ดัชนี VN-Index พุ่งสูงขึ้นเนื่องจากการแห่ซื้อของราคาถูกอย่างแพร่หลาย

ตลาดหุ้นเวียดนามปิดตัวลงในวันที่ 16 ธันวาคมด้วยการพลิกผันอย่างน่าทึ่ง หลังจากที่ผันผวนในช่วงเช้าและปรับตัวลงมาแตะระดับแนวรับประมาณ 1,630 จุด ดัชนี VN-Index กลับพุ่งขึ้นอย่างไม่คาดคิดในช่วงบ่าย ปิดที่ 1,679.18 จุด เพิ่มขึ้นมากกว่า 33 จุดจากช่วงก่อนหน้า ขณะที่ในตลาดหลักทรัพย์อื่นๆ ดัชนี HNX-Index ปรับตัวขึ้นเกือบ 6 จุด ส่วนดัชนี UPCoM-Index ลดลง 0.25 จุด

ทิศทางลมในตลาดหลักทรัพย์โฮโซเปลี่ยนทิศ หุ้น VN30 ทั้งหมดปรับตัวขึ้น และดัชนี VN-Index เข้าใกล้ระดับ 1,680 จุด ซึ่งเป็นวันขึ้นเครื่องหมาย XD สำหรับหุ้นกลุ่มธนาคาร

จุดเด่นของช่วงการซื้อขายนี้คือสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น มูลค่าการซื้อขายรวมของตลาดสูงกว่า 25,000 พันล้านดอง โดยเฉพาะตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (HoSE) มีมูลค่าการซื้อขายเกือบ 20,600 พันล้านดอง เมื่อเทียบกับบรรยากาศที่ซบเซาในช่วงการซื้อขายที่ผ่านมา การไหลเวียนของเงินในรอบนี้แสดงให้เห็นถึงการกลับมาของการซื้ออย่างคึกคัก โดยเฉพาะในช่วงครึ่งหลังของบ่าย

แม้ว่าช่วงเช้าจะปิดตัวลงในแดนลบ โดยมีหุ้นที่ราคาเพิ่มขึ้น 89 ตัว และหุ้นที่ราคาลดลง 191 ตัว แต่แนวโน้มก็พลิกกลับอย่างรวดเร็วภายใน 30 นาทีแรกของช่วงบ่าย เมื่อปิดตลาด ตลาดหุ้นกลับมาคึกคักอีกครั้ง โดยมีหุ้นที่ราคาเพิ่มขึ้น 253 ตัว และหุ้นที่ราคาลดลง 66 ตัว ไม่มีข่าวดีอะไรเกิดขึ้นอย่างกะทันหันในระหว่างวัน แต่ปัจจัยทั้งสามประการที่สอดคล้องกันก็คือ ตลาดหุ้นคึกคักขึ้นอย่างเห็นได้ชัด สภาพคล่องเพิ่มขึ้น และราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นในวงกว้าง

กระแสเงินสดกระจุกตัวอยู่ในหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กอย่างชัดเจน โดยสัดส่วนใหญ่ของมูลค่าการซื้อขายทั้งหมดแสดงให้เห็นถึงกำไรที่เกิน 2% ในตลาดหลักทรัพย์โฮลวีต (HoSE) จากหุ้นเพียง 43 ตัวที่ราคาเพิ่มขึ้นมากกว่า 1% ในช่วงปิดตลาด จำนวนหุ้นที่ราคาเพิ่มขึ้นมากกว่า 1% ได้เพิ่มขึ้นเป็น 115 ตัวเมื่อปิดตลาด ในทางกลับกัน จำนวนหุ้นที่ราคาลดลงมากกว่า 1% ลดลงอย่างมาก

ที่น่าสังเกตคือ การเพิ่มขึ้นของดัชนี VN-Index ที่ +2.02% (+33.17 จุด) ถือเป็นการเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบ 24 วันทำการ อย่างไรก็ตาม แรงผลักดันขาขึ้นไม่ได้มาจาก "หุ้นชั้นนำ" ที่ผลักดันดัชนีไปสู่ระดับสูงสุด แต่ส่วนใหญ่มาจากหุ้นกลุ่มต่างๆ โดยเฉพาะในภาคธนาคาร หลักทรัพย์ อสังหาริมทรัพย์ และน้ำมันและก๊าซ

ดัชนี VN30 ปรับตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยหุ้นส่วนใหญ่ปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเทียบกับราคาปิดช่วงเช้า ดัชนีปิดบวก 2.14% มีหุ้นที่ปรับตัวขึ้น 26 ตัว และหุ้นที่ปรับตัวลง 2 ตัว หุ้นที่โดดเด่นเป็นพิเศษคือ HDB และ SSI

หุ้น HDB ยังคงรักษาราคาเพดานไว้ที่ 32,100 ดง/หุ้น เนื่องจากหุ้นใกล้ถึงวันกำหนดสิทธิ์รับเงินปันผลและแผนการเพิ่มทุนผ่านการออกหุ้นใหม่ ส่วนหุ้น SSI ปรับตัวลงเล็กน้อยจากที่พุ่งขึ้นก่อนหน้านี้ แต่ยังคงเพิ่มขึ้น 6.5% สู่ระดับ 30,250 ดง/หุ้น โดยมีปริมาณการซื้อขายมากกว่า 32 ล้านหน่วย จัดอยู่ในกลุ่มหุ้นที่มีสภาพคล่องสูงที่สุดในตลาด

ความเห็นพ้องต้องกันนี้ปรากฏชัดเจนในกลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆ:

- อสังหาริมทรัพย์: DXG +5.8%, KDH +6.8%, TCH +5.9%, KBC +4.2%, SCR +5.8%, NLG +3.2%, VHM +2.7%...

- ธนาคาร: MBB +3%, TCB +3.1%, CTG +2.6%, LPB +3.9%, VIB +2.3%…

- หุ้น: SSI +6.5%, VIX +5.1%, SHS +5.4%, HCM +3.3%, MBS +3.4%…

หุ้นอื่นๆ อีกหลายตัวก็ปรับตัวขึ้นอย่างมากเช่นกัน ส่งผลให้ความเชื่อมั่นแข็งแกร่งขึ้น เช่น MWG +5.5%, VNM +3.6%, HAG +5.9%, HUT +7.8%, DGW +5%, PVS +3.6%, SAB +2.4%, HSG +2.3%… นอกจากนี้ ตลาดยังบันทึกหุ้นหลายตัวที่แตะราคาปิดที่มีสภาพคล่องสูง เช่น HDB, VPL, GEX, EIB, BSR , CII, PVD, VND

การดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งยังช่วยให้ดัชนี VN-Index คลายแรงกดดันลงได้บางส่วนหลังจากช่วงปรับฐาน ซึ่งดัชนีลดลงเกือบ 100 จุดจากจุดสูงสุดที่ 1,745 จุดในต้นเดือนธันวาคม การซื้อเมื่อราคาตกต่ำถือเป็นแรงขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังการฟื้นตัวนี้

นักลงทุนต่างชาติซื้อขายไปกว่า 7,500 ล้านดอง และขายสุทธิไปกว่า 126 ล้านดอง (สถิติโดยรวมของตลาดแสดงให้เห็นว่ามีการขายสุทธิประมาณ 75 ล้านดองในตลาดหลักทรัพย์ทั้งสามแห่ง) ก่อนหน้านี้ กลุ่มนี้ได้ซื้อสุทธิไปกว่า 660 ล้านดองในรอบการซื้อขายก่อนหน้า ขณะที่สัปดาห์ที่แล้วพวกเขาขายสุทธิไปเกือบ 6,000 ล้านดอง ซึ่งบ่งชี้ว่ากิจกรรมการซื้อขายยังคงผันผวนสูงตามแนวโน้มของตลาด

หุ้นที่มีการขายสุทธิอย่างเห็นได้ชัด ได้แก่ VIC (167 พันล้านด่อง), VCB (153 พันล้านด่อง), DGC (122 พันล้านด่อง) รวมถึง SGB, MSN, STB, VCI, FPT , VRE... ในส่วนของการซื้อสุทธิ TCX เป็นผู้นำด้วยมูลค่าเกือบ 150 พันล้านด่อง ตามด้วย MWG (113 พันล้านด่อง); VIX และ BSR มากกว่า 80 พันล้านด่อง; SSI, VNM และ CTG มากกว่า 70 พันล้านด่อง; และ KDH มากกว่า 50 พันล้านด่อง

แม้ว่าตลาดโดยรวมจะพุ่งขึ้น แต่หุ้นบางตัวกลับสวนทางกับกระแส หุ้น DGC (Duc Giang Chemicals) ร่วงลงมาแตะราคาต่ำสุดที่ 86,500 VND/หุ้น ในช่วงต้นวัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2568 ปริมาณการซื้อขายหุ้น DGC พุ่งสูงขึ้น โดยมีการเปลี่ยนมือหุ้นมากกว่า 18.5 ล้านหุ้น (ประมาณ 5% ของหุ้นที่ออกจำหน่ายทั้งหมด) สร้างสถิติสภาพคล่องสูงสุดนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียน และเมื่อปิดตลาด ยังคงมีหุ้นเสนอขายในราคาต่ำสุดมากกว่า 5.3 ล้านหุ้น ที่น่าสังเกตคือ บริษัทไม่ได้ประกาศข่าวสำคัญใดๆ ในช่วงที่ผ่านมา

หุ้นใหม่ของ VPS Securities ที่เพิ่งเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ HoSE ได้รับความสนใจอย่างมากจากการร่วงลงอย่างรวดเร็วถึง 15.3% ปิดที่ 50,800 ดงต่อหุ้นในวันแรกของการซื้อขาย หุ้นเปิดตัวที่ราคาอ้างอิง 60,000 ดงต่อหุ้น (ราคา IPO) ด้วยปริมาณการซื้อขายกว่า 1.48 พันล้านหน่วย คิดเป็นทุนจดทะเบียนกว่า 14,800 ล้านดง และมีช่วงการซื้อขาย 20% ในวันแรก หลังจากการเสนอขายหุ้น IPO บริษัทจะดำเนินการจัดสรรหุ้นแบบเฉพาะเจาะจงอีก 161.85 ล้านหุ้น โดยคาดว่าจะเสนอขายในราคา 50,000 – 65,000 ดงต่อหุ้น

หุ้นอีกตัวที่แตะระดับต่ำสุดคือ QCG (Quoc Cuong Gia Lai) ซึ่งร่วงลงมาอยู่ที่ 17,500 VND/หุ้น หลังจากที่ราคาแตะระดับสูงสุดติดต่อกันสี่วัน ความคืบหน้าล่าสุดที่น่าสนใจคือ หน่วยงานสอบสวนได้สรุปผลการสอบสวนและแนะนำให้ดำเนินคดีกับนางเหงียน ถิ นู โลน อดีตประธานและซีอีโอ ในข้อหา “ละเมิดระเบียบว่าด้วยการบริหารและการใช้ทรัพย์สินของรัฐ…” โดยมีค่าเสียหายประมาณกว่า 542,000 VND นางโลนยังคงเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุด โดยถือหุ้นเกือบ 102 ล้านหุ้น คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 37% ของทุนจดทะเบียน

แม้ว่าการดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งจะช่วยบรรเทาแรงกดดันจากการปรับฐาน แต่ผู้เชี่ยวชาญบางรายตั้งข้อสังเกตถึงความเสี่ยงที่ว่านี่อาจเป็นเพียงการดีดตัวขึ้นทางเทคนิคเท่านั้น เนื่องจากตลาดกำลังจะเข้าสู่ช่วงการหมดอายุของสัญญาอนุพันธ์ในวันพฤหัสบดี โดยรวมแล้ว แนวโน้มของดัชนี VN ถือว่าไม่ชัดเจน โดยบางคนถึงกับเตือนถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดรูปแบบ "ยอดคู่" (double top) พร้อมกับสัญญาณเบื้องต้นจากตัวชี้วัดโมเมนตัม

ในส่วนของสภาพคล่อง ดร. เหงียน ดุย ฟอง ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ DG Capital เชื่อว่าตลาดกำลังเผชิญกับแรงกดดันด้านการแข่งขันที่มากขึ้นจากช่องทางการลงทุนอื่นๆ อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน โดยเงินฝากระยะ 1 ปี อยู่ที่ประมาณ 4.7% ในกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ทั้ง 4 แห่ง ขณะที่ตลาดพันธบัตรก็กลับมาคึกคักอีกครั้งด้วยการออกพันธบัตรจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม จากมุมมองด้านการประเมินมูลค่า ดัชนี VN-Index ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ที่คาดการณ์ไว้ในปี 2026 ประมาณ 11.7 เท่า ซึ่งถือว่าน่าสนใจสำหรับนักลงทุนระยะกลางและระยะยาว เพื่อให้เกิดแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืนมากขึ้น ตลาดจำเป็นต้องมีปัจจัยกระตุ้นที่แข็งแกร่งเพียงพอ

ในบริบทนั้น การซื้อขายในวันที่ 16 ธันวาคมถูกมองว่าเป็นการกระตุ้นทางจิตวิทยา: เงินทุนแสดงให้เห็นถึงความเต็มใจที่จะเข้าสู่ตลาดเมื่อราคาสินค้าลดลงอย่างมาก แต่การฟื้นตัวอย่างยั่งยืนยังคงต้องใช้เวลาอีกสักระยะเพื่อพิสูจน์ให้เห็น

ที่มา: https://thoibaonganhang.vn/vn-index-bat-manh-nho-dong-tien-bat-day-lan-toa-175235.html