เงินไหลเข้าสู่ตลาดอสังหาริมทรัพย์และหุ้นอย่างแข็งแกร่ง เผยให้เห็น 'ผู้ยิ่งใหญ่' ที่ให้กู้ยืมเงินจำนวนมหาศาล

Techcombank, MBBank, SHB... คือธนาคารที่กระตุ้นการปล่อยสินเชื่อด้านอสังหาริมทรัพย์ในช่วงครึ่งปีแรก ซึ่งอาจเพิ่มขึ้นหลายสิบเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับช่วงปลายปีที่แล้ว

ธนาคารหลายแห่งพบว่าสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์คงค้างเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้ - ภาพ: QUANG DINH

รายงานทางการเงินไตรมาส 2 ปี 2568 ของธนาคารพาณิชย์หลายแห่ง ระบุว่า การเติบโตของสินเชื่อในช่วงครึ่งปีแรกนี้ ส่วนใหญ่มาจากภาคอสังหาริมทรัพย์

ธนาคาร “ทุ่ม” เงินมหาศาลเข้าสู่ตลาดอสังหาริมทรัพย์

หนึ่งในตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดคือ Techcombank (TCB) ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 ยอดสินเชื่อคงค้างลูกค้าของ TCB อยู่ที่ 700,801 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 12.3% จากต้นปี

ณ สิ้นไตรมาสที่สองของปี 2568 ยอดคงค้างสินเชื่อเพื่อกิจกรรมทางธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ของ Techcombank อยู่ที่ 227,450 พันล้านดอง คิดเป็น 33.62% ของยอดคงค้างสินเชื่อทั้งหมดของธนาคาร

ระดับหนี้คงค้างข้างต้นเพิ่มขึ้น 21.56% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี ซึ่งเกือบสองเท่าของอัตราการเติบโตสินเชื่อทั่วไปของ Techcombank ในช่วงเวลาเดียวกัน

ที่น่าสังเกตคือตัวเลขข้างต้นสะท้อนเฉพาะสินเชื่อที่ให้กับองค์กร เศรษฐกิจ ที่ดำเนินการในภาคอสังหาริมทรัพย์เท่านั้น โดยไม่รวมสินเชื่อคงค้างจากบุคคล เช่น การซื้อบ้านและการซ่อมแซมบ้าน ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนที่สำคัญของโครงสร้างสินเชื่อของธนาคารด้วย

งบการเงินของ Techcombank ระบุอย่างชัดเจนว่าสินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์และสินเชื่อเพื่อการขายล่วงหน้าของลูกค้า ณ สิ้นเดือนมิถุนายน อยู่ที่ 33,805 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 30.4% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี ซึ่งเป็นสินเชื่อจาก TCBS ซึ่งเป็นบริษัทหลักทรัพย์ในเครือ Techcombank ซึ่งถูกรวมเข้าในงบการเงินของธนาคารแม่ตามมาตรฐานสากล (IFRS)

ไม่เพียงแต่ Techcombank เท่านั้น แต่ธนาคารพาณิชย์อื่นๆ อีกมากมายก็บันทึกการขยายตัวที่แข็งแกร่งในกิจกรรมการให้สินเชื่อด้านอสังหาริมทรัพย์เช่นกัน

เช่นเดียวกับ MBBank ธนาคารแห่งนี้ยังมียอดสินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์คงค้างอยู่ที่ 85,534 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 33.3% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี ส่งผลให้อัตราส่วนสินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ต่อสินเชื่อคงค้างทั้งหมดเพิ่มขึ้นจาก 8.26% เป็น 9.72%

รายงานของธนาคารยังได้อธิบายไว้อย่างชัดเจนเกี่ยวกับสินเชื่อมาร์จิ้นสำหรับหลักทรัพย์ที่ลูกค้าให้กู้ยืมแก่ MB Securities (MBS) ดังนั้น ณ สิ้นไตรมาสที่สองของปี 2568 MBS มียอดหนี้คงค้างในตลาดหลักทรัพย์อยู่ที่ 12,795 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 24.3%

ธนาคาร SHB บันทึกหนี้อสังหาริมทรัพย์ไว้ที่ 163,754 พันล้านดอง ณ สิ้นไตรมาสที่สองของปี 2568 เพิ่มขึ้นเกือบ 28.4% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี โดยภาคอสังหาริมทรัพย์คิดเป็น 27.5% ของหนี้คงค้างทั้งหมดของธนาคาร

น่ากังวลมั้ย?

ธนาคาร HDBank มียอดสินเชื่อคงค้างในภาคอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 83,125 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 21.7% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี และคิดเป็นเกือบ 16.4% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมด นอกจากนี้ PGBank, VietBank และ MSB… ยังเป็นธนาคารที่มียอดสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เติบโตสูงเช่นกัน

ในการประชุมรัฐบาลออนไลน์ประจำเดือนกรกฎาคมกับจังหวัดและเมืองที่บริหารโดยส่วนกลางซึ่งจัดขึ้นเมื่อวันที่ 7 สิงหาคม นางเหงียน ทิ ฮ่อง ผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐ กล่าวว่า สินเชื่อสำหรับระบบทั้งหมดในช่วง 7 เดือนแรกของปีเพิ่มขึ้นประมาณ 10% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับ 6% ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

ด้วยความกังวลว่าสินเชื่อจะไหลเข้าสู่ภาคอสังหาริมทรัพย์และหลักทรัพย์อย่างล้นหลาม คุณหงยอมรับว่าอัตราการเติบโตของสินเชื่อในสองภาคส่วนนี้สูงกว่าค่าเฉลี่ย แต่ก็สอดคล้องกับทิศทางการขจัดอุปสรรคในตลาดอสังหาริมทรัพย์ เมื่อโครงการนี้ปราศจากอุปสรรคทางกฎหมายแล้ว ความจำเป็นในการระดมทุนเพื่อดำเนินการจึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

ในภาคหลักทรัพย์แม้อัตราการเติบโตจะสูง แต่สัดส่วนคิดเป็นเพียง 1.5% ของหนี้คงค้างทั้งหมด ไม่ก่อให้เกิดความเสี่ยงเชิงระบบ

แต่ไม่ใช่ทุกคนที่จะมองโลกในแง่ดี ผู้เชี่ยวชาญชั้นนำด้านข้อมูลทางการเงินเตือนว่า การที่สินเชื่อด้านอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะที่การบริโภคและการผลิตยังไม่ฟื้นตัว อาจนำไปสู่สถานการณ์ "กระแสสินเชื่อที่ไม่สอดคล้องกัน"

ซึ่งหมายความว่าเงินทุนของธนาคารถูกเทลงไปในสินทรัพย์ระยะยาวเป็นจำนวนมากในขณะที่อุปสงค์ที่แท้จริงยังไม่มั่นคงเพียงพอ จึงอาจเกิดความผันผวนในภายหลังได้หากตลาดไม่สมดุลหรือการเติบโตไม่สามารถยั่งยืนได้

ขณะเดียวกัน จำนวนเงินกู้ (ส่วนใหญ่เป็นเงินกู้แบบมาร์จิ้น) ของบริษัทหลักทรัพย์ในเวียดนามอยู่ที่ 303,000 พันล้านดอง ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์ โดยเกินจุดสูงสุดของตลาดที่ 1,535 จุดในปี 2565

บินห์ ข่านห์ - ง็อก อัน

ที่มา: https://tuoitre.vn/tien-chay-manh-vao-bat-dong-san-va-chung-khoan-lo-dien-nhung-ong-lon-cho-vay-khung-20250807213824887.htm