คลื่นการออกหุ้นแพร่กระจายไปทั่วระบบธนาคาร

หุ้นหลายพันล้านหุ้นเตรียมเปิดตัวสู่สาธารณะ เนื่องจากธนาคารต่างๆ ทยอยจ่ายเงินปันผลและโบนัสหุ้น สะท้อนถึงแรงกดดันในการระดมทุนท่ามกลางมาตรฐานความปลอดภัยที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

“การวิ่งเร็ว” ของธนาคารใหญ่ๆ

ช่วงเดือนสุดท้ายของปีกำลังกลายเป็นช่วงเวลาที่ตลาดธนาคารคึกคักที่สุด เมื่อธนาคารหลายแห่งเริ่มดำเนินการตามแผนการออกหุ้นเพื่อเพิ่มทุนจดทะเบียนพร้อมกัน บรรยากาศแบบ “เร่งรีบ” ปรากฏชัดเจนผ่านความรวดเร็วในการอนุมัติ การเปิดเผยข้อมูล และการจัดทำเอกสารของธนาคารต่างๆ ตั้งแต่ธนาคารของรัฐไปจนถึงธนาคารเอกชน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันในการเสริมสร้างศักยภาพทางการเงินนั้นรุนแรงยิ่งกว่าช่วงเวลาใดๆ ของปี

นับตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปี 2568 ธนาคารเวียตินแบงก์ ได้เริ่มดำเนินการเพิ่มทุนครั้งใหญ่ ด้วยการอนุมัติแผนการออกหุ้นเกือบ 2.4 พันล้านหุ้นเพื่อจ่ายเงินปันผล คิดเป็น 44.63% ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด คาดว่าภายหลังการออกหุ้น ทุนจดทะเบียนของธนาคารจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 53,700 พันล้านดอง เป็น 77,669 พันล้านดอง

ก่อนหน้านี้ ธนาคารแห่งรัฐได้อนุมัตินโยบายการเพิ่มทุนของรัฐให้กับ VietinBank และ สำนักงานรัฐบาล ก็ได้ออกประกาศอนุมัติการจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นด้วย การดำเนินการอย่างต่อเนื่องเหล่านี้ถือเป็นแรงผลักดันสำคัญที่ทำให้ VietinBank ก้าวเข้าสู่ช่วงการเพิ่มทุนครั้งใหญ่ที่สุดในรอบหลายปี

HDBank เป็นธนาคารที่สองที่เข้าร่วมการแข่งขันครั้งนี้ หลังจากอนุมัติแผนการออกหุ้นเกือบ 1,158 ล้านหุ้นเพื่อจ่ายเงินปันผลและหุ้นโบนัสในอัตรารวม 30% โดยหุ้นกว่า 965 ล้านหุ้นจะถูกนำไปใช้จ่ายเงินปันผลในอัตรา 25% ในขณะที่หุ้นโบนัสเกือบ 193 ล้านหุ้นจะถูกนำไปใช้จ่ายในอัตรา 5% หลังจากการออกหุ้นแล้ว คาดว่าทุนจดทะเบียนของ HDBank จะเพิ่มขึ้นจาก 38,594 พันล้านดอง เป็น 50,172 พันล้านดอง

ก่อนหน้านี้ ธนาคารได้ดำเนินการออกหุ้นกู้แปลงสภาพเกือบ 349.3 ล้านหุ้น ให้แก่ผู้ถือหุ้นสถาบันสามราย ส่งผลให้ขนาดเงินทุนของธนาคารเพิ่มขึ้น 3,493 พันล้านดอง การดำเนินการอย่างต่อเนื่องนี้แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นในการขยายขนาดเงินทุนให้สอดคล้องกับอัตราการเติบโตของระบบนิเวศบริการและแผนการขยายธุรกิจ

ธนาคารไซ่ง่อนแบงก์กำลังเผชิญกับการเพิ่มทุนครั้งต่อไป โดยการออกหุ้นเพิ่มทุนจำนวนกว่า 22 ล้านหุ้นจากกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จ่ายปันผล ในอัตรา 6.5% ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม ธนาคารไซ่ง่อนแบงก์เป็นหนึ่งในธนาคารขนาดเล็ก แต่มีความเร็วในการจัดเตรียมเอกสารค่อนข้างเร็ว แสดงให้เห็นว่าความจำเป็นในการปรับปรุงศักยภาพทางการเงินไม่ได้เกิดขึ้นเฉพาะในกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่เท่านั้น

อุปทานของหุ้นธนาคารในไตรมาสสุดท้ายของปีมีมากขึ้นกว่าที่เคย ภาพประกอบ

นอกจากธนาคารทั้งสามแห่งนี้แล้ว ยังมีธนาคารอื่นๆ อีกมากมาย เช่น Vietcombank, BIDV, VIB, Nam A Bank, MB, TPBank, SHB, MSB หรือ LPBank ก็ได้นำแผนการจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นหรือออกหุ้นโบนัสไปพร้อมๆ กัน

ในส่วนของภาคธนาคารของรัฐ รัฐบาลได้ร้องขอให้เร่งดำเนินการเพิ่มทุนจดทะเบียนสำหรับ Vietcombank, VietinBank และ BIDV ตามมติ 273/NQ-CP เพื่อให้แน่ใจว่าธนาคารหลักรักษาระดับความปลอดภัยของเงินทุนภายใต้มาตรฐานการจัดการความเสี่ยงที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

คลื่นลูกใหม่นี้ทำให้อุปทานของหุ้นธนาคารในไตรมาสสุดท้ายของปีมีมากขึ้นกว่าที่เคยเป็นมา อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ระบุว่า การปรับฐานของหุ้นธนาคารก่อนหน้านี้ ประกอบกับแนวโน้มการฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์ กำลังเปิดโอกาสให้กระแสเงินสดไหลกลับเข้าสู่หุ้นขนาดใหญ่ได้ในระยะสั้น แม้ว่าระดับมูลค่าจะไม่น่าดึงดูดเท่าช่วงต้นปี แต่แนวโน้มในระยะกลางของอุตสาหกรรมยังคงถือเป็นไปในเชิงบวก เนื่องจากความสามารถในการขยายระบบนิเวศและกลยุทธ์ในการกระตุ้นรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยของธนาคารหลายแห่ง

แรงกดดันด้านความเพียงพอของเงินทุนและการปรับโครงสร้างเงินทุน

ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินระบุว่า ภายใต้แรงกดดันจากมาตรฐาน Basel II และข้อกำหนดการบริหารความเสี่ยงที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง การระดมทุนกฎบัตรจึงกลายเป็นภารกิจที่แทบจะเป็นภาระหน้าที่ของธนาคารทุกแห่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของความต้องการสินเชื่อที่คาดว่าจะขยายตัวอย่างต่อเนื่องในปี 2569 การฟื้นตัวของเศรษฐกิจหลังจากช่วงการปรับตัวที่แข็งแกร่ง ประกอบกับความจำเป็นในการเพิ่มทุนให้กับธุรกิจต่างๆ จำเป็นต้องให้ธนาคารมีเงินทุนเพียงพอต่อการสนับสนุนเศรษฐกิจ ในขณะเดียวกันก็ต้องรักษาอัตราส่วนความปลอดภัยเอาไว้

สำหรับธนาคารของรัฐ แรงกดดันจะยิ่งรุนแรงขึ้นเมื่อจำเป็นต้องเพิ่มทุนจากรัฐตามแผนงาน ดังนั้น รัฐบาลจึงได้เน้นย้ำถึงข้อกำหนดในการ "เร่งรัดการเพิ่มทุน" ในเอกสารหลายฉบับ ทำให้แผนการออกหุ้นของ Vietcombank, VietinBank และ BIDV กลายเป็นภารกิจสำคัญในช่วงปลายปีและต้นปีหน้า

จากมุมมองของตลาด การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอุปทานในหุ้นธนาคารอาจสร้างแรงกดดันระยะสั้นต่อราคา อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าการบังคับใช้มติที่ 42 ว่าด้วยการชำระหนี้เสีย ประกอบกับสัญญาณการฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์ จะช่วยปรับปรุงคุณภาพสินทรัพย์ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนผลกำไรของธนาคารในปีหน้า นอกจากนี้ การขยายตัวของระบบนิเวศบริการและกลยุทธ์การขายแบบไขว้ของธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่ง จะสร้างแรงผลักดันในการรักษาการเติบโต แม้ว่าอัตรากำไรสุทธิจะอยู่ภายใต้แรงกดดันก็ตาม

รายงานจากองค์กรวิเคราะห์ตลาดยังแสดงให้เห็นว่ากลุ่มธนาคารกำลังปรับโครงสร้างการดำเนินงานเพื่อกระจายแหล่งรายได้ การจัดตั้งบริษัทประกันชีวิต บริษัทหลักทรัพย์ หรือการส่งเสริมธุรกิจธนาคารเพื่อรายย่อย ล้วนเป็นเครื่องพิสูจน์กลยุทธ์นี้ รูปแบบธนาคารที่ให้บริการหลากหลาย ซึ่งเชื่อมโยงกับหลายสาขา กำลังช่วยให้ธนาคารลดการพึ่งพารายได้จากดอกเบี้ยแบบดั้งเดิม และเพิ่มความมั่นคงในระยะยาว

ภาพรวมของระบบธนาคารพาณิชย์ ณ สิ้นปี 2568 จึงปรากฏเป็นสองประเด็นหลัก คือ แรงกดดันต่อมาตรฐานความปลอดภัย และโอกาสในการปรับโครงสร้างเงินทุน กระแสการออกหุ้นของธนาคารพาณิชย์ชั้นนำไปจนถึงธนาคารขนาดกลาง แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงการปรับโครงสร้างเงินทุนขนาดใหญ่ ซึ่งไม่เพียงแต่เป็นภารกิจทางการเงินที่เรียบง่าย แต่ยังเป็นรากฐานสำหรับอุตสาหกรรมธนาคารพาณิชย์ในการเตรียมความพร้อมสำหรับวัฏจักรการเติบโตครั้งต่อไปในบริบทของเศรษฐกิจที่ผันผวนอย่างรุนแรง

การแข่งขันด้านเงินทุนปลายปีจึงไม่เพียงสะท้อนถึงกลยุทธ์เฉพาะของแต่ละธนาคารเท่านั้น แต่ยังเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของระบบโดยรวมในเส้นทางการพัฒนาความแข็งแกร่งภายในและการปรับตัวให้เข้ากับบริบทใหม่ เมื่อแผนการออกหลักทรัพย์ถูกนำไปใช้พร้อมกันตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปี 2568 ถึงต้นปี 2569 ตลาดคาดว่าจะมีระดับเงินทุนใหม่เกิดขึ้น ซึ่งจะสร้างแรงผลักดันให้อุตสาหกรรมธนาคารก้าวเข้าสู่ขั้นตอนการพัฒนาในระดับที่สูงขึ้นและมีคุณภาพมากขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

ที่มา: https://congthuong.vn/lan-song-phat-hanh-co-phieu-lan-rong-trong-he-thong-ngan-hang-431671.html