เมื่อฟองสบู่ AI แตก ใครจะยืน?

(Dan Tri) - ในขณะที่วอลล์สตรีทเชื่อว่าการปฏิวัติ AI เพิ่งจะเริ่มต้นขึ้น แซม อัลท์แมน บิดาแห่ง ChatGPT กลับออกมาเตือนถึงฟองสบู่บ้าคลั่งที่อาจทำให้ผู้ลงทุนจำนวนมาก "ต้องควักกระเป๋าเงินตัวเอง"

“เรามาถึงจุดที่นักลงทุนตื่นเต้นกับ AI มากเกินไปแล้วหรือ? ผมคิดว่าใช่” แซม อัลท์แมน ซีอีโอของ OpenAI ยอมรับอย่างตรงไปตรงมาระหว่างการแถลงข่าว เขาพูดคำว่า “ฟองสบู่” ซ้ำสามครั้งในเวลาเพียง 15 วินาที ราวกับคำเตือนอันน่าสะพรึงกลัวจากชายผู้เป็นศูนย์กลางของกระแส AI

แต่ถึงแม้อัลท์แมนจะเตือน แต่วอลล์สตรีทกลับกำลังอยู่ในภาวะตื่นตระหนก บริษัทสตาร์ทอัพด้าน AI ที่มีพนักงานเพียงไม่กี่คนกำลังระดมทุนได้หลายร้อยล้านดอลลาร์จากการประเมินมูลค่าที่ “สูงลิ่ว” และนักวิเคราะห์ที่มองโลกในแง่ดีอย่างแดน ไอฟส์ จากเว็ดบุช ก็อ้างว่า “การปฏิวัติ AI เพิ่งเกิดขึ้นในช่วงยุคอินเทอร์เน็ตปี 1996” ซึ่งหมายถึงการเริ่มต้นของยุคใหม่ ไม่ใช่จุดสูงสุดของฟองสบู่ปี 1999

ด้านหนึ่งคือนักนวัตกรรมเทคโนโลยีที่ระมัดระวัง อีกด้านคือนักการเงินที่ประมาทเลินเล่อและเดิมพันเงินหลายล้านล้านดอลลาร์ เมื่อมองจากสองมุมมองที่ตรงกันข้ามกัน ภาพรวมกลับซับซ้อนกว่านั้น ผู้เชี่ยวชาญไฟซาล โฮก ระบุว่ามีฟองสบู่ AI ไม่ใช่แค่ฟองเดียว แต่มีถึงสามฟองที่อยู่คู่ขนานกัน และการทำความเข้าใจฟองสบู่เหล่านี้คือกุญแจสำคัญที่ช่วยให้ธุรกิจต่างๆ หาทางออกได้เมื่อถึงวันที่ "ฟองสบู่แตก"

กายวิภาคของ AI Bubble Triad

นักวิเคราะห์ Faisal Hoque เสนอทัศนคติที่เป็นเอกลักษณ์ ซึ่งก็คือกระแส AI ในปัจจุบันนั้น แท้จริงแล้วเป็นการทับซ้อนกันของฟองสบู่ 3 ฟอง ซึ่งแต่ละฟองก็มีผลกระทบและความเสี่ยงที่แตกต่างกันออกไป

ฟองสบู่สินทรัพย์ (เก็งกำไร): "ความคลั่งทิวลิป" ยุคใหม่

นี่คือฟองสบู่ที่เห็นได้ชัดที่สุด Nvidia ซื้อขายที่ 50 เท่าของกำไร Tesla อยู่ที่ 200 เท่าอย่างน่าตกใจ บริษัทเทคโนโลยี “บิ๊กเซเว่น” กำลังถูกตั้งราคาโดยคาดหวังอย่างแทบไม่จำกัดถึงอนาคตที่ขับเคลื่อนด้วย AI

นี่คือปรากฏการณ์ “ความคลั่งทิวลิป” ของชาวดัตช์ในศตวรรษที่ 17 ในยุคปัจจุบัน ซึ่งนักเก็งกำไรดันราคาสินทรัพย์ให้สูงเกินมูลค่าที่แท้จริง โดยอาศัยความเชื่อง่ายๆ ว่าคนอื่นจะยอมจ่ายแพงกว่าเสมอ ทอร์สเทน สล็อค หัวหน้า นักเศรษฐศาสตร์ ของ Apollo Global Management กล่าวไว้ว่าบริษัทขนาดใหญ่ที่สุด 10 แห่งในดัชนี S&P 500 มีมูลค่าสูงเกินจริงไปมากกว่าช่วงที่ฟองสบู่ดอทคอมพุ่งสูงสุด

สำหรับธุรกิจส่วนใหญ่ที่ไม่ได้มีส่วนเกี่ยวข้องโดยตรงกับเกมการเงินนี้ ฟองสบู่เก็งกำไรอาจดูเป็นเรื่องไกลตัว อย่างไรก็ตาม การล่มสลายของตลาดหุ้นจะสร้างความเสียหายอย่างกว้างขวางต่อเศรษฐกิจอย่างแน่นอน

ฟองสบู่โครงสร้างพื้นฐาน: การแข่งขันมูลค่า 7 ล้านล้านดอลลาร์และผีแห่ง "ไข้รถไฟ"

แซม อัลท์แมนอาจเตือนถึงภาวะฟองสบู่ แต่เขาก็กล่าวด้วยว่า OpenAI พร้อมทุ่มเงิน “หลายล้านล้านดอลลาร์” เพื่อสร้างศูนย์ข้อมูล บริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง Microsoft, Google, Amazon และ Meta ก็ทุ่มเงินหลายพันล้านดอลลาร์ไปกับ GPU ระบบไฟฟ้า และโครงสร้างพื้นฐานด้านระบบระบายความร้อน McKinsey ประเมินว่า โลก กำลังอยู่ใน “การแข่งขันด้านศูนย์ข้อมูล” ที่มีมูลค่าสูงถึง 7 ล้านล้านดอลลาร์

เรื่องนี้ชวนให้นึกถึงช่วงปลายศตวรรษที่ 19 เมื่อนักลงทุนทางรถไฟสร้างรางรถไฟส่วนเกินหลายพันไมล์เพื่อตอบสนองความต้องการที่ไม่เคยเกิดขึ้นจริง หรือเมื่อไม่นานมานี้ ในช่วงปลายทศวรรษ 1990 เมื่อบริษัทโทรคมนาคมวางสายเคเบิลใยแก้วนำแสงข้ามมหาสมุทร ทำให้เกิดภาวะล้นตลาด ซึ่งต้องใช้เวลาหลายทศวรรษกว่าจะใช้ประโยชน์ได้เต็มที่

แฮร์ริสัน คุปเปอร์แมน นักวิเคราะห์ของ Praetorian Capital ได้คำนวณอย่างคร่าวๆ ว่า การลงทุนในศูนย์ข้อมูลในปีนี้เพียงอย่างเดียวจะทำให้บริษัทเทคโนโลยีต้องสร้างรายได้เพิ่มขึ้นอีก 4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อปีในช่วงทศวรรษหน้า เพียงเพื่อชดเชยค่าเสื่อมราคา ซึ่งสูงกว่ารายได้รวมจาก AI ในปัจจุบันถึงสองเท่า (ประมาณ 1.5-2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) ช่องว่างขนาดใหญ่นี้เองที่นิยามได้ว่าเป็นภาวะฟองสบู่โครงสร้างพื้นฐาน

ความคาดหวังที่พองโต: เมื่อคำสัญญาเกินจริง

นี่อาจเป็นฟองสบู่ที่อันตรายที่สุดสำหรับธุรกิจ โซเชียลมีเดีย หนังสือพิมพ์ และห้องประชุมต่างเต็มไปด้วยกระแสฮือฮาเกี่ยวกับพลังแห่งการเปลี่ยนแปลงของ AI แต่ความจริงนั้นโหดร้ายกว่านั้นมาก

ผลการศึกษาของ MIT เมื่อไม่นานมานี้สร้างความตกตะลึงให้กับวงการอุตสาหกรรม เมื่อพบว่า 95% ของผู้ประกอบการ AI ในธุรกิจต่างๆ ไม่สามารถสร้างผลกำไรได้เลย ตัวเลขนี้แสดงให้เห็นถึงช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่างกระแสโฆษณาชวนเชื่อกับมูลค่าที่แท้จริง

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญกล่าวไว้ เราไม่ได้เผชิญกับแค่ฟองสบู่เดียว แต่มีถึงสามฟองที่พองตัวในเวลาเดียวกัน (ภาพ: Freepik)

บทเรียนจากประวัติศาสตร์: ดอทคอมและ "ฤดูหนาว AI"

หากเกิดฟองสบู่ขึ้นจริง มีสัญญาณอะไรบ้างที่บ่งชี้ว่าฟองสบู่กำลังจะยุบตัวลงหรืออาจถึงขั้นแตก ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นภาพที่น่ากังวล

จากการสำรวจทั่วไปของสำนักงานสำรวจสำมะโนประชากรแห่งสหรัฐอเมริกา พบว่าเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เริ่มมีการรวบรวมข้อมูลในเดือนพฤศจิกายน 2566 ที่สัดส่วนของธุรกิจขนาดใหญ่ (ที่มีพนักงานมากกว่า 250 คน) ที่ใช้ AI ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา จากจุดสูงสุดที่ 13.5% เหลือประมาณ 12% แม้ว่าความตั้งใจที่จะใช้งาน AI ในอีกหกเดือนข้างหน้าจะยังไม่ลดลง แต่อัตราการเติบโตกลับชะลอตัวลงอย่างมาก

นี่เป็นสัญญาณเตือนที่สำคัญ แสดงให้เห็นว่าหลังจากช่วงการทดลองเริ่มต้น บริษัทหลายแห่งเริ่มตระหนักถึงความซับซ้อนและต้นทุนในการผสานรวม AI เข้ากับกระบวนการทางธุรกิจ พวกเขากำลังถอยกลับ

การต่อสู้นี้มีความคล้ายคลึงกันหลายประการกับ “ฤดูหนาวแห่งปัญญาประดิษฐ์” ในช่วงทศวรรษ 1980 ซึ่งเกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี “ระบบผู้เชี่ยวชาญ” ย้อนกลับไปในสมัยนั้น บริษัทชั้นนำต่างทุ่มทุนไปกับการประยุกต์ใช้เทคโนโลยีนี้ ซึ่งบางแห่งประสบความสำเร็จในช่วงแรก แต่ต่อมาก็ท้อแท้กับต้นทุนการบำรุงรักษาที่สูงและความยืดหยุ่นของระบบ ซึ่งมักจะล้มเหลวในสถานการณ์จริงที่ซับซ้อน

ปัจจุบัน ปัญญาประดิษฐ์เชิงสร้างสรรค์ (GenAI) กำลังเผชิญกับปัญหาที่ตรงกันข้าม คือไม่ได้ยืดหยุ่นเกินไป แต่กลับ “ประสาทหลอน” (การแต่งเติมข้อมูล) หรือใช้ทางลัดที่คาดเดาไม่ได้ การผสานรวมโมเดลภาษาขนาดใหญ่ (LLM) ไม่ได้มาพร้อมกับ “คู่มือผู้ใช้” ซึ่งต้องใช้ความพยายามอย่างมากในการปรับแต่งและควบคุม ทำให้ธุรกิจจำนวนมากประสบปัญหา

ทั้งผู้มองโลกในแง่ดีและแง่ร้ายต่างยกประเด็นฟองสบู่ดอทคอมมาสนับสนุนมุมมองของตน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบทเรียนจากประวัติศาสตร์นั้นไม่ง่ายเลย

ในช่วงปลายทศวรรษ 1990 บริษัทอย่าง Pets.com ขาดทุนไป 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และล้มละลาย ส่งผลให้มูลค่าของตลาดหุ้นแนสแด็กลดลงถึง 78% ผู้เชี่ยวชาญต่างประณามอินเทอร์เน็ตว่าเป็นแค่กระแสชั่วครั้งชั่วคราว แต่จากยุคที่ล่มสลาย ยักษ์ใหญ่แห่งอนาคตก็ผุดขึ้นมาอย่างเงียบๆ Amazon สร้างเครือข่ายโลจิสติกส์ Google พัฒนาอัลกอริทึมการค้นหาให้สมบูรณ์แบบ และ PayPal แก้ปัญหาด้านการชำระเงินได้สำเร็จ

สารที่สื่อออกมานั้นชัดเจน: เทคโนโลยีอาจถูกโฆษณาเกินจริง แต่ก็ไม่ได้ลบล้างความสำคัญที่แท้จริงของมัน การที่ฟองสบู่แตกไม่ได้หมายความว่าเทคโนโลยีนั้นไร้ค่า เพียงแต่หมายความว่ามีคนจำนวนมากที่ตื่นเต้นเกินไปและจ่ายเงินมากเกินไปเพื่อไอเดียที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์

สถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันนี้น่าจะเกิดขึ้นกับ AI เมื่อตลาดปรับตัว ซึ่งแทบจะแน่นอนว่าจะเกิดขึ้น บริษัทที่ไล่ตาม "แนวโน้ม" เพียงอย่างเดียวก็จะล้มลง แต่บริษัทที่มุ่งเน้นการใช้ AI เพื่อแก้ปัญหาทางธุรกิจที่แท้จริงจะเป็นผู้ชนะในที่สุด

กลยุทธ์ของนักปฏิบัตินิยม: การทำกำไรจากฟองสบู่

แล้วผู้นำธุรกิจที่ชาญฉลาดควรทำอย่างไรท่ามกลางวิกฤตการณ์? การหลีกหนี AI ไม่ใช่ทางเลือก แต่ควรพิจารณาอย่างมีเหตุผล และใช้ประโยชน์จากความวุ่นวายในช่วงฟองสบู่

เพื่อหลีกเลี่ยงการติดกับดัก "ความล้มเหลว 95%" ธุรกิจที่ประสบความสำเร็จมักจะปฏิบัติตามกฎทอง 3 ข้อ:

สถาปัตยกรรม "ปัญหามาก่อน"

อย่าถามว่า "เราทำอะไรได้บ้างด้วย AI" แต่ให้ถามว่า "ปัญหาคอขวดที่ใหญ่ที่สุดในการดำเนินงานของเราคืออะไร" มนุษย์เสียเวลาไปกับงานซ้ำซากตรงไหน กระบวนการใดที่มักทำให้เกิดข้อผิดพลาด คอขวดของข้อมูลตรงไหนที่ทำให้การตัดสินใจล่าช้า คุณควรพิจารณาใช้ AI เป็นแนวทางแก้ไขหลังจากระบุปัญหาได้ชัดเจนแล้วเท่านั้น

การสร้างสมดุลให้กับพอร์ตการลงทุน AI

อย่าเอาไข่ทั้งหมดใส่ไว้ในตะกร้าใบเดียว แต่ควรผสมผสานโครงการระยะสั้นและระยะยาว โครงการความเสี่ยงต่ำและความเสี่ยงสูงเข้าด้วยกัน

Quick Win (1-3 เดือน): ใช้เครื่องมือ AI ที่มีอยู่เพื่อทำให้การประมวลผลเอกสารและการสรุปการประชุมเป็นแบบอัตโนมัติ

การเดิมพันเชิงกลยุทธ์ (3-12 เดือน): สร้างโซลูชัน AI ที่กำหนดเองเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพกระบวนการหลัก เช่น การคาดการณ์ความต้องการหรือการจัดการสินค้าคงคลัง

ความก้าวหน้า (12+ เดือน): ทดสอบโมเดลธุรกิจใหม่ล่าสุดที่อิงตาม AI เช่น ระบบจัดซื้ออัตโนมัติเต็มรูปแบบ

การบูรณาการที่ครอบคลุม

โครงการ AI ไม่ควรดำเนินไปโดยโดดเดี่ยว ระบบ AI ที่ควบคุมคุณภาพในโรงงานสามารถให้ข้อมูลป้อนเข้าระบบ AI การบำรุงรักษาเชิงคาดการณ์ได้ ข้อมูลจากระบบดังกล่าวสามารถช่วยให้ระบบ AI อื่นเพิ่มประสิทธิภาพห่วงโซ่อุปทานได้ เมื่อระบบ “สื่อสาร” กัน ระบบต่างๆ จะทำงานร่วมกันได้อย่างมีประสิทธิภาพมากกว่าผลรวมของโครงการแต่ละโครงการ

แซม อัลท์แมน ซีอีโอของ ChatGPT กังวลว่าฟองสบู่ AI กำลังจะแตก ในขณะที่วอลล์สตรีทยังคงยุ่งอยู่กับการเดิมพัน (ภาพ: DIA TV)

มีความขัดแย้งที่น่าสนใจอย่างหนึ่ง นั่นคือ แทนที่จะเป็นภัยคุกคาม ฟองสบู่ AI อาจเป็นโอกาสที่ยิ่งใหญ่ที่สุดสำหรับบริษัทที่ใช้แนวทางปฏิบัติแบบปฏิบัติจริง เงินทุนเสี่ยงกำลังให้ทุนสนับสนุนงานวิจัยและพัฒนาจำนวนมหาศาล ซึ่งไม่มีคณะกรรมการบริษัทใดกล้าอนุมัติ

เหล่าคนหัวใสกำลังละทิ้งงานที่มั่นคงเพื่อมาสร้างเครื่องมือ AI ที่คุณสามารถซื้อได้ในราคาถูกในภายหลัง โครงสร้างพื้นฐานกำลังถูกสร้างขึ้นอย่างมหาศาล ซึ่งให้คำมั่นสัญญาว่าจะมีอนาคตที่เข้าถึงได้ในราคาที่ถูกลง

บางทีของขวัญที่ยิ่งใหญ่ที่สุดจากการถกเถียงเรื่องฟองสบู่ก็คือการที่มันเป็นสิ่งที่เบี่ยงเบนความสนใจ ในขณะที่นักวิจารณ์และนักลงทุนกำลังถกเถียงกันเรื่องราคาหุ้นของ Nvidia หรือการประเมินมูลค่าบริษัทสตาร์ทอัพ บริษัทที่จริงจังก็มีพื้นที่ที่เหมาะสมในการทำงานอย่างเงียบๆ พวกเขาเผชิญกับการแข่งขันด้านบุคลากรที่น้อยลง การตรวจสอบที่น้อยลง และแรงกดดันในการส่งงานให้ทันกำหนดที่น้อยลง

ยุคดอทคอมบูมทิ้งโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์และนักพัฒนาเว็บรุ่นหนึ่งไว้เบื้องหลัง เมื่อฟองสบู่ AI ปรับตัวหรือแตกในที่สุด ก็จะทิ้งคลัสเตอร์ GPU อันทรงพลังและวิศวกรแมชชีนเลิร์นนิงผู้มีความสามารถไว้เบื้องหลัง

ทางเลือกที่ชาญฉลาดที่สุดคือการไม่หลีกเลี่ยงภาวะฟองสบู่ แต่ควรปล่อยให้ผู้อื่นรับความเสี่ยงด้านเงินทุน ในขณะที่คุณมุ่งเน้นไปที่การเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากการดำเนินงาน ยิ่งมีคนพูดถึงภาวะฟองสบู่มากเท่าไหร่ โอกาสก็จะเปิดกว้างมากขึ้นสำหรับผู้ที่มุ่งมั่นและมีระบบ

ที่มา: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/khi-bong-bong-ai-no-ai-se-tru-vung-20250917084848979.htm