ธนาคารยูโอบี (สิงคโปร์) เพิ่งเผยแพร่ การคาดการณ์การเติบโต ทางเศรษฐกิจ ของเวียดนามในไตรมาสที่ 2 ปี 2568 ซึ่งจัดทำโดยแผนกเศรษฐศาสตร์โลกและการวิจัยตลาด ธนาคารยูโอบีให้ความเห็นว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจของเวียดนามฟื้นตัวขึ้นได้ด้วยการระงับภาษี 90 วันของสหรัฐฯ โดยมูลค่าการส่งออกและนำเข้าในเดือนเมษายนเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งมากกว่าที่คาดไว้เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยแตะระดับ 20% และ 23% ตามลำดับ
ความเสี่ยงด้านภาษีศุลกากรยังคงส่งผลต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ
ในอนาคต เหตุการณ์สำคัญครั้งต่อไปคือวันที่ 9 กรกฎาคม ซึ่งเป็นวันที่กำหนดสิ้นสุดการพักการดำเนินมาตรการ 90 วัน ตามรายงานระบุว่าขณะนี้เวียดนามกำลังเจรจาการค้ากับสหรัฐฯ โดยการเจรจารอบที่สองจะมีขึ้นในวันที่ 19-22 พฤษภาคม และคาดว่าจะมีการเจรจารอบต่อไป "ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน"
กิจกรรมทางเศรษฐกิจฟื้นตัวขึ้นเนื่องมาจากการหยุดจ่ายภาษี 90 วัน โดยการส่งออกและนำเข้าเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดในเดือนเมษายนเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยเพิ่มขึ้น 20% และ 23% ตามลำดับ กำไรส่วนใหญ่เกิดจากการที่ธุรกิจเพิ่มธุรกรรมก่อนสิ้นสุดการหยุดจ่ายภาษี
อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษี UOB ยังคงระมัดระวังต่อแนวโน้มของเวียดนาม เนื่องจากการที่เศรษฐกิจพึ่งพาการค้าเป็นอย่างมาก (การส่งออกคิดเป็นประมาณ 90% ของ GDP)
 |
| UOB: ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิมในขณะนี้ |
นอกจากนี้ การส่งออกยังกระจุกตัวอยู่ในอุตสาหกรรมหลัก เช่น ไฟฟ้าและอิเล็กทรอนิกส์ เฟอร์นิเจอร์ สิ่งทอ และรองเท้า UOB คงคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของเวียดนามตลอดทั้งปีไว้ที่ 6.0% ในปี 2025 และ 6.3% ในปี 2026 ในไตรมาสที่ 2 และ 3 ของปี 2025 คาดว่า GDP จะเติบโตถึง 6.1% และ 5.8% ตามลำดับ
ในรายงานเมื่อวันที่ 2 เมษายน UOB ปรับลดคาดการณ์การเติบโตทั่วโลกสำหรับปี 2025 และ 2026 ซึ่งสะท้อนถึงผลกระทบเชิงลบที่รุนแรงต่อการค้าและการลงทุนระหว่างประเทศ สำหรับเวียดนาม UOB ปรับลดคาดการณ์การเติบโตลงเหลือ 6.0% (จาก 7.0% ก่อนวันที่ 2 เมษายน) เมื่อเทียบกับ 7.09% ที่ทำได้ในปี 2024 ก่อนหน้านี้ สมัชชาแห่งชาติ ได้กำหนดเป้าหมายการเติบโตไว้ที่ "อย่างน้อย 8%" สำหรับปี 2025 ในขณะที่คาดการณ์การเติบโต "สองหลัก" ในช่วงปี 2026-2030
ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิมในปัจจุบัน
นักเศรษฐศาสตร์ UOB เผยว่าอัตราเงินเฟ้อในเวียดนามชะลอลงเล็กน้อย อยู่ที่ประมาณ 3.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนมีนาคมและเมษายน 2568 ลดลงจากค่าเฉลี่ย 3.6% ในปี 2567 และ 3.26% ในปี 2566 ขณะที่ยังต่ำกว่าเป้าหมายที่ 4.5%
ภาวะเงินเฟ้อที่ไม่รุนแรงท่ามกลางความตึงเครียดด้านการค้าโลกและความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากรที่เพิ่มขึ้น ทำให้ ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) อาจผ่อนปรนนโยบายการเงิน อย่างไรก็ตาม ต่างจากเพื่อนบ้านในภูมิภาค ค่าเงินดองของเวียดนาม (VND) ที่อ่อนค่าลงในปัจจุบันเป็นปัจจัยที่ธนาคาร SBV กำลังเผชิญอยู่ ในบริบทปัจจุบัน UOB คาดการณ์ว่าธนาคาร SBV จะคงอัตราดอกเบี้ยตามนโยบายเดิม โดยคงอัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์ไว้ที่ 4.50%
รายงานของ UOB ระบุว่า “หากภาวะธุรกิจในประเทศและตลาดแรงงานอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญ เราคาดว่าธนาคาร SBV จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยการรีไฟแนนซ์ลงหนึ่งครั้งเหลือ 4.00% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในช่วง COVID-19 จากนั้นจึงปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 50 จุดพื้นฐานเป็น 3.50% โดยมีเงื่อนไขว่าตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะต้องมีเสถียรภาพ และธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ในขณะนี้ เราคาดว่าธนาคาร SBV จะคงอัตราดอกเบี้ยตามนโยบายไว้เท่าเดิม”
ในขณะเดียวกัน VND ก็อ่อนค่าลงมากกว่าสกุลเงินในภูมิภาค UOB เชื่อว่า ดองเวียดนาม (VND) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีผลงานแย่ที่สุดในภูมิภาค นับตั้งแต่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ประกาศให้เป็น “วันปลดปล่อย” ท่ามกลางการฟื้นตัวโดยทั่วไปของสกุลเงินเอเชียในไตรมาสที่ 2 ของปี 2025 ตั้งแต่ต้นไตรมาส VND อ่อนค่าลง 1.8% แตะระดับต่ำสุดใหม่ประมาณ 26,000 VND/USD
UOB คาดว่าอัตราแลกเปลี่ยน VND จะยังคงผันผวนในกรอบอ่อนค่าภายในกรอบการซื้อขายของ USD ไปจนถึงสิ้นไตรมาส 3/2025 อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ไตรมาส 4/2025 เป็นต้นไป VND อาจเริ่มกลับมามีโมเมนตัมอีกครั้ง ตามแนวโน้มการปรับตัวดีขึ้นโดยรวมของสกุลเงินเอเชีย ขณะที่ความไม่แน่นอนด้านการค้าค่อยๆ คลายลง UOB ปรับปรุงการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยน USD/VND ดังนี้: 26,300 ในไตรมาส 3/2025, 26,100 ในไตรมาส 4/2025, 25,900 ในไตรมาส 1/2026, 25,700 ในไตรมาส 2/2026
ที่มา: https://baodautu.vn/uob-ngan-hang-nha-nuoc-giu-nguyen-lai-suat-chinh-sach-trong-thoi-diem-hien-tai-d300790.html
การแสดงความคิดเห็น (0)