นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 96,522 พันล้านดองใน HOSE ซึ่งสูงกว่าตัวเลขทั้งปี 2024 มาก

สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นลงอย่างชัดเจน เนื่องจากดัชนี VN-Index ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันให้ปรับตัวลดลงหลังจากปรับตัวสูงขึ้นมาเป็นเวลานาน ขณะที่สภาพคล่องยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนยังคงระมัดระวังการลงทุนในช่วงสุดท้ายของไตรมาสที่สาม ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่กองทุนรวมได้สรุปมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV)

นี่คือกิจกรรมการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ในพอร์ตการลงทุนของกองทุนรวม เพื่อกำหนดมูลค่าของใบรับรองกองทุน ช่วยให้นักลงทุนทราบมูลค่าที่แท้จริงของการลงทุน และตัดสินใจซื้อขายได้อย่างสมเหตุสมผล นอกจากนี้ สถาบันการเงินยังปิดบัญชีเครดิตบาลานซ์ (Credit Balance) อีกด้วย เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติมีแนวโน้มขายสุทธิในระยะยาว ทำให้ตลาดมีความระมัดระวังมากขึ้น

นักลงทุนติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นที่ชั้น HOSE ภาพ: Hua Chung/VNA

แรงกดดันกดดัชนีลง

บริษัทหลักทรัพย์ไซ่ง่อน- ฮานอย (SHS) ระบุว่า หลังจากราคาหุ้นปรับตัวลดลงมาหนึ่งสัปดาห์จากแรงขายที่ระดับสูงสุดเดิมที่ 1,700 จุด ดัชนี VN-Index ยังคงปรับตัวขึ้นในช่วงแรกของสัปดาห์ที่ระดับประมาณ 1,620 จุด ก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้น ณ สิ้นสัปดาห์ ดัชนีเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.13% สู่ระดับ 1,660.70 จุด ยืนเหนือแนวรับทางจิตวิทยาที่ 1,600 จุด ขณะเดียวกัน ดัชนี VN30 ยังคงลดลง 0.37% สู่ระดับ 1,852.65 จุด ต่ำกว่าแนวต้านของระดับสูงสุดเดิมที่ประมาณ 1,880 จุด

ภาพรวมตลาดมีแนวโน้มปรับตัวและสะสม กลุ่มก่อสร้างมีพัฒนาการเชิงบวก ประกันภัย น้ำมันและก๊าซ และเขตอุตสาหกรรมฟื้นตัว ในทางกลับกัน กลุ่มเทคโนโลยี เช่น โทรคมนาคม เหล็ก ค้าปลีก ท่าเรือ อสังหาริมทรัพย์ หลักทรัพย์ และปุ๋ยเคมี ต่างถูกกดดันให้ปรับตัวลดลง

สภาพคล่องลดลงเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน โดยปริมาณการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (HOSE) ลดลง 9.9% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 910 ล้านหุ้นต่อเซสชัน ลดลงอย่างมากจาก 1.67 พันล้านหุ้นต่อเซสชันในเดือนสิงหาคม สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่ระมัดระวัง เนื่องจากโอกาสในการลงทุนมีจำกัด

นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 10 โดยในตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ มูลค่าการขายสุทธิอยู่ที่ 7,355 พันล้านดอง นับตั้งแต่ต้นปี นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิไปแล้ว 96,522 พันล้านดอง ซึ่งสูงกว่าระดับการขายสุทธิตลอดทั้งปี 2567 อย่างมาก

จากข้อมูลของ SHS ดัชนี VN-Index กำลังสะสมตัวต่ำกว่าแนวต้านที่ 1,665 จุด ซึ่งสอดคล้องกับโซนราคาเฉลี่ย 20 วันทำการ หลังจากราคาปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งตั้งแต่เดือนเมษายน 2568 และทะลุจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ในปี 2565 หลายรหัสได้เข้าสู่การปรับฐานระยะสั้น เพื่อทดสอบความแข็งแกร่งของแนวโน้ม

หุ้นหลายตัวหลังจากแตะจุดสูงสุดในช่วงปลายเดือนสิงหาคม 2568 ได้ผ่านช่วงขาลงและกำลังพยายามฟื้นตัวกลับสู่จุดสูงสุดเดิม อย่างไรก็ตาม แรงขายน่าจะเพิ่มขึ้นในบริเวณนี้ ในระยะสั้น ดัชนี VN-Index อาจทดสอบระดับ 1,680 จุด ซึ่งเป็นระดับราคาในช่วงต้นเดือนกันยายน 2568 แต่โดยทั่วไปแล้วช่วงความผันผวนค่อนข้างแคบและขาดโมเมนตัมในการทะลุผ่าน

SHS ประเมินว่าเพื่อให้แนวโน้มปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดจำเป็นต้องได้รับแรงกระตุ้นการเติบโตใหม่จากปัจจัยพื้นฐานและผลประกอบการทางธุรกิจที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาสที่ 3 ปี 2568 หลังจากการปรับฐานประมาณหนึ่งเดือน ดัชนีบางตัวก็เข้าสู่ระดับราคาที่เหมาะสม และสามารถสะสมไว้พร้อมกับคาดการณ์การเติบโตของกำไรในไตรมาสที่ 3 และช่วงปลายปีได้ อย่างไรก็ตาม บริษัทหลักทรัพย์แห่งนี้แนะนำว่านักลงทุนไม่ควรเข้าซื้อเมื่อดัชนี VN-Index เข้าใกล้กรอบ 1,680-1,700 จุด

บริษัทหลักทรัพย์ก่อสร้าง (CSI) ยังกล่าวอีกว่า ดัชนี VN เผชิญกับระดับอารมณ์ต่างๆ มากมายในช่วงสัปดาห์นี้ สะท้อนถึงกระบวนการสร้างฐานราคาที่สมดุล หลังจากที่เพิ่มขึ้นมากกว่า 600 จุดตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน

สัปดาห์การซื้อขายเริ่มต้นด้วยการลดลงมากกว่า 24 จุด เมื่อดัชนีร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วัน (MA10 - ราคาเฉลี่ยของ 10 วันล่าสุด) และมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียแนวรับที่ 1,615 จุด อย่างไรก็ตาม ในสองวันถัดมา แรงซื้อที่แข็งแกร่งได้เข้าสู่ตลาดหุ้นขนาดใหญ่หลังจากปรับตัวลดลงมาอยู่ในช่วงราคาที่เหมาะสม ช่วยให้ตลาดเกิดรูปแบบแท่งเทียน "morning star" ซึ่งเป็นสัญญาณทางเทคนิคที่ยืนยันจุดต่ำสุดในระยะสั้นที่ 1,620 จุด

การซื้อขายในช่วงถัดไปแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจน กระแสเงินสดไหลออกจากกลุ่มธนาคารและหลักทรัพย์ไปยังกลุ่มหุ้นขนาดกลาง โดยมีไฮไลท์อยู่ที่การซื้อขายหุ้น CII (หุ้นลงทุนภาครัฐ) ที่มีเพดานสูงขึ้นติดต่อกันสองวัน และหุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างที่พุ่งทะยานขึ้น มูลค่าคำสั่งซื้อขายที่จับคู่ตลอดทั้งสัปดาห์อยู่ที่ 995 ล้านหุ้น ลดลง 9.43% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า และลดลง 21.4% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 20 สัปดาห์ มูลค่าคำสั่งซื้อขายที่จับคู่อยู่ที่ 28,230 พันล้านดอง ลดลง 16.26%

จาก 21 กลุ่มอุตสาหกรรม มี 14 กลุ่มอุตสาหกรรมที่ปรับตัวลดลง กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ (เพิ่มขึ้น 2.86%) จาก VIC ก่อสร้าง (เพิ่มขึ้น 2.39%) และประกันภัย (เพิ่มขึ้น 1.06%) เป็น 3 กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีการปรับตัวลดลงมากที่สุด ในทางกลับกัน กลุ่มเทคโนโลยี ได้แก่ โทรคมนาคม (ลดลง 3.69%) พลาสติก (ลดลง 2.59%) และเหล็ก (ลดลง 2.36%) เป็น 3 กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีการปรับตัวลดลงมากที่สุด

ดัชนี VN-Index ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเพียง 0.13% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า จากการวิเคราะห์ของ CSI พบว่าในกราฟรายสัปดาห์ ดัชนีได้ก่อตัวเป็นแท่งเทียน Doji ซึ่งเป็นแท่งเทียนที่มีขนาดเล็กมาก ซึ่งมักสะท้อนถึงการดึงดันและความผันผวนระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย แสดงให้เห็นว่านักลงทุนยังคงระมัดระวัง สภาพคล่องในตลาดยังคงลดลงต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สอง แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดที่เข้ามายังไม่แข็งแกร่งเพียงพอที่จะสร้างการดีดตัวกลับที่ชัดเจน

กระแสเงินสดที่สังเกตได้ชี้ให้เห็นแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่กลุ่มหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ การก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน และวัสดุก่อสร้าง CSI คาดการณ์ว่าสัปดาห์หน้า ดัชนี VN-Index น่าจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ต่อไป เว้นแต่สภาพคล่องจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ตลาดหุ้นเวียดนามสัปดาห์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนและความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ระมัดระวัง ดัชนี VN ยังคงอยู่เหนือแนวรับสำคัญ แต่ขาดแรงผลักดันที่จะทะลุผ่าน ขณะที่สภาพคล่องยังคงลดลง และนักลงทุนต่างชาติยังคงเป็นผู้ขายสุทธิ

ในระยะสั้น แนะนำให้นักลงทุนรักษาสัดส่วนการลงทุนที่เหมาะสม โดยเน้นลงทุนในหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดีและเป็นผู้นำในกลุ่มอุตสาหกรรมเชิงกลยุทธ์ กลยุทธ์ที่เหมาะสมคือการสังเกตการปรับฐานเพื่อทยอยสะสม แทนที่จะเข้าซื้อเมื่อตลาดเข้าใกล้แนวต้าน 1,680-1,700 จุด

การพัฒนาที่ระมัดระวังในเวียดนามยังสอดคล้องกับภาพรวมโลก โดยหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเนื่องมาจากปัจจัย มหภาค และการคาดการณ์นโยบายการเงิน

S&P 500 และ Nasdaq สิ้นสุดสถิติชนะรวด 3 สัปดาห์

ในช่วงท้ายสัปดาห์ของวันที่ 26 กันยายน ตลาดสหรัฐฯ ฟื้นตัวขึ้นจากรายงานอัตราเงินเฟ้อที่สอดคล้องกับการคาดการณ์ ดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) นิยมใช้ เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 2.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งใกล้เคียงกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ นอกจากนี้ รายได้ส่วนบุคคลและการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีเสถียรภาพค่อนข้างดี

ดัชนีดาวโจนส์ปิดตลาดพุ่งขึ้น 299.97 จุด (0.65%) แตะที่ 46,247.29 จุด ดัชนี S&P 500 ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 38.98 จุด (0.59%) แตะที่ 6,643.70 จุด และดัชนี Nasdaq Composite ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 99.37 จุด (0.44%) แตะที่ 22,484.07 จุด อย่างไรก็ตาม ตลอดทั้งสัปดาห์ ดัชนีทั้งสามปรับตัวลดลง โดยดัชนีดาวโจนส์ลดลง 0.2%, S&P 500 ลดลง 0.3% และ Nasdaq ลดลง 0.7% ยุติสถิติชนะติดต่อกัน 3 สัปดาห์ของ S&P 500 และ Nasdaq

ตลาดมีความผันผวนอย่างหนัก เมื่อวันที่ 25 กันยายน ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน เนื่องจากนักลงทุนเทขายทำกำไรหลังจากที่ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นเวลานาน และได้รับผลกระทบจากแถลงการณ์อย่างระมัดระวังของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ที่ว่าราคาหุ้น “ดูเหมือนจะค่อนข้างสูง” ข้อมูลที่เผยแพร่ในวันเดียวกันแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโต 3.8% ในไตรมาสที่สอง ซึ่งสูงกว่าที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ที่ 3.3% และเป็นการเติบโตที่เร็วที่สุดในรอบเกือบสองปี ส่งผลให้ความคาดหวังที่ว่าเฟดจะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปสั่นคลอน

ในช่วงต้นสัปดาห์ ตลาดตื่นเต้นเมื่อดัชนีหลักๆ พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่พร้อมกัน นำโดยกลุ่มเทคโนโลยี Nvidia ปรับตัวเพิ่มขึ้น 4% หลังจากมีข่าวว่าจะลงทุนใน OpenAI มูลค่าสูงถึง 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ Apple ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 4% เนื่องจากความต้องการ iPhone รุ่นใหม่ที่เพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ถูกยับยั้งไว้หลังจากแถลงการณ์ของเฟด ส่งผลให้ตลาดเข้าสู่ช่วงปรับฐาน

นักวิเคราะห์ระบุว่า นักลงทุนวอลล์สตรีทกำลังปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนของตนเพื่อเตรียมรับมือปลายไตรมาสที่สาม ขณะที่รอฤดูกาลรายงานผลกำไรของบริษัทต่างๆ ที่จะเริ่มต้นในช่วงกลางเดือนตุลาคม นอกจากนี้ รายงานการจ้างงานเดือนกันยายนและความเสี่ยงที่รัฐบาลสหรัฐฯ จะปิดทำการเนื่องจากปัญหาทางตันด้านงบประมาณ ก็เป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด เนื่องจากอาจเพิ่มความผันผวนของตลาด

ที่มา: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/khoi-ngoai-ban-rong-96522-ty-dong-tren-hose-vuot-xa-con-so-ca-nam-2024-20250928133709832.htm