สภาพคล่องตลาดหุ้นเวียดนามสูงที่สุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และมีความคาดหวังสูงในการปรับตัวเพิ่มขึ้น

จนถึงขณะนี้ ตลาดหุ้นเวียดนามได้ตอบสนองความต้องการส่วนใหญ่แล้ว แต่การที่จะยกระดับได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับการประเมินและประสบการณ์ของนักลงทุนต่างชาติเป็นส่วนใหญ่

ภาพรวมของการประชุมเชิงปฏิบัติการวันที่ 17 กรกฎาคมที่ ฮานอย - ภาพ: BN

ตลาดตอบสนองความต้องการอัพเกรดส่วนใหญ่หรือไม่?

นายบุย ฮวง ไห่ รองประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ให้ความเห็นในการประชุมเชิงปฏิบัติการเรื่องการสร้างความตระหนักรู้แก่ผู้ลงทุนเพื่อยกระดับตลาดหุ้น ซึ่งจัดโดยนิตยสาร Investor เมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม ณ กรุงฮานอย

จุดหนึ่งที่ตลาดคาดหวังจากนายไห่ คือ นักลงทุนต่างชาติจะกลับมาซื้อสุทธิมากกว่า 13,000 พันล้านดองในช่วงครึ่งแรกของเดือนกรกฎาคม

“เราดำเนินกลไกการแลกเปลี่ยนกับนักลงทุนต่างชาติอย่างสม่ำเสมอ และพวกเขาก็มีการประเมินในเชิงบวกต่อการปฏิรูปและความพยายามของ รัฐบาล ยกตัวอย่างเช่น การใช้กลไก NPF (Non-Prefunding) สำหรับนักลงทุนต่างชาติ ช่วยเพิ่มจำนวนธุรกรรมได้”

มีธุรกรรม NPF (ธุรกรรมที่ไม่มีการฝากเงิน) หลายแสนรายการ ซึ่งปัจจุบันมีบัญชี NPF คิดเป็นกว่า 50% ของคำสั่งซื้อแบบบล็อกจากต่างประเทศทั้งหมด สำหรับกลไกการจัดการธุรกรรมที่ล้มเหลวนั้น จากธุรกรรม NPF หลายแสนรายการ มีเพียงไม่กี่รายการเท่านั้นที่ล้มเหลว และทุกรายการมีกลไกการประมวลผลที่น่าพอใจ ดังนั้น ความคาดหวังในการยกระดับจึงค่อนข้างสูง” คุณไห่กล่าวเสริม

นายไห่ กล่าวว่า การยกระดับอันดับเครดิตไม่ใช่จุดหมายปลายทาง เรายังคงต้องคงอันดับเครดิตไว้และมุ่งเป้าไปที่อันดับเครดิตที่สูงขึ้น แต่สิ่งสำคัญที่สุดคือการพัฒนาตลาดหุ้นเวียดนามในทิศทางที่โปร่งใส ยุติธรรม และทันสมัยมากขึ้น โดยทำหน้าที่เป็นช่องทางในการดึงดูดและจัดสรรเงินทุนระยะกลางและระยะยาวให้กับ เศรษฐกิจ

ผู้นำคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐยังกล่าวอีกว่า จนถึงขณะนี้ คณะกรรมการได้ประสานงานกับ VSDC (บริษัทรับฝากหลักทรัพย์และหักบัญชีแห่งเวียดนาม) เพื่อพัฒนาแผนงาน เตรียมประกาศแผนงานการนำ CCP (กลไกคู่สัญญาหักบัญชีกลาง) มาใช้ในตลาด โดยคาดว่าจะใช้เวลาในการเตรียมการเพื่อนำไปปฏิบัติประมาณ 1 - 1.5 ปี

ต่อมาในการยกระดับนักลงทุนต่างชาติ ต้องมีสิ่งที่นักลงทุนต่างชาติสามารถลงทุนได้ ดังนั้น เราต้องเพิ่มความโปร่งใสในการเปิดเผยข้อมูล พัฒนาผลิตภัณฑ์สีเขียวสะอาด ผลิตภัณฑ์ ESG ที่เหมาะสมกับกองทุนปัจจุบัน และปฏิรูปขั้นตอนการบริหารอย่างต่อเนื่องเพื่อให้นักลงทุนต่างชาติเข้าถึงได้ง่ายขึ้น

ปัญหาที่สองคืออัตราส่วนการถือหุ้นของนักลงทุนต่างชาติ ปัจจุบันอัตราส่วนนี้มีความซับซ้อนมาก มีบริษัทมากกว่า 400 แห่งที่มีอัตราส่วนการถือหุ้นเป็นศูนย์ เมื่อตลาดปรับตัวสูงขึ้น นักลงทุนต่างชาติก็เข้ามาลงทุนแต่ไม่มีที่ว่าง แล้วพวกเขาจะลงทุนได้อย่างไร

นอกจากนี้ ปัจจุบัน ชาวต่างชาติยังประสบปัญหาสองประการ คือ กฎระเบียบเกี่ยวกับชาวต่างชาติมีความซับซ้อนมาก หลายอุตสาหกรรมไม่จำเป็นต้องบังคับใช้ข้อจำกัดการถือครองกรรมสิทธิ์ของชาวต่างชาติ แต่ก็ยังคงบังคับใช้อยู่ การที่ธุรกิจจดทะเบียนอุตสาหกรรมมากเกินไปแต่ไม่ได้นำไปใช้จริง ถือเป็นการสิ้นเปลืองทรัพยากรและความสามารถในการดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ

คุณบุ้ย หวาง ไห่ (นั่งตรงกลาง) รองประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐ บรรยายในการประชุมเชิงปฏิบัติการ - ภาพ: BN

ผู้นำด้านสภาพคล่องในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

นางสาวหวู ถิ ชาน ฟอง ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งรัฐเวียดนาม ซึ่งมีมุมมองเดียวกัน ประเมินว่าตลาดหุ้นเวียดนามมีการพัฒนาอย่างแข็งแกร่งในแง่ของขนาด สภาพคล่อง และคุณภาพของสินค้า โดยค่อยๆ กลายเป็นช่องทางทุนระยะกลางและระยะยาวที่สำคัญสำหรับเศรษฐกิจ

ณ การประชุมเมื่อวานนี้ (16 ก.ค.) สภาพคล่องเฉลี่ยของตลาด 10 วันทำการ สูงกว่าตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ถือเป็นข้อมูลสำคัญต่อการพัฒนาตลาด เนื่องจากนักลงทุน โดยเฉพาะนักลงทุนต่างชาติ เมื่อพิจารณาถึงพัฒนาการของตลาด นอกจากปัจจัยต่างๆ เช่น กลไกและนโยบายตลาดแล้ว สภาพคล่องก็มีความสำคัญอย่างยิ่งเช่นกัน” นางสาวหวู่ ถิ ชาน เฟือง กล่าว

คุณฟอง กล่าวว่า “ประสบการณ์ระดับนานาชาติแสดงให้เห็นว่าการยกระดับตลาดหลักทรัพย์เป็นทางออกที่มีประสิทธิภาพสูง ดังนั้น นับตั้งแต่ปี 2565 เป็นต้นไป มติที่ 86 ของรัฐบาลว่าด้วยการพัฒนาตลาดทุนที่ปลอดภัย โปร่งใส และยั่งยืน จึงได้กำหนดเป้าหมายที่ชัดเจนในการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ให้เป็นช่องทางหลักในการระดมทุนระยะกลางและระยะยาวสำหรับเศรษฐกิจ โดยเร่งดำเนินแนวทางแก้ไขที่จำเป็นเพื่อยกระดับตลาดหลักทรัพย์เวียดนามจากตลาดชายแดนไปสู่ตลาดเกิดใหม่”

ต่อมาในปี 2566 นายกรัฐมนตรีได้อนุมัติยุทธศาสตร์การพัฒนาตลาดหุ้นเวียดนามถึงปี 2573 และกำหนดเป้าหมายที่ชัดเจนในการยกระดับจากตลาดชายแดนไปเป็นตลาดเกิดใหม่ภายในปี 2568

นางสาวเหงียน หง็อก ลินห์ กรรมการผู้จัดการบริษัทหลักทรัพย์ DNSE กล่าวว่า เมื่อเร็วๆ นี้ หน่วยงานจัดการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ได้สร้างแผนงานที่ครอบคลุม เป็นระบบ และเป็นมืออาชีพสำหรับตลาด บริษัทหลักทรัพย์ และผู้ลงทุน โดยยึดแนวทางปฏิบัติระดับสากล

“การปฏิรูปกฎหมายและความโปร่งใสของข้อมูลเพื่อให้ผู้ลงทุนต่างชาติเข้าถึงข้อมูลได้ง่ายขึ้น และการยกเลิกข้อกำหนดการระดมทุนล่วงหน้าสำหรับนักลงทุนต่างชาติตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2567 ได้รับการตอบรับเชิงบวกมากมายจากนักลงทุนต่างชาติ” นางสาวลินห์ประเมิน

อายุของนักลงทุนหุ้นเพียง 2 ปีเท่านั้น

จากข้อมูลของ VSDC ณ วันที่ 30 มิถุนายน ตลาดหุ้นมีบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ 10.2 ล้านบัญชี โดยนักลงทุนรายย่อยคิดเป็น 99.82% นักลงทุนสถาบันเพียง 0.18% และนักลงทุนต่างชาติเกือบ 0.5% นักลงทุนรายย่อยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 80% ของมูลค่าธุรกรรมรวมของตลาด

อย่างไรก็ตาม คุณลินห์กล่าวว่า นักลงทุนรายย่อยมีข้อจำกัดทั้งในด้านปัจจัยส่วนบุคคล การลงทุนระยะสั้น และไม่ได้ไว้วางใจผู้เชี่ยวชาญ แต่กลับไว้วางใจตนเองมากกว่า ดังนั้น การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ในตลาดจึงถูกควบคุมโดยปัจจัยทางจิตวิทยาและกลุ่มคน

นั่นเป็นเหตุว่าทำไมจึงมีสถิติว่านักลงทุน 95% กำลังสูญเสียเงิน อายุเฉลี่ยของนักลงทุนที่เข้าร่วมในตลาดสั้นมาก พวกเขาเข้าร่วมเพียงแค่ 2 ปีและสูญเสียเงินจึงออกจากตลาด

กลับสู่หัวข้อ

บาวโงก

ที่มา: https://tuoitre.vn/thanh-khoan-cua-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-dang-dung-dau-dong-nam-a-ky-vong-nang-hang-kha-lon-20250717194324672.htm