ความเสี่ยงจากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อฐานกำไรของบริษัทจดทะเบียน

ในระยะสั้น แนวโน้มของการเปลี่ยนคำสั่งซื้อออกจากจีนอาจเร่งตัวขึ้นหากมีการใช้ภาษีศุลกากรใหม่ ซึ่งจะทำให้อัตราภาษีรวมของสินค้าจีนอยู่ที่ประมาณ 155%

เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม พ.ศ. 2568 ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ประกาศจัดเก็บภาษีเพิ่มเติม 100% สำหรับสินค้าที่นำเข้าจากจีน คาดว่าจะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน พ.ศ. 2568 และส่งสัญญาณควบคุมการส่งออกซอฟต์แวร์สำคัญใหม่

การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นนอกเหนือจากภาษีศุลกากรที่มีอยู่เดิม และเกิดขึ้นก่อนที่ศาลฎีกา (SCOTUS) จะมีกำหนดการพิจารณาคดีเกี่ยวกับความชอบด้วยกฎหมายของภาษีศุลกากรบางรายการในวันที่ 5 พฤศจิกายน 2568 ช่วงเวลาสำหรับการเจรจายังคงเปิดกว้าง เนื่องจากคาดว่าทั้งสองฝ่ายจะพบกันนอกรอบการประชุมสุดยอดเอเปค 2025 ซึ่งจะจัดขึ้นระหว่างวันที่ 31 ตุลาคม ถึง 1 พฤศจิกายน 2568 ณ เมืองคยองจู ประเทศเกาหลีใต้ แต่การเปลี่ยนใจเกี่ยวกับกำหนดการประชุมระหว่างผู้นำระดับสูงของสหรัฐฯ และจีนแสดงให้เห็นถึงความไม่แน่นอนในระดับสูง ด้วยเหตุนี้ ภาษีศุลกากร 100% จึงถูกมองว่าเป็นปัจจัยสำคัญก่อนการประชุมเอเปค มากกว่าจะเป็นจุดสิ้นสุด

จีนแสดงจุดยืนที่แข็งกร้าวต่อสงครามระยะยาว

จีนยังคงเดินหน้าและกำลังดำเนินการตามมาตรการควบคุมการส่งออกแร่ธาตุหายากและแม่เหล็กขนาดใหญ่ผ่านประกาศของกระทรวงพาณิชย์จีน (MOFCOM) หลายฉบับ จีนกำหนดให้ต้องมีใบอนุญาตสำหรับสินค้าที่ผลิตในต่างประเทศ หากสินค้าดังกล่าวมีแร่ธาตุหายากที่มีแหล่งกำเนิดในจีนตั้งแต่ 0.1% ขึ้นไปตามมูลค่า หรือใช้เทคโนโลยีการทำเหมือง-ถลุง-แยก-สร้างแม่เหล็กของจีน โดยหลักการแล้ว คำขอใช้ทาง ทหาร จะถูกปฏิเสธ บทบัญญัติบางประการมีผลบังคับใช้ทันที ส่วนบทบัญญัติอื่นๆ มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 ธันวาคม 2568 เป็นต้นไป

ในเวลาเดียวกัน จีนยังเรียกเก็บค่าธรรมเนียมท่าเรือตอบโต้จากเรือของสหรัฐฯ ในราคา 400 หยวนต่อตัน ตั้งแต่วันที่ 14 ตุลาคม พ.ศ. 2568 และเปิดการสอบสวนกรณีผูกขาดต่อ Qualcomm ซึ่งแสดงให้เห็นถึงกลยุทธ์การตอบสนองแบบหลายแง่มุมและไม่ยอมประนีประนอม

จีนได้เตรียมพร้อมรับมือกับการเผชิญหน้าระยะยาวกับสหรัฐฯ ผ่านยุทธศาสตร์ต่างๆ เช่น "Made in China 2025" ตั้งแต่ปี 2558 และการกระจายการลงทุนและห่วงโซ่อุปทานผ่านโครงการ Belt and Road Initiative ขณะเดียวกัน จีนมีทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจำนวนมหาศาลสูงถึง 3,200 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และทองคำ 2,300 ตัน ช่วยให้จีนสามารถสนับสนุนวิสาหกิจในประเทศผ่านการอุดหนุนและการลดหย่อนภาษี การที่ จีนกระชับความสัมพันธ์กับประเทศพันธมิตรในกลุ่ม BRICS เช่น รัสเซียและอินเดีย โดยเพิ่มการใช้เงินหยวนในการทำธุรกรรมระหว่างประเทศ ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง (พันธบัตร รัฐบาล สหรัฐฯ ของจีนลดลงจาก 1,100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2561 เหลือเกือบ 800 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน)

ตามมุมมองของแผนกกลยุทธ์การตลาด บริษัทหลักทรัพย์ Rong Viet ความจริงที่ว่าจีนได้เตรียมการมาตั้งแต่สมัยทรัมป์ 1.0 จนถึงปัจจุบัน แสดงให้เห็นว่าจีนไม่น่าจะยอมประนีประนอมหากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงที่สมเหตุสมผลได้ และความเป็นไปได้ของความขัดแย้งจะเพิ่มสูงขึ้นเมื่อทั้งสองประเทศไม่สามารถสงบสติอารมณ์ได้

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์นี้ไม่ได้ส่งผลลบต่อเวียดนามทั้งหมด สถานการณ์ปัจจุบันมีความคล้ายคลึงกับปี 2561 หลายประการ ซึ่งเวียดนามได้รับประโยชน์จากกระแส “จีน +1” โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคส่วนต่างๆ เช่น เครื่องนุ่งห่ม อาหารทะเล เฟอร์นิเจอร์ ของเล่น และอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งเป็นอุตสาหกรรมที่ธุรกิจทั่วโลกให้ความสำคัญในการย้ายคำสั่งซื้อไปยังภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เพื่อลดความเสี่ยงด้านภาษี

จากมุมมองการประเมินมูลค่า แผนกกลยุทธ์การตลาดของบริษัทหลักทรัพย์ Rong Viet เชื่อว่าความเสี่ยงจากเหตุการณ์นี้ไม่น่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อรากฐานกำไรของบริษัทจดทะเบียน และนโยบายการจัดการในประเทศยังคงรักษาทิศทางของการสนับสนุนการผลิตและการรักษาเสถียรภาพของเศรษฐกิจมหภาค

ในระยะสั้น แนวโน้มของการเปลี่ยนคำสั่งซื้อออกจากจีนอาจเร่งตัวขึ้นหากมีการใช้ภาษีศุลกากรใหม่ ซึ่งจะทำให้อัตราภาษีรวมของสินค้าจีนอยู่ที่ประมาณ 155%

ที่มา: https://baodautu.vn/rui-ro-tu-thuong-chien-my---trung-kho-anh-huong-den-nen-tang-loi-nhuan-cua-doanh-nghiep-niem-yet-d411144.html