ดัชนี VN ยังคงผันผวน นักลงทุนหุ้นขาดทุนหนัก

นักลงทุนหุ้นเริ่มประสบภาวะขาดทุนหนัก

หลังจากผ่านจุดสูงสุด 1,700 จุด ดัชนี VN-Index ยังคงผันผวนในกรอบแคบๆ เป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ โดยส่วนใหญ่สะสมตัวอยู่ที่ระดับ 1,660 จุด ณ สิ้นสัปดาห์ ดัชนีเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.13% มาอยู่ที่ 1,660 จุด โดยทรงตัวเหนือแนวรับทางจิตวิทยาที่ 1,600 จุด ดัชนี VN30-Index ลดลง 0.37% มาอยู่ที่ 1,852 จุด ขณะที่ดัชนี HNX-Index ลดลงประมาณ 276 จุด การเคลื่อนไหวโดยรวมแสดงให้เห็นถึงสัญญาณบ่งชี้ที่ชัดเจน คือ ปรับตัวลดลงในช่วงต้นสัปดาห์ ฟื้นตัวขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์ แต่มีความแตกต่างอย่างมากและสภาพคล่องต่ำ

การพัฒนาตามกลุ่มอุตสาหกรรมค่อนข้างไม่สม่ำเสมอ การก่อสร้างขยายตัวในเชิงบวก อุตสาหกรรมประกันภัย น้ำมันและก๊าซ และเขตอุตสาหกรรมฟื้นตัว ในทางกลับกัน อุตสาหกรรมเทคโนโลยี เช่น โทรคมนาคม เหล็ก ค้าปลีก ท่าเรือ อสังหาริมทรัพย์ หลักทรัพย์ และปุ๋ย ต่างอยู่ภายใต้แรงกดดันให้ปรับตัว

ที่น่าสังเกตคือ ดัชนีปิดสัปดาห์ในแดนบวก แต่ประสบการณ์ของนักลงทุนหลายรายกลับหลากหลาย: บัญชีของพวกเขายังคงลดลงเมื่อเทียบกับจุดสูงสุดที่ 1,700 จุด เนื่องจากหุ้นส่วนใหญ่อ่อนตัวกว่าดัชนี

VN-Index — ดัชนี VN ปิดสัปดาห์ในแดนบวก แต่บัญชีนักลงทุนจำนวนมากประสบภาวะขาดทุนอย่างหนักเมื่อเทียบกับระดับสูงสุดที่ 1,700 จุด

บริษัทหลักทรัพย์ SHS Securities ระบุว่า สภาพคล่องในตลาดหลักทรัพย์ HoSE ลดลงเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน โดยปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 910 ล้านหน่วย/เซสชัน ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 1.67 พันล้านหน่วย/เซสชันในเดือนสิงหาคมอย่างมาก กระแสเงินสดที่ระมัดระวังสะท้อนให้เห็นจากข้อเท็จจริงที่ว่ามีเพียงหุ้นขนาดใหญ่ไม่กี่ตัวเท่านั้นที่ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่หุ้นอื่นๆ มีการเคลื่อนไหวน้อยลง

นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 10 โดยสัปดาห์นี้เพียงสัปดาห์เดียวมียอดสุทธิถอนออก 7,355 พันล้านดอง ส่งผลให้มูลค่าการขายสุทธิสะสมของนักลงทุนต่างชาตินับตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 96,522 พันล้านดอง แรงขายสุทธิที่ยืดเยื้อส่งผลให้ความเชื่อมั่นภายในประเทศมีความระมัดระวังมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงขาขึ้น

แม้ว่าดัชนี VN จะอยู่ห่างจากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์เพียง 40 จุด แต่บัญชีนักลงทุนหลายรายกลับรายงานการขาดทุน 10-15% สำหรับบัญชีที่มีอัตราดอกเบี้ยเงินกู้สูง อาจขาดทุนสูงถึง 20-25% คุณทันห์ ฮวง (โฮจิมินห์) กล่าวว่า พอร์ตการลงทุนธนาคารและหลักทรัพย์ของเธอทรงตัวมา 2-3 สัปดาห์แล้ว โดยหุ้นหลายตัวร่วงลง 10-15% หลังจากปรับฐานจากโซน 1,700 จุด ทำให้การหมุนเวียนเงินทุนเป็นไปได้ยาก เนื่องจากสภาพคล่องในตลาดโดยรวมหดตัวลง

นักลงทุนควรทำอย่างไร?

นายเหงียน ไท่ ฮ็อก นักวิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์ไพน์ทรี ให้ความเห็นว่า สัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดผันผวนอยู่ในภาวะ “เขียวอยู่ข้างนอก แดงอยู่ข้างใน” ในช่วงสองวันทำการสุดท้ายของสัปดาห์ ดัชนี VIC และ VHM เพียงอย่างเดียวมีส่วนช่วยในดัชนี VN-Index มากกว่า 14 จุด แต่ดัชนีโดยรวมเพิ่มขึ้นเพียงมากกว่า 3 จุด แสดงให้เห็นถึงความกว้างของตลาดที่อ่อนแอ

สภาพคล่องที่ต่ำสะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนรายใหม่ลังเลที่จะเข้าร่วมลงทุน ขณะที่ผู้ถือหุ้นไม่ต้องการขายในราคาที่ต่ำ อสังหาริมทรัพย์และการลงทุนภาครัฐมีสัญญาณการฟื้นตัว แต่ขนาดเงินทุนยังไม่เพียงพอที่จะสร้างแรงผลักดันในการกระจายการลงทุน เขากล่าว

คุณฮอค ระบุว่า การเข้าสู่สัปดาห์ซื้อขายใหม่ ภาพรวมตลาดพื้นฐานจะไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก ได้แก่ ความผันผวนที่แคบ สภาพคล่องที่ลดลง และกระแสเงินสดที่ไม่กระจายตัว สถานการณ์การดึงดันยังคงเป็นเรื่องที่ต้องให้ความสำคัญเป็นลำดับแรก โดยมีความเป็นไปได้ที่จะทดสอบแนวรับอีกครั้งก่อนที่จะเกิดแนวโน้มที่ชัดเจนขึ้น อย่างไรก็ตาม ดัชนี VN-Index อาจปรับตัวลดลงไปอยู่ที่ประมาณ 1,600 จุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักลงทุนต่างชาติยังคงรักษาแนวโน้มการขายสุทธิเอาไว้

ประเด็นบวกคือกลุ่มธนาคารเริ่มแสดงสัญญาณการสร้างฐานระยะสั้น หากสามารถทรงตัวได้อีกครั้ง อาจเป็น “จุดยึด” ที่ช่วยให้ดัชนีคงฐานและสะสมเพื่อท้าทายจุดสูงสุดเดิมในอนาคต

บริษัทหลักทรัพย์ซีเอสไอ เชื่อว่าโอกาสที่หุ้นจะระเบิดในสัปดาห์หน้าจะไม่สูงนัก เว้นแต่สภาพคล่องจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้น นักลงทุนควรคงสัดส่วนหุ้นในระดับปานกลาง โดยให้ความสำคัญกับหุ้นที่มีฐานสะสมแน่น ผลประกอบการไตรมาสที่สามเป็นบวก ได้รับประโยชน์จากการลงทุนภาครัฐ หรือการลงทุนภาคเอกชน (นิคมอุตสาหกรรม ก่อสร้าง และบริษัทน้ำมันและก๊าซบางประเภท - สาธารณูปโภค)

พอร์ตโฟลิโอที่ทำกำไรได้นั้น คุณสามารถใช้ประโยชน์จากการปรับฐานทางเทคนิคเพื่อเพิ่มกำไรได้ แต่จำเป็นต้องมีหลักการที่รอบคอบเกี่ยวกับจุดตัดขาดทุน สำหรับพอร์ตโฟลิโอที่ติดลบ ให้จำกัดการใช้มาร์จิ้น และมุ่งเน้นไปที่การปรับโครงสร้างไปที่หุ้นที่มีความแข็งแกร่งมากกว่าตลาด