หุ้นบางตัวที่น่าจับตามองในวันที่ 24 กันยายน

คำแนะนำเชิงบวกสำหรับหุ้น HDB

บริษัทหลักทรัพย์เวียดแคป (VCSC) ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank (HDB) ขึ้น 4% เป็น 29,000 ดองต่อหุ้น แต่ปรับลดคำแนะนำจาก "ซื้อ" เป็น "เอาท์เพอร์ฟอร์ม" เนื่องจากราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 17% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ราคาเป้าหมายที่สูงขึ้นของ VCSC ส่วนใหญ่มาจากการปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิหลังหักภาษี (NPAT) หลังหักส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (CĐTS) สำหรับปี 2567-2571 ขึ้น 4% (การเปลี่ยนแปลง 1%/-1%/2%/2%/6% สำหรับประมาณการปี 2567/2568/2569/2570/2571 ตามลำดับ)

VCSC ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิหลังหักดอกเบี้ยของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในปี 2567 เล็กน้อย 1% เป็น 12,400 พันล้านดอง (+24% YoY) โดยหลักแล้ว เป็นผลจากการคาดการณ์รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) เพิ่มขึ้น 2% โดยมีการคาดการณ์ NIM ที่สูงขึ้น และการคาดการณ์ค่าใช้จ่ายสำรองลดลง 14% ซึ่งหักล้างกับการคาดการณ์รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (NOII) ของ VCSC ที่ลดลง 20% ท่ามกลางประมาณการกำไรสุทธิครึ่งแรกของปี 2567 ที่ต่ำกว่าที่คาดไว้

หุ้นบางตัวที่น่าจับตามองในวันที่ 24 กันยายน (ภาพประกอบ: KT)

VCSC คาดการณ์กำไรก่อนหักภาษี (PBT) ของ HDS ในปี 2567 ไว้ที่ 1,300 พันล้านดอง (เพิ่มขึ้น 97% เมื่อเทียบกับปีก่อน) โดย PBT ในช่วงครึ่งแรกของปี 2567 จะอยู่ที่ 601 พันล้านดอง บริษัทตั้งเป้าการเติบโตของสินเชื่อที่ 25% ในปี 2567 โดยสินเชื่อเพื่อผู้บริโภคจะเพิ่มขึ้นตามฤดูกาลในช่วงครึ่งหลังของปี 2567

แนะนำให้ซื้อหุ้น BMP

VCSC ปรับเพิ่มคำแนะนำสำหรับ BMP จาก "เหนือกว่าตลาด" เป็น "ซื้อ" และเพิ่มราคาเป้าหมายของ VCSC ขึ้น 19% เป็น 130,300 ดองต่อหุ้น

ราคาเป้าหมายที่สูงขึ้นของ VCSC สะท้อนถึงการเพิ่มขึ้น 14%/16%/17%/19%/21% ในประมาณการ NPATMI ปีงบประมาณ 2567/2568/2569/2570/2571 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น สาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้นในช่วงครึ่งแรกของปีงบประมาณ 2563 ที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 43.2% สูงกว่าสถิติเดิมที่ 40.6% ในช่วงครึ่งแรกของปีงบประมาณ 2566 VCSC ได้ปรับเพิ่มประมาณการอัตรากำไรขั้นต้นขึ้นอีก 420/500/440/420/400 จุดพื้นฐานสำหรับปีงบประมาณ 2567/2568/2569/2570/2571

แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นเป็นผลมาจากราคาวัตถุดิบ PVC ที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากการฟื้นตัวของอุปสงค์ในจีนยังคงอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ VCSC คาดการณ์ว่า BMP จะเพิ่มราคาขายปลีกเฉลี่ย (ASP) ขึ้น 4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในปี 2568 เพื่อชดเชยต้นทุนวัตถุดิบที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 8% ปัจจุบัน VCSC คาดการณ์ว่าต้นทุนวัตถุดิบของ BMP จะเติบโต -5%/+8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในปี 2567/2568 ตามลำดับ (เทียบกับ +7%/+10% ก่อนหน้านี้)

คำแนะนำเชิงบวกสำหรับหุ้น PNJ

บริษัทหลักทรัพย์ เอ็มบี (MBS) คาดการณ์ว่าในปี 2567 รายได้จากการขายปลีกจะเพิ่มขึ้น 12% จากอัตราการเติบโตของร้านค้า 5% โดยบริษัท ฟู่หนวน จิวเวลรี่ จอยท์สต๊อก (PNJ) จะมีร้านค้าทั้งหมด 420 สาขา รายได้ต่อร้านค้าจะเพิ่มขึ้น 7% ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากราคาสินค้าที่เพิ่มขึ้น (คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 5%)

หุ้นบางตัวที่น่าจับตามองในวันที่ 24 กันยายน (ภาพประกอบ: KT)

ด้วยแรงหนุนจากรายได้จากทองคำแท่งที่พุ่งสูงขึ้น (27%) คาดการณ์ว่ารายได้รวมของ PNJ จะเพิ่มขึ้น 18% อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่คาดการณ์ไว้ต่ำกว่าจากสัดส่วนทองคำแท่งที่สูง MBS จึงคาดการณ์ว่ากำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้น 10% เป็น 2,161 พันล้านดอง

ในปี 2568-2569 ด้วยความต้องการที่เติบโตดีขึ้นเมื่อเทียบกับระดับฐานต่ำในปี 2567 ผลผลิตการบริโภคเครื่องประดับจะดีขึ้น อัตราการเติบโตของร้านค้าจะถึง 6%/5% คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิของ PNJ จะเพิ่มขึ้น 16%/14%

ราคาเป้าหมายเท่ากับรายงานฉบับก่อนหน้า เนื่องจาก MBS ได้เปลี่ยนแบบจำลองการประเมินมูลค่าเป็นปี 2567-2568 ทำให้กำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2567-2568 ลดลง 8%/5% เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ครั้งก่อนหน้า ราคาหุ้นลดลงประมาณ 10% จากจุดสูงสุด และปัจจุบันอยู่ที่ราคาฐานปี 2567

MBS เชื่อว่าราคาปัจจุบันสะท้อนปัจจัยลบส่วนใหญ่ที่ส่งผลต่อผลประกอบการในเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม เนื่องจากเดือนกันยายนเป็นช่วงพีคของฤดูกาลซื้อเครื่องประดับ และความต้องการบริโภคอาจฟื้นตัวในช่วงเวลานี้ ดังนั้น MBS จึงมองว่าช่วงเวลานี้เหมาะสมที่จะลงทุนใน PNJ ในระยะกลางถึงระยะยาว ความเสี่ยงด้านลบ ได้แก่ ความต้องการบริโภคที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้รวมที่สูงกว่า 10% ดังนั้น MBS จึงยังคงคำแนะนำเชิงบวกสำหรับ PNJ โดยตั้งราคาเป้าหมายไว้ที่ 114,300 ดอง/หุ้น

► วิเคราะห์ตลาดหุ้น 24 กันยายน: ดัชนี VN เติบโต โดยมีแนวรับที่ใกล้ที่สุดอยู่ที่ 1,265 จุด

ที่มา: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-249-post1123519.vov