ตลาดหุ้นอยู่ในภาวะไม่ดี นักลงทุนไม่ควรซื้อเมื่อราคาตกต่ำ

ตลาดหุ้นปรับตัวลดลงอย่างกะทันหันในการซื้อขายเมื่อวานนี้ (26 ตุลาคม) เนื่องจากดัชนี VN-Index กำลังค่อยๆ สร้างฐานสะสมขนาดเล็กเพื่อฟื้นตัว การลดลงอย่างรุนแรงส่งผลให้ดัชนีหลุดแนวรับพื้นฐานที่ 1,100 จุด และ 1,070 จุด

ข้อมูลเชิงลบเกี่ยวกับหุ้นหลักสร้างแรงขายที่ล้นหลามตลอดการซื้อขาย ร่วมกับการเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องสูงสุดในเดือนที่ผ่านมา แสดงให้เห็นถึงความคิดตื่นตระหนกของนักลงทุน

แรงขายที่ยังคงอยู่เกือบตลอดทั้งการซื้อขายทำให้ตลาดไม่มีโอกาสหาแรงหนุนใดๆ ที่จะยึดไว้ได้ ความคาดหวังอาจมาจากช่วง "shake-out" ที่มีสภาพคล่องพุ่งสูงขึ้น และการดีดตัวกลับในช่วงท้ายการซื้อขาย ซึ่งจะช่วยให้แนวโน้มระยะสั้นมีแนวโน้มเชิงลบน้อยลง

ดัชนี VN กลับมาเคลื่อนไหวต้นปี 2566 แล้ว ขณะที่นโยบายการเงินยังคงผ่อนคลาย อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำ และผลประกอบการของบริษัทต่างๆ ในไตรมาสที่ 3 ทยอยประกาศออกมา และมีแนวโน้มดีขึ้นกว่าสองไตรมาสแรกของปี

ในระยะสั้น การลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อวานนี้แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงยังคงแข็งแกร่ง และแนวรับใกล้ของดัชนี VN อยู่ในช่วง 1,015-1,045 จุด การลดลงอย่างรวดเร็วนี้ทำให้ตลาดอยู่ในภาวะขายมากเกินไป (oversold) และสามารถฟื้นตัวได้ทุกเมื่อ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวทุกครั้งมักเกิดขึ้นทางเทคนิค และมักจะจบลงอย่างไม่คาดคิด และยากที่จะคาดการณ์

ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ Tan Viet Securities Company ระบุว่า ดัชนี VN-Index ปิดตลาดด้วยรูปแบบแท่งเทียนมารุโบซุ (marubozu candlestick pattern) ซึ่งมีโมเมนตัมขาลงที่แข็งแกร่งมาก ประกอบกับช่องว่างขาลงและสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น ส่งสัญญาณการซื้อขายที่ย่ำแย่ การปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว ทะลุผ่านโซนสมดุลระยะสั้น และเข้าใกล้แนวรับด้านล่างของฐานราคาสะสมในช่วงต้นปี ส่งผลให้แนวโน้มระยะกลางของตลาดได้เปลี่ยนเป็นแนวโน้มขาลงอย่างเป็นทางการ

การลดลงของจุดต่างๆ ที่เกิดขึ้นพร้อมกันในทั้ง 3 กรอบเวลา หมายความว่าดัชนีอยู่ในภาวะที่ย่ำแย่ และโอกาสที่จะปรับตัวขึ้นในทันทีนั้นยากมาก ในช่วงท้ายสัปดาห์ คาดว่าดัชนีจะย่อตัวลงเล็กน้อยเพื่อมีโอกาสฟื้นตัวระยะสั้นเพื่อทดสอบแนวรับก่อนหน้า

ผู้เชี่ยวชาญของบริษัทหลักทรัพย์ SHS Securities แสดงความเห็นว่าตลาดได้กลับสู่โซนสะสมระยะกลางเดิมแล้ว และในระยะสั้น ดัชนี VN-Index อาจยังคงปรับตัวลดลงต่อไป แต่ด้วยภาวะ oversold ตลาดอาจฟื้นตัวทางเทคนิคได้ แต่ก็มีความเสี่ยง นักลงทุนระยะสั้นควรพักการลงทุนเพื่อติดตามสถานการณ์ตลาดชั่วคราว ส่วนนักลงทุนระยะกลางและระยะยาวยังคงถือพอร์ตการลงทุนและรอให้ตลาดกลับมาทรงตัวอีกครั้ง

บริษัทหลักทรัพย์ เวียดคอมแบงก์ (VCBS) แนะนำให้นักลงทุนเพิ่มอัตราส่วนเงินสด (Cash Ratio) เชิงรุก และรักษากรอบความคิดแบบป้องกันไว้ก่อน แทนที่จะปล่อยกู้แบบ Bottom-fishing ไปก่อน ดัชนี VN ยังคงได้รับแรงกดดันอย่างหนักจากการขายสุทธิของหุ้นขนาดใหญ่หลายตัว และจะพบว่ายากที่จะสร้างสมดุลในระยะสั้น

แหล่งที่มา