ประธาน DNSE ไขปริศนา GDP พุ่งสูงเกินคาด แต่ดัชนี VN ยังยากที่จะทะลุ 1,300

ในบริษัทหลักทรัพย์ด้านเทคโนโลยี เช่น DNSE การให้คำปรึกษาส่วนใหญ่ดำเนินการโดยการแชท AI - ภาพ: THUY KIM

นายเหงียน ฮวง ซาง ซึ่งเคยเป็น "ซีอีโอบริษัทหลักทรัพย์ล้านล้านดอลลาร์ที่อายุน้อยที่สุดของเวียดนาม" เมื่อครั้งที่เขาดำรงตำแหน่งผู้อำนวยการทั่วไปของ VNDirect เมื่ออายุ 24 ปี ปัจจุบันดำรงตำแหน่งประธานบริษัท DNSE Securities ซึ่งเป็นบริษัทหลักทรัพย์ด้านเทคโนโลยีที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งแรก

ทำไมหุ้นยังไม่ถึงจุดสูงสุด แม้ว่า GDP จะพุ่งสูง?

* เวียดนามเพิ่งประกาศการเติบโตของ GDP ที่สูงอย่างน่าประหลาดใจในไตรมาสที่สาม อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นยังคงประสบปัญหาในการพยายามทำลายจุดสูงสุดเดิม ตลอด 20 ปีที่ผ่านมา ดัชนี VN เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 1,200 จุด คุณคิดว่าอย่างไรบ้าง

- ในโครงสร้างทุนของ VN-Index กลุ่มธนาคาร การเงิน และอสังหาริมทรัพย์เพียงอย่างเดียวมีสัดส่วนประมาณ 60% และบางครั้งอาจสูงถึง 70-80%

หลายๆ คนมองว่าเป็นเรื่อง "แปลก" แต่ฉันเห็นว่าดัชนีแสดงให้เห็นถึงการประเมินมูลค่าและความคาดหวังของตลาดสำหรับกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่กลุ่มนี้ค่อนข้างใกล้เคียงกัน

นายเหงียน ฮวง เซียง

การเติบโต ทางเศรษฐกิจ สูงมากในไตรมาสที่ 3 และเก้าเดือนแรกของปีนี้ ส่วนใหญ่ต้องขอบคุณการส่งออกและการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI)

หุ้นส่งออกบางตัวมีมูลค่าที่ดี หากตะกร้าสินค้ามีหุ้น FDI มากขึ้น ผมคิดว่าคะแนนล่าสุดอาจแตกต่างออกไป

เมื่อมองไปที่สหรัฐอเมริกา ตลาดมีหุ้นเทคโนโลยีจำนวนมาก ส่งผลให้ดัชนีหุ้นสหรัฐอเมริกาทะลุจุดสูงสุดทีละจุด

อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของเรา การประเมินมูลค่าตลาดหุ้นเวียดนามยังคงต่ำโดยพื้นฐาน

ในทางบวก ดัชนี VN ไม่ได้เพิ่มขึ้นมากนัก ซึ่งถือเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนที่จะจ่ายเงินทุนใหม่

* ดัชนี VN ยังไม่เพิ่มขึ้นตามคาด สภาพคล่องตลาดลดลงต่อเนื่องในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา คนทำงานในวงการหลักทรัพย์ “กังวล” อยู่หรือเปล่า?

ปี 2567 เป็นปีที่มีการเติบโตของ GDP สูงอย่างน่าประหลาดใจ การเติบโตนี้มาจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ โลก และเวียดนามได้รับประโยชน์โดยตรงจากนโยบายดึงดูดการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และการส่งเสริมการลงทุนภาครัฐ

แต่สำหรับอุตสาหกรรมหลักทรัพย์โดยรวม ปี 2567 อาจไม่ใช่ปีของการเติบโตที่แข็งแกร่ง เนื่องจากมีสภาพคล่องต่ำ

เหตุผลที่ธุรกิจไม่กล้าที่จะจดทะเบียน

* แต่ตลาดเพิ่งพลาด "รถไฟอัพเกรด" เมื่อมองย้อนกลับไปภายใน เราก็กังวลว่าสินค้า "คุณภาพต่ำ" จะจับกระแสทุนต่างชาติได้ยากหรือไม่?

- โดยพื้นฐานแล้ว การอัปเกรดจะเป็นไปในเชิงบวก โดยคาดหวังว่าสภาพคล่องจะดีขึ้น ตลาดมีชีวิตชีวาขึ้น และการประเมินมูลค่าสูงขึ้น

แต่การยกระดับก็เหมือนมี "ตั๋ว" ที่จะเข้าประตูไป ภายในจะสดใสหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานของธุรกิจและความแข็งแกร่งภายในของเศรษฐกิจ

เราจำเป็นต้องปรับปรุงปริมาณและคุณภาพของสินค้าและผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ ในตลาดโดยเร็ว ปัจจุบันเรามีสินค้าใหม่ ๆ น้อยมากและสินค้าคุณภาพดีก็ขาดแคลน เป็นเวลาหลายปีแล้วที่เราสามารถนับจำนวนธุรกิจที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้ด้วยนิ้วมือข้างเดียว

ถึงเวลาที่ต้องพิจารณาอย่างจริงจังว่าทำไมธุรกิจต่างๆ ถึงลังเลที่จะเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) และจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ หากเกณฑ์ต่างๆ เริ่มเข้มงวดมากขึ้น เราควรพิจารณากลไกที่เปิดกว้างมากขึ้น

เวียดนามส่งเสริมเศรษฐกิจดิจิทัลและเศรษฐกิจสร้างสรรค์ ดังนั้นเราต้องยอมรับว่าธุรกิจสร้างสรรค์มักจะ "แตกต่าง" และต้องมีเกณฑ์ในการส่งเสริมให้กลุ่มนี้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

สตาร์ทอัพจำนวนมากยังต้องตั้งในต่างประเทศ

* เนื่องในโอกาสวันธุรกิจ คุณสามารถแบ่งปันมุมมองของคุณเกี่ยวกับปัญหาปัจจุบันของธุรกิจได้หรือไม่?

- ปัญหาใหญ่ที่สุดสำหรับธุรกิจน่าจะเป็นการขาดความสม่ำเสมอของนโยบาย อัตราความสำเร็จของธุรกิจใหม่ในการเข้าสู่ตลาดจึงต่ำมาก

ในเวียดนาม การจดทะเบียนและระดมทุนจากต่างประเทศยังคงมีขั้นตอนที่ยุ่งยากมากมาย ธุรกิจสตาร์ทอัพจำนวนมากถูกบังคับให้ไปตั้งในต่างประเทศ

ผมหวังเสมอว่าเวียดนามจะสามารถเปิดกว้างทางนโยบายให้กลายเป็นสถานที่ที่นักลงทุนและธุรกิจไม่ว่าเล็กหรือใหญ่ยินดีเปิดดำเนินการ เมื่อนั้นเวียดนามจึงจะมีโอกาสเติบโตและพัฒนาเศรษฐกิจเชิงสร้างสรรค์

* ขอบคุณ!

ที่มา: https://tuoitre.vn/chu-tich-dnse-giai-ma-chuyen-gdp-cao-bat-ngo-nhung-vn-index-van-kho-vuot-1-300-20241012174418202.htm