หนังสือพิมพ์อุตสาหกรรมและการค้าจะนำเสนอภาพรวมของกลยุทธ์การลงทุนที่น่าสนใจที่นักลงทุนจำนวนมากเลือกใช้เมื่อทำการซื้อขายสัญญาออปชั่น
ในสัปดาห์นี้ หนังสือพิมพ์ Cong Thuong จะนำเสนอข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุนที่น่าสนใจให้กับผู้อ่าน ซึ่งนักลงทุนจำนวนมากเลือกใช้เมื่อซื้อขายสัญญาออปชั่น กลยุทธ์นี้ได้รับความชื่นชมอย่างมากไม่เพียงแต่จากความสามารถในการเพิ่มผลกำไรให้สูงสุดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความยืดหยุ่นในการบริหารความเสี่ยงด้วย นั่นคือกลยุทธ์หมายเลข 8 - กลยุทธ์แบบคอลลาร์
กลยุทธ์ปลอกคอ
ในการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ กลยุทธ์ Collar จะถูกนำไปใช้โดยถือพร้อมกันดังต่อไปนี้:
เปิดสถานะซื้อสินทรัพย์อ้างอิง
ซื้อออปชั่นขายแบบ Out of The Money (OTM) ที่ราคาใช้สิทธิ์ A;
ขายออปชั่นซื้อเมื่อขาดทุนที่ราคาใช้สิทธิ์ B แต่มีวันหมดอายุเดียวกันของสินทรัพย์อ้างอิงเดียวกันที่นักลงทุนเป็นเจ้าของ
นักลงทุนมักใช้กลยุทธ์นี้โดยถือสถานะซื้อแบบเปิดเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านลบของสินทรัพย์อ้างอิงโดยการกระตุ้นการขายออปชั่น ขณะที่เบี้ยประกันออปชั่นที่ได้รับจากการขายออปชั่นซื้อจะถูกใช้เพื่อชดเชยต้นทุนของนักลงทุนในการซื้อออปชั่นขาย
ตัวอย่างเช่น นักลงทุนถือสถานะเปิดของข้าวโพดเดือนธันวาคม 2024 (ZCEZ24) ที่ราคา 410 เซ็นต์ต่อบุชเชล นักลงทุนใช้กลยุทธ์ Collar โดยซื้อออปชั่นขายพร้อมๆ กันโดยมีราคาใช้สิทธิ์ 400 เซ็นต์ต่อบุชเชลในราคาพรีเมียม 25 เซ็นต์ต่อบุชเชล และขายออปชั่นซื้อพร้อมราคาใช้สิทธิ์ 430 เซ็นต์ต่อบุชเชลในราคาพรีเมียม 30 เซ็นต์ต่อบุชเชล
 |
| ถาม-ตอบการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (ฉบับที่ 73) : กลยุทธ์การซื้อขายสัญญาออปชั่น (ตอนที่ 8) |
กำไรจากกลยุทธ์ Collar ขึ้นอยู่กับราคาในอนาคตของสัญญา ZCEZ24 สถานการณ์ที่เป็นไปได้มีดังต่อไปนี้:
กรณีที่ 1: ราคาสัญญา ZCEZ24 ตกต่ำกว่า 400 เซ็นต์ต่อบุชเชล
สมมติว่าราคาตลาดของสัญญา ZCEZ24 ในวันที่หมดอายุคือ 385 เซ็นต์ต่อบุชเชล นักลงทุนจะใช้สิทธิ์ขายออปชั่น โดยได้รับกำไร 400 – 385 = 15 เซ็นต์ต่อบุชเชล ไม่ได้ใช้สิทธิ์ซื้อออปชั่น แต่ผู้ลงทุนขาดทุน 410 – 385 = 25 เซ็นต์ต่อบุชเชลจากการปิดสถานะเปิด ผู้ลงทุนจะได้รับ 30 เซ็นต์ต่อบุชเชลสำหรับการขายออปชั่นซื้อ แต่ต้องจ่ายเงิน 25 เซ็นต์ต่อบุชเชลสำหรับการซื้อออปชั่นขาย ดังนั้น ผู้ลงทุนจึงขาดทุน (15 – 25) + (30 – 25) = 5 เซ็นต์ต่อบุชเชลในกรณีนี้
กรณีที่ 2: ราคาสัญญา ZCEZ24 เพิ่มขึ้นเกิน 400 เซ็นต์ต่อบุชเชล แต่ไม่เกิน 430 เซ็นต์ต่อบุชเชล
สมมติว่าราคาตลาดของสัญญา ZCEZ24 ในวันที่หมดอายุคือ 415 เซ็นต์ต่อบุชเชล นักลงทุนจะได้รับกำไร 415 – 410 = 5 เซ็นต์ต่อบุชเชลจากการปิดสถานะเปิด ในเวลานี้ นักลงทุนไม่ได้ใช้สิทธิออปชั่นขายและออปชั่นซื้อก็ไม่ได้ใช้สิทธิ นักลงทุนจะได้รับ 30 เซ็นต์ต่อบุชเชลจากการขายออปชั่นขาย แต่ต้องจ่ายเงิน 25 เซ็นต์ต่อบุชเชลเพื่อซื้อออปชั่นซื้อ ดังนั้น นักลงทุนจึงมีกำไร 5 + (30 – 25) = 10 เซ็นต์ต่อบุชเชลในกรณีนี้
กรณีที่ 3: ราคาสัญญา ZCEZ24 สูงเกิน 430 เซ็นต์ต่อบุชเชล
สมมติว่าราคาตลาดของสัญญา ZCEZ24 ในวันที่หมดอายุคือ 450 เซ็นต์ต่อบุชเชล นักลงทุนจะได้รับกำไร 450 – 410 = 40 เซ็นต์ต่อบุชเชลจากการปิดสถานะเปิด ในขณะเดียวกัน นักลงทุนจะต้องปฏิบัติตามภาระผูกพันในการขายออปชั่นซื้อและซื้อสัญญา ZCEZ24 ในราคาตลาดทันที ส่งผลให้ขาดทุน 450 – 430 = 20 เซ็นต์ต่อบุชเชล ออปชั่นขายไม่ได้ใช้ นักลงทุนจะได้รับ 30 เซ็นต์ต่อบุชเชลจากการขายออปชั่นซื้อ แต่ในขณะเดียวกันต้องใช้จ่าย 25 เซ็นต์ต่อบุชเชลเพื่อซื้อออปชั่นขาย ดังนั้น กำไรรวมของนักลงทุนในกรณีนี้คือ (40 – 20) + (30 – 25) = 25 เซ็นต์ต่อบุชเชล
ที่มา: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-73-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-8-355749.html
การแสดงความคิดเห็น (0)