การพิจารณาความเสี่ยงมาเป็นอันดับแรก

ตลาดหุ้นมีการซื้อขายเชิงบวกในสัปดาห์นี้ เนื่องจากดัชนีฟื้นตัวและยังคงรักษาโมเมนตัมขาขึ้นได้อย่างต่อเนื่อง หลังจากที่ร่วงลงอย่างรวดเร็วในสองช่วงแรกของสัปดาห์ ช่วยให้ดัชนี VN ขึ้นไปแตะระดับ 1,280 จุด

สิ้นสัปดาห์ ดัชนี VN เพิ่มขึ้น 18.02 จุด หรือ 1.43% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ปิดที่ 1,281.8 จุด ส่วนดัชนี HNX เพิ่มขึ้น 0.89% ปิดที่ 241.68 จุด

หุ้นกลุ่มธนาคารกลับมาเป็นผู้นำตลาด โดยหุ้นหลายตัวปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ทะลุจุดสูงสุด สภาพคล่องเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยเฉพาะหุ้น TCB เพิ่มขึ้น 8.45%, VIB เพิ่มขึ้น 7.56%, MBB เพิ่มขึ้น 5.25%, BID เพิ่มขึ้น 3.83%... หุ้นทั้งสามตัว BID, VCB และ CTG ส่งผลบวกต่อดัชนี VN มากที่สุด โดยมีส่วนสนับสนุนดัชนีเกือบ 4.5 จุด

สภาพคล่องดีขึ้น โดยมูลค่าการซื้อขายบน HoSE อยู่ที่ 27,484.54 พันล้านดองต่อเซสชัน เพิ่มขึ้น 15.7% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว

ด้านลบคือ นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิ โดยส่วนใหญ่ขายใน HoSE มูลค่า 3,102 พันล้านดอง ขณะที่สัปดาห์ที่แล้วขายสุทธิ 2,609 พันล้านดอง และ HNX ขายสุทธิ 90 พันล้านดอง

สำหรับแนวโน้มในสัปดาห์ซื้อขายที่จะถึงนี้ คุณเหงียน อันห์ ควาย หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์และวิจัย บริษัทหลักทรัพย์อะกรีสโก และคุณบุย วัน ฮุย ผู้อำนวยการสาขาโฮจิมินห์ บริษัทหลักทรัพย์ดีเอสซี ต่างกล่าวว่า ดัชนี VN-Index อยู่ในโซนแนวต้านสำคัญ และมีแนวโน้มผันผวนอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นที่ทำให้ตลาดปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง

การเงิน - ธนาคาร - มุมมองตลาดหุ้น 25 มีนาคม: พิจารณาความเสี่ยงเป็นอันดับแรก — ผลการดำเนินงานของดัชนี VN ระหว่างวันที่ 18 ถึง 22 มีนาคม (ที่มา: TradingView)

Nguoi Dua Tin (NDT): คุณประเมินผลการดำเนินงานการซื้อขายในสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นอย่างไรบ้าง?

คุณเหงียน อันห์ ควาย: การเติบโตของหุ้นเวียดนามมีความคล้ายคลึงกับตลาดหุ้น โลก โดยเฉพาะในสหรัฐฯ ที่น่าสังเกตคือ แม้ว่ากระแสเงินสดจะยังคงหมุนเวียนระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆ แต่ผลประกอบการซื้อขายยังคงไม่สม่ำเสมอ และมีเพียงกลุ่มธนาคารเท่านั้นที่เป็นแรงผลักดันหลักในการฟื้นตัวของดัชนี

กระแสเงินสดเข้าอย่างแข็งแกร่งในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมูลค่าธุรกรรมรวมของทั้ง 3 ตลาดหลักทรัพย์สูงกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 5 สัปดาห์ที่ผ่านมาประมาณ 16% เมื่อนับรวมตั้งแต่ต้นปี มูลค่าธุรกรรมรวมของทั้ง 3 ตลาดหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2566

นายบุย วัน ฮุย: การฟื้นตัวของตลาดหุ้นเวียดนามสอดคล้องกับพัฒนาการของตลาดหุ้นโลกอย่างสมบูรณ์ หลังจากการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนมีนาคม ไม่มีสัญญาณ "แข็งกร้าว" อย่างมีนัยสำคัญ และตลาดหุ้นโลกทั้งหมดฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เป็นผู้นำด้วยการสร้างจุดสูงสุดใหม่

บริบทภายในประเทศหลังการประชุมเฟดก็ไม่มีปัจจัยเสี่ยงที่น่ากังวลมากนักในสัปดาห์หน้า เนื่องจากข้อมูลทั่วไปเกี่ยวกับเฟดสอดคล้องกับตลาดหุ้นโลกอย่างราบรื่น

การเงิน - ธนาคาร - มุมมองตลาดหุ้น 25 มีนาคม: พิจารณาความเสี่ยงเป็นอันดับแรก (รูปที่ 2) — การพัฒนาธุรกรรมบล็อกต่างประเทศ

นักลงทุน : ในความเห็นของคุณ นักลงทุนควรให้ความสนใจข้อมูลอะไรในสัปดาห์หน้า?

นายเหงียน อันห์ ควาย: ในระยะสั้น ความจริงที่ว่ากระแสเงินสดหมุนเวียน แต่ส่วนใหญ่มีเพียงกลุ่มธนาคารเท่านั้นที่ราคาปรับตัวสูงขึ้น แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงของช่วงการกระจายตัวทั่วไป เมื่อดัชนี VN อยู่ในแนวต้านที่สำคัญ มีแนวโน้มว่าความผันผวนในระดับแอมพลิจูดจะยังคงเกิดขึ้นต่อไป และจะต้องใช้เวลาอีกนานในการสังเกตความสามารถในการดูดซับอุปทาน ณ จุดนี้

หลังจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในแต่ละครั้ง ตลาดมักจะต้องใช้เวลาในการสะสม/กระจายเพื่อสลัดนักลงทุนที่อ่อนแอออกไป และเปิดโอกาสให้นักลงทุนเข้ามามีส่วนร่วม เงินใหม่ไหลเข้าสู่ตลาด

ถือว่าค่อนข้างสมเหตุสมผลในปัจจุบันที่ตลาดจะต้องพักสักครู่ก่อนที่จะได้รับข้อมูลสำคัญก่อนการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัทขนาดใหญ่ในตลาดหลักทรัพย์ครั้งต่อไป

คุณบุย วัน ฮุย: บริเวณแนว 1,300 จุดเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งมากและไม่ง่ายที่จะฝ่าทะลุ อย่างไรก็ตาม โอกาสที่จะทะลุผ่าน 1,300 จุดได้เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากบริบทที่ผ่อนคลายลงและการประสานกันของหุ้นทั่วโลก

นักลงทุนควรทราบว่าปริมาณการซื้อขายและความกว้างของตลาดยังคงแสดงสัญญาณของความแตกต่างกับราคา ดัชนี VN-Index ทะลุแนวรับแล้ว แต่จำนวนหุ้นที่สูญเสียแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นกลับเพิ่มขึ้น ปัจจุบันมีหุ้นใน HoSE เพียงประมาณ 60% เท่านั้นที่สามารถรักษาแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นไว้ได้ เมื่อเทียบกับประมาณ 80% ของจุดสูงสุดล่าสุด ซึ่งถือเป็นสัญญาณของความอ่อนแอ

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่า หากเกิดการเปลี่ยนแปลงใดๆ ขึ้น ก็ไม่มีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นที่จะทำให้ตลาดร่วงลงอย่างรุนแรง

นักลงทุน : ในความคิดเห็นของคุณนักลงทุนควรทำอย่างไร ในเวลานี้?

คุณเหงียน อันห์ ควาย: ในระยะสั้น ระดับความเสี่ยงของสถานะการเบิกจ่ายใหม่จะอยู่ในระดับสูง นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการถือสถานะเดิม และควรเบิกจ่ายเฉพาะช่วงที่ราคาผันผวนไปยังโซนแนวรับ เพื่อหาสถานะที่ดีกว่า

ในบริบทที่ไตรมาสแรกของปี 2566 เป็นไตรมาสที่มีกำไรลดลงมากที่สุดในปี 2566 โดยที่กิจกรรมทางธุรกิจของกลุ่มอุตสาหกรรมส่วนใหญ่มีแนวโน้มลดลง ผมคาดว่าในไตรมาสแรกของปี 2567 กลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆ หลายกลุ่มจะมีการเติบโตในเชิงบวก ได้แก่ กลุ่มเหล็ก กลุ่มยาง กลุ่มหลักทรัพย์ กลุ่มค้าปลีก และกลุ่มปศุสัตว์

นายบุย วัน ฮุย: โดยทั่วไปแล้ว ด้วยสภาพคล่องในปัจจุบันและบริบทที่ไม่น่ากังวลเกินไป โอกาสในระยะสั้นมักจะปรากฏขึ้นเสมอ ไม่ว่าตลาดจะทะลุกรอบหรือไม่ก็ตาม

อย่างไรก็ตาม ในช่วงราคาที่สูง ในแต่ละธุรกรรม ควรคำนึงถึงกำไร/ความเสี่ยงเป็นอันดับแรก ยกตัวอย่างเช่น หากคุณถูก 5% และหากคุณผิด คุณจะขาดทุน 10% โอกาสเหล่านั้นไม่ใช่โอกาสที่ดี ในทางกลับกัน ยกตัวอย่างเช่น หุ้นที่มีโอกาสทำกำไร 15-20% ในขณะที่ผิด 5-7% ควรได้รับความสำคัญเป็นอันดับ แรก

แหล่งที่มา