เรื่องราว “ร้อนแรง” ของพันธบัตร Trung Nam และราคาหุ้น VND

การประชุมผู้ถือหุ้น VNDirect: เรื่องราวร้อนแรงของพันธบัตร Trung Nam และราคาหุ้น VND

VNDirect ถือครองพันธบัตร Trung Nam จำนวนมาก เนื้อหานี้ถือเป็นสิ่งที่ผู้ถือหุ้นให้ความสนใจเป็นพิเศษในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2567 และผู้บริหารของบริษัทยังมองว่าเป็นหนึ่งในเหตุผลที่ทำให้ราคาหุ้น VND ลดลงอย่างรวดเร็ว

บริษัทหลักทรัพย์ วีเอ็นไดเร็ค จัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2567

แผนกำไรที่ปรับลดลงหลังจากเหตุการณ์แฮกเกอร์

ในช่วงบ่ายของวันที่ 28 มิถุนายน บริษัท VNDirect Securities Corporation (VNDirect, รหัส VND - HoSE) ได้จัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2567 หลังจากที่ไม่สามารถจัดได้เป็นครั้งแรกเนื่องจากสัดส่วนของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงเข้าร่วมประชุมน้อยกว่า 50%

ในรายงานการประชุมสามัญผู้ถือหุ้น ผู้บริหารของบริษัทกล่าวว่า บริษัทมีแผนที่จะกลับไปสู่ "ประเพณี" การจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2566 บริษัทหลักทรัพย์แห่งนี้ได้รับอนุมัติจากผู้ถือหุ้นให้จ่ายเงินปันผลเป็นหุ้น จนกระทั่งวันที่ 29 พฤษภาคม VNDirect จึงได้สรุปสิทธิในการรับเงินปันผลในปี 2565 เป็นหุ้น (100:5) พร้อมสิทธิในการซื้อหุ้นที่ออกเพื่อเพิ่มทุนให้กับผู้ถือหุ้นเดิมในอัตราส่วน 5:1

ตามแผนการจ่ายเงินปันผลที่นำเสนอในปีนี้ อัตราเงินปันผลสำหรับปี 2566 อยู่ที่ 5% เป็นเงินสดทั้งหมด

ในปี 2566 VNDirect มีรายได้จากการดำเนินงาน 6,562 พันล้านดอง ลดลง 6% เมื่อเทียบกับปี 2565 อย่างไรก็ตาม กำไรก่อนหักภาษียังคงเพิ่มขึ้น 44% เป็น 2,482 พันล้านดอง กำไรหลังหักภาษีอยู่ที่ 2,022 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 48% เมื่อเทียบกับปี 2565

ตามแผนธุรกิจปี 2567 ที่ส่งและอนุมัติโดยผู้ถือหุ้น VNDirect ตั้งเป้าหมายกำไรหลังหักภาษีไว้ที่ 2,020 พันล้านดอง ลดลงเล็กน้อยจาก 2 พันล้านดองเมื่อเปรียบเทียบกับการดำเนินการในปี 2566 โดยรายได้จากตลาดทุนลดลง 39% เหลือ 1,897 พันล้านดอง รายได้จากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ลดลง 17% เหลือ 720 พันล้านดอง และรายได้จากมาร์จิ้นเพิ่มขึ้น 18% เหลือ 1,365 พันล้านดอง

นายเหงียน หวู่ ลอง ผู้อำนวยการทั่วไปของ VNDirect กล่าวในการประชุมว่า แม้ว่า เศรษฐกิจ โดยรวมจะฟื้นตัวแล้ว แต่ประเด็นสำคัญที่ต้องพิจารณาคือความเร็วในการฟื้นตัว นายลองกล่าวว่า จากการพิจารณาของหลายธุรกิจ การเติบโตของกำไรในปัจจุบันส่วนใหญ่เป็นผลมาจากฐานที่ต่ำ แม้ว่าเศรษฐกิจจะฟื้นตัวแล้ว แต่ก็ยังมีอุปสรรคและความท้าทายมากมายรออยู่ข้างหน้า เมื่อต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนและความเสี่ยงจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ตามข้อมูลของศูนย์วิเคราะห์ VNDirect ปัญหาที่จะเกิดขึ้นในอนาคตอยู่ที่ระดับความไม่แน่นอนและขึ้นอยู่กับตัวแปรมหภาคของสหรัฐฯ และเวียดนาม

เหตุผลข้างต้นทำให้ VNDirect ต้องวางแผนอย่างรอบคอบ นอกจากนี้ เหตุการณ์แฮ็กเกอร์ที่เกิดขึ้นในเดือนเมษายน 2567 ส่งผลให้แผนกำไรลดลงเมื่อเทียบกับแผนเดิมที่สร้างขึ้นเมื่อปลายปี 2566 เนื่องจากบริษัทได้กำหนดนโยบายสนับสนุนลูกค้าหลังจากเหตุการณ์ดังกล่าว

จากรายงานล่าสุดของซีอีโอท่านนี้ กำไรก่อนหักภาษีที่คาดการณ์ไว้ของ VNDirect หลังจาก 6 เดือนแรกของปี สูงกว่า 1,300 พันล้านดอง แม้จะมีกิจกรรมเพิ่มเติมเพื่อชดเชยค่าใช้จ่ายให้กับลูกค้าในเดือนเมษายน 2567 แต่ปัจจุบันบริษัทได้ดำเนินการตามแผนงานที่เสนอต่อผู้ถือหุ้นไปแล้วกว่า 50%

“ยังคงมีเหตุการณ์ท้าทายอีกมากมายนับจากนี้ไปจนถึงสิ้นปี การดำเนินงานของบริษัทได้เตรียมความพร้อมรับมือกับสถานการณ์ต่างๆ ในระดับหนึ่ง เรามั่นใจว่าจะสามารถบรรลุแผนงานที่วางไว้ได้” คุณลองกล่าวเสริม

เดินหน้าแผนออกหุ้นเพิ่มทุน

ในการประชุมครั้งนี้ VNDirect ได้นำเสนอรายละเอียดเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้นให้แก่บุคคลภายนอก ได้แก่ การเสนอขายหุ้นภายใต้แผนการถือหุ้นของพนักงาน (ESOP) และการออกหุ้นโบนัสให้แก่พนักงาน นอกเหนือจากการออกหุ้นปันผลและการเสนอขายหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมซึ่งอยู่ระหว่างการดำเนินการแล้ว ทั้งสามทางเลือกข้างต้นได้รับการอนุมัติจากที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2566 แต่ยังไม่ได้ดำเนินการ

สำหรับแผนการเสนอขายหุ้นกู้แบบเฉพาะบุคคลนั้น VNDirect ได้ยื่นแผนนี้ต่อผู้ถือหุ้นตั้งแต่การประชุมสามัญผู้ถือหุ้นปี 2565 โดยคาดการณ์อัตราการออกหุ้นกู้ไว้ที่ 20% ตามแผนที่ยื่นในปี 2566 และในปีนี้ VNDirect วางแผนที่จะดำเนินการตามแผนการเสนอขายหุ้นกู้แบบเฉพาะบุคคลสำหรับนักลงทุนมืออาชีพ 1-10 ราย โดยมีอัตราผลตอบแทน 15% หลังการออกหุ้นกู้ ผู้บริหารของบริษัทกล่าวว่าหวังว่าจะสามารถหาพันธมิตรมืออาชีพในการออกหุ้นกู้ครั้งนี้ได้

สำหรับแผนการออกหุ้นให้แก่พนักงานนั้น บริษัทยังคงยื่นแผนเสนอขายหุ้นให้แก่พนักงาน (ESOP) จำนวน 30 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 10,000 ดองเวียดนาม และออกหุ้นโบนัสให้แก่พนักงานจำนวน 15 ล้านหุ้น คาดว่าจะเริ่มดำเนินการได้ตั้งแต่ปี 2567 ถึงปี 2569

ในการประชุมใหญ่ การออก ESOP ก็เป็นหนึ่งในคำถามที่ผู้ถือหุ้นตั้งคำถาม คุณ Pham Minh Huong กล่าวว่า ทางเลือกนี้ถูกเสนอโดย VNDirect หลายครั้งเพื่อนำพนักงานเข้ามามีส่วนร่วมในการพัฒนาองค์กร โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมที่ "ทรัพยากรบุคคลมีจำกัดมาก" คุณ Huong เปิดเผยว่า "VNDirect ต้องการสรรหาบุคลากรที่มี DNA ที่แตกต่าง รวมถึงพิจารณาการสรรหาผู้นำที่มีวุฒิภาวะและประสบการณ์ระดับนานาชาติมากขึ้น เนื่องจากเรากำลังแข่งขันกันในระดับโลก ซึ่งสอดคล้องกับข้อเท็จจริงที่ว่า VNDirect เป็นบริษัทขนาดใหญ่ที่ต้องการบุคลากรที่มีความสามารถสูง ในขณะที่ทีมงานปัจจุบันยังอายุน้อยเกินไป"

เรื่องราวร้อนแรงของพันธบัตร Trung Nam และราคาหุ้น VND ร่วงลง

นอกจากคำถามเกี่ยวกับแผนการเพิ่มทุนแล้ว ผู้ถือหุ้นหลายรายยังคงตั้งคำถามเกี่ยวกับพันธบัตร Trung Nam ในการประชุมสามัญครั้งนี้อย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ราคาหุ้น VND ยังปรับตัวลดลง โดยเฉพาะในช่วงครึ่งเดือนที่ผ่านมา

ในการตอบผู้ถือหุ้น ประธาน Pham Minh Huong ยังได้ชี้แจงว่าเธอไม่มีเวลาตรวจสอบคณะกรรมการบริษัท และรู้สึกประหลาดใจมากที่ได้ทราบถึงความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นเมื่อเร็วๆ นี้ คุณ Huong ระบุว่า โดยทั่วไปแล้ว หุ้น VND มักได้รับความคุ้มครองจากความเสี่ยงทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับ Trung Nam ตลาดหุ้นมักมีข่าวลือ และนักลงทุนมักชอบและรับฟังข่าวลือเหล่านี้

ปัจจุบัน VNDirect มีพันธบัตร Trung Nam จำนวนมาก คุณเฮืองยังยอมรับว่าคณะกรรมการบริษัทมีหน้าที่ต้องชี้แจงเนื้อหานี้ ไม่เพียงแต่ต่อผู้ถือหุ้นเท่านั้น แต่รวมถึงภายในบริษัทด้วย

“สำหรับคำถามที่ว่าหาก VNDirect ล้มละลาย บริษัท Trung Nam จะล้มละลายหรือไม่ คำตอบคือไม่ เราคำนวณทุกอย่างที่เราทำเสมอ” ประธานกรรมการบริษัท VNDirect ยืนยัน คุณ Huong กล่าวว่า สถานะปัจจุบันของการถือครองพันธบัตรของ Trung Nam ส่วนใหญ่เป็นโครงการโรงไฟฟ้าที่เริ่มดำเนินการแล้ว ต่างจากโครงการที่ไม่มีกระแสเงินสด ดังนั้น ความเสี่ยงของ Trung Nam จึงอยู่ที่ข่าวลือทางกฎหมาย ปัญหาของโครงการ การเปลี่ยนแปลงนโยบาย รัฐบาล และปัญหาทั่วไปของธุรกิจในช่วงการลงทุน

คุณเฮืองยังยืนยันว่า เธอได้อัปเดตข้อมูลให้ผู้นำของ Trung Nam ทราบเป็นประจำ และสร้างสถานการณ์จำลองอย่างต่อเนื่องหากเกิดความเสี่ยงขึ้น อันที่จริง ความเสี่ยงเหล่านี้ได้เตรียมไว้ล่วงหน้า 2 ปีแล้ว พร้อมแผนสำรองไว้แล้ว ในกรณีของพันธบัตรชุด Trung Nam ที่ขอขยายระยะเวลา ผู้นำของ VNDirect กล่าวว่า สาเหตุเกิดจากบริษัทอยู่ในช่วงการลงทุน ซึ่งนำไปสู่ความไม่สมดุลของกระแสเงินสด ไม่ใช่ความเสี่ยงทางการเงินหรือความเสี่ยงจากการล้มละลาย สำหรับความเสี่ยงทางกฎหมายที่อาจเกิดขึ้นนั้น เกี่ยวข้องกับบุคคลที่ไม่สามารถมีอิทธิพลต่อบริษัทขนาดใหญ่เช่นนี้ได้ นอกจากนี้ คุณเฮืองยังกล่าวอีกว่า Vietcombank เป็นผู้ค้ำประกันร่วมกับ VNDirect ในชุดพันธบัตรพลังงานลม และธนาคารอื่นๆ อีกหลายแห่งก็กำลังให้สินเชื่อแก่โครงการพลังงานไฟฟ้าของ Trung Nam เช่นกัน...

หากเกิดความเสี่ยงขึ้น ย่อมเกิดความสูญเสีย ไม่ใช่ว่าจะไม่มี แต่ก็ไม่ได้มาก ทุกสิ่งที่เราทำมีขีดจำกัดเพียงพอที่จะคำนึงถึงสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด VNDirect มีความสามารถในการสร้างกำไรอย่างยั่งยืน ปัจจุบัน บริษัทได้ตั้งสำรองกำไรที่ยังไม่ได้เก็บเอาไว้ การกำหนดสำรองนี้ถือเป็นวินัยขององค์กรที่จะไม่มองตัวเลขในแง่ดีเกินไป และต้องบันทึกสำรองให้เหมาะสม” คุณเฮืองกล่าว

คุณลอง ได้ชี้แจงเพิ่มเติมเกี่ยวกับเนื้อหานี้ว่า ภาคการลงทุนอาจเผชิญกับความเสี่ยงทางกฎหมาย สถานการณ์ตลาดตราสารหนี้ในอดีตก็ทำให้การระดมทุนเป็นเรื่องยาก ก่อให้เกิดความปั่นป่วนในตลาดทุน พันธบัตรจำนวนมากไม่สามารถชำระเงินต้นและดอกเบี้ยได้หลังจากเหตุการณ์ธนาคารไทยพาณิชย์ ในกรณีของ Trung Nam บริษัทยังคงมีกระแสเงินสดและรายได้ที่มั่นคง ปัญหาปัจจุบันของ Trung Nam คือการจัดเตรียมการชำระหนี้ใหม่กับผู้ให้กู้ โดยมีกำหนดการที่เหมาะสมกับตารางการผลิตและธุรกิจ และมีต้นทุนที่เหมาะสม

ผู้บริหารบริษัทระบุว่า VNDirect เลือกอุตสาหกรรมไฟฟ้าเนื่องจากเล็งเห็นว่าเป็นอุตสาหกรรมที่ต้องการเงินทุนและมีกระแสเงินสดจากการออกและการผลิตเพื่อชำระดอกเบี้ย แรงขับเคลื่อนหลักของเศรษฐกิจคือการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ซึ่งทั้งสองเป็นภาคส่วนที่มีการบริโภคไฟฟ้าจำนวนมาก

“เมื่อลงทุนใน Trung Nam เราเชื่อมั่นในความจำเป็นในการพัฒนาไฟฟ้า ศักยภาพในการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน และศักยภาพในการดำเนินงานของ Trung Nam ในขณะนั้น นักลงทุนต่างชาติก็ให้ความสนใจในอุตสาหกรรมไฟฟ้าเป็นอย่างมากเช่นกัน เราได้เข้าร่วมทำธุรกรรมกับเครดิตสวิสเพื่อให้คำปรึกษาแก่ Trung Nam แต่น่าเสียดายที่เครดิตสวิสล้มเหลว การเปลี่ยนแปลงนโยบายความมั่นคงทางพลังงานยังทำให้การหานักลงทุนต่างชาติทำได้ยากขึ้นอีกด้วย”

เกี่ยวกับเรื่องราวราคาหุ้นของ VND คุณลองกล่าวว่า ข้อมูลต่างๆ เช่น เหตุการณ์แฮ็กเกอร์และปัญหาของ Trung Nam ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นในระยะสั้น ซีอีโอของ VNDirect ประเมินว่าราคาหุ้นของ VND ในปัจจุบันต่ำกว่าราคาหุ้นในอุตสาหกรรมเดียวกันในตลาด อย่างไรก็ตาม เขามองว่าผลประกอบการในช่วงครึ่งปีแรกกำลังอยู่ในเกณฑ์ดี และ ความสามารถในการดำเนินงานตามแผนเป็น ไปในเชิงบวก เมื่อบรรลุเป้าหมายมากกว่า 50% ของเป้าหมายประจำปี

“เรามุ่งมั่นที่จะพยายามอย่างเต็มที่เพื่อสร้างรากฐานใหม่หลังจากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น เราเชื่อว่าผลประกอบการทางการเงินยังคงช่วยรับประกันประสิทธิภาพทางธุรกิจของบริษัท และสิ่งสำคัญที่สุดในการประเมินมูลค่าหุ้นคืออัตราส่วนกำไร สำหรับประเด็นเรื่องความสัมพันธ์กับผู้ถือหุ้นและการสื่อสารกลยุทธ์ทางธุรกิจของบริษัท เราจะพยายามปรับปรุงการสื่อสารนักลงทุนสัมพันธ์ให้ดีขึ้น เพื่อให้ราคาตลาดสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของบริษัท” ซีอีโอของ VNDirect กล่าวเน้นย้ำ

ในการประชุมรายงานดังกล่าวได้รับการอนุมัติ

ที่มา: https://baodautu.vn/dhdcd-vndirect-nong-cau-chuyen-trai-phieu-trung-nam-va-gia-co-phieu-vnd-d218842.html