ตลาดหุ้นสัปดาห์ใหม่: รอสัญญาณกระแสเงินสดภายในประเทศแตะจุดต่ำสุดเร็วๆ นี้หรือไม่?

ตลาดหุ้นในประเทศปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 4 ติดต่อกัน ดัชนี VN ทะลุแนวรับที่ 1,600 จุดในช่วงปลายสัปดาห์ และที่สำคัญยิ่งกว่านั้นคือราคาหุ้นปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว สภาพคล่องไม่ได้เพิ่มขึ้น แต่ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง และแรงขายสุทธิจากต่างประเทศมีแนวโน้มลดลง

ภาพประกอบ

สิ่งเหล่านี้คือจุดที่ต้องสังเกตเพื่อติดตามกระแสเงินสดจากการตกปลาที่พื้นและเลือกสินค้าสำหรับรอบการลงทุนใหม่

ดัชนี VN ทะลุ 1,600 จุด

ตลาดหุ้น โลก เพิ่งเผชิญกับปัจจัยลบมากมายในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นหลายแห่งร่วงลงอย่างหนัก ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ดัชนีแนสแด็กลดลง 3% ซึ่งถือเป็นการลดลงรายสัปดาห์ที่มากที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน ขณะที่ดัชนี S&P 500 และดัชนีดาวโจนส์ลดลงมากกว่า 1%

การลดลงอย่างรวดเร็วเกิดขึ้นในหลายตลาดในภูมิภาคเอเชีย รวมถึงตลาดหลัก เช่น: ญี่ปุ่น (-4.1%), เกาหลีใต้ (-3.7%), ไต้หวัน (-2.1%)...

สอดคล้องกับตลาดโลก ตลาดหุ้นเวียดนามยังคงปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วตลอดสัปดาห์ ดัชนี VN ปิดตลาดที่ 1,599.1 จุด ลดลง -40.55 จุด (-2.5%) เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ส่งผลให้ดัชนี VN ลดลงติดต่อกัน 4 สัปดาห์ นับเป็นการปรับตัวลดลงที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคม 2567 นับตั้งแต่จุดต่ำสุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนีได้ปรับตัวลดลงมากกว่า 200 จุด (-11.2%) นับตั้งแต่จุดสูงสุด

หุ้น Midcap ลดลงมากที่สุด (-4.6%), VN30 ลดลง -3.2% และ Smallcap ลดลง -2.3%

ในตลาดหลักทรัพย์ ฮานอย ดัชนีหลักทั้งสองกลับตัว โดยดัชนี HNX ปิดสัปดาห์ที่ 260.11 จุด ลดลง 5.74 จุด หรือ -2.16% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ขณะที่ดัชนี UPCoM กลับตัว โดยเพิ่มขึ้น 1.77%

ตลาดบันทึกแนวโน้มเชิงลบตลอดสัปดาห์ เนื่องจากกลุ่มอุตสาหกรรมปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงบันทึกหุ้นบางกลุ่มที่เคลื่อนไหวสวนทางกับแนวโน้มตลาด เช่น อาหาร (+7.1%) ประกันภัย (+2.9%) น้ำมันและก๊าซ (+0.9%)... ขณะที่การปรับตัวลดลงกระจุกตัวอยู่ในหุ้นบางกลุ่ม เช่น ค้าปลีก (-6.9%) การลงทุนภาครัฐ (-6.4%) และอาหารทะเล (-6.4%)...

สภาพคล่องในตลาดยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ไม่ได้ลดลงมากนัก ซึ่งถือเป็นผลดีอย่างยิ่งในภาวะที่ตลาดปรับตัวลดลงอย่างหนัก ส่งผลให้มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยตลอดสัปดาห์อยู่ที่ 28,644 พันล้านดองต่อการซื้อขาย ลดลง -5.8% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งสภาพคล่องที่จับคู่กันก็ลดลง -4.8% อยู่ที่ 26,565 พันล้านดองเช่นกัน

สถิติของ MBS ระบุว่าสภาพคล่องในสัปดาห์แรกของเดือนพฤศจิกายนลดลง -22% เมื่อเทียบกับระดับเฉลี่ยในเดือนตุลาคม แต่ยังคงสูงกว่าช่วงเวลาเดียวกันถึง 81% นับตั้งแต่ต้นปี สภาพคล่องของตลาดโดยรวมอยู่ที่ 29,500 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 39.8% เมื่อเทียบกับระดับเฉลี่ยในปี 2567 และเพิ่มขึ้น 37% ในช่วงเวลาเดียวกัน

นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิ แต่มูลค่าการขายลดลงอย่างมาก ส่งผลให้นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ -2,540 พันล้านดอง นับเป็นสัปดาห์ที่ 16 ติดต่อกันที่มีการขายสุทธิ ส่งผลให้ยอดขายสุทธิสะสมตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ -131,330 พันล้านดอง สัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ: FPT (+561 พันล้านดอง), MSN (+286 พันล้านดอง), PVD (+270 พันล้านดอง) ขณะที่ STB (-757 พันล้านดอง), HDB (-426 พันล้านดอง), SSI (-312 พันล้านดอง)...

สัปดาห์ที่แล้ว บริษัทหลักทรัพย์ในกลุ่มซื้อขายเองมีการซื้อสุทธิหุ้น เช่น FPT (+339 พันล้านดอง), TCB (+140 พันล้านดอง), MWG (+107 พันล้านดอง)... ในขณะที่มีการขายสุทธิหุ้นอื่นๆ เช่น HDB (-88 พันล้านดอง), MSN (-53 พันล้านดอง), CTG (-34 พันล้านดอง)...

หวังว่ากระแสเงินสดจากการตกปลาทะเลจะค่อยๆ กลับมา

ตลาดหุ้นร่วงลงอย่างรวดเร็ว ดัชนี VN-Index ร่วงลงเกือบ 200 จุด หรือมากกว่า 11% จากระดับ 1,800 จุด ในช่วงเวลาเพียง 4 สัปดาห์ที่ปรับตัวลดลง แม้ว่าการปรับตัวลงจะค่อนข้างรวดเร็ว แต่ก็ไม่น่าแปลกใจนัก เนื่องจากตลาดมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งมาเป็นเวลานาน ดังนั้นการปรับฐานเพื่อสะสมหุ้นจึงเป็นสิ่งจำเป็น

ตลาดยังไม่แน่ใจว่าจะยุติการร่วงลงในสัปดาห์ใหม่ได้หรือไม่ ดัชนีอาจปรับตัวเพิ่มขึ้นอีก แต่หากพิจารณาสภาพคล่องโดยรวมแล้ว ทุกอย่างค่อนข้างมั่นคง สภาพคล่องไม่ได้เพิ่มขึ้นมากนัก แม้ว่าดัชนีจะลดลงอย่างมากก็ตาม ประกอบกับหลายดัชนีที่ปรับตัวลดลงอย่างมากและเข้าสู่โซนซื้อที่ดี สิ่งเหล่านี้เป็นพื้นฐานในการคาดการณ์ว่ากระแสเงินสดภายในประเทศที่ปรับตัวลดลงอาจส่งสัญญาณในสัปดาห์นี้ กระแสเงินสดจะเป็นสัญญาณแรกที่บ่งชี้ว่าแนวโน้มตลาดค่อยๆ ฟื้นตัวหรือไม่

ตลาดอาจต้องการการทดสอบกระแสเงินสดเพิ่มเติมอีกเล็กน้อย แต่หากมองไปข้างหน้า ตลาดมีปัจจัยบวกสำหรับการคาดการณ์ระยะกลางสำหรับปลายปีนี้และต้นปีหน้า ประการแรก ตลาดจะยังคงได้รับแรงสนับสนุนจากเศรษฐกิจมหภาคต่อไป

การเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สี่เป็นปัจจัยแรก ซึ่งน่าจะอยู่ในระดับสูงพอที่จะชดเชยเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูงกว่า 8% ตลอดทั้งปี อีกปัจจัยหนึ่งคือการส่งเสริมการลงทุนและการเบิกจ่ายเงินลงทุนภาครัฐ ล่าสุด โปลิตบูโรได้ข้อสรุปว่าจะยังคงมุ่งเน้นการดำเนินงานและแนวทางแก้ไขอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้มั่นใจว่าเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจปี 2568 จะบรรลุผลสำเร็จในระดับสูงสุด เพื่อสร้างแรงผลักดันที่แข็งแกร่งสำหรับการเติบโตอย่างยั่งยืนในระดับสองหลักในช่วงเวลาข้างหน้า ขณะเดียวกัน ได้เริ่มโครงการระดับชาติที่สำคัญหลายโครงการในด้านการขนส่ง พลังงาน โครงสร้างพื้นฐาน และโครงการที่ใช้เงินลงทุนภาครัฐจำนวนมาก เช่น ทางด่วนสายตะวันออกเฉียงเหนือ-ใต้ โรงไฟฟ้านิวเคลียร์นินห์ถ่วน รถไฟระหว่างประเทศ... ตั้งแต่ต้นปี 2569

นอกจากนี้ การประชุมสภานิติบัญญัติแห่งชาติครั้งนี้ก็กำลังเข้าสู่ช่วงสุดท้ายเช่นกัน ดังนั้น ความรู้สึกของประชาชนอาจเปิดกว้างมากขึ้นเมื่อมีการประกาศนโยบายของประเทศอย่างชัดเจน

โดยปกติแล้วตลาดจะปรับตัวดีขึ้นในช่วงเดือนสุดท้ายและต้นปี สังเกตได้ว่ามีการถอนสภาพคล่องออกมาจำนวนมาก และพร้อมที่จะกลับเข้ามาอีกครั้งเมื่อราคาหุ้นน่าสนใจ และสภาพคล่องจะดีขึ้นจากกระแสเงินสดภายในประเทศ ในทางกลับกัน หากพิจารณาเงินตราต่างประเทศ กลุ่มนี้ดูเหมือนจะค่อยๆ ลดแรงขายลง และไม่ได้หมายความว่ากลุ่มนี้จะไม่สามารถเข้าซื้อสุทธิได้อีกครั้งในอนาคตอันใกล้

จากข้อมูลของ MBS Research พบว่าแนวรับ 1,600 จุดของดัชนี VN-Index ดำเนินมาตั้งแต่วันที่ 25 สิงหาคมจนถึงปัจจุบัน โดยตลาดได้ฟื้นตัวหลายครั้งในช่วงที่มีกระแสเงินสดไหลเข้าทำกำไรจากตลาด Bottom Fishing การที่ตลาดหลุดแนวรับ 1,600 จุดเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมานั้นไม่น่าแปลกใจนัก เนื่องจากหุ้นที่ทำกำไรจากตลาด Bottom Fishing รอบแรกในบัญชีไม่ได้ผลมากนัก นอกจากนี้ การที่ตลาดหลุดแนวรับนี้ในช่วงเวลาสั้นๆ เมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้วยังต้องการสัญญาณยืนยันเพิ่มเติมอีกด้วย

ในทางเทคนิค หากตลาดสูญเสียแนวรับนี้ไปอย่างเด็ดขาดเนื่องจากมีสภาพคล่องสูง ระดับแนวรับถัดไปจะมีความลึกซึ้งมาก หากนับการเพิ่มขึ้นล่าสุดนับตั้งแต่จุดต่ำสุดในเดือนเมษายน ในระยะสั้น แนวรับของตลาดในบริเวณ MA100 สอดคล้องกับโซน 1,590-1,600 จุด

หลงอัน

ที่มา: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-cho-tin-hieu-dong-tien-noi-bat-day-som-post921943.html