อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมันจะไปที่ไหน?

เมื่อวันที่ 14 ธันวาคม ตลาดการเงินยุโรปพบว่าผลตอบแทนพันธบัตร รัฐบาล เยอรมนี (Bund) เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบ 8 เดือนที่ผ่านมา

Các chuyên gia nhận định về lợi suất trái phiếu chính phủ Đức.

ตลาดการเงินยุโรปพบว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว (ที่มา: รอยเตอร์)

ตลาดการเงินยุโรปพบว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมันพุ่งสูงขึ้น หลังจากผู้ซื้อขายปรับคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น

ตามข้อมูลตลาด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมันอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 6 จุดพื้นฐานสู่ระดับ 2.248% เมื่อวันที่ 13 ธันวาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 25 พฤศจิกายน อัตราผลตอบแทนดังกล่าวเพิ่มขึ้นรวม 13.5 จุดพื้นฐานในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังของนักลงทุน

รีวิวจากผู้เชี่ยวชาญ

นักเศรษฐศาสตร์ มาริอาโน ซีน่า จากธนาคารบาร์เคลย์ส กล่าวว่าแนวทางอัตราดอกเบี้ยของ ECB ยังคงขาดความมุ่งมั่น ซึ่งทำให้นักลงทุนรู้สึกไม่แน่นอนเกี่ยวกับอนาคตของนโยบายอัตราดอกเบี้ย

Simon Dangoor หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์มหภาคสำหรับตราสารหนี้ของ Goldman Sachs Asset Management กล่าวว่าความคิดเห็นบางส่วนของ Christine Lagarde ประธาน ECB อาจถูกตีความได้ว่า "มีแนวโน้มผ่อนคลายน้อยกว่าที่ตลาดคาดไว้" สิ่งนี้ทำให้ตลาดพันธบัตรต้องปรับการคาดการณ์

Massimiliano Maxia ผู้เชี่ยวชาญด้านตราสารหนี้จาก Allianz Global Investors กล่าวว่านักลงทุนจำนวนมากเทขายทำกำไรหลังการประชุม ECB ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มสูงขึ้น

ไฮไลท์จากการประชุม ECB

ECB ลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สี่ในปีนี้เมื่อวันที่ 12 ธันวาคม หลังจากการประชุม นักลงทุนกำลังให้ความสนใจกับคำกล่าวของประธานาธิบดีลาการ์ดที่จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ รวมถึงผลการสำรวจผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อที่จะมีขึ้นในวันที่ 16 ธันวาคม

ขณะนี้ ตลาดเงินกำลังกำหนดราคาทิศทางอัตราดอกเบี้ยของ ECB โดยอัตราดอกเบี้ยเงินฝากคาดว่าจะแตะที่ 1.93% ภายในเดือนกรกฎาคม 2568 เพิ่มขึ้นจากที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.85% ก่อนการประชุมวันที่ 12 ธันวาคม

แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังส่งผลต่อตลาดพันธบัตรยูโรโซนอีกด้วย ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าเฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า อย่างไรก็ตาม จำนวนการปรับลดในปีหน้าอาจน้อยกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ ทั้งนี้ เนื่องจากคาดว่านโยบายของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ จะช่วยกระตุ้นการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมันที่เพิ่มขึ้นล่าสุดสะท้อนถึงการปรับเปลี่ยนการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป รวมถึงผลกระทบจากการพัฒนาเศรษฐกิจของสหรัฐฯ นักลงทุนจะยังคงติดตามแถลงการณ์ของธนาคารกลางยุโรปและตัวชี้วัดเศรษฐกิจที่สำคัญอย่างใกล้ชิดในช่วงต่อจากนี้ การพัฒนาดังกล่าวจะไม่เพียงแต่ส่งผลต่อตลาดพันธบัตรเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเศรษฐกิจของเขตยูโรในบริบทที่มีความผันผวนในปัจจุบันอีกด้วย

ที่มา: https://baoquocte.vn/loi-suat-trai-phieu-chinh-phu-duc-se-di-ve-dau-297399.html