เงินเฟ้อของเวียดนามไม่น่ากังวล นโยบายการเงินไม่ควรระมัดระวังมากเกินไป

เช้าวันที่ 10 พฤศจิกายน มหาวิทยาลัย เศรษฐศาสตร์ และกฎหมาย มหาวิทยาลัยแห่งชาติโฮจิมินห์ และสถาบันพัฒนาศึกษา โฮจิมินห์ ได้จัดอบรมเชิงปฏิบัติการเรื่อง "เงินเฟ้อ การคาดการณ์เงินเฟ้อ และนโยบายการเงินในบริบทใหม่" รองศาสตราจารย์ ดร. ฮวง กง เกีย คานห์ อธิการบดีมหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์และกฎหมาย กล่าวเปิดการอบรมว่า ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2562 เป็นต้นมา ด้วยการสนับสนุนจากมหาวิทยาลัยแห่งชาติโฮจิมินห์ คณะฯ ได้จัดตั้งกลุ่มวิจัยที่เข้มแข็งเพื่อมุ่งเน้นหัวข้อวิจัยเกี่ยวกับการพัฒนาเศรษฐกิจและการเงินอย่างยั่งยืน ผลการวิจัยเบื้องต้นบางส่วนจะเป็นพื้นฐานทางวิทยาศาสตร์เพิ่มเติมสำหรับการกำหนดนโยบายการเงินในเวียดนามในปี พ.ศ. 2567

Lạm phát Việt Nam không đáng lo, chính sách tiền tệ không nên quá thận trọng - Ảnh 1. — นโยบายการเงินไม่ควรระมัดระวังมากเกินไป เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในเวียดนามไม่น่ากังวลมากนัก

ดร.เหงียน ตู๋ อันห์ คณะกรรมการเศรษฐกิจกลาง ระบุว่า หลายประเทศกำลังใช้นโยบายการเงินอย่างเด็ดขาดเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ อันที่จริง ปริมาณเงินหมุนเวียนในเศรษฐกิจมีความแข็งแกร่งมากในช่วงก่อนหน้า แต่ภาวะเงินเฟ้อแทบจะไม่เป็นปัญหาสำหรับประเทศพัฒนาแล้วในช่วง 3 ทศวรรษที่ผ่านมา อัตราเงินเฟ้อหลังโควิด-19 เกิดจากปัจจัยหลายประการ ได้แก่ การเติบโตของค่าเงินที่มากเกินไปและแรงกดดันด้านต้นทุนอันเนื่องมาจากปริมาณเงินที่มีอยู่อย่างจำกัด ในเวียดนาม อัตราเงินเฟ้อไม่ได้อ่อนไหวต่อปริมาณเงินมากนัก ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2539 จนถึงปัจจุบัน ปริมาณเงินหมุนเวียนในเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำ อัตราการเติบโตของปริมาณเงินหมุนเวียน (M2) เมื่อเทียบกับอัตราการเติบโตของ GDP ในช่วงปี พ.ศ. 2555-2559 ก็สูงมากเช่นกัน โดยอยู่ที่ 16.2-18.5% ต่อปี แต่ไม่ได้ก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ อัตราการหมุนเวียนของเงินหมุนเวียนลดลงอย่างต่อเนื่อง และปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 0.6-0.68 เทียบกับ 1.2 ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2555

ดูเหมือนว่าปริมาณเงินหมุนเวียนในเวียดนามที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อเพียงเล็กน้อย อัตราเงินเฟ้อจากการนำเข้าแทบไม่มีนัยสำคัญเมื่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์โลกพุ่งสูงขึ้นในปี 2563-2565 ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น แต่อัตราเงินเฟ้อของเวียดนามยังคงทรงตัว นโยบายหนึ่งที่เวียดนามใช้คือการปราบปรามเงินเฟ้อโดยไม่เพิ่มราคาสินค้าที่รัฐควบคุม เช่น ค่าไฟฟ้า ค่าน้ำ ค่าน้ำมัน ค่าโทรคมนาคม และค่า เล่าเรียน ทางการแพทย์

“ภาวะเงินเฟ้อจากอุปสงค์นั้นไม่มีนัยสำคัญ ดังนั้น นโยบายการเงินจึงไม่ควรระมัดระวังมากเกินไป การควบคุมเงินเฟ้อด้วยการคุมเข้มนโยบายการเงินมากเกินไปอาจไม่ได้ผล ภาวะเงินเฟ้อในเวียดนาม หากมี มักเกิดจากต้นทุนปัจจัยการผลิต เช่น ราคาน้ำมันเบนซินและสินค้าพื้นฐานนำเข้า เราไม่ควรกังวลกับภาวะเงินเฟ้อในเวียดนามมากเกินไปจากมุมมองทางการเงิน เวียดนามก็อยู่ในสถานการณ์เดียวกันกับประเทศอื่นๆ คือ มีเงินแต่ไม่สามารถใช้จ่ายได้ อัตราการหมุนเวียนของเงินลดลง และอัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำ การจำกัดภาวะเงินเฟ้อจากต้นทุนจำเป็นต้องส่งผลกระทบต่ออุปทานรวม ไม่ใช่การจำกัดอุปสงค์รวม นั่นคือ การส่งเสริมการเบิกจ่ายการลงทุนภาครัฐ การแก้ไขปัญหาในตลาดอสังหาริมทรัพย์ และตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชน เพื่อปลดล็อกตลาดสำคัญนี้ ซึ่งจะส่งผลในการส่งเสริมอุปทานรวม และการลดต้นทุนเป็นวิธีการพื้นฐานในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ” ดร.เหงียน ตู อันห์ กล่าว

ในช่วงการอภิปราย ผู้บริหารและ นักวิทยาศาสตร์ ต่างแสดงความเห็นว่า อาจไม่ต้องรอจนกว่าจะถึงปลายปี 2567 จึงจะเห็นสัญญาณและตัวชี้วัดเชิงบวกสำหรับสถานการณ์เศรษฐกิจของเวียดนาม

ดร. ฟาม ถิ ถั่น ซวน ผู้แทนทีมวิจัยจากสถาบันพัฒนาเทคโนโลยีการธนาคาร (IBT) มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์และกฎหมาย (UEL) ได้นำเสนอผลการวิจัยเกี่ยวกับการคาดการณ์เงินเฟ้อ ซึ่งรวมถึงการวัดผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อที่รับรู้ อัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ และผลกระทบจากการหลีกเลี่ยงความสูญเสียทางเศรษฐกิจของเวียดนาม พร้อมกันนี้ ทีมวิจัยยังได้เปิดตัวเว็บไซต์ https://lamphatkyvong.uel.edu.vn/ ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ประยุกต์ภายใต้โครงการวิจัยหลักของสถาบัน IBT - UEL เว็บไซต์นี้มีคุณค่าในการนำไปประยุกต์ใช้จริง และได้ส่งต่อไปยังคณะกรรมการเศรษฐกิจกลางเพื่อใช้เป็นช่องทางอ้างอิงสำหรับการบริหารจัดการเศรษฐกิจมหภาคแล้ว

ลิงค์ที่มา