เจ็ดผลที่ตามมาหากสหรัฐฯ ผิดนัดชำระหนี้

ตลาดหุ้นกำลังร้อนแรง เศรษฐกิจ ตกต่ำ รัฐบาลปิดทำการ และโลกจะประสบปัญหาหากสหรัฐฯ ผิดนัดชำระหนี้

ผู้นำจากรัฐสภาสหรัฐฯ และทำเนียบขาวกำลังพยายามบรรลุข้อตกลงในการเพิ่มเพดานหนี้ เนื่องจาก กระทรวงการคลัง เหลือเวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนที่จะหมดทางเลือกในการป้องกันไม่ให้รัฐบาลสหรัฐฯ ผิดนัดชำระหนี้ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

หากพวกเขาล้มเหลวและ รัฐบาล ผิดนัดชำระหนี้ นักเศรษฐศาสตร์และผู้เชี่ยวชาญทางการเงินคาดการณ์ว่าจะเกิดความวุ่นวาย “มันอาจแพร่กระจายและทำลายระบบการเงินทั้งหมด ซึ่งท้ายที่สุดจะทำลายเศรษฐกิจ” มาร์ค แซนดี หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของมูดี้ส์กล่าว

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเจเน็ต เยลเลน กล่าวว่า หน่วยงานดังกล่าวสามารถดำเนินงานได้ถึงวันที่ 1 มิถุนายนเท่านั้น ก่อนที่รัฐบาลจะหมดงบประมาณ วันที่ระบุ หรือที่เรียกว่า "X-date" ขึ้นอยู่กับสถานการณ์งบประมาณจริง และอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้หลายสัปดาห์

ผลกระทบของการผิดนัดชำระหนี้อาจมีความซับซ้อน ความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าบ้านที่ลดลง อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และระบบการเงินโลกที่ไร้เสถียรภาพนั้นยากที่จะประเมิน มีการประมาณการบางส่วนชี้ให้เห็นว่าอาจมีการสูญเสียงานมากกว่า 8 ล้านตำแหน่ง อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านอาจเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% และเศรษฐกิจอาจหดตัวลงมากเท่ากับช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2008 นี่คือ 7 สถานการณ์ที่ผู้เชี่ยวชาญกังวลมากที่สุด

นักท่องเที่ยวเดินผ่านอาคารรัฐสภาสหรัฐฯ ในกรุงวอชิงตัน ภาพ: รอยเตอร์ — นักท่องเที่ยวเดินผ่านอาคารรัฐสภาสหรัฐฯ ในกรุงวอชิงตัน ภาพ: *รอยเตอร์*

หุ้นร่วง

จนถึงขณะนี้ ตลาดการเงินค่อนข้างสงบนิ่งเกี่ยวกับปัญหาเพดานหนี้ที่ย่ำแย่ ค่าใช้จ่ายในการปกป้องรัฐบาลสหรัฐฯ จากการผิดนัดชำระหนี้เพิ่มสูงขึ้น สะท้อนให้เห็นถึงความกังขาเกี่ยวกับความสามารถในการชำระหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ แต่ผลกระทบที่เกิดขึ้นกลับไม่รุนแรงนักสำหรับครัวเรือนส่วนใหญ่

สถานการณ์จะเปลี่ยนไปเมื่อรัฐบาลใกล้จะผิดนัดชำระหนี้ ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าผลกระทบจากการผิดนัดชำระหนี้จะแผ่ขยายไปทั่วระบบการเงิน ทั้งหุ้น พันธบัตร กองทุนรวม และตราสารอนุพันธ์ ก่อนที่จะแพร่กระจายไปยังส่วนอื่นๆ ของระบบเศรษฐกิจ

วอลล์สตรีทน่าจะเป็นผู้ได้รับผลกระทบรายแรก ราคาหุ้นจะร่วงลงอย่างรวดเร็วจากการคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในวงกว้าง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและนักลงทุนถอนเงินออกจากตลาดเพื่อรักษาการเข้าถึงเงินสดระยะสั้น ภาคธนาคารอาจเข้มงวดการปล่อยสินเชื่อมากขึ้นไปอีก

ครั้งสุดท้ายที่สหรัฐฯ ใกล้จะผิดนัดชำระหนี้ ตลาดหุ้นกลับร้อนแรง ในปี 2011 เหลือเวลาอีกไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์ก่อนถึงวัน X-date ดัชนีสำคัญๆ ร่วงลง 20% ครั้งนี้ Moody's Analytics ประเมินว่าราคาหุ้นอาจร่วงลงประมาณ 20% ส่งผลให้ความมั่งคั่งของครัวเรือนหายไป 10 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และส่งผลกระทบต่อบัญชีเงินออมทรัพย์ของชาวอเมริกันหลายล้านคน ทำเนียบขาวระบุว่าการลดลงนี้อาจใกล้เคียงกับ 45% ตลาดพันธบัตรมูลค่า 46 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐก็จะได้รับผลกระทบเช่นกัน เนื่องจากมูลค่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่มีอยู่เดิมจะทรุดตัวลง อันเนื่องมาจากผลตอบแทนที่สูงขึ้นของพันธบัตรชุดใหม่

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยฉับพลัน

หากภาวะชะงักงันยังคงดำเนินต่อไป ผลกระทบจะแพร่กระจายอย่างรวดเร็วจากตลาดการเงินไปสู่เศรษฐกิจโดยรวม ความมั่งคั่งของครัวเรือนทั่วประเทศที่ลดลง อันเนื่องมาจากการเทขายหุ้น จะส่งผลให้กำลังซื้อลดลง ส่งผลกระทบต่อธุรกิจ

และอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้นจะทำให้การขอสินเชื่อหรือเริ่มต้นธุรกิจขนาดเล็กเป็นเรื่องยากขึ้น ตลาดที่อยู่อาศัยที่ซบเซาอยู่แล้วจะพังทลายลง Zillow คาดการณ์ว่าการผิดนัดชำระหนี้จะทำให้อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านพุ่งสูงกว่า 8% และยอดขายบ้านจะลดลง 23% ภาคการก่อสร้างและภาคส่วนอื่นๆ จะได้รับผลกระทบ

ผลกระทบที่รุนแรงที่สุดอาจเป็นการระงับการจ่ายเงินของรัฐบาลกลางให้กับครอบครัวชาวอเมริกันหลายสิบล้านครอบครัว รวมถึงผู้สูงอายุที่ได้รับประกันสุขภาพ เช่น Medicare และ Social Security และผู้ที่ต้องใช้คูปองอาหาร

คาดว่ารัฐบาลกลางจะใช้จ่ายเงินประกันสังคมประมาณ 6 ล้านล้านดอลลาร์ในปีนี้ หรือประมาณ 16,000 ล้านดอลลาร์ต่อวัน แน่นอนว่าเงินจำนวนนี้ไม่ได้เข้าสู่ครัวเรือนโดยตรงทั้งหมด แต่นั่นเป็นเงินจำนวนมหาศาลที่อาจหายไปจากระบบเศรษฐกิจในชั่วข้ามคืน

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุว่า ปัญหาเพดานหนี้สาธารณะที่ย่ำแย่ในปี 2554 ทำให้ความมั่งคั่งของครัวเรือนลดลง 2.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ สภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจประจำทำเนียบขาวระบุว่า เศรษฐกิจโดยรวมอาจหดตัวลงมากถึง 6% คล้ายกับวิกฤตการณ์ในปี 2551

รัฐบาลสหรัฐฯ ปิดทำการ

รัฐบาลสหรัฐฯ มีกระบวนการปิดหน่วยงานเมื่อรัฐสภาไม่สามารถผ่านร่างงบประมาณใหม่ได้ หน่วยงานที่มีการใช้จ่ายที่ไม่ได้รับการอนุมัติจะพักงานพนักงาน ส่วนพนักงาน "จำเป็น" บางส่วนจะยังคงทำงานโดยไม่ได้รับค่าจ้าง มีการปิดหน่วยงานอย่างน้อยหนึ่งวันมาแล้วสามครั้งในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

แต่ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าการปิดหน่วยงานเนื่องจากผิดนัดชำระหนี้อาจแตกต่างออกไป เนื่องจากยังไม่มีกรณีตัวอย่างที่ชัดเจน สำนักงานบริหารและงบประมาณทำเนียบขาวยังไม่ได้ออกแนวทางปฏิบัติเกี่ยวกับการปิดหน่วยงานที่เกี่ยวข้องกับการผิดนัดชำระหนี้ ซึ่งนักวิเคราะห์บางคนมองว่าเป็นเรื่องยาก

รัฐบาลกลางเป็นนายจ้างรายใหญ่ที่สุดของประเทศ โดยมีพนักงานประจำประมาณ 4.2 ล้านคน สมาคมพนักงานรัฐบาลแห่งชาติ (National Association of Government Employees) ซึ่งเป็นตัวแทนของพนักงานรัฐบาลกลางเกือบ 75,000 คน ได้ยื่นฟ้องเพื่อโต้แย้งความชอบด้วยรัฐธรรมนูญของเพดานหนี้ โดยระบุว่าเพดานหนี้อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อพนักงาน

ความล่าช้าของโครงการประกันสังคม

ชาวอเมริกันมากกว่า 60 ล้านคนได้รับสิทธิประโยชน์จาก "ประกันสังคม" รายเดือน ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผู้สูงอายุ จำนวนที่ใกล้เคียงกันนี้พึ่งพา "เมดิแคร์" สำหรับการประกันสุขภาพ

สมาชิกพรรครีพับลิกันบางคนโต้แย้งว่ารัฐบาลสามารถจ่ายสิทธิประโยชน์เหล่านี้ต่อไปได้โดยไม่ต้องกู้ยืมเพิ่ม โดยการเปลี่ยนเส้นทางรายได้จากภาษีในอนาคต แต่ผู้เชี่ยวชาญด้านงบประมาณตั้งคำถามถึงความสามารถของกระทรวงการคลังในการจ่ายสิทธิประโยชน์ตรงเวลา หากการผิดนัดชำระหนี้ยังคงยืดเยื้อเป็นเวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือน

หากรัฐบาลยังคงใช้จ่ายด้านประกันสังคมด้วยรายได้จากภาษีที่เข้ามา รัฐบาลอาจต้องเลือกระหว่างการทำเช่นนั้นหรือการชำระหนี้ แต่การไม่ชำระดอกเบี้ยอาจทำให้วิกฤตการณ์ทางการเงินเลวร้ายลง

ต้นทุนการกู้ยืมของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น

รัฐบาลสหรัฐฯ สามารถกู้ยืมเงินในอัตราดอกเบี้ยต่ำได้ เพราะไม่มีใครคิดว่าประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในโลกจะผิดนัดชำระหนี้ ความปลอดภัยของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทำให้พันธบัตรเหล่านี้เป็นรากฐานสำคัญของระบบการเงินโลก

พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ทำหน้าที่เป็นเงินสำรองสำหรับทุกอย่างตั้งแต่ธนาคารกลางต่างประเทศไปจนถึงกองทุนตลาดการเงิน ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยและมีสภาพคล่องสูงสุด โดยได้รับการสนับสนุนจากความเชื่อมั่นในรัฐบาลสหรัฐฯ

นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่า การผิดนัดชำระหนี้อาจทำให้ต้นทุนการกู้ยืมดอกเบี้ยต่ำของสหรัฐอเมริกาที่ยืดเยื้อมานานหลายทศวรรษต้องสิ้นสุดลง สถาบัน Brookings ประเมินว่าการผิดนัดชำระหนี้อาจทำให้ต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลกลางเพิ่มขึ้น 750 พันล้านดอลลาร์ในอีกสิบปีข้างหน้า

เศรษฐกิจโลกได้รับผลกระทบ

หลายประเทศปกป้องการเงินของตนด้วยการซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จำนวนมาก โดยเชื่อว่าเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ปลอดภัยที่สุดในโลก แต่การผิดนัดชำระหนี้อาจส่งผลให้มูลค่าของพันธบัตรลดลง และสร้างความเสียหายต่อเงินสำรองของหลายประเทศ

นักเศรษฐศาสตร์กังวลว่าสถานการณ์เช่นนี้จะยิ่งซ้ำเติมความทุกข์ยากให้แก่ประเทศที่มีหนี้สินล้นพ้นตัวอยู่แล้ว เช่น ศรีลังกาและปากีสถาน การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในช่วงปีที่ผ่านมาเพื่อควบคุมภาวะเงินเฟ้อได้กัดกร่อนมูลค่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่หลายประเทศถือครองอยู่ และจากข้อมูลของสภาความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ (Council on Foreign Relations) ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศมากกว่าครึ่งหนึ่งของโลกถูกถือครองในรูปดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมากกว่าสกุลเงินอื่นๆ เกือบสามเท่า

ดอลลาร์สหรัฐและชื่อเสียงของสหรัฐฯ ลดลง

ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินได้ติดตามสัญญาณเบื้องต้นที่บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจโลกกำลังเริ่มลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์ลง บางประเทศ เช่น บราซิลและมาเลเซีย กำลังเรียกร้องให้มีการทำธุรกรรมด้วยสกุลเงินอื่นบ่อยขึ้น ธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศร้อยละ 60 ยังคงดำเนินการด้วยเงินดอลลาร์ แต่การผิดนัดชำระหนี้ของสหรัฐฯ ซึ่งอาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์ร่วงลง อาจเปลี่ยนแปลงสถานการณ์นี้ได้

“เรื่องนี้มีความเสี่ยงที่จะบ่อนทำลายความเป็นผู้นำด้านเศรษฐกิจระดับโลกของอเมริกา และตั้งคำถามถึงความสามารถของเราในการปกป้องผลประโยชน์ด้านความมั่นคงของชาติ” เจเน็ต เยลเลน กล่าวถึงสถานการณ์ผิดนัดชำระหนี้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าการผิดนัดชำระหนี้อาจส่งผลกระทบต่อสถานะของอเมริกาบนเวทีโลก เนื่องจากจะเป็นผลมาจากความวุ่นวายทางการเมืองภายในประเทศ ความน่าเชื่อถือของทำเนียบขาวส่วนหนึ่งขึ้นอยู่กับความสามารถในการรับมือกับวิกฤตการณ์ การผิดนัดชำระหนี้จะทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของรัฐบาลสหรัฐฯ ในการรับมือกับสถานการณ์ฉุกเฉินและในการปฏิบัติหน้าที่ขั้นพื้นฐานที่สุดอย่างหนึ่ง นั่นคือการชำระหนี้

หากสหรัฐฯ ไม่สามารถทำเช่นนั้นได้ ประชาชนและผู้นำประเทศอื่นๆ อาจสงสัยว่าทำเนียบขาวจะจัดการอะไรได้อีก การผิดนัดชำระหนี้จะบั่นทอนความเชื่อมั่นของทั่วโลกที่มีต่อระบบการเมืองของสหรัฐฯ เพราะจุดยืนส่วนหนึ่งของประเทศตั้งอยู่บนความเชื่อของนานาชาติที่ว่าระบบการเมืองของสหรัฐฯ มีความมั่นคงโดยพื้นฐาน “และการผิดนัดชำระหนี้จะแสดงให้เห็นว่าไม่เป็นเช่นนั้น” แดเนียล เบิร์กสเตรสเซอร์ รองศาสตราจารย์ด้านการเงินประจำคณะบริหารธุรกิจระหว่างประเทศ มหาวิทยาลัยแบรนไดส์ กล่าว

ฟีน อัน ( ตามรายงานของวอชิงตันโพสต์ )

ลิงค์ที่มา