ครึ่งปีหลังลงทุนอะไรสร้างรายได้ดี?

(แดน ตรี) - ราคาที่เพิ่มขึ้น 40% ในช่วงครึ่งปีแรกช่วยให้ทองคำมีผลตอบแทนการลงทุนแซงหน้าหุ้น เงินออม ฯลฯ ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าเป็นเรื่องยากมากที่จะเลือกช่องทางการลงทุนที่มีศักยภาพในช่วงครึ่งปีหลัง

การออม ทองคำ หุ้น และอสังหาริมทรัพย์ มักถูกมองว่าเป็นช่องทางการลงทุนที่ดึงดูดผู้คนจำนวนมากให้ "ลงทุน" โดยมีเป้าหมายเพื่อเก็บออมหรือทำกำไรจากเงินที่ไม่ได้ใช้ รสนิยมของนักลงทุนก็เปลี่ยนแปลงไปตามความผันผวนของตลาดการเงินเช่นกัน

นับตั้งแต่ต้นปี ทองคำถือเป็นการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุด

ทองคำพุ่ง 40% ในครึ่งปี

นับตั้งแต่ต้นปี ราคาทองคำในประเทศและทั่วโลกมีความผันผวนอย่างเห็นได้ชัด โดยมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างมาก สะท้อนให้เห็นถึงอิทธิพลของปัจจัยมหภาคและ ภูมิรัฐศาสตร์ ระดับโลก

กราฟราคาตั้งแต่ต้นปีแสดงให้เห็นว่าตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม ราคาทองคำเริ่มปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะช่วงปลายเดือนมีนาคมถึงต้นเดือนพฤษภาคมที่ราคาทองคำ SJC พุ่งสูงสุดที่ 124 ล้านดอง/ตำลึง ก่อนที่จะปรับตัวขึ้นเล็กน้อยและทรงตัวอยู่ที่ระดับปัจจุบันที่ 120 ล้านดอง/ตำลึง

จากข้อมูลปัจจุบัน ราคาขายทองคำแท่ง SJC อยู่ที่ประมาณ 120-121 ล้านดอง/ตำลึง ส่วนราคาขายแหวนธรรมดาอยู่ที่ 116 ล้านดอง/ตำลึง ส่วนราคาทองคำ โลก ที่แปลงแล้วอยู่ที่ 106.4 ล้านดอง/ตำลึงเช่นกัน

เมื่อวันที่ 1 มกราคม ราคาทองคำแท่ง SJC อยู่ที่ประมาณ 85 ล้านดอง/ตำลึง ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ราคาได้เพิ่มขึ้นเป็น 120 ล้านดอง/ตำลึง เพิ่มขึ้นประมาณ 35 ล้านดอง หรือคิดเป็นมากกว่า 40% ในเวลาเพียงครึ่งปี แม้ว่าราคาทองคำโลกจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน แต่ปริมาณทองคำยังคงต่ำกว่าราคาทองคำ SJC ในประเทศอย่างมาก

หากนักลงทุนซื้อทองคำแท่ง SJC ในวันแรกของปีในราคา 85 ล้านดองต่อตำลึง หลังจากครึ่งปี พวกเขาจะได้รับกำไรชั่วคราวเกือบ 33 ล้านดองต่อตำลึง หรือคิดเป็นเกือบ 40% ถือเป็นกำไรที่สูงเมื่อเทียบกับช่องทางการลงทุนอื่นๆ ในช่วงเวลาเดียวกัน

ในทางกลับกัน หากคุณซื้อทองคำที่ราคาสูงสุดประมาณ 124 ล้านดองต่อตำลึง ณ สิ้นเดือนเมษายน และถือไว้จนถึงตอนนี้ คุณจะขาดทุนประมาณ 6.2 ล้านดองต่อตำลึง ถึงแม้ว่าการขาดทุนจะไม่มาก แต่ก็แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงในการซื้อในช่วงที่ตลาดกำลังร้อนแรง

ทองคำยังคงเป็นช่องทางการลงทุนที่มีผลประกอบการดีในช่วงครึ่งปีแรก (ภาพ: Manh Quan)

ก่อนหน้านี้ในปี 2567 ตลาดทองคำได้รับการประเมินจากผู้เชี่ยวชาญและนักลงทุนว่าเป็นปีที่มีความผันผวน ถือเป็นเหตุการณ์สำคัญในประวัติศาสตร์ที่มีการพัฒนาที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

ยกตัวอย่างเช่น เมื่อราคาทองคำทั้งในประเทศและต่างประเทศพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อย่างต่อเนื่อง ตลาดก็เกิดการพัฒนาอย่างน่าทึ่ง ธนาคารแห่งรัฐได้จัดประมูลทองคำแท่งเป็นครั้งแรกในรอบกว่า 10 ปี ประชาชนแห่เข้าแถวรอซื้อทองคำในราคาที่ "คงที่" เป็นครั้งแรกที่ลูกค้าที่ต้องการซื้อทองคำต้องลงทะเบียนออนไลน์ ทองคำแท่งและแหวนทองคำจึงเริ่มหายากในตลาด...

นับตั้งแต่ต้นปี ส่วนต่างระหว่างราคาทองคำแท่ง SJC และราคาทองคำโลกที่แปลงแล้วมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว หากราคาทองคำโลกที่แปลงแล้วในช่วงต้นเดือนมกราคมอยู่ที่ประมาณ 81-82 ล้านดองต่อตำลึง และราคาทองคำ SJC อยู่ที่ประมาณ 85 ล้านดองต่อตำลึง ความแตกต่างจะอยู่ที่ประมาณ 3-4 ล้านดองเท่านั้น

เมื่อต้นเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นช่วงที่ราคาทองคำพุ่งสูงสุด ราคาทองคำโลกอยู่ที่ 107 ล้านดองต่อตำลึง ขณะที่ SJC อยู่ที่ 122 ล้านดองต่อตำลึง ซึ่งแตกต่างกันกว่า 15 ล้านดองต่อตำลึง ณ สิ้นไตรมาสที่สอง แม้ว่าราคาทองคำจะลดลงเล็กน้อย แต่ส่วนต่างระหว่างราคาทองคำ SJC และราคาทองคำโลกยังคงสูงกว่า 10 ล้านดองต่อตำลึง

หุ้นพุ่งเกือบ 9% หลังครึ่งปีแรก

ดัชนี VN-Index ซึ่งเป็นดัชนีของตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ ปิดตลาดซื้อขายสุดท้ายของเดือนมิถุนายนที่ 1,376 จุด เพิ่มขึ้น 3.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 8.6% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี นับเป็นช่วงราคาสูงสุดของดัชนีนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2565

ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ตลาดหุ้นปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วและฉับพลันในช่วงต้นเดือนเมษายน อันเนื่องมาจากการประกาศของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับภาษีศุลกากรซึ่งกันและกัน การปรับตัวลดลงนี้ส่งผลให้ดัชนี VN-Index ร่วงลง 17% ทะลุระดับ 1,100 จุด และบีบให้บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งต้องปรับลดคาดการณ์การเติบโตสำหรับปีนี้ลง

หุ้นเวียดนามแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี (ภาพ: Dang Duc)

จากนั้นตลาดก็ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งด้วยมาตรการลดผลกระทบจากภาษีศุลกากรของรัฐบาล ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ได้เปิดเผยผลการเจรจาล่าสุด ล่าสุด ในการแถลงข่าวประจำไตรมาสที่สองของ กระทรวงการคลัง เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม นายฮวง วัน ทู รองประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐ ได้กล่าวถึงแนวโน้มที่ตลาดเวียดนามจะได้รับการยกระดับในการประเมินมูลค่าในเดือนกันยายน หลังจากได้นำเสนอแนวทางแก้ไขต่างๆ เพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดขององค์กรจัดอันดับ

อัตราดอกเบี้ยในพื้นที่ต่ำ

ในปี 2566 หลังจากที่ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยสำหรับการดำเนินงานถึงสี่ครั้ง ธนาคารต่างๆ ก็เริ่ม "แข่งขัน" กันเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก อัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำ 12 เดือนจากระดับสูงสุดที่ 10-12.5% ต่อปีในช่วงต้นปี ได้รับการปรับลดลงเหลือเพียง 5% ก่อนสิ้นปี 2566

ในปี 2567 กระแสอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ที่ปรับสูงขึ้นเริ่มมีกำลังแรงขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน ในขณะนั้นอัตราดอกเบี้ยสูงสุดของระบบสำหรับระยะเวลา 12 เดือนอยู่ที่ประมาณ 5% ต่อปี แต่เมื่อสิ้นปี ธนาคารต่างๆ เริ่มจ่ายอัตราดอกเบี้ยจาก 6% ต่อปีสำหรับระยะเวลา 12 เดือนขึ้นไป แต่ส่วนใหญ่เป็นธนาคารขนาดกลางและขนาดเล็ก ในปี 2567 มีธนาคารอย่างน้อย 10 แห่งที่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในแต่ละเดือน

ปีนี้ อัตราดอกเบี้ยมีการปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงสองเดือนแรกของปี อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่การประชุมอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารกลางและธนาคารพาณิชย์เมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ที่ผ่านมา ธนาคารพาณิชย์ในประเทศ 29 แห่งได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลง 0.1 ถึง 1.05 จุดเปอร์เซ็นต์ต่อปี

การดำเนินการครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่นายกรัฐมนตรีสั่งการให้มีการตรวจสอบธนาคารที่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในช่วงที่ผ่านมาอย่างเร่งด่วน ผู้นำรัฐบาลยังเรียกร้องให้มีการจัดการอย่างเข้มงวดกับการละเมิดและการไม่ปฏิบัติตามคำสั่งดังกล่าว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผู้ว่าการรัฐจำเป็นต้องพิจารณาและตัดสินใจเกี่ยวกับการใช้เครื่องมือบริหารจัดการเกี่ยวกับวงเงินสินเชื่อและการเพิกถอนใบอนุญาตตามกฎระเบียบ

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้น 6 เดือน อยู่ในระดับต่ำ (ภาพ: เตี่ยน ตวน)

ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ตลาดมีธนาคารเพียง 3 แห่งเท่านั้นที่จ่ายอัตราดอกเบี้ย 6% ต่อปีหรือสูงกว่าเป็นระยะเวลา 12 เดือน

อัตราดอกเบี้ยคงที่ 6 เดือน อยู่ที่ 3-5% ต่อปี หมายความว่าในช่วงครึ่งปีแรกอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ที่ 1.5-2.5% ต่อปี ซึ่งธนาคารของรัฐและธนาคารอื่นๆ อีกบางแห่งจ่ายดอกเบี้ยประมาณ 3% ต่อปี โดยธนาคารส่วนใหญ่ในตลาดจ่ายดอกเบี้ยตั้งแต่ 4% ต่อปีขึ้นไป โดยอัตราดอกเบี้ยสูงสุดอยู่ที่ 5% ต่อปี

อสังหาฯ “ร้อนแรง” ขึ้นจากข้อมูลการรวมจังหวัดและเมือง

ในบรรดาช่องทางการลงทุนยอดนิยม ยังมีอสังหาริมทรัพย์ด้วย อย่างไรก็ตาม ช่องทางนี้ไม่มีดัชนีตัวแทนที่สามารถเปรียบเทียบกับระบบอ้างอิงเดียวกันได้

นับตั้งแต่ต้นปี ตลาดอสังหาริมทรัพย์เริ่มส่งสัญญาณชะลอตัว โดยเฉพาะในตลาดอพาร์ตเมนต์ อย่างไรก็ตาม ในช่วงต้นเดือนมีนาคม ข่าวการควบรวมกิจการระหว่างจังหวัดและเมืองต่างๆ ส่งผลให้ราคาที่ดินในหลายพื้นที่เริ่ม “ร้อนแรง”

ตามข้อมูลของสมาคมนายหน้าอสังหาริมทรัพย์เวียดนาม (VARS) เกี่ยวกับข้อมูลเกี่ยวกับการรวมจังหวัดและเมือง เมื่อเร็วๆ นี้ พื้นที่หลายแห่งบันทึกการเพิ่มขึ้นของราคา 5-30% เช่น นิญบิ่ญ, ฮานาม, ไฮฟอง, บั๊กซาง, ไฮเซือง และชานเมืองฮานอย...

กระทรวงก่อสร้างยังกล่าวอีกว่าราคาอสังหาริมทรัพย์ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงนี้ โดยเฉพาะราคาในพื้นที่บางแห่งที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากมีข่าวการควบรวมกิจการและหน่วยงานบริหารใหม่

วิวฮานอยจากตึกที่สูงที่สุด 2 แห่งในฮานอย (Keangnam และ Lotte) (ภาพ: Tien Tuan)

อย่างไรก็ตาม แนวโน้ม “ราคาที่ดินพุ่งสูงขึ้น” ได้ผ่อนคลายลงอย่างรวดเร็ว ในหลายพื้นที่ ราคาที่ดินยังคงทรงตัวและปริมาณการซื้อขายอยู่ในระดับต่ำ ข้อมูลจากหน่วยงานอสังหาริมทรัพย์แห่งหนึ่งระบุว่า ในเดือนพฤษภาคม อัตราดอกเบี้ยที่ดินลดลงมากที่สุด โดยลดลง 15% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่านี่เป็นเพียงแนวโน้มชั่วคราว ไม่ยั่งยืน และส่งผลกระทบต่อตลาดอสังหาริมทรัพย์

ในไตรมาสที่สอง มีเพียงพื้นที่ที่ได้รับการกำหนดให้เป็นศูนย์กลางการบริหารหลังจากการควบรวมกิจการเท่านั้นที่ราคายังคงเพิ่มขึ้นเล็กน้อยและมีสภาพคล่องที่ดี ตลาดที่เหลือซบเซาและทรงตัว ในไตรมาสนี้ การซื้อขายอพาร์ตเมนต์ในเมืองใหญ่ลดลงอย่างรวดเร็ว และราคาก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน

สาเหตุที่ราคาและปริมาณการซื้อขายอพาร์ตเมนต์ลดลงนั้น เป็นเพราะรัฐสภาและรัฐบาลได้ออกเอกสารหลายฉบับเพื่อกระตุ้นตลาด ส่งผลให้อุปทานเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งอุปทานที่อยู่อาศัยเพื่อสังคมที่อาจพุ่งสูงขึ้นในอนาคตอันใกล้ นักลงทุนจำนวนมากกำลังรอสัญญาณเพิ่มเติมจากตลาด

ผู้เชี่ยวชาญ: หุ้นยังคงเป็นตัวเลือกที่โดดเด่น

ฟาน ดุง คาน นักเศรษฐศาสตร์ประเมินว่าตลาดหุ้นเวียดนามในช่วงครึ่งปีแรกมีพัฒนาการเชิงบวก โดยดัชนี VN พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 ปีที่ผ่านมา แม้จะมีความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก เช่น ความตึงเครียดทางการค้า อัตราเงินเฟ้อโลก หรือความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ผลลัพธ์นี้ส่วนหนึ่งแสดงให้เห็นถึงการปรับตัวที่ดีของเศรษฐกิจเวียดนามต่อความผันผวนระหว่างประเทศ และยังสะท้อนถึงประสิทธิภาพของนโยบายการบริหารจัดการเพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ

เขากล่าวว่า แนวโน้มตลาดในช่วงครึ่งหลังของปียังคงเป็นไปในเชิงบวก คาดการณ์ว่าบางภาคส่วนจะมีกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง ได้แก่ เทคโนโลยี การเงิน ธนาคาร หลักทรัพย์ การขนส่ง บริการ และสินค้าอุปโภคบริโภค นอกจากนี้ กระแสเงินทุนจากต่างประเทศก็แสดงสัญญาณเชิงบวกมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของความคาดหวังมากมายเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการยกระดับตลาดในอนาคตอันใกล้ ควบคู่ไปกับการปรับตัวดีขึ้นของกิจกรรมทางธุรกิจของบริษัทจดทะเบียน

สำหรับตลาดอสังหาริมทรัพย์ ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าสถานการณ์ดีขึ้นกว่าหนึ่งหรือสองปีก่อน ซึ่งธุรกรรมมีสัญญาณฟื้นตัว และสภาพคล่องปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงครึ่งปีแรก กฎหมายใหม่หลายฉบับที่มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม ควบคู่ไปกับกระบวนการปรับโครงสร้างท้องถิ่นและการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจ ถือเป็นปัจจัยสนับสนุนสำคัญต่อการฟื้นตัวของตลาด

อย่างไรก็ตาม คุณข่านห์ ระบุว่าแนวโน้มธุรกิจกำลังเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก ธุรกิจและบุคคลจำนวนมากไม่ต้องพึ่งพาสถานที่ประกอบธุรกิจแบบดั้งเดิมอีกต่อไป เนื่องด้วยการพัฒนาอีคอมเมิร์ซและรูปแบบการขายแบบไลฟ์สตรีม ซึ่งอาจส่งผลให้ความต้องการอสังหาริมทรัพย์ในบางกลุ่มลดลง ขณะเดียวกัน กฎระเบียบใหม่ๆ ก็ค่อยๆ เพิ่มความเข้มงวดในการเก็งกำไร มุ่งสู่การพัฒนาตลาดที่มั่นคงและยั่งยืนมากขึ้น แทนที่จะเป็นการเติบโตอย่างร้อนแรงในช่วงก่อนหน้า

เมื่อถามถึงช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจที่สุดในช่วงครึ่งหลังของปี คุณข่านห์กล่าวว่า หุ้นน่าจะยังคงเป็นตัวเลือกที่โดดเด่น สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและความสามารถในการปรับตัวรับความเสี่ยงจากภายนอก ในทางกลับกัน แม้ว่าราคาทองคำจะยังคงสูงเป็นประวัติการณ์ แต่อัตรากำไรกลับไม่น่าดึงดูดเท่าเดิม ขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยธนาคารพาณิชย์ยังคงอยู่ในระดับต่ำ ทำให้ช่องทางการออมเงินเริ่มมีความน่าสนใจน้อยลงสำหรับนักลงทุน

หุ้นเป็นช่องทางการลงทุนที่สะท้อนถึงสุขภาพของเศรษฐกิจ (ภาพ: Manh Quan)

“แนวโน้มการแสวงหาโอกาสการลงทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นกำลังเพิ่มขึ้น ควบคู่ไปกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ ความต้องการความปลอดภัยก็ลดลง ส่งผลให้เกิดเงื่อนไขที่แข็งแกร่งสำหรับกระแสเงินสดเข้าสู่ช่องทางต่างๆ เช่น หุ้นและอสังหาริมทรัพย์” คุณ Khanh กล่าวเสริม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงต้องใช้ความระมัดระวัง โดยพิจารณาปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค แนวโน้มกระแสเงินสด และคุณภาพสินทรัพย์การลงทุนอย่างรอบคอบ เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในภาวะตลาดที่ผันผวนอย่างต่อเนื่อง

การลงทุนครึ่งปีหลัง : ยังไม่มีช่องทางที่โดดเด่น

รองศาสตราจารย์ ดร.เหงียน ฮู่ ฮวน อาจารย์มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์นครโฮจิมินห์ (UEH) ให้ความเห็นว่าแนวโน้มเศรษฐกิจของเวียดนามในช่วงครึ่งปีหลังจะได้รับผลกระทบอย่างมากจากปัจจัยด้านภาษีศุลกากรและจิตวิทยาของตลาด

คุณฮวน กล่าวว่า ปัจจัยสำคัญที่สุดคือนโยบายภาษี หากอัตราภาษีของเวียดนามอยู่ในระดับที่เหมาะสม ต่ำกว่า หรือสามารถแข่งขันกับประเทศอื่นๆ ในภูมิภาคได้ ก็จะช่วยส่งเสริมการบริโภคภายในประเทศ สนับสนุนการนำเข้าและส่งออก และเพิ่มความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ

ในทางกลับกัน หากอัตราภาษียังคงสูงกว่าคู่แข่ง การลงทุนจากต่างประเทศอาจถอนตัว ซึ่งส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในสภาพแวดล้อมโลกที่มีการแข่งขันสูงขึ้น การปรับปรุงสภาพแวดล้อมทางภาษีจึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งต่อการรักษานักลงทุน

สัญญาณที่น่าสังเกตคือดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (PMI) ลดลงติดต่อกันสามเดือนแล้ว และขณะนี้ต่ำกว่าเกณฑ์ 50 จุด สถานการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าภาคการผลิตกำลังเผชิญกับความยากลำบากและจำเป็นต้องได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

สำหรับอัตราดอกเบี้ย คุณฮวน กล่าวว่า ไม่น่าจะปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี หากเกิดความผันผวน หน่วยงานกำกับดูแลจะมีมาตรการเข้ามาแทรกแซงเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ยอย่างแน่นอน การรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำเป็นเงื่อนไขที่จำเป็นต่อการสนับสนุนการผลิต ธุรกิจ และการบริโภค คาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินดองต่อดอลลาร์สหรัฐฯ จะมีความผันผวนเพียงเล็กน้อย แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐฯ มีแนวโน้มอ่อนค่าลงในตลาดต่างประเทศ แต่เวียดนามยังคงควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนภายในประเทศได้ดี อัตราแลกเปลี่ยนจะถูกกดดันให้ปรับตัวเพิ่มขึ้นก็ต่อเมื่อสถานการณ์ภาษีศุลกากรแย่ลงเท่านั้น

คาดการณ์ว่าตลาดหุ้นในช่วงครึ่งหลังของปีจะผันผวนใกล้เคียงกับระดับปัจจุบัน คุณฮวนกล่าวว่า ดัชนี VN อาจผันผวนระหว่าง 1,300 ถึง 1,400 จุด เนื่องจากการเพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ส่วนใหญ่มาจากหุ้นขนาดใหญ่หลายตัว ขณะที่บัญชีนักลงทุนส่วนใหญ่ยังไม่สามารถทำกำไรได้

ข่าวการยกระดับตลาดที่อาจเกิดขึ้นไม่ได้ส่งผลกระทบมากนัก เนื่องจากยังไม่มีการประกาศอย่างเป็นทางการจากองค์กรระหว่างประเทศ แม้ว่าจะมีการปรับเพิ่มราคา ข้อมูลนี้ก็น่าจะสะท้อนอยู่ในราคาล่วงหน้าแล้ว

กลุ่มอุตสาหกรรมใดที่ดึงดูดกระแสเงินสดยังคงไม่ชัดเจน หากภูมิรัฐศาสตร์ตึงเครียด หุ้นน้ำมันและก๊าซอาจได้รับความสนใจ หากการค้าเป็นไปในทางที่ดี กลุ่มนำเข้า-ส่งออกจะได้รับประโยชน์ สถานการณ์ทั้งหมดขึ้นอยู่กับการพัฒนานโยบายและสถานการณ์โลก

สำหรับตลาดอสังหาริมทรัพย์ คุณฮวนประเมินว่ามีแนวโน้มฟื้นตัว การบังคับใช้กฎระเบียบใหม่ๆ มากมายและการปลดล็อกอุปทาน ช่วยให้ตลาดค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม โอกาสที่สถานการณ์ “ตึงเครียด” จะเกิดขึ้นอีกครั้งนั้นน้อยมาก รัฐบาลจะใช้มาตรการควบคุมตลาด หากตลาดปรับตัวขึ้นเร็วเกินไปจนไม่สามารถป้องกันการเก็งกำไรได้ ช่วงเวลาที่แค่ถือครองที่ดินก็ทำกำไรได้สิ้นสุดลงแล้ว นักลงทุนจึงจำเป็นต้องพิจารณาอย่างรอบคอบมากขึ้นในการลงทุน

สำหรับช่องทางการลงทุนในช่วงครึ่งปีหลัง คุณฮวน กล่าวว่ายังไม่มีช่องทางที่โดดเด่น ราคาทองคำผันผวนอย่างคาดเดาไม่ได้ การซื้อขายยังจำกัด อสังหาริมทรัพย์ฟื้นตัวแต่ยังไม่แข็งแกร่ง หุ้นมีโอกาสทะลุผ่านได้ชัดเจนเมื่อราคาปรับตัวสูงขึ้นมาก

อย่างไรก็ตาม ในบริบทที่ไม่แน่นอนในปัจจุบัน คุณฮวนแนะนำว่านักลงทุนควรกระจายพอร์ตการลงทุนเพื่อลดความเสี่ยง การลงทุนในช่องทางเดียวมีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้มากมาย

“อย่าเอาไข่ทั้งหมดใส่ไว้ในตะกร้าใบเดียว นักลงทุนจำเป็นต้องมีความยืดหยุ่นและตื่นตัวต่อความผันผวนที่จะเกิดขึ้น” คุณฮวนเน้นย้ำ

ที่มา: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/dau-tu-gi-de-tien-de-ra-tien-nua-cuoi-nam-20250703151105869.htm