การลดข้อจำกัดทางการเงินสำหรับธุรกิจสามารถนำไปสู่การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของการลงทุนระยะยาว

ธุรกิจต่างๆ ยังคงต้องพึ่งพาแหล่งเงินทุนภายในเพื่อการลงทุน และการเข้าถึงแหล่งเงินทุนสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมจำเป็นต้องได้รับการปรับปรุง

รองศาสตราจารย์ ดร. ตรัน ฮุง ซอน ผู้อำนวยการสถาบันวิจัยพัฒนาเทคโนโลยีการธนาคาร (มหาวิทยาลัย เศรษฐศาสตร์ และนิติศาสตร์) นำเสนอบทความเรื่องสินเชื่อธนาคารเพื่อการเติบโตอย่างยั่งยืนในงานประชุม - ภาพโดย: กวาง ดินห์

รองศาสตราจารย์ ดร. ตรัน หุ่ง ซอน ผู้อำนวยการสถาบันวิจัยพัฒนาเทคโนโลยีการธนาคาร (มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์และนิติศาสตร์) กล่าวสุนทรพจน์ในการประชุมเชิงปฏิบัติการเรื่อง “การใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ” ซึ่งจัดโดยหนังสือพิมพ์ Tuoi Tre เมื่อเช้าวันที่ 28 กุมภาพันธ์

ระดับสินเชื่อของเวียดนามกำลังอยู่ในจุดเปลี่ยน

“ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา การเติบโตทางเศรษฐกิจของเวียดนามมาพร้อมกับการเติบโตของสินเชื่อธนาคาร รวมถึงสินเชื่อภาคเอกชน” รองศาสตราจารย์ ดร. ตรัน ฮุง ซอน ผู้อำนวยการสถาบันวิจัยการพัฒนาเทคโนโลยีการธนาคาร มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์และกฎหมาย กล่าว

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อัตราการเติบโตเฉลี่ยของสินเชื่อในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาสูงกว่า 14% ซึ่งสูงกว่าอัตราการเติบโตของ GDP ถึง 2.4 เท่า อัตราส่วนสินเชื่อต่อ GDP ของเวียดนามในปีที่ผ่านมาสูงกว่า 136% ซึ่งสูงกว่า 5 ประเทศอาเซียนและประเทศที่มีระดับการพัฒนาใกล้เคียงกัน

อัตราส่วนสินเชื่อต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของเวียดนามสูงกว่าประเทศอาเซียน 5 ประเทศและประเทศที่มีระดับการพัฒนาเท่ากัน

อย่างไรก็ตาม จากการวิจัยของธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS, 2024) ในกลุ่มเศรษฐกิจเกิดใหม่ในเอเชีย พบว่าหากอัตราส่วนสินเชื่อต่อ GDP เกินเกณฑ์ 130% สินเชื่อจะยับยั้งการเติบโต

ในขณะเดียวกัน การเติบโตทางเศรษฐกิจโดยเฉลี่ยของเวียดนามในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมาได้บรรลุระดับสูงสุด โดยอัตราส่วนสินเชื่อต่อ GDP สูงถึงเกือบ 100% และมีแนวโน้มลดลงเมื่ออัตราส่วนสินเชื่อต่อ GDP เกินเกณฑ์นี้

“ระดับเครดิตของเวียดนามอยู่ในจุดวิกฤต” รองศาสตราจารย์ ดร. ตรัน ฮุง ซอน กล่าวเน้นย้ำ

ข้อจำกัดทางการเงินทำให้ธุรกิจไม่มีประสิทธิภาพ

ในบริบทของข้อจำกัดทางการเงินขององค์กรที่ถูกย้ายจากระดับล่างไปสู่ระดับที่สูงขึ้น รองศาสตราจารย์ ดร.ซอน กล่าวว่า โดยเฉลี่ยแล้ว อัตราส่วน ROA (กำไรสุทธิจากสินทรัพย์ วัดความสามารถในการสร้างกำไรต่อดองของสินทรัพย์) ลดลงประมาณ 2% อัตราส่วนรายได้ต่อการลงทุนลดลง 33 ดอง

จะเห็นได้ว่ายิ่งธุรกิจมีข้อจำกัดทางการเงินมากเท่าไหร่ ต้นทุนการกู้ยืมก็จะสูงขึ้นเท่านั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในแต่ละกลุ่ม ต้นทุนการกู้ยืมโดยเฉลี่ยจะอยู่ที่ 3%

“หากข้อจำกัดทางการเงินสำหรับธุรกิจสามารถลดลงได้ เราก็สามารถคาดหวังการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของการลงทุนระยะยาว ซึ่งจะทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจของเวียดนามเพิ่มขึ้น” รองศาสตราจารย์ ดร. ตรัน ฮุง ซอน กล่าว

'หากข้อจำกัดทางการเงินสำหรับธุรกิจลดลง เราสามารถคาดหวังการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของการลงทุนระยะยาว และเพิ่มการเติบโตทางเศรษฐกิจของเวียดนาม' - ภาพ: กวางดินห์

อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริง นายซอนชี้ให้เห็นว่าขนาดของสินเชื่อธนาคารกำลังเข้าใกล้จุดเกณฑ์ของการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ยังไม่รวมถึงตลาดทุนที่ยังไม่พัฒนา ซึ่งเป็นข้อจำกัดของแหล่งเงินทุนระยะยาวของวิสาหกิจ วิสาหกิจยังคงต้องพึ่งพาเงินทุนภายในประเทศเพื่อการลงทุน และจำเป็นต้องปรับปรุงการเข้าถึงแหล่งเงินทุนสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม

“การเข้าถึงแหล่งเงินทุนในปัจจุบันไม่ได้เป็นข้อจำกัดที่สำคัญต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่มีแนวโน้มสูงที่จะเป็นข้อจำกัดสำคัญเมื่อเศรษฐกิจเข้าสู่ช่วงการเติบโตสูง” นายซอนกล่าว

แนวโน้มสินเชื่อปี 2568 และช่วงเวลาข้างหน้า

สำหรับแนวโน้มสินเชื่อในปี 2568 ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าจะมุ่งเน้นไปที่อุตสาหกรรมแปรรูป การผลิต อาหารทะเล บริการ และการประยุกต์ใช้เทคโนโลยีขั้นสูง ในทางตรงกันข้าม สินเชื่อในภาคอสังหาริมทรัพย์และการก่อสร้างมีจำกัด

รูปแบบการเติบโตของเวียดนามที่เน้นอุตสาหกรรมการผลิตและการแปรรูปประสบความสำเร็จในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม การค้าสินค้าสำเร็จรูปยังคงซบเซา ขณะที่การค้าบริการข้ามพรมแดน โดยเฉพาะบริการดิจิทัล กลับเพิ่มขึ้นในช่วงปี พ.ศ. 2568-2588 ดังนั้น จึงจำเป็นต้องมุ่งเน้นไปที่บริการและสินค้าสำเร็จรูปที่สร้างมูลค่าเพิ่มสูง

นโยบายสินเชื่อในช่วงหน้าจะต้องเน้นไปที่อุตสาหกรรมบริการที่มีนวัตกรรมระดับโลก เช่น เทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร กิจกรรมวิชาชีพ ปัจจัยการผลิต ด้านวิทยาศาสตร์ และเทคโนโลยีสำหรับภาคการแปรรูป การเพิ่มผลผลิตของอุตสาหกรรมและเศรษฐกิจ

ความพยายามที่จะปรับปรุงการเข้าถึงเงินทุนสำหรับธุรกิจ

คนงานทำงานในบริษัทแปรรูปอาหารทะเล - ภาพ: THE KIET

ในส่วนของข้อเสนอแนะเชิงนโยบายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพสินเชื่อระยะสั้นนั้น รองศาสตราจารย์ ดร.ซอน กล่าวว่า จำเป็นต้องปรับปรุงการเข้าถึงแหล่งเงินทุนสำหรับธุรกิจ โดยเฉพาะวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม

ผ่านการจัดตั้งและพัฒนาศูนย์ข้อมูลสินเชื่อที่มีแอปพลิเคชัน เทคโนโลยีดิจิทัล ใหม่ๆ การพัฒนาแพลตฟอร์มสินเชื่อดิจิทัล การเปิดตัว Sandbox สำหรับเทคโนโลยีทางการเงินอย่างรวดเร็ว

พร้อมกันนี้ ให้ผนวกโมเมนตัมการเติบโตจากสินเชื่อธนาคารเข้ากับรายจ่ายภาครัฐ โดยเฉพาะรายจ่ายภาครัฐด้านหลักประกันสังคม เช่น สาธารณสุข การศึกษา ที่อยู่อาศัย เป็นต้น ซึ่งรายจ่ายภาครัฐด้านที่อยู่อาศัยมีตัวคูณทางการคลังที่มากในการส่งเสริมการเติบโต

การดำเนินนโยบายสินเชื่อที่ดีสำหรับโครงการที่อยู่อาศัยเพื่อสังคมจะเป็นแรงผลักดันการเติบโตทางเศรษฐกิจ ซึ่งจะส่งเสริมการบริโภคและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูงขึ้นในประเทศที่มีอัตราการออมสูง เช่น เวียดนาม

ในระยะยาว พัฒนาระบบการเงินที่อิงตลาด (ตลาดตราสารหนี้และตลาดทุน) เพื่อสร้างแรงจูงใจทางการเงินใหม่ๆ ต่อการเติบโต โปรดทราบว่าการพัฒนาตลาดทุนมักจำเป็นต้องอาศัยการปรับปรุงคุณภาพสถาบัน

ที่มา: https://tuoitre.vn/giam-tinh-trang-han-che-tai-chinh-cho-doanh-nghiep-co-the-bung-no-dau-tu-dai-han-20250227205122627.htm