DNVN - แบ่งปันในการประชุมเชิงปฏิบัติการ "การพัฒนาตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนสู่ความเป็นมืออาชีพและความยั่งยืน" เมื่อเช้าวันที่ 16 สิงหาคม ศาสตราจารย์ ดร. Nguyen Mai ประธานสมาคมวิสาหกิจการลงทุนจากต่างประเทศ ให้ความเห็นว่าแรงกดดันในการชำระหนี้ตราสารหนี้ที่ครบกำหนดของวิสาหกิจอสังหาริมทรัพย์นั้นยากที่จะบรรเทาลงได้เมื่อตลาดยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่
ศาสตราจารย์ ดร.เหงียน ไม ประธานสมาคมวิสาหกิจการลงทุนจากต่างประเทศ ระบุว่า ตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนในไตรมาสแรกของปี 2567 มีมูลค่าการออกตราสารหนี้ภาคเอกชนชะลอตัวลง เมื่อเทียบกับปี 2566 ตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนต้องเผชิญกับภาระจากการออกตราสารหนี้ภาคเอกชนจำนวนมาก ส่งผลให้การชำระคืนเงินต้น/ดอกเบี้ยล่าช้าออกไปถึงกฤษฎีกาฉบับที่ 08 กฤษฎีกาฉบับที่ 08/2566/ND-CP ลงวันที่ 5 มีนาคม 2567 ได้แก้ไขและระงับการมีผลบังคับใช้ของบทบัญญัติหลายข้อในกฤษฎีกาที่ควบคุมการเสนอขายและการซื้อขายตราสารหนี้ภาคเอกชน
มูลค่าที่คาดว่าจะได้รับการดำเนินการอยู่ที่ 99,700 พันล้านดอง ซึ่งรวมถึงพันธบัตรองค์กรที่ปรับโครงสร้างและเลื่อนชำระมูลค่า 195,000 พันล้านดอง จากผู้ออกพันธบัตร 135 ราย จนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2566 คิดเป็น 16.13% ของพันธบัตรองค์กรคงค้างทั้งหมด และ 23.76% ของมูลค่าพันธบัตรองค์กรที่ไม่ใช่ธนาคารคงค้าง
พันธบัตรอสังหาฯ ชำระล่าช้า คิดเป็น 31% พลังงาน คิดเป็น 47.1% การค้าและบริการ คิดเป็น 19.92%
“ในปี 2567 มูลค่าพันธบัตรภาคเอกชนที่ครบกำหนดคาดว่าจะสูงถึง 234,000 พันล้านดอง โดยในจำนวนนี้ มูลค่าของพันธบัตรภาคอสังหาริมทรัพย์คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 41% และสถาบันการเงินคิดเป็น 22.2% นับตั้งแต่พระราชกฤษฎีกา 08/2566/ND-CP มีผลบังคับใช้ ธุรกิจต่างๆ มักจะเลือกใช้วิธีการปรับโครงสร้างหนี้เพื่อรับมือกับปัญหาสภาพคล่องเร่งด่วน” นายไม กล่าว
นายไมย้ำว่า แรงกดดันด้านการชำระเงินของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์คาดว่าจะบรรเทาได้ยากเมื่อตลาดยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ ปัญหาทางกฎหมายยังคงมีอยู่เนื่องจากความล่าช้าของนโยบาย ธุรกิจต่างๆ จำเป็นต้องใช้เวลาในการปรับสมดุลกระแสเงินสดของธุรกิจ
ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงจากการชำระเงินล่าช้าในตลาดก็จะเพิ่มสูงขึ้นเช่นกัน เนื่องจากการสิ้นสุดของข้อกำหนดการขยายเวลาบางประการในพระราชกฤษฎีกา 08/2023/ND-CP นอกจากนี้ ยังมีแรงกดดันจากการออกพันธบัตรภาคเอกชนที่มีพันธะผูกพันในการซื้อคืนในปี 2024
อย่างไรก็ตาม ประธานสมาคมวิสาหกิจเพื่อการลงทุนจากต่างประเทศ (Association of Foreign Investment Enterprises) กล่าวว่า ผู้เชี่ยวชาญและสถาบันการเงินคาดการณ์ว่าพันธบัตรภาคเอกชนจะมีการเคลื่อนไหวมากขึ้นในปี 2567 อันเนื่องมาจากการพัฒนา เศรษฐกิจมหภาค ที่ส่งเสริมกิจกรรมการลงทุนและการระดมทุนระยะยาว พร้อมกันนี้ อัตราดอกเบี้ยธนาคารที่อยู่ในระดับต่ำยังคงรักษาไว้ได้ และวินัยทางการเงินก็ได้รับการเสริมสร้างขึ้น เนื่องจากตลาดค่อยๆ ปรับตัวเข้ากับกฎระเบียบใหม่ๆ
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Fiingroup คาดการณ์ว่าตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนในปี 2567 จะเข้าสู่ช่วงการพัฒนาใหม่ในทิศทางที่เข้มงวดยิ่งขึ้น โดยมีข้อกำหนดที่เข้มงวดยิ่งขึ้นสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดทุกราย ซึ่งช่วยให้กิจกรรมการออกตราสารหนี้ใหม่ๆ ค่อยๆ ฟื้นตัว
นอกจากนี้ กฎระเบียบต่างๆ มากมายในพระราชกฤษฎีกา 65/2022/ND-CP (แก้ไขพระราชกฤษฎีกา 153/2020/ND-CP ที่ควบคุมการเสนอขายและการซื้อขายพันธบัตรของบริษัทรายบุคคลในตลาดภายในประเทศและการเสนอขายพันธบัตรของบริษัทในตลาดต่างประเทศ) ที่จะมีผลบังคับใช้ในปี 2567 จะสร้างวินัยที่เข้มงวดยิ่งขึ้นสำหรับฝ่ายที่เกี่ยวข้องทั้งหมด
“สิ่งนี้จะช่วยฟื้นฟูความเชื่อมั่นของตลาด ความต้องการออกพันธบัตรจำนวนมากของกลุ่มธนาคารเพื่อเสริมแหล่งเงินทุนและตอบสนองตัวชี้วัดความปลอดภัยทางการเงิน จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันตลาดพันธบัตรในปี 2567” นายไมกล่าว
ฮวย อันห์
ที่มา: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/dao-han-trai-phieu-doanh-nghiep-bat-dong-san-ap-luc-kho-giai-toa/20240816120959509
การแสดงความคิดเห็น (0)