ราคาทองคำยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น แม้จะในอัตราที่ช้าลง

DNVN - รายงานการวิเคราะห์ตลาดทองคำประจำเดือนพฤษภาคมของสภาทองคำ โลก (WGC) แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาทองคำ โดยเพิ่มขึ้นร้อยละ 2 เป็น 2,348 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนติดต่อกันเป็นเดือนที่สาม

แม้จะมีกำไรเพิ่มขึ้นน้อยกว่าในเดือนมีนาคมและเมษายน แต่ราคาทองคำยังคงแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2,427 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม ก่อนที่จะลดลง ความตื่นเต้นของตลาดผลักดันให้สถานะการลงทุนในกองทุนรวมระยะยาว (Long Managed Money) ในตลาด COMEX (ตลาดซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐฯ) พุ่งสูงสุดในรอบ 4 ปี และกองทุน ETF ทองคำมีเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 529 ล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2566

แบบจำลองการจัดสรรผลตอบแทนทองคำ (GRAM) ของ WGC ไม่ได้ชี้ให้เห็นถึงตัวแปรเดียวที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของทองคำในเดือนพฤษภาคม ปัจจัยบวกประกอบด้วยโมเมนตัมราคาทองคำและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง แต่ผลกระทบกลับมีเพียงเล็กน้อย ปัจจัยที่สำคัญที่สุดยังคงเป็นองค์ประกอบที่อธิบายไม่ได้ ซึ่งอาจเป็นผลมาจากการซื้อขายทองคำนอกตลาดแบบกระจายศูนย์ และแรงซื้อที่แข็งแกร่งของธนาคารกลาง

การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐอาจส่งผลดีต่อทองคำ

กองทุน ETF ที่ได้รับการสนับสนุนจากทองคำบันทึกการไหลเข้ารายเดือนครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2566 โดยมีมูลค่ารวม 529 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลให้สินทรัพย์ภายใต้การบริหารรวม (AUM) เพิ่มขึ้น 2% เป็น 234 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2565 อย่างไรก็ตาม ปริมาณทองคำในกองทุนยังคงต่ำกว่าระดับเฉลี่ยในปี 2566 อยู่ 8.2%

กองทุน ETF ในยุโรปและเอเชียเป็นแรงขับเคลื่อนกระแสเงินทุนไหลเข้าทั่วโลก โดยเอเชียบันทึกการไหลเข้ารายเดือนติดต่อกันเป็นเดือนที่ 15 ที่ 398 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2566

ขณะเดียวกัน จีนเป็นผู้นำด้านความต้องการทองคำในภูมิภาค เนื่องจากราคาทองคำในประเทศพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์และค่าเงินอ่อนค่าลง ขณะที่ญี่ปุ่นมีเงินทุนไหลเข้าจำนวนมากจากราคาทองคำในประเทศที่น่าดึงดูด เอเชียดึงดูดเงินทุนได้ 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2567 ทำให้เป็นภูมิภาคเดียวที่มีเงินทุนไหลเข้ากองทุน ETF และสินทรัพย์ภายใต้การจัดการรวมในเอเชียเพิ่มขึ้น 41% ซึ่งสูงที่สุดเป็นประวัติการณ์

“สถานการณ์ตลาดทองคำขึ้นอยู่กับข้อมูลการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ พลิกกลับทิศทางในเดือนพฤษภาคม หลังจากปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ ต้น ปี 2567 เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มลดลง ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการปรับอัตราดอกเบี้ย การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อาจส่งผลดีต่อทองคำ นอกจากนี้ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังได้รับอิทธิพลอย่างมากจากข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอ และการเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกที่ดำเนินอยู่นอกสหรัฐฯ อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของทองคำ” เส้าไค่ ฟาน ผู้อำนวยการประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (ไม่รวมจีน) และหัวหน้าธนาคารกลางทั่วโลกของสภาทองคำโลก กล่าว

ราคาทองคำเมื่อเร็วๆ นี้เกือบจะทำผลงานได้ดีกว่าดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากผู้ซื้อในตลาดเกิดใหม่ดูเหมือนจะให้ความสนใจกับดอลลาร์สหรัฐหรือการคาดหวังนโยบายการเงินของประเทศตะวันตกน้อยลง โดยดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงในอนาคตอาจดึงดูดนักลงทุนจากตะวันตกกลับเข้าสู่ตลาดทองคำ ซึ่งพวกเขากำลังรอแรงกระตุ้นอยู่

ฮวง เฟือง

ที่มา: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/gia-vang-duy-tri-da-tang-du-toc-do-cham-hon/20240614015040949