ความต้องการที่พุ่งสูงในตลาดพันล้านคน

เมื่อสองเดือนที่แล้ว JD.com ยักษ์ใหญ่อีคอมเมิร์ซ ได้เข้าสู่ตลาดจัดส่งอาหารในประเทศจีนอย่างเป็นทางการ ด้วยการเปิดตัวบริการ “JD Waimai” ความเคลื่อนไหวครั้งนี้สร้างความฮือฮาในตลาดจีนที่มีประชากรหลายพันล้านคน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ JD ประกาศว่าบริษัทจะจ่ายค่าประกันสังคมให้กับทีมจัดส่งอย่างเป็นทางการทั้งหมด ซึ่งถือเป็นความเคลื่อนไหวที่หาได้ยากในอุตสาหกรรมนี้

ภาพของผู้ก่อตั้ง JD มหาเศรษฐี หลิว เฉียงตง กำลังส่งสินค้าด้วยตัวเอง กลายเป็นกระแสไวรัลบนอินเทอร์เน็ต สร้างกระแสสื่ออย่างร้อนแรง เมื่อวันที่ 22 เมษายน JD ประกาศว่ามียอดสั่งซื้อทะลุ 10 ล้านออเดอร์ต่อวัน ซึ่งคิดเป็นเกือบ 1 ใน 6 ของยอดสั่งซื้อรายวันของ Meituan "ยักษ์ใหญ่" รายใหญ่

เซาท์ไชน่ามอร์นิ่งโพสต์ รายงานว่า ในเดือนสิงหาคม 2566 Meituan สร้างสถิติใหม่ด้วยยอดสั่งซื้อ 78 ล้านรายการต่อวัน ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากสามปีที่ผ่านมา ส่วนในปี 2567 Meituan ยังคงรักษายอดสั่งซื้อเฉลี่ยไว้ได้ประมาณ 60 ล้านรายการต่อวัน

เจียวโดอัน 1.jpg
ภาพลักษณ์ของผู้ก่อตั้ง JD มหาเศรษฐี หลิว เฉียงตง ขณะกำลังส่งสินค้าด้วยตนเองสร้างกระแสสื่ออย่างแรง ภาพ: Sohu

นอกจากนี้ JD ยังประกาศแผนที่จะรับสมัครผู้ส่งสินค้าเพิ่มอีก 100,000 รายในอีก 3 เดือนข้างหน้าเพื่อเร่งการเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาด

อย่างไรก็ตาม แทนที่จะสร้างความตื่นเต้นให้กับนักลงทุน การแข่งขันที่ดุเดือดกลับทำให้ราคาหุ้นของทั้งสองกลุ่มร่วงลงอย่างหนัก ในช่วงสามวันระหว่างวันที่ 22-24 เมษายน Meituan และ JD สูญเสียมากกว่า 5% และ 6% ตามลำดับในแต่ละรอบการซื้อขาย ส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์รวมกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ฮ่องกงหายไป ข้อมูลจาก Sohu Business ระบุว่า ตั้งแต่ต้นปีจนถึงวันที่ 28 เมษายน ราคาหุ้นของ Meituan ลดลง 15.36% ขณะที่ JD ลดลง 4.25%

ท่ามกลางการแข่งขันที่ดุเดือด คำถามสำคัญคือ บริการส่งอาหารมีกำไรจริงหรือ? ตัวเลขที่ JD อ้างอิงระบุว่าร้านอาหารในจีนกว่า 60% กำลังขาดทุน ขณะเดียวกัน แพลตฟอร์มส่งอาหารอื่นๆ บางแห่งรายงานอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่า 40%

อย่างไรก็ตาม JD ค่อนข้างระมัดระวังเมื่อให้การคาดการณ์กำไรของกลุ่มธุรกิจจัดส่งอาหาร โดยตั้งเป้าหมายอัตรากำไรสุทธิไม่เกิน 5%

ความระมัดระวังนี้ไม่ใช่เรื่องไร้เหตุผล ข้อมูลจาก Meituan แสดงให้เห็นว่าในปี 2564 ธุรกิจจัดส่งอาหารจีนมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานเพียงประมาณ 6.4% ซึ่งต่ำกว่าธุรกิจบริการถึงที่ เช่น การจองโรงแรม หรือบริการอาหารโดยตรง ซึ่งมีอัตรากำไรสูงถึง 43.3% มาก

ภายในปี 2567 เมื่อธุรกิจหลักของ Meituan เช่น การจัดส่งอาหาร การจัดส่งด่วน และการจองร้านอาหาร (เรียกรวมกันว่า "การค้าในท้องถิ่น") รวมกัน อัตรากำไรจะสูงถึง 20.9% เท่านั้น

ภาพรวมของอุตสาหกรรมนี้แสดงให้เห็นถึงผลกำไรที่ไม่โดดเด่นนัก รายงานของ JP Morgan ในเดือนเมษายน 2567 ระบุว่า อัตรากำไรสุทธิหลังหักภาษีของแพลตฟอร์มจัดส่งอาหารหลัก 9 แห่งของ โลก อยู่ในช่วง 1.5% ถึง 3.3% โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 2.2% ขณะที่ Meituan ทำได้ดีกว่าเล็กน้อยที่ 2.8% แต่ก็ยังถือว่าเป็นตัวเลขที่ค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับระดับความเสี่ยงและเงินลงทุนจำนวนมหาศาลที่อุตสาหกรรมนี้ต้องใช้

ความขัดแย้งเรื่องค่าคอมมิชชั่น

ประเด็นร้อนแรงประการหนึ่งในการอภิปรายคืออัตราคอมมิชชัน ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลโดยตรงต่อทั้งแพลตฟอร์มการจัดส่งอาหารและร้านอาหาร

Meituan ระบุว่าเก็บค่าธรรมเนียมบริการทางเทคนิคจากร้านอาหารเพียง 6-8% เท่านั้น อย่างไรก็ตาม เจ้าของร้านอาหารหลายรายระบุว่าพวกเขาจ่ายจริง 25-30% เมื่อรวมค่าธรรมเนียมต่างๆ เช่น ค่าโฆษณา ค่าขนส่ง ค่าประกันภัย ค่าโปรโมชั่น และอื่นๆ บางคนเปรียบเทียบค่าคอมมิชชั่นนี้กับ "ค่าเช่า" ในโลกออนไลน์

เจียวโดอัน 2.jpg
เบื้องหลังคำสั่งซื้อนับสิบล้านรายการในแต่ละวัน คือความจริงที่ธุรกิจส่งอาหารไม่ได้สร้างรายได้ง่ายอย่างที่คิด ภาพ: Tech in Asia

การเปรียบเทียบระหว่างประเทศแสดงให้เห็นว่าปัญหานี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในประเทศจีน DoorDash แพลตฟอร์มส่งอาหารรายใหญ่ของสหรัฐฯ ใช้โครงสร้างค่าธรรมเนียมพื้นฐาน 6% บวกค่าจัดส่ง 15-30% ขึ้นอยู่กับแพ็กเกจบริการ และเก็บเพิ่มอีก 15% จากผู้ใช้ ทำให้ค่าธรรมเนียมรวมอยู่ที่ 51%

ในประเทศจีน หลังการปฏิรูปในปี 2021 Meituan ได้แบ่งโครงสร้างค่าคอมมิชชันของตนออกเป็นสองส่วน ได้แก่ ค่าธรรมเนียมบริการด้านเทคนิค ซึ่งเทียบเท่ากับค่าคอมมิชชันแพลตฟอร์มที่ร้านอาหารต้องจ่ายเมื่อใช้บริการของ Meituan และค่าธรรมเนียมการปฏิบัติตามคำสั่งซื้อ ซึ่งใช้ได้เฉพาะในกรณีที่ร้านอาหารเลือกใช้บริการจัดส่งของ Meituan แทนที่จะดำเนินการทีมจัดส่งของตนเอง

อย่างไรก็ตาม การขาดความโปร่งใสในโครงสร้างต้นทุนยังคงเป็นแหล่งที่มาของความขัดแย้งระหว่างร้านอาหารและแพลตฟอร์ม

กระแสเงินสดที่อยู่เบื้องหลังคำสั่งซื้อ

รายงานทางการเงินประจำปี 2567 ระบุว่า Meituan มีรายได้รวม 3,376 พันล้านหยวน โดยเป็นรายได้ของภาคธุรกิจพาณิชย์ท้องถิ่น 2,502 พันล้านหยวน คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 74% หากพิจารณาอย่างละเอียด จะพบว่า Meituan มีแหล่งรายได้หลัก 3 แหล่ง ได้แก่

- ค่าธรรมเนียมการจัดส่ง (ค่าธรรมเนียมการดำเนินการ): 980.7 พันล้านหยวน (29.05%)

- ค่าคอมมิชชั่น (บริการทางเทคนิค): 922.9 พันล้านหยวน (27.33%)

- โฆษณาออนไลน์: 488.4 พันล้านหยวน (14.47%)

โดยรวมแล้ว Meituan กวาดรายได้มากกว่า 1.4 ล้านล้านหยวนจากร้านอาหาร ทั้งจากค่าคอมมิชชั่นและค่าโฆษณา ซึ่งตัวเลขนี้ชี้ให้เห็นถึงศักยภาพทางการเงินที่สำคัญ อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรยังคงค่อนข้างต่ำ

สงครามส่งอาหารระหว่าง JD และ Meituan กำลังเปิดฉากสงครามซูเปอร์แอปในจีนครั้งใหม่ แต่เบื้องหลังยอดสั่งซื้อที่พุ่งสูงขึ้นนั้น แท้จริงแล้วคือ ธุรกิจส่งอาหารไม่ได้ทำกำไรอย่างที่คิด

ด้วยอัตรากำไรที่ต่ำและต้นทุนการดำเนินงานที่สูง มีเพียงบริษัทที่มีความแข็งแกร่งทางการเงินและมีกลยุทธ์ที่ดีเท่านั้นที่จะอยู่รอดได้ ในขณะที่ร้านอาหารยังคงต้องแบกรับต้นทุนส่วนใหญ่อยู่

ตูฮุย

(ตามรายงานของโซฮู)

ที่มา: https://vietnamnet.vn/thi-truong-giao-do-an-trung-quoc-tang-nhiet-co-hang-nhan-78-trieu-don-ngay-2397868.html