สอง เศรษฐกิจ ชั้นนำของโลก ได้แก่ อังกฤษและญี่ปุ่น เพิ่งเข้าสู่ภาวะถดถอย ทำให้เกิดคำถามว่าสหรัฐฯ จะเป็นรายต่อไปหรือไม่
เมื่อวันที่ 15 กุมภาพันธ์ เศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งของโลก ได้แก่ สหราชอาณาจักรและญี่ปุ่น ต่างประกาศว่า GDP ลดลงในไตรมาสที่สี่ของปี 2023 ซึ่งหมายความว่าทั้งสองประเทศเข้าสู่ภาวะถดถอย โดยมีการเติบโตติดลบติดต่อกันสองไตรมาส
ข้อมูลนี้ทำให้เกิดคำถามว่าสหรัฐฯ ซึ่งเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในโลกในปัจจุบันจะเป็นประเทศต่อไปหรือไม่ เมื่อวันที่ 15 กุมภาพันธ์ กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ยังได้เผยแพร่ข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่ายอดขายปลีกในประเทศลดลง 0.8% ในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นการสิ้นสุดการเพิ่มขึ้น 2 เดือนติดต่อกัน
ข้อมูลดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าชาวอเมริกันกำลังรัดเข็มขัดการใช้จ่ายมากขึ้นหลังจากที่ช่วงปลายปีเป็นช่วงที่การจับจ่ายซื้อของคึกคัก การใช้จ่ายของผู้บริโภคถือเป็นแรงขับเคลื่อนเบื้องหลังเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยนั้นค่อนข้างห่างไกล เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานของสหรัฐฯ แตกต่างจากสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่น
Paul Donovan หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ UBS Global Wealth Management กล่าวเมื่อวันที่ 15 กุมภาพันธ์ว่าเศรษฐกิจของญี่ปุ่นกำลังหดตัวเนื่องจากประชากรลดลง โดยประชากรของญี่ปุ่นจะลดลง 800,000 คนในปี 2022 ซึ่งถือเป็นปีที่ 14 ติดต่อกันที่ประชากรลดลง ตัวเลขดังกล่าวมีศักยภาพในการเติบโตที่จำกัด เนื่องจาก “จำนวนประชากรที่ลดลงหมายถึงการผลิตและการใช้จ่ายที่ลดลง”
ในอังกฤษ ทั้งจำนวนประชากรและค่าจ้างต่างก็เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การเติบโตดังกล่าวไม่เพียงพอที่จะชดเชยกับการลดลงของการใช้จ่ายอันเนื่องมาจากภาวะเงินเฟ้อ การบริโภคเป็นหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการเติบโตทางเศรษฐกิจ
ในขณะเดียวกัน สถานการณ์ในสหรัฐฯ แตกต่างไปโดยสิ้นเชิง ในช่วง 2 ไตรมาสที่ผ่านมา สหรัฐฯ มีอัตราการเติบโตของ GDP สูงกว่าที่คาด โดยส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่คึกคัก
ผู้คนกำลังจับจ่ายซื้อของที่งานมหกรรมแห่งหนึ่งในนิวยอร์กซิตี้ (สหรัฐอเมริกา) ภาพ: Reuters
ตั้งแต่ปี 2021 ชาวอเมริกันใช้จ่ายกันมาก โดยในช่วงแรกพวกเขาได้รับเงิน ช่วยเหลือ ในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ จากนั้นพวกเขาก็ใช้จ่ายอย่างประหยัดเมื่อสหรัฐฯ ออกจากการล็อกดาวน์ เมื่อเทียบกับประเทศที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่ เศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงขับเคลื่อนด้วยการบริโภค
ข้อดีอีกประการหนึ่งคือ สหรัฐฯ พึ่งพาพลังงานจากรัสเซียน้อยลง ทำให้สหรัฐฯ ได้รับผลกระทบจากราคาก๊าซที่พุ่งสูงขึ้นหลังสงครามรัสเซีย-ยูเครนในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 น้อยลง สหรัฐฯ กลายมาเป็นซัพพลายเออร์ก๊าซรายใหญ่ให้กับยุโรปหลังจากสงครามในยูเครน เมื่อปีที่แล้ว สหรัฐฯ เป็นผู้ส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) รายใหญ่ที่สุดในโลก ตามรายงานของ Bloomberg
ตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง อัตราการว่างงานอยู่ต่ำกว่า 4% เป็นเวลา 24 เดือนติดต่อกัน ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงในช่วงการระบาดใหญ่ การเลิกจ้างพนักงานจำนวนมากในช่วงและหลังการระบาดใหญ่ทำให้ธุรกิจต่างๆ ต้องการคนงานอย่างสิ้นหวัง จนต้องปรับขึ้นค่าจ้างเพื่อดึงดูดคนงานใหม่ การเลิกจ้างพนักงานจำนวนมากยังเกิดขึ้นเพียงเล็กน้อยในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ยกเว้นในภาคเทคโนโลยี
อย่างไรก็ตาม สหรัฐฯ อาจยังคงอยู่ในภาวะถดถอยโดยที่สาธารณชนไม่ทราบ สาเหตุก็คือ สถานะภาวะถดถอยของประเทศนั้นถูกกำหนดโดยสำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติ (NBER) ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 1920 เป็นองค์กรวิจัยเอกชนที่นำโดยนักเศรษฐศาสตร์ชั้นนำของสหรัฐฯ องค์กรนี้ไม่รับรองคำจำกัดความที่ใช้กันอย่างแพร่หลายของการลดลงติดต่อกันสองไตรมาสของ GDP
อย่างไรก็ตาม NBER นิยามว่า “กิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วประเทศลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยกินเวลานานกว่าไม่กี่เดือน” ตามเว็บไซต์ของ NBER องค์กรใช้ปัจจัย 6 ประการในการประเมินวงจรเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ได้แก่ รายได้ส่วนบุคคลที่แท้จริง การจ้างงานนอกภาคเกษตร การจ้างงานจากการสำรวจครัวเรือนของสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ รายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลที่แท้จริง ยอดขายส่งและขายปลีกที่ปรับราคาแล้ว และการผลิตภาคอุตสาหกรรม
ดังนั้น GDP จึงไม่ใช่ปัจจัยหลักที่ทำให้พวกเขาสรุปว่าเศรษฐกิจกำลังถดถอย ในเดือนมิถุนายน 2020 โดยไม่ต้องรอ GDP ไตรมาสที่ 2 สำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติของสหรัฐฯ (NBER) ยืนยันว่าสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอยมาตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ในขณะเดียวกัน ในปี 2022 หลังจากที่สหรัฐฯ บันทึกภาวะถดถอยติดต่อกัน 2 ไตรมาส สำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติของสหรัฐฯ ก็ยังไม่ประกาศว่าเศรษฐกิจกำลังถดถอย
ในเดือนธันวาคม 2023 ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวว่าความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นหลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม 2022 อย่างไรก็ตาม เขายังยืนยันด้วยว่า "ไม่มีปัจจัยพื้นฐานใดที่บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจอยู่ในภาวะถดถอย"
อย่างไรก็ตาม พาวเวลล์เน้นย้ำว่าแม้เศรษฐกิจจะสดใส แต่ความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยก็ยังคงมีอยู่ สาเหตุก็คือ วิกฤตเศรษฐกิจที่ไม่คาดคิด เช่น โรคระบาด อาจเกิดขึ้นได้ทุกเมื่อ
ฟิลิป คาร์ลสัน-ซเลซัค หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Boston Consulting Group ไม่คิดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะถดถอยในปีนี้ แต่เขามองว่าเศรษฐกิจจะ "ชะลอตัวลง"
“เศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโตได้ดีจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ซึ่งรวมถึงการเงินส่วนบุคคลและตลาดแรงงานด้วย” เขากล่าว
อย่างไรก็ตาม คาร์ลสัน-ซเลซัค กล่าวว่ามีความเป็นไปได้อย่างหนึ่งที่จะผลักดันให้สหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอย นั่นก็คือ เฟดจะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้
นักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปี 2024 ดังนั้นหากเฟดไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดการเงินจะอยู่ในภาวะปั่นป่วน ซึ่งอาจก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ คาร์ลสัน-ซเลซัคกล่าวสรุป
ฮาทู (ตามรายงานของ CNN, Reuters)
ลิงค์ที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)