผลในทางพื้นฐาน “และการผิดนัดชำระหนี้จะแสดงให้เห็นว่าไม่เป็นเช่นนั้น” Daniel Bergstresser รองศาสตราจารย์ด้านการเงินจากคณะธุรกิจระหว่างประเทศของมหาวิทยาลัย Brandeis กล่าว

ฟีนอัน ( ตามรายงานของวอชิงตันโพสต์ )

ลิงค์ที่มา