ตะวันออกกลางกลายเป็น ‘เอทีเอ็มของโลก’

ด้วยเงินสดจำนวนมหาศาล ประเทศอ่าวเปอร์เซียจึงถูกมองว่าเป็น “ตู้เอทีเอ็มของโลก ” และมีบทบาทสำคัญในการควบรวมและซื้อกิจการระดับโลก

เมื่อ 5 ปีก่อน งานลงทุนที่จัดโดยรัฐบาลซาอุดีอาระเบียซึ่งมีชื่อว่า “โครงการลงทุนแห่งอนาคต” ถูกขนานนามว่า “ดาวอสในทะเลทราย” และไม่มีนักลงทุนชาวอเมริกันเข้าร่วมเลย ซีอีโอของวอลล์สตรีทถอนตัวหลังจากสหรัฐฯ กล่าวหาว่าประเทศนี้อยู่เบื้องหลังการเสียชีวิตของนักข่าว 2 ราย

แต่คาดว่าการประชุมริยาดในเดือนหน้าซึ่งจัดโดยมกุฏราชกุมารซาอุดีอาระเบีย โมฮัมเหม็ด บิน ซัลมาน จะมีผู้เข้าร่วมหนาแน่นมาก จนซีอีโอต้องจ่ายเงินถึงคนละ 15,000 ดอลลาร์เพื่อเข้าร่วม

แขกเข้าร่วมการประชุม Future Investment Initiative ในริยาด ประเทศซาอุดีอาระเบีย เมื่อวันที่ 25 ตุลาคม 2022 ภาพ: Reuters — แขกเข้าร่วมการประชุม Future Investment Initiative ในริยาด ประเทศซาอุดีอาระเบีย เมื่อวันที่ 25 ตุลาคม 2022 ภาพ: *Reuters*

ความต้องการเงินทุนจากรัฐอ่าวเปอร์เซียเพิ่มสูงขึ้นตั้งแต่ปี 2022 เนื่องจากเงินทุนจากที่อื่นมีปริมาณลดลง ในการประชุมเมื่อปีที่แล้ว Yasir Al Rumayyan หัวหน้ากองทุนเพื่อการลงทุนสาธารณะของซาอุดีอาระเบีย (PIF) เข้าร่วมการอภิปรายโต๊ะกลมกับหัวหน้าบริษัทจัดการการลงทุนที่ใหญ่ที่สุด 2 แห่งของโลก ได้แก่ Stephen Schwarzman ซีอีโอของ Blackstone และ Ray Dalio ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates นอกจากนี้ยังมีบุคคลชั้นนำในธุรกิจเงินร่วมลงทุนเข้าร่วมงานด้วย รวมถึง Sam Bankman Fried ซีอีโอของ FTX ซึ่งมาเพื่อขอเงินทุน

เบน ฮอโรวิทซ์ ผู้ก่อตั้งร่วมบริษัท Andreessen Horowitz ซึ่งเป็นบริษัทเงินร่วมลงทุนของสหรัฐฯ กล่าวในงานประชุมที่จัดโดย PIF เมื่อฤดูใบไม้ผลิที่ผ่านมาว่าซาอุดีอาระเบียคือ “ประเทศแห่งสตาร์ทอัพ” และเรียกมกุฎราชกุมารโมฮัมเหม็ดว่าเป็น “ผู้ก่อตั้ง” ที่กำลังสร้างวัฒนธรรมใหม่และวิสัยทัศน์ใหม่ให้กับประเทศ

ปัจจุบัน ประเทศต่างๆ ในตะวันออกกลางมีโอกาสที่จะปรากฏตัวบนเวทีการเงินโลกและขยายอิทธิพลในระดับโลก ในขณะที่นักลงทุนตะวันตกแบบดั้งเดิมกำลังถูกขัดขวางด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและกำลังถอนตัวจากการลงทุนภาคเอกชน ตะวันออกกลางกำลังอยู่ในช่วงกลางของการเติบโตอย่างรวดเร็วของพลังงาน ซึ่งทำให้พวกเขามีเงินสดล้นหลาม กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของภูมิภาคนี้ได้กลายเป็น "ตู้เอทีเอ็ม" ซึ่งสูบเงินเข้าสู่กองทุนหุ้นเอกชน กองทุนร่วมทุน และกองทุนอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งประสบปัญหาในการระดมทุนในที่อื่น ตามรายงานของ WSJ

ตลาดการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ได้รับความสนใจจากกลุ่มประเทศอ่าวเปอร์เซียเพิ่มมากขึ้น ข้อตกลงล่าสุดที่น่าสนใจ ได้แก่ กองทุนจากอาบูดาบีที่ซื้อ Fortress Investment Management มูลค่ากว่า 2 พันล้านดอลลาร์ และกองทุนจากซาอุดีอาระเบียที่ซื้อหน่วยงานการบินของ Standard Chartered มูลค่า 700 ล้านดอลลาร์

บริษัทและกองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของชีค ทาห์นูน บิน ซายิด อัล นาห์ยาน ที่ปรึกษาความมั่นคงแห่งชาติของอาบูดาบี กำลังแข่งขันกันเพื่อซื้อ Standard Chartered และธนาคารเพื่อการลงทุน Lazard นอกจากนี้ พวกเขายังบรรลุข้อตกลงในการซื้อบริษัทดูแลสุขภาพของอังกฤษมูลค่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ และเข้าถือหุ้นส่วนใหญ่ในบริษัทอาหารยักษ์ใหญ่ของโคลอมเบียที่มีมูลค่าเกือบ 6 พันล้านดอลลาร์อีกด้วย

Peter Jädersten ผู้ก่อตั้งบริษัทที่ปรึกษาด้านการระดมทุน Jade Advisors กล่าวว่าการระดมทุนจากที่อื่นเริ่มทำได้ยากขึ้นเรื่อยๆ “ตอนนี้ทุกคนอยากไปตะวันออกกลาง เหมือนกับยุคตื่นทองในอเมริกา” เขากล่าว

ผู้จัดการกองทุนต่างหลั่งไหลไปยังตะวันออกกลางและมักรอโอกาสในห้องรับรองของกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ ผู้จัดการจากซิลิคอนวัลเลย์และนิวยอร์กมักปรากฏตัวอยู่ในล็อบบี้หินอ่อนสีขาวของโรงแรม Four Seasons Abu Dhabi และโรงแรมชั้นนำอื่นๆ อยู่เสมอ

อิทธิพลใหม่ของกลุ่มประเทศอ่าวอาหรับนั้นเห็นได้ชัดเจนที่สุดจากการลงทุนในกลุ่มทุนเอกชน ตัวเลขจากกองทุนเอกชนที่ใหญ่ที่สุดสองกองทุนในภูมิภาคสะท้อนให้เห็นสิ่งนั้น ในกองทุนเอกชนของซาอุดีอาระเบีย ภาระผูกพันต่อ "หลักทรัพย์เพื่อการลงทุน" ซึ่งเป็นหมวดหมู่ที่รวมถึงกองทุนเอกชน เพิ่มขึ้นเป็น 56,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 จาก 33,000 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า กองทุน Mubadala ของอาบูดาบีรายงานว่าภาระผูกพันเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 18,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022

ยักษ์ใหญ่ด้านการลงทุนภาคเอกชนอย่าง TPG, KKR และ Carlyle Group เปิดเผยว่าความสนใจจากตะวันออกกลางยังคงแข็งแกร่งในขณะที่ส่วนอื่นๆ ของโลกกลับลดลง ในการประชุมเมื่อเดือนมิถุนายน Harvey Schwartz ซีอีโอของ Carlyle กล่าวว่านักลงทุนจากตะวันออกกลางมีความกระตือรือร้นและกระตือรือร้นมาก

แม้ว่าภูมิภาคนี้จะฟื้นตัวขึ้น แต่เงินทุนจากนักลงทุนตะวันตกแบบดั้งเดิมกลับลดลง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยโลกที่สูงขึ้นได้ส่งผลกระทบต่อพอร์ตการลงทุนส่วนใหญ่ของพวกเขา โดยเฉพาะหุ้นและพันธบัตร

นักลงทุนทุ่มเงิน 33,000 ล้านดอลลาร์ในกองทุนร่วมทุนที่ตั้งอยู่ในสหรัฐฯ ในช่วงครึ่งแรกของปี 2023 ซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของ 74,000 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2021 ตามข้อมูลของ PitchBook การระดมทุนทั่วโลกจากกองทุนเอกชนทั้งหมดลดลง 10% เมื่อปีที่แล้วเหลือ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ Preqin

ผู้ประกอบการหลายรายในอุตสาหกรรมคาดว่าการลดลงจะคงอยู่ต่อไป “การระดมทุนในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาทำได้ยากขึ้นมาก” เบรนดา เรนีย์ รองประธานบริหารของ Bain & Co. ซึ่งเป็นผู้ให้คำแนะนำกองทุนไพรเวทอิควิตี้ กล่าว

ในทางตรงกันข้าม การทำข้อตกลงในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียมีสาเหตุมาจากสองปัจจัย ประการแรก ราคาพลังงานที่สูงขึ้น ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลจากความขัดแย้งในยูเครน ทำให้กองทุนความมั่งคั่งในภูมิภาคนี้ซึ่งพึ่งพาน้ำมันมีเงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์

ในเวลาเดียวกัน มกุฎราชกุมารโมฮัมเหม็ดแห่งซาอุดีอาระเบียและเจ้าหน้าที่ระดับสูงของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ต่างก็กระตือรือร้นที่จะขยายอิทธิพลบนเวทีโลกมากขึ้น ไม่ว่าจะเป็นด้าน ภูมิรัฐศาสตร์ การเงิน และกีฬา พวกเขากำลังอัดฉีดเงินเข้าสู่คลังของรัฐมากขึ้นเพื่อทำข้อตกลง

การผสมผสานระหว่างการเมืองและการเงินในภูมิภาคทำให้กองทุนซาอุดีอาระเบีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และกาตาร์ กลายเป็นผู้ให้การสนับสนุนทางการเงินรายใหญ่ให้กับบุคคลสำคัญสองคนในรัฐบาลของทรัมป์ ได้แก่ จาเร็ด คุชเนอร์ และอดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสตีเวน มนูชิน โดยร่วมกันระดมทุนจากพวกเขาได้หลายพันล้านดอลลาร์

ผู้จัดการกองทุนกล่าวว่ากองทุนจากกลุ่มประเทศอ่าวอาหรับได้ผลักดันให้กองทุนในสหรัฐฯ เปิดสำนักงานในตะวันออกกลางเพื่อให้ได้รับการลงทุนได้ง่ายขึ้น บริษัทการลงทุน BlackRock ของสหรัฐฯ กล่าวว่าจะจัดตั้งทีมงานในริยาดเพื่อกระตุ้นการลงทุนในโครงการโครงสร้างพื้นฐานในอ่าวเปอร์เซีย

Millennium Management ซึ่งมีฐานอยู่ในนิวยอร์ก ได้จัดตั้งสำนักงานในดูไบในปี 2020 และบริษัทอื่นๆ ก็ได้ดำเนินการตามตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา รวมถึงบริษัทไพรเวทอิควิตี้อย่าง CVC Capital Partners และ ExodusPoint Capital Management ซึ่งเป็นบริษัทสตาร์ทอัพด้านเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่มีมา โดยมีเงินทุนเริ่มต้น 8 พันล้านดอลลาร์ ทั้ง Tikehau Capital และ Ardian ของยุโรป ต่างก็ได้จัดตั้งทีมงานเฉพาะทางในอาบูดาบี

บริษัทจัดการการลงทุนทางเลือก Pretium ของสหรัฐได้จ้างผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมนี้มาทำงานที่ดูไบ Dalio Family Office ซึ่งเป็นบริษัทจัดการความมั่งคั่งก็ได้ตั้งสำนักงานในอาบูดาบีเช่นกัน Rajeev Misra ซึ่งเป็นผู้สนับสนุน SoftBank มาอย่างยาวนาน ได้รับเงินสนับสนุนมากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์สำหรับการร่วมทุนใหม่กับกองทุนการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับอาบูดาบีหลายแห่ง โดยพวกเขากำลังย้ายสำนักงานจากสหราชอาณาจักรไปยังสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

หน่วยงานร่วมทุนของ Tiger Global ประสบปัญหาในการระดมทุนสำหรับกองทุนล่าสุด โดยลดเป้าหมายลงหลายพันล้านดอลลาร์ซ้ำแล้วซ้ำเล่า การขาดทุนและสภาพแวดล้อมในการระดมทุนที่ย่ำแย่ทำให้ผู้ลงทุนชาวสหรัฐฯ จำนวนมากไม่กล้าลงทุน แต่บริษัทได้พบผู้ช่วยเหลืออย่าง Sanabil ซึ่งเป็นหน่วยงานหนึ่งของ PIF ในฤดูใบไม้ผลิปีนี้ Sanabil ได้เพิ่ม Tiger ลงในรายชื่อผู้จัดการกองทุนที่บริษัทให้การสนับสนุน พร้อมด้วย Peter Thiel’s Founders Fund และ Andreessen Horowitz

อิบราฮิม อาจามี หัวหน้าฝ่ายการลงทุนสตาร์ทอัพของกองทุน Mubadala ของรัฐอาบูดาบี กล่าวว่าสภาพแวดล้อมโลกในปัจจุบันทำให้ Mubadala มีความสามารถในการ "พิจารณาอย่างรอบคอบและเลือกสรร" อย่างดีเกี่ยวกับกองทุนที่จะให้ทุน

เขากล่าวว่า Mubadala สามารถเจรจาเงื่อนไขต่างๆ ที่จะอนุญาตให้ซื้อหุ้นในผู้จัดการกองทุนเองหรือลงทุนร่วมกับผู้อื่นได้ “สิ่งที่เรากำลังทำอยู่คือการลงลึกมากขึ้น โดยเน้นและมีส่วนร่วมกับกลุ่มผู้จัดการที่คัดเลือกมา” เขากล่าว

ฟีนอัน ( ตาม WSJ )

ลิงค์ที่มา