การลดการใช้เงินดอลลาร์กำลังแพร่กระจาย... อเมริกากำลังผลักดันเรือให้ก้าวตามอย่างแข็งขัน

กระแสที่เรียกว่า "การเลิกใช้เงินดอลลาร์" ในปัจจุบัน ถึงแม้จะได้รับการสนับสนุนจากหลายประเทศและหลายภูมิภาค แต่ประเทศที่สามารถ "เลิกใช้เงินดอลลาร์" ได้อย่างมีประสิทธิผลจริง ๆ ก็คงมีเพียงสหรัฐอเมริกาเท่านั้น

"การเลิกใช้เงินดอลลาร์" เป็นกระบวนการระยะยาวในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา ส่งผลให้อัตราส่วนเงินสำรองโลกในรูปดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม จนถึงปัจจุบัน สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงมีส่วนแบ่งการตลาดมากที่สุด และไม่มีคู่แข่งรายใดสามารถ "แซงหน้า" ได้

การลดค่าเงินดอลลาร์ (De-Dollarization) เป็นกลยุทธ์ที่หลายประเทศใช้เพื่อท้าทายอำนาจเหนือของดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงหลังวิกฤตโควิด-19 ความผันผวนของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศและวิกฤตการณ์โลกยังคงเป็นปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่ผลักดันกระบวนการลดค่าเงินดอลลาร์อย่างแข็งขันในปัจจุบัน นอกจากนี้ การแข่งขัน ทางภูมิรัฐศาสตร์ และความเชื่อมั่นที่ลดลงในดอลลาร์สหรัฐ ก็เป็นปัจจัยที่ส่งผลต่อกระบวนการนี้ในปัจจุบันเช่นกัน

ปัจจุบันสัดส่วนของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในระบบการชำระเงินทั่วโลกอยู่ที่ 41.74% ลดลงจาก 85.7% ในช่วงสูงสุด ตามสถิติการชำระเงินทั่วโลกล่าสุดประจำเดือนมีนาคม พ.ศ. 2566 ที่เผยแพร่โดย Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT)

Nga-Trung Quốc hợp sức ‘lật đổ’ USD – đường còn dài, mà chẳng đến đâu?. (Nguồn: The Economist)

การลดค่าเงินดอลลาร์เร่งตัวขึ้นทั่วโลก... สหรัฐฯ อยู่เบื้องหลังการ 'ผลักดัน' (ที่มา: The Economist)

ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศรวมทั่วโลกที่ประกาศโดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ในเดือนเมษายนอยู่ที่ 12,000 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งคิดเป็น 58.36% ของมูลค่าดังกล่าว ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดใหม่ในรอบหลายทศวรรษที่ผ่านมา โดยลดลงประมาณ 27% เมื่อเทียบกับช่วงพีค

ยังไม่มีคู่ต่อสู้เหรอ?

การดำเนินการฝ่ายเดียวของรัฐบาลสหรัฐฯ เกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ทำให้วิกฤตการณ์ดอลลาร์สหรัฐฯ ในตลาดโลกในปัจจุบันรุนแรงยิ่งขึ้น สหรัฐฯ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน 10 ครั้งนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2565 ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนพุ่งสูงขึ้น ส่งผลกระทบต่อผู้ใช้ดอลลาร์สหรัฐฯ ทั่ว โลก

ดูเหมือนว่าการ "ลดการใช้ดอลลาร์" จะเร่งตัวขึ้นทั่วโลกใช่หรือไม่?

คำว่า "การเลิกใช้เงินดอลลาร์" กลายเป็นวลีที่ถูกพูดถึงบ่อยครั้งในประชาคมโลก และดูเหมือนจะกลายเป็นกระแสนิยมไปแล้ว หลายประเทศมองว่าเป้าหมายในการลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นวิธีที่ดีในการหลีกหนีปัญหาและรับมือกับวิกฤต

ดูเหมือนว่ารายการนี้จะเริ่มยาวขึ้นเรื่อยๆ ตั้งแต่เอเชีย ไปจนถึงอเมริกา และแม้แต่ตะวันออกกลาง รวมถึงบราซิล เวเนซุเอลา อินเดีย อินโดนีเซีย มาเลเซีย กานา รัสเซีย ฝรั่งเศส ออสเตรเลีย และจีน...

อย่างไรก็ตาม สิ่งหนึ่งที่โลกควรจำไว้ก็คือ สถานะและแม้แต่ความโดดเด่นของเงินดอลลาร์สหรัฐเคยเป็นสิ่งจำเป็นและเป็นฉันทามติ และยังเป็นหนึ่งในโครงสร้างหลักของระบบโลกที่ชุมชนระหว่างประเทศร่วมกันปกป้องหลังสงครามโลกครั้งที่สองอีกด้วย

แม้ว่ากระแสที่เรียกว่า "การเลิกใช้เงินดอลลาร์" จะได้รับการสนับสนุนจากหลายประเทศและหลายภูมิภาคในปัจจุบัน แต่ประเทศที่สามารถ "เลิกใช้เงินดอลลาร์" ได้อย่างมีประสิทธิผลจริง ๆ ก็คงเป็นเพียงสหรัฐอเมริกาเท่านั้น

การสร้างสกุลเงินมักเกี่ยวข้องกับอำนาจและความรับผิดชอบ สกุลเงิน ที่มีอำนาจอธิปไตย ของประเทศและสกุลเงินสากลที่หมุนเวียนไปทั่วโลกล้วนเป็นสิ่งเดียวกัน

เป็นเวลากว่าหนึ่งศตวรรษหลังสิ้นสุดสงครามโลกครั้งที่สอง ดอลลาร์ได้รับประโยชน์จากสถานะสกุลเงินสากลทุกประการ แต่ในช่วงรัฐบาลของนิกสัน วอชิงตันพบว่าตนต้องจ่ายราคาที่สูงขึ้นสำหรับความรับผิดชอบของตน จึงตัดสินใจละทิ้งระบบเบรตตันวูดส์อย่างเด็ดขาด

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในขณะนั้น จอห์น โบว์เดน คอนนัลลี จูเนียร์ ยังได้ทิ้งคำพูดอันโด่งดังไว้ให้โลกได้รู้ด้วยว่า "USD เป็นสกุลเงินของเรา แต่เป็นปัญหาของคุณ"

ดังนั้น ในความเป็นจริง นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา สหรัฐฯ ก็ได้ดำเนินการ "ลดการใช้เงินดอลลาร์" มาโดยตลอด แม้ว่าพวกเขาอาจไม่ตระหนักถึงเรื่องนี้ก็ตาม แต่แนวคิดเรื่อง "การทำให้เงินดอลลาร์กลายเป็นปัญหาของคนอื่น" ได้นำไปสู่ผลลัพธ์นี้อย่างชัดเจน

พวกเขาต้องการเพลิดเพลินไปกับผลประโยชน์จากการครอบงำของเงินดอลลาร์ แต่พวกเขาไม่อยากแบกรับความรับผิดชอบที่มากับการเป็นสกุลเงินระหว่างประเทศ

ดอลลาร์สหรัฐแต่ปัญหาของประเทศอื่น

เพื่อให้สกุลเงินของประเทศใดประเทศหนึ่งกลายมาเป็นสกุลเงินสากล จำเป็นต้องดำเนินนโยบายการเงินและการคลังที่เข้มงวดที่สุด รักษาสมดุลการชำระเงินภายในประเทศและเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน และสร้างความไว้วางใจและความเคารพจากชุมชนระหว่างประเทศ จากนั้นสกุลเงินนั้นจึงจะได้รับการยอมรับและใช้งานอย่างแพร่หลายมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่ทศวรรษ 1970 เป็นต้นมา การขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นทุกปี เพดานหนี้สาธารณะของรัฐบาลกลางเพิ่มขึ้นจากหลายหมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 31.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนมิถุนายน 2023 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่รัฐบาลสหรัฐฯ และรัฐสภาต้องเจรจาเรื่องเพดานหนี้ที่ยากลำบาก อย่างไรก็ตาม การเจรจาเช่นนี้ดูเหมือนจะเกิดขึ้นในทุกรัฐบาล ภายใต้ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทุกคน

แก่นแท้ของเพดานหนี้คือวินัยทางการคลัง และการเกินเพดานหนี้ซ้ำแล้วซ้ำเล่าถือเป็นการผิดนัดชำระหนี้หรือการโอนหนี้อย่างไม่รับผิดชอบ ณ จุดนี้ ภารกิจในการรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยนได้กลายเป็นการผูกมัดสกุลเงินของประเทศอื่นเข้ากับดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้ประเทศอื่นต้องรับผลกระทบจาก "การใช้จ่ายเกินตัว" ของสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นความเสียหายโดยตรงต่อสถานะระหว่างประเทศของดอลลาร์สหรัฐฯ

เฉพาะเมื่อสกุลเงินระหว่างประเทศสามารถรักษาเสถียรภาพราคาสินค้าเชิงยุทธศาสตร์ได้ และไม่อ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงของสถานการณ์ ชุมชนระหว่างประเทศจึงจะรู้สึกปลอดภัยในการถือครองและหมุนเวียนสกุลเงินดังกล่าว

อิทธิพลทางประวัติศาสตร์ของดอลลาร์สหรัฐฯ ส่วนใหญ่ถูกกำหนดโดยเปโตรดอลลาร์ ในยุคที่โลกสามารถซื้อน้ำมันได้ด้วยดอลลาร์สหรัฐฯ เท่านั้น ดอลลาร์สหรัฐฯ ถือเป็นสกุลเงินสากลที่สำคัญที่สุด แม้ว่าเปโตรดอลลาร์จะยังคงมีอิทธิพลเหนือตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เชิงกลยุทธ์ระหว่างประเทศ แต่แนวโน้มการอ่อนตัวลงของเปโตรดอลลาร์ก็ปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจน

นับตั้งแต่วิกฤตการณ์น้ำมันตะวันออกกลางในปี พ.ศ. 2516 ประเทศผู้ผลิตน้ำมันต่างพยายามท้าทายอำนาจของเงินเปโตรดอลลาร์ ปัจจุบันหลายประเทศเริ่มใช้สกุลเงินท้องถิ่นของตนชำระค่าพลังงาน ทรัพยากร และสินค้าโภคภัณฑ์สำคัญๆ เช่น น้ำมัน ก๊าซธรรมชาติ อาหาร และอื่นๆ

สินค้าต่างๆ ทั่วโลกอาจได้รับการชำระด้วยสกุลเงินอื่นเพิ่มมากขึ้น ส่งผลให้สถานะของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อาจยังคงอ่อนค่าลงต่อไป

ประเทศที่จัดหาสกุลเงินตราต่างประเทศจะต้องรวมพันธมิตรให้มากขึ้น ใช้มาตรการคว่ำบาตรอย่างระมัดระวัง และเป็นผู้นำในการแบกรับผลที่ตามมาจากวิกฤตทางการเงินและระหว่างประเทศ เพื่อให้ได้รับการสนับสนุนจากประเทศต่างๆ มากขึ้นเรื่อยๆ และปกป้องมูลค่าสกุลเงินตราต่างประเทศในระยะยาว

อย่างไรก็ตาม เมื่อวิกฤตการณ์ทางการเงินเกิดขึ้นในปี 2551 นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณครั้งใหญ่ของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้ลากโลกเข้าสู่คลื่นวิกฤตสินเชื่อที่อยู่อาศัยซับไพรม์ของสหรัฐฯ

การระบาดของโรคระบาดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาและความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนส่งผลให้เศรษฐกิจโลกชะงักงัน อย่างไรก็ตาม นอกจากการดึงดูดให้ทั่วโลกคว่ำบาตรรัสเซียแล้ว สหรัฐฯ ยังได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง และออกกฎหมาย "Deflator Act" ซึ่งดึงดูดเงินทุนจากทั่วโลกให้ไหลเข้าสู่สหรัฐฯ อย่างรุนแรง ส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก รวมถึงประเทศพันธมิตร

การเคลื่อนไหวดังกล่าวส่งผลเสียอย่างร้ายแรงต่อความเชื่อมั่นในดอลลาร์สหรัฐฯ ดังนั้น "การลดการใช้ดอลลาร์สหรัฐฯ" จึงกลายเป็นกระแสใหญ่ในปัจจุบัน

เป็นเรื่องยากที่จะแยกแยะข้อดีและข้อเสียของสถานะระหว่างประเทศของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ตราบใดที่สหรัฐฯ ยังคงเป็นมหาอำนาจระดับโลกที่มีความรับผิดชอบ ประเทศอื่นๆ ก็ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงสถานะของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้

อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันสหรัฐฯ กำลังใช้มาตรการต่างๆ เพื่อสนับสนุนกระบวนการ "ลดการใช้เงินดอลลาร์" ทั่วโลก แม้ว่าผลลัพธ์ของกระบวนการนี้ยังคงไม่เป็นที่ทราบแน่ชัด และทั้งผลดีและผลเสียก็คาดเดาได้ยากพอๆ กัน แต่ดูเหมือนว่าสหรัฐฯ จะเป็นกำลังหลักในการ "ลดการใช้เงินดอลลาร์"

แหล่งที่มา