การแก้ไขอาจจะดำเนินต่อไป

ดัชนี Vn-Index สูญเสียแนวโน้มขาขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม 2024 ที่บริเวณ 1,280 จุด ซึ่งถือเป็นสัญญาณที่น่าสังเกต การปรับฐานอาจทดสอบระดับต่ำสุดในเดือนกันยายนต่อไป หรือทดสอบระดับแนวรับ MA200 อีกครั้งเป็นครั้งที่สาม

มุมมองตลาดหุ้นสัปดาห์ที่ 28/10 - 1/11: การแก้ไขอาจดำเนินต่อไป

ดัชนี Vn-Index สูญเสียแนวโน้มขาขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม 2024 ที่บริเวณ 1,280 จุด ซึ่งถือเป็นสัญญาณที่น่าสังเกต การปรับฐานอาจทดสอบระดับต่ำสุดในเดือนกันยายนต่อไป หรือทดสอบระดับแนวรับ MA200 อีกครั้งเป็นครั้งที่สาม

หุ้นทั่วโลกร่วงลงทั่วกระดานในสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำหรือดอลลาร์สหรัฐ เพื่อป้องกันความเสี่ยงก่อนการเลือกตั้งของสหรัฐฯ การเลือกตั้งของญี่ปุ่น และการประชุมนโยบายการเงินที่จะมีขึ้นเร็วๆ นี้ของธนาคารกลางหลัก 3 แห่ง

นักวิเคราะห์ระบุว่า ตลาดจะยังคงผันผวนต่อไปก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในวันที่ 5 พฤศจิกายน โดยระดับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเลือกตั้งนั้นสูง เนื่องจากผลสำรวจแสดงให้เห็นว่าโอกาสที่อดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์และรองประธานาธิบดีกมลา แฮร์ริสจะชนะการเลือกตั้งนั้นไม่แตกต่างกันมากนัก

สำหรับตลาดภายในประเทศ มีการปรับตัวลดลงรายสัปดาห์รุนแรงที่สุดในช่วง 4 สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยปิดสัปดาห์ที่ 1,252.72 จุด ลดลง -32.74 จุด คิดเป็น -2.55% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า การลดลงส่วนใหญ่เกิดขึ้นในกลุ่ม VN30 ซึ่งดัชนีนี้ลดลง -2.7% ในขณะที่ Midcap และ Smallcap ลดลง -1.5% และ -1.6% ตามลำดับ

ความกว้างของตลาดแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันการขายที่แพร่หลายเนื่องจากดัชนี Vn-Index สูญเสียแนวโน้มขาขึ้นตั้งแต่เดือนสิงหาคม โดยหุ้นอสังหาริมทรัพย์เคลื่อนไหวสวนทางกับแนวโน้มของตลาด

นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ -1,183 พันล้านดอง ทำให้ยอดขายสุทธิสะสมตั้งแต่ต้นปีเพิ่มขึ้นเป็น -70,380 พันล้านดอง เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Fubon ETF ขายสุทธิ 3.77 ล้านเหรียญสหรัฐ หุ้นบางตัวที่มีสัดส่วนสูงใน ETF นี้ ได้แก่: HPG (10.5%), VHM (9.5%), VIC (8.5%), ...

สภาพคล่องเฉลี่ยของตลาดโดยรวมในสัปดาห์ที่แล้วอยู่ที่ 16,782 พันล้านดอง ลดลง -4.9% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์ที่ผ่านมา ตามสถิติ นับตั้งแต่ต้นปี สภาพคล่องเฉลี่ยอยู่ที่ 22,581 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 28.9% เมื่อเทียบกับปี 2023 และเพิ่มขึ้น 31% ในช่วงเวลาเดียวกัน

ฝ่ายวิจัย MBS เชื่อว่าการที่ดัชนี Vn-Index สูญเสียแนวโน้มขาขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคมที่บริเวณ 1,280 จุด ถือเป็นสัญญาณที่สำคัญ โดยส่งผลให้กระแสเงินสดระมัดระวังในการฟื้นตัวระยะสั้น แม้ว่าดัชนีจะลดลงไปแล้วกว่า 50 จุดนับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนตุลาคมก็ตาม

สภาพคล่องกำลังเข้าสู่ช่วงหมดลงเหมือนช่วงต่ำสุดเมื่อเดือนก.ย. ที่ผ่านมา ที่ระดับ 14-15 ล้านล้านบาท (ต่ำสุด 12 ล้านล้านบาท) ดังนั้น หากดัชนี VN ปรับตัวลงมาอยู่ในโซนรับ 1,240 จุด (+/-3 จุด) ยิ่งสภาพคล่องต่ำลง สัญญาณบวกก็ยิ่งมากขึ้น นักลงทุนสามารถเบิกเงินเพื่อสำรวจได้

ที่น่าสังเกตคือ ดัชนีดอลลาร์ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 4% ในเดือนที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 4 เดือน ส่งผลให้ค่าแลกเปลี่ยน USD/VND พุ่งขึ้นอีกครั้ง และสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยที่ขัดขวางตลาดในระยะสั้น

สัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามยังคงถอนสภาพคล่องในระบบมากกว่า 41.6 ล้านล้านดอง เพื่อเพิ่มอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคาร เพื่อสนับสนุนการควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนในบริบทที่ราคาดอลลาร์สหรัฐฯ คงแนวโน้มขาขึ้นเป็นเวลาสามสัปดาห์ติดต่อกัน

การถอนเงินสุทธิของธนาคารแห่งรัฐส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารพุ่งสูงขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ผู้เชี่ยวชาญด้านการวิจัยของ MBS ประเมินว่า หากสถานการณ์เช่นนี้ยังคงดำเนินต่อไป อาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะในช่วงปลายปี เมื่อสภาพคล่องของระบบมักเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มมากขึ้น

ปัจจัยตามฤดูกาลมีอิทธิพลเหนือตลาดในเดือนตุลาคม เมื่อเทียบกับ 2 ปีที่แล้ว การปรับตัวของตลาดในปัจจุบันค่อนข้างอ่อนโยน ปัจจุบัน ตลาดไม่มีข้อมูลสนับสนุน และกระแสเงินสดกำลังรอปฏิกิริยาของตลาดที่ระดับแนวรับที่สำคัญอย่างอดทน

ด้วยเหตุนี้ MBS Research เชื่อว่าการปรับฐานอาจดำเนินต่อไปเพื่อให้ตลาดทดสอบจุดต่ำสุดในเดือนกันยายน หรือทดสอบระดับแนวรับทางเทคนิค MA200 อีกครั้งเป็นครั้งที่สามในสถานการณ์ที่ตลาดหุ้นโลก เตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวน 2 สัปดาห์ ซึ่งจะเป็นโอกาสให้นักลงทุนเลือกหุ้นที่มีศักยภาพสำหรับช่วงฟื้นตัวในเดือนพฤศจิกายน

นับตั้งแต่ปี 2017 ดัชนี Vn-Index เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 4 ปี และเพิ่มขึ้นใน 6 ปีจาก 7 ปีที่ผ่านมา

MBS Research แนะนำโอกาสการลงทุนในหุ้นที่มีฐานการสะสมที่มีสภาพคล่องต่ำ หรือกลุ่มหุ้นที่ร่วงลงไปกว่า 1,240 จุด เช่น Viettel , Seafood, Banking, Real Estate, Food เป็นต้น

ตามการวิจัยของ Agrisesco “80% ของหุ้นมีแนวโน้มที่จะเดินตามแนวโน้มเดียวกันกับดัชนีหลัก” ในกรณีที่แนวโน้มระยะสั้นกลายเป็นขาลงและไม่มีการยืนยันว่าจะกลับตัวหรือลงสู่จุดต่ำสุดก่อนกำหนด นักลงทุนควรพิจารณาลดสัดส่วนของหุ้นในช่วงที่ฟื้นตัวก่อนกำหนด โดยเฉพาะหุ้นที่อ่อนตัวเร็วกว่าตลาด (ทะลุแนวรับ/จุดต่ำสุดก่อนดัชนี VN)

การรักษาอัตรากระแสเงินสดให้อยู่ในระดับสูงจะช่วยให้นักลงทุนมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในพอร์ตการลงทุนของตน และเตรียมทรัพยากรให้พร้อมสำหรับการเบิกจ่ายเมื่อตลาดยืนยันจุดต่ำสุด

ที่มา: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-2810--111-nhip-dieu-chinh-co-the-con-tiep-dien-d228468.html