จะป้องกันความเสี่ยงจากราคากาแฟที่ผันผวนอย่างรุนแรงได้อย่างไร?

ตามข้อมูลของ MXV ราคาของกาแฟโรบัสต้าในตลาด European Intercontinental Exchange ทำลายสถิติสูงสุดในอดีตไปแล้ว โดยมีช่วงหนึ่งเคยทะลุ 5,700 เหรียญสหรัฐต่อตันด้วยซ้ำ

หลังจากราคากาแฟเวียดนามพุ่งสูงขึ้นจนเกือบแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ราคากาแฟกำลังลดลงอย่างรวดเร็ว ในช่วงเวลาที่มีความผันผวนเช่นนี้ ตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์เวียดนาม (MXV) เชื่อว่าผู้มีส่วนร่วมในตลาดกาแฟ โดยเฉพาะผู้ส่งออก ควรให้ความสำคัญกับการป้องกันความเสี่ยงด้านราคาผ่านตลาดอนุพันธ์กาแฟมากขึ้น วิธีนี้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพเมื่อราคาผันผวน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่ผลผลิตกาแฟของประเทศอยู่ในช่วงการผลิตหลักในปี พ.ศ. 2567-2568 ซึ่งกำลังอยู่ในช่วงการผลิตหลักของโลก

ราคาของกาแฟพลิกกลับมา “ร่วง” หลังเกือบถึงจุดสูงสุด

ในเดือนพฤศจิกายนนี้ ราคากาแฟทั้งในตลาดโลกและในประเทศพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ ข้อมูลจาก MXV ระบุว่า ราคากาแฟโรบัสต้าในตลาดแลกเปลี่ยนระหว่างทวีปยุโรป (ICE-EU) ทำลายสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยเคยทะลุ 5,700 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ณ จุดหนึ่ง ณ สิ้นการซื้อขายวันที่ 30 พฤศจิกายน ราคากาแฟโรบัสต้าเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของราคาในช่วงเดียวกันของปี 2566 และเพิ่มขึ้นประมาณ 30% เมื่อเทียบกับช่วงต้นเดือน ราคาเมล็ดกาแฟเขียวในพื้นที่สูงตอนกลางและภาคใต้ ณ วันที่ 30 พฤศจิกายน สอดคล้องกับราคาตลาดโลก ราคาเมล็ดกาแฟเขียวในพื้นที่สูงตอนกลางและจังหวัดทางตอนใต้ อยู่ที่ 130,000 ดอง/กก. ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนถึงสองเท่า และใกล้เคียงกับราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนเมษายน ซึ่งอยู่ที่ 134,400 ดอง/กก.

แนวโน้มราคากาแฟโรบัสต้าและกาแฟเวียดนาม

MXV เชื่อว่าการเก็งกำไร ซึ่งเป็นปัจจัยลักษณะเฉพาะของตลาดผลิตภัณฑ์กาแฟ เป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้ราคาของกาแฟพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงเดือนที่ผ่านมา นอกเหนือจากความกังวลเกี่ยวกับการขาดแคลนอย่างต่อเนื่องมาตั้งแต่ต้นปี 2567 อีกด้วย

นับตั้งแต่โดนัลด์ ทรัมป์ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในปี 2024 ตลาดได้เห็นการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินสดจากสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำและโลหะมีค่า ไปสู่ช่องทางการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูง เช่น กาแฟและโกโก้ ประกอบกับความกังวลเกี่ยวกับการขาดแคลนอุปทาน ตลาดจึงเพิ่มความคาดหวังว่าราคากาแฟจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง กระตุ้นให้นักเก็งกำไรเพิ่มสถานะการซื้อ

ในด้านอุปทานและอุปสงค์ ฝนได้กลับมาตกในพื้นที่ปลูกกาแฟหลักของบราซิลตั้งแต่เดือนตุลาคม แต่ปริมาณน้ำฝนยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับหลายเดือนก่อนหน้าที่แห้งแล้งทำลายสถิติ ทำให้ตลาดมีความมั่นใจมากขึ้นว่าผลผลิตกาแฟของประเทศในปี 2567-2568 และ 2568-2569 จะอยู่ในระดับต่ำ หน่วยงานจัดหาผลผลิตพืชผล (CONAB) ของ รัฐบาล บราซิลได้ปรับลดการคาดการณ์ผลผลิตในปี 2567-2568 ลงเหลือ 54.8 ล้านกระสอบ ลดลง 7% จากการคาดการณ์ครั้งก่อน และต่ำกว่าผลผลิตในปีก่อนหน้าประมาณ 300,000 กระสอบ ขณะเดียวกัน บริษัทที่ปรึกษา StoneX คาดการณ์ว่าผลผลิตกาแฟในปี 2568-2569 จะลดลง 0.4% เมื่อเทียบกับปี 2567-2568 เหลือ 65.6 ล้านกระสอบขนาด 60 กิโลกรัม

ในเวียดนาม เดือนพฤศจิกายนมักจะเป็นช่วงเวลาที่ผลผลิตกาแฟใหม่เริ่มเข้าสู่ตลาด และการส่งออกก็เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ แต่ปีนี้ เกษตรกรไม่ได้เร่งรีบขาย ทำให้การส่งออกกาแฟใหม่ยังคงซบเซา กรมศุลกากรเวียดนามรายงานว่า ในช่วงครึ่งแรกของเดือนพฤศจิกายน ประเทศของเราส่งออกกาแฟเพียง 20,933 ตัน ลดลงอย่างมากถึง 45% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2566 และลดลงถึง 3% เมื่อเทียบกับช่วง 15 วันแรกของเดือนตุลาคม

Mr. Nguyen Ngoc Quynh - รองผู้อำนวยการ Vietnam Commodity Exchange (MXV)

นายเหงียน หง็อก กวิญ รองผู้อำนวยการใหญ่ของ MXV ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับพัฒนาการในตลาดกาแฟโดยอ้างอิงจากบทเรียนในอดีตว่า หลังจากราคากาแฟพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วจากปัจจัยเก็งกำไร ราคากาแฟมีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างรวดเร็วเพื่อนำราคากลับสู่ระดับราคาที่ถูกต้องตามหลักอุปสงค์และอุปทาน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เวียดนามกำลังอยู่ในช่วงผลักดันอุปทานกาแฟพันธุ์ใหม่เข้าสู่ตลาด ซึ่งราคากาแฟมีแนวโน้มลดลงอย่างรวดเร็วกว่าราคาตลาดโลก

การป้องกันความเสี่ยงผ่านการซื้อขายล่วงหน้าของกาแฟ

เมื่อเผชิญกับความผันผวนที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในตลาดกาแฟตลอดปีที่ผ่านมา คุณควินกล่าวว่ากาแฟเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความอ่อนไหวต่อข้อมูลอุปสงค์และอุปทาน รวมถึงปัจจัยมหภาค ดังนั้นการป้องกันความเสี่ยงด้านราคาผ่านตลาดอนุพันธ์กาแฟ โดยเฉพาะสัญญาซื้อขายล่วงหน้า จึงมีความจำเป็นอย่างยิ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เวียดนามเป็นประเทศผู้ผลิตกาแฟรายใหญ่อันดับสองของโลกในปัจจุบัน และในช่วงเดือนสุดท้ายของปีซึ่งเป็นช่วงฤดูเก็บเกี่ยว กิจกรรมการส่งออกจะคึกคัก การเคลื่อนไหวของราคาจะผันผวนอย่างรุนแรงและมีแนวโน้มที่จะกลับทิศ

ในทางทฤษฎี การป้องกันความเสี่ยงผ่านสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากาแฟเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับธุรกิจกาแฟในการป้องกันความผันผวนของราคาที่ไม่พึงประสงค์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคากาแฟมีแนวโน้มลดลงอย่างรวดเร็วในอนาคต สัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือข้อตกลงระหว่างสองฝ่าย คือ ผู้ซื้อและผู้ขาย โดยผู้ซื้อตกลงที่จะซื้อกาแฟในปริมาณที่กำหนดในราคาที่กำหนด ณ เวลาใดเวลาหนึ่งในอนาคต และผู้ขายตกลงที่จะขายกาแฟในราคาดังกล่าว การใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้ากาแฟช่วยให้ธุรกิจต่างๆ มั่นใจได้ว่าราคาสินค้าจะคงที่ ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา

ประโยชน์ของการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากาแฟ

ตัวอย่างเช่น หากผู้ส่งออกกาแฟชาวเวียดนามกังวลว่าราคากาแฟจะตกฮวบในเดือนหน้า พวกเขาสามารถทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อขายกาแฟในราคาคงที่ได้ วิธีนี้ช่วยให้ธุรกิจสามารถปกป้องผลกำไรได้ แม้ว่าราคากาแฟในตลาดจะลดลงก็ตาม

นอกจากนี้ การใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้ากาแฟยังเป็นวิธีหนึ่งที่ช่วยให้ผู้ค้าจริงมั่นใจได้ว่าสินค้าจะถูกส่งไปยังผู้ซื้อขายโดยตรงในกรณีที่สินค้า "ขาดตลาด" ในระหว่างการซื้อขายจริง อันที่จริง เมื่อราคาผันผวนอย่างรวดเร็วและรุนแรงเกินไป โอกาสที่จะ "ผิดสัญญา" และได้ผลประโยชน์กลับคืนมานั้นมีโอกาสเกิดขึ้นได้สูง ในขณะนี้ การทำธุรกรรมกาแฟผ่านตลาดอนุพันธ์ในรูปแบบการส่งมอบและรับสินค้าจริง สามารถช่วยให้คู่สัญญามั่นใจได้ว่าจะมีการจัดหากาแฟสำหรับกิจกรรมเชิงพาณิชย์

มีตัวอย่างจริงในช่วงต้นปี 2567 ที่ราคากาแฟเวียดนามพุ่งสูงขึ้นถึงจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ เกษตรกรจำนวนมากไม่ได้ทำธุรกรรมตามที่ตกลงกันไว้ ในขณะนั้น ผู้ประกอบการส่งออกกำลังเผชิญสถานการณ์ที่ยากลำบาก ไม่มีกาแฟที่จะส่งให้กับคู่ค้าต่างประเทศตามที่ได้ตกลงกันไว้ ผู้ประกอบการจำนวนมากถึงกับต้องหันไปซื้อสินค้าจากตลาดอนุพันธ์เพื่อให้ได้สินค้าจริงสำหรับการส่งออก

การป้องกันความเสี่ยงด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากาแฟเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์สำหรับธุรกิจในอุตสาหกรรมกาแฟในการป้องกันตนเองจากความผันผวนของราคา โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคากาแฟอาจลดลงอย่างรวดเร็ว การใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าช่วยลดความเสี่ยง ปกป้องผลกำไร และสร้างความมั่นคงให้กับธุรกิจ อย่างไรก็ตาม เพื่อให้เกิดประสิทธิภาพสูงสุด ธุรกิจต่างๆ ยังคงจำเป็นต้องมีกลยุทธ์ที่ชัดเจน ความเข้าใจอย่างลึกซึ้งในตลาด และปัจจัยที่มีผลต่อราคากาแฟ

ที่มา: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html