นักลงทุนในหุ้นต่างตื่นเต้นเมื่อนายทรัมป์กลับมาที่ทำเนียบขาว แต่ยังมีเหตุผลที่จะพลิกกลับการขึ้นราคา

หลังจากที่โดนัลด์ ทรัมป์ได้รับการเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดีสหรัฐฯ อีกครั้ง นักลงทุนในหุ้นต่างก็ยินดีต้อนรับการกลับมาของเขาอย่างกระตือรือร้น อย่างไรก็ตามแม้ตลาดหุ้นจะปรับตัวเพิ่มขึ้น แต่ตลาดหุ้นยังคงมีความเสี่ยง

ตลาดหุ้นมีสามความเสี่ยง (ที่มา : HSC)

ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ พุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ เนื่องจากนักลงทุนคาดหวังว่านโยบายที่ประธานาธิบดีทรัมป์ให้คำมั่นจะกระตุ้นการเติบโตของผลกำไรขององค์กร

แม้ว่าความรู้สึกของตลาดในปัจจุบันยังคงเป็นขาขึ้น แต่ Morgan Stanley ได้ระบุปัจจัยสามประการที่อาจกลายเป็นลบและพลิกกลับการพุ่งขึ้นครั้งนี้

ประการแรก อัตราผลตอบแทนพันธบัตร รัฐบาล สหรัฐเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การเลือกตั้งของนายทรัมป์ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น เนื่องจากวอลล์สตรีทคาดการณ์ว่านโยบายของเขาจะกระตุ้นเงินเฟ้อ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง

เมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 21 จุดพื้นฐานเป็น 4.47% แม้ว่าการเพิ่มขึ้นนี้ไม่เพียงพอที่ทำให้ผู้ลงทุนในหุ้นกังวล แต่ Morgan Stanley เตือนว่าหากผลตอบแทนยังคงเพิ่มขึ้น ตลาดหุ้นจะได้รับผลกระทบในทางลบ

นอกจากนี้ ความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้นของรัฐบาลสหรัฐฯ ยังผลักดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้นอีกด้วย

นักวิเคราะห์จาก JPMorgan ระบุว่าการขึ้นของตลาดหุ้นจะเผชิญกับความยากลำบากเมื่อผลตอบแทนพันธบัตรแตะเกือบ 5%

ประการที่สอง ความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐอาจทำให้หุ้นขนาดใหญ่ประสบความยากลำบาก หลังจากนายทรัมป์ได้รับการเลือกตั้ง ดัชนี USD ของ Bloomberg เพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบ 4 ปีที่ผ่านมา โดยแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023

การคาดเดาว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานภายใต้การบริหารของทรัมป์ก็สนับสนุนค่าเงินดอลลาร์เช่นกัน

ในขณะเดียวกัน สกุลเงินอื่น ๆ ก็ร่วงลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เนื่องด้วยมีความกังวลว่าประธานาธิบดีสหรัฐฯ คนใหม่จะเพิ่มภาษีนำเข้าสินค้ามายังสหรัฐฯ

Morgan Stanley คาดการณ์ว่า “หากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงแข็งค่าขึ้นในอัตราปัจจุบันจนถึงสิ้นปีนี้ การเติบโตของกำไรของบริษัทข้ามชาติในไตรมาสที่ 4 ของปี 2567 และปี 2568 จะชะลอลง”

สาม ราคาหุ้นถูกประเมินค่าสูงเกินไป

ดัชนี S&P 500 กำลังถูก "เพิ่มขนาด" ขึ้นจากความคาดหวังของนักลงทุนต่อแนวโน้มใหม่ เช่น ปัญญาประดิษฐ์ (AI) แทนที่จะขึ้นอยู่กับปัจจัยทางการเงินพื้นฐานของบริษัทต่างๆ ในดัชนี ตามรายงานของ Morgan Stanley

Morgan Stanley กล่าวว่า "การพุ่งขึ้นของดัชนี S&P 500 ในปัจจุบันไม่สอดคล้องกับการปรับเพิ่มรายได้ของบริษัทต่างๆ ในดัชนี หากต้องการให้โมเมนตัมการเติบโตนี้ดำเนินต่อไป จำเป็นต้องมีข้อมูลที่ยืนยันว่า เศรษฐกิจ หรือธุรกิจต่างๆ กำลังฟื้นตัวและเติบโตอีกครั้งอย่างแท้จริง"

ที่มา: https://baoquocte.vn/nha-dau-tu-chung-khoan-ho-hoi-khi-ong-trump-tro-lai-nha-trang-van-co-ly-do-dao-nguoc-da-tang-293608.html