ตะวันออกกลางกลายเป็น ‘เอทีเอ็มของโลก’

ด้วยเงินสดจำนวนมหาศาล ประเทศอ่าวเปอร์เซียจึงถือเป็น "ตู้เอทีเอ็มของ โลก " และมีบทบาทสำคัญในการควบรวมและซื้อกิจการระดับโลก

ห้าปีก่อน งานลงทุนที่จัดโดยรัฐบาลซาอุดีอาระเบีย ซึ่งมีชื่อว่า “โครงการริเริ่มการลงทุนแห่งอนาคต” ถูกขนานนามว่า “ดาวอสในทะเลทราย” และปราศจากนักลงทุนชาวอเมริกัน เหล่าซีอีโอวอลล์สตรีทต่างถอนตัวหลังจากสหรัฐฯ กล่าวหาประเทศนี้ว่าอยู่เบื้องหลังการเสียชีวิตของนักข่าวสองคน

แต่ในปีนี้ การประชุมริยาดเดือนหน้า ซึ่งจัดโดยมกุฎราชกุมารซาอุดีอาระเบีย โมฮัมเหม็ด บิน ซัลมาน คาดว่าจะมีผู้เข้าร่วมหนาแน่นมาก จนซีอีโอจะต้องจ่ายเงิน 15,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อคนเพื่อเข้าร่วม

แขกเข้าร่วมการประชุม Future Investment Initiative ที่ริยาด ประเทศซาอุดีอาระเบีย เมื่อวันที่ 25 ตุลาคม 2022 ภาพ: Reuters — แขกเข้าร่วมการประชุม Future Investment Initiative ที่ริยาด ประเทศซาอุดีอาระเบีย เมื่อวันที่ 25 ตุลาคม 2022 ภาพ: *Reuters*

ความต้องการเงินทุนจากซาอุดีอาระเบียเพิ่มสูงขึ้นตั้งแต่ปี 2565 เนื่องจากเงินทุนจากแหล่งอื่นตึงตัวขึ้น ในการประชุมปีที่แล้ว ยาซีร์ อัล รูไมยาน หัวหน้ากองทุนเพื่อการลงทุนสาธารณะ (PIF) ของซาอุดีอาระเบีย ได้ร่วมเสวนากับผู้บริหารบริษัทจัดการการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดในโลกสองแห่ง ได้แก่ สตีเฟน ชวาร์ซแมน ซีอีโอของแบล็กสโตน และเรย์ ดาลิโอ ผู้ก่อตั้งบริดจ์วอเตอร์ แอสโซซิเอทส์ บุคคลสำคัญในแวดวงเงินร่วมลงทุนก็เข้าร่วมงานด้วย รวมถึงแซม แบงค์แมน ฟรีด ซีอีโอของ FTX ซึ่งมาเพื่อขอเงินทุน

เบน ฮอโรวิทซ์ ผู้ก่อตั้งร่วมบริษัทเงินร่วมลงทุน Andreessen Horowitz ของสหรัฐฯ กล่าวในการประชุมที่ PIF สนับสนุนเมื่อฤดูใบไม้ผลิที่ผ่านมาว่า ซาอุดีอาระเบียเป็น “ประเทศแห่งสตาร์ทอัพ” และเรียกมกุฎราชกุมารโมฮัมเหม็ดว่าเป็น “ผู้ก่อตั้ง” ที่กำลังสร้างวัฒนธรรมใหม่และวิสัยทัศน์ใหม่ให้กับประเทศ

ขณะนี้ประเทศในตะวันออกกลางมีโอกาสที่จะปรากฏตัวบนเวทีการเงินโลกและขยายอิทธิพลไปทั่วโลก ขณะที่นักลงทุนตะวันตกแบบดั้งเดิมกำลังถูกขัดขวางจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและกำลังถอนตัวจากการลงทุนภาคเอกชน ตะวันออกกลางกำลังอยู่ในช่วงกลางของการเติบโตทางเศรษฐกิจด้านพลังงาน ซึ่งทำให้พวกเขามีเงินสดล้นหลาม กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของภูมิภาคนี้ได้กลายเป็น "ตู้เอทีเอ็ม" ซึ่งสูบฉีดเงินเข้าสู่กองทุนไพรเวทอิควิตี้ เวนเจอร์แคปิตอล และกองทุนอสังหาริมทรัพย์ที่ประสบปัญหาในการระดมทุนจากที่อื่น ตามรายงานของ WSJ

ตลาดการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นจากกลุ่มประเทศอ่าวอาหรับ ข้อตกลงสำคัญล่าสุด ได้แก่ กองทุนจากอาบูดาบีที่ซื้อ Fortress Investment Management มูลค่ากว่า 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกองทุนจากซาอุดีอาระเบียที่ซื้อธุรกิจการบินของ Standard Chartered มูลค่า 700 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

บริษัทและกองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของชีค ทาห์นูน บิน ซายิด อัล นาห์ยาน ที่ปรึกษาด้านความมั่นคงแห่งชาติอาบูดาบี กำลังแข่งขันกันเพื่อซื้อกิจการสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดและธนาคารเพื่อการลงทุนลาซาร์ด นอกจากนี้ พวกเขายังบรรลุข้อตกลงซื้อบริษัทด้านการดูแลสุขภาพของอังกฤษมูลค่า 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเข้าถือหุ้นส่วนใหญ่ในบริษัทอาหารยักษ์ใหญ่ของโคลอมเบียมูลค่าเกือบ 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ปีเตอร์ เจเดอร์สเตน ผู้ก่อตั้งบริษัทที่ปรึกษาด้านการระดมทุน เจด แอดไวเซอร์ส กล่าวว่า การระดมทุนจากที่อื่นกำลังยากขึ้นเรื่อยๆ “ตอนนี้ใครๆ ก็อยากไปตะวันออกกลาง เหมือนกับยุคตื่นทองในอเมริกา” เขากล่าว

ผู้จัดการกองทุนแห่กันไปยังตะวันออกกลางและมักรอโอกาสในห้องรับรองของกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ ผู้จัดการจากซิลิคอนแวลลีย์และนิวยอร์กมักปรากฏตัวอยู่ในล็อบบี้หินอ่อนสีขาวของโรงแรมโฟร์ซีซันส์ อาบูดาบี และโรงแรมชั้นนำอื่นๆ อยู่เสมอ

อิทธิพลใหม่ของกลุ่มประเทศอ่าวอาหรับเห็นได้ชัดเจนที่สุดในการลงทุนในหุ้นเอกชน ตัวเลขจากกองทุนอธิปไตยสองแห่งที่ใหญ่ที่สุดของภูมิภาคสะท้อนถึงสิ่งนี้ กองทุน PIF ของซาอุดีอาระเบียมีภาระผูกพันใน "หลักทรัพย์เพื่อการลงทุน" ซึ่งเป็นประเภทที่รวมถึงกองทุนเอกชน เพิ่มขึ้นเป็น 5.6 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2565 จาก 3.3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อนหน้า กองทุน Mubadala ของอาบูดาบีรายงานว่าภาระผูกพันเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 1.8 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2565

บริษัทไพรเวทอิควิตี้ยักษ์ใหญ่อย่าง TPG, KKR และ Carlyle Group ระบุว่าความสนใจจากตะวันออกกลางยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่ภูมิภาคอื่นๆ ของโลกกลับลดลง ในงานประชุมเมื่อเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา ฮาร์วีย์ ชวาร์ตซ์ ซีอีโอของ Carlyle กล่าวว่านักลงทุนตะวันออกกลางมี "ความกระตือรือร้นอย่างมาก"

แม้ว่าภูมิภาคนี้จะฟื้นตัว แต่เงินทุนจากนักลงทุนตะวันตกแบบดั้งเดิมกลับลดลง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยโลกที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อพอร์ตการลงทุนของพวกเขาเป็นอย่างมาก โดยเฉพาะหุ้นและพันธบัตร

นักลงทุนทุ่มเงิน 3.3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เข้ากองทุนร่วมลงทุน (Venture Capital Fund) ในสหรัฐฯ ในช่วงครึ่งแรกของปี 2566 ซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของ 7.4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2564 ตามข้อมูลของ PitchBook ส่วนการระดมทุนทั่วโลกของกองทุนเอกชนทั้งหมดลดลง 10% เมื่อปีที่แล้ว เหลือ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตามข้อมูลของ Preqin

หลายคนในอุตสาหกรรมคาดว่าภาวะถดถอยจะยังคงดำเนินต่อไป “การระดมทุนทำได้ยากขึ้นมากในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา” เบรนดา เรนีย์ รองประธานบริหารของ Bain & Co. ซึ่งเป็นที่ปรึกษากองทุนไพรเวทอิควิตี้ กล่าว

ในทางตรงกันข้าม การขยายตัวของการทำข้อตกลงในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียเกิดจากปัจจัยสองประการ ประการแรก ราคาพลังงานที่สูงขึ้น ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความขัดแย้งในยูเครน ได้นำเงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์เข้าสู่กองทุนความมั่งคั่งที่พึ่งพาน้ำมันในภูมิภาค

ขณะเดียวกัน มกุฎราชกุมารโมฮัมเหม็ดแห่งซาอุดีอาระเบียและเจ้าหน้าที่ระดับสูงของยูเออีต่างกระตือรือร้นที่จะขยายอิทธิพลบนเวทีโลก ทั้งใน ด้านภูมิรัฐศาสตร์ การเงิน และกีฬา พวกเขากำลังอัดฉีดเงินเข้าสู่คลังของรัฐมากขึ้นเพื่อทำข้อตกลง

การผสมผสานระหว่างการเมืองและการเงินในภูมิภาคทำให้กองทุนซาอุดีอาระเบีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และกาตาร์ กลายเป็นผู้สนับสนุนทางการเงินรายใหญ่ให้กับบุคคลสำคัญ 2 คนในรัฐบาลทรัมป์ ได้แก่ จาเร็ด คุชเนอร์ และอดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสตีเวน มนูชิน โดยร่วมกันระดมทุนจากบุคคลเหล่านี้ได้หลายพันล้านดอลลาร์

ผู้จัดการกองทุนกล่าวว่ากองทุนในอ่าวเปอร์เซียได้ผลักดันให้กองทุนในสหรัฐฯ เปิดสำนักงานในตะวันออกกลางเพื่อให้ง่ายต่อการรับการลงทุน BlackRock บริษัทการลงทุนของสหรัฐฯ กล่าวว่าจะตั้งทีมงานในริยาดเพื่อกระตุ้นการลงทุนในโครงการโครงสร้างพื้นฐานในอ่าวเปอร์เซีย

Millennium Management ซึ่งมีสำนักงานใหญ่อยู่ในนิวยอร์ก ได้ตั้งสำนักงานในดูไบในปี 2020 และบริษัทอื่นๆ ก็ได้ดำเนินการตามนั้น รวมถึงบริษัทไพรเวทอิควิตี้ CVC Capital Partners และ ExodusPoint Capital Management ซึ่งเป็นสตาร์ทอัพกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา ด้วยเงินทุนเริ่มต้น 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วน Tikehau Capital และ Ardian ของยุโรป ต่างก็ได้จัดตั้งทีมงานเฉพาะทางในอาบูดาบี

Pretium ผู้จัดการการลงทุนทางเลือกจากสหรัฐอเมริกา ได้ว่าจ้างผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมนี้ประจำอยู่ที่ดูไบ Dalio Family Office บริษัทจัดการความมั่งคั่ง ก็ได้ตั้งสำนักงานในอาบูดาบีเช่นกัน Rajeev Misra ผู้สนับสนุน SoftBank มายาวนาน ได้รับเงินทุนสนับสนุนมากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับการร่วมทุนครั้งใหม่กับกองทุนการลงทุนหลายแห่งที่เชื่อมโยงกับอาบูดาบี โดยพวกเขากำลังย้ายสำนักงานจากสหราชอาณาจักรไปยังสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

หน่วยงานร่วมทุนของ Tiger Global ประสบปัญหาในการระดมทุนสำหรับกองทุนล่าสุด โดยปรับลดเป้าหมายลงหลายพันล้านดอลลาร์ซ้ำแล้วซ้ำเล่า การขาดทุนและสภาพแวดล้อมการระดมทุนที่ย่ำแย่ทำให้นักลงทุนชาวอเมริกันจำนวนมากไม่กล้าลงทุน แต่บริษัทก็พบผู้ช่วยเหลืออย่าง Sanabil ซึ่งเป็นหน่วยงานหนึ่งของ PIF ฤดูใบไม้ผลิปีนี้ Sanabil ได้เพิ่ม Tiger เข้าไปในรายชื่อผู้จัดการกองทุนที่บริษัทให้การสนับสนุน ร่วมกับ Peter Thiel’s Founders Fund และ Andreessen Horowitz

อิบราฮิม อาจามี หัวหน้าฝ่ายการลงทุนสตาร์ทอัพของกองทุน Mubadala ของรัฐอาบูดาบี กล่าวว่าสภาพแวดล้อมระดับโลกในปัจจุบันทำให้ Mubadala มีความสามารถในการ "พิจารณาอย่างรอบคอบและเลือกสรรอย่างรอบคอบ" ว่าจะให้เงินทุนแก่กองทุนใด

เขากล่าวว่ามูบาดาลาสามารถเจรจาเงื่อนไขต่างๆ ที่จะอนุญาตให้เข้าซื้อหุ้นในผู้จัดการกองทุนเอง หรือลงทุนร่วมกับผู้อื่นได้ “สิ่งที่เรากำลังทำอยู่คือการลงลึกมากขึ้น โดยมุ่งเน้นและร่วมมือกับกลุ่มผู้จัดการที่คัดสรรมาเป็นพิเศษ” เขากล่าว

ฟีนอัน ( ตาม WSJ )

ลิงค์ที่มา