ดัชนี VN พุ่ง 3.26% ในเดือนมิ.ย. คาดทะลุ 1,400 จุดได้

เพื่อสะท้อนมุมมองที่มองในแง่ดีมากขึ้นต่อแนวโน้มการเจรจาภาษี ล่าสุด Vndirect Research ได้ปรับคาดการณ์ดัชนี VN ในช่วงปลายปี 2025 เป็น 1,450 จุด จากเดิมที่ 1,400 จุด

ดัชนี VN-Index ปรับตัวเพิ่มขึ้น 43.47 จุด (3.26%) นับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน 2568 หลังจากที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นในเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา โดยราคาหุ้นหลักปรับตัวเพิ่มขึ้นแบบสลับกัน ซึ่งสร้างแรงกระตุ้นให้ตลาดสามารถเอาชนะโซนแนวต้านที่แข็งแกร่งที่ 1,350 จุด เพื่อเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น

อย่างไรก็ตามมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อเซสชั่นในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ประมาณ 17,100 พันล้านดอง ลดลง 4% จากเดือนก่อนหน้า ซึ่งเซสชั่นการซื้อขายส่วนใหญ่มีสภาพคล่องต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 20 เซสชั่น นักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิ อีกครั้งหลังจากซื้อมาเป็นเวลาหนึ่งเดือน อย่างไรก็ตามมูลค่าการขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติในเดือนที่แล้วอยู่ที่ประมาณ 520 พันล้านดองเท่านั้น

ตามที่นักวิเคราะห์จาก Nhat Viet Securities (VFS) กล่าวไว้ แม้ว่าแรงขายจะไม่รุนแรงมากนัก แต่กระแสเงินที่ไหลเข้าสู่ตลาดยังคงมีความเลือกเฟ้นเนื่องจากขาดข้อมูลสนับสนุน แรงส่งขาขึ้นของตลาดส่วนใหญ่มาจากกลุ่ม VN30 ซึ่งเพิ่มขึ้น 3.78% ในเดือนนี้

ในเดือนมิถุนายน แรงขับเคลื่อนหลักไม่ได้ขึ้นอยู่กับหุ้น Vingroup สองตัว คือ VIC และ VHM มากเกินไปอีกต่อไป แต่ "หมุนเวียน" ไปยังหุ้นตัวอื่น เช่น TCB, CTG, MSN... กระแสเงินสดยังหมุนเวียนระหว่างธนาคาร อสังหาริมทรัพย์ ค้าปลีก หลักทรัพย์... ที่น่าสังเกตคือกลุ่มหุ้นเคมี น้ำมันและก๊าซดึงดูดกระแสเงินสดได้อย่างแข็งแกร่ง โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 5% โดยหุ้นหลายตัว เช่น OIL, PLX, PVS, DDV, PHR เพิ่มขึ้นมากกว่า 10% แรงขับเคลื่อนมาจากราคาปุ๋ยและน้ำมันและก๊าซที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง

ผู้เชี่ยวชาญจาก VFS เผยว่าเดือนกรกฎาคมเป็นช่วงที่มีความผันผวนสูงเนื่องมาจากผลกระทบของนโยบายการค้าของสหรัฐฯ และฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ตามข้อมูลในอดีตที่รวบรวมโดยผู้เชี่ยวชาญจาก Nhat Viet Securities (VFS) ดัชนี VN-Index บันทึกจุดที่เพิ่มขึ้น 7 ปีในเดือนกรกฎาคมในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา

ดังนั้น 2. ตลาดคาดว่าจะรักษาสถานะเชิงบวก ในสถานการณ์เชิงบวก ความต้องการดีขึ้น ดัชนี VN จะขึ้นไปถึงบริเวณ 1,400 จุด และสะสมก่อนจะเคลื่อนตัวไปสู่ระดับที่สูงขึ้น นักลงทุนสามารถเข้าร่วมการจ่ายหุ้นที่แสดงสัญญาณของการดำเนินต่อไปของแนวโน้มขาขึ้นหรือทะลุฐานสะสมที่มีปริมาณมาก ในสถานการณ์ที่สอง แรงขายที่เพิ่มขึ้นเมื่อราคาสูง ดัชนี VN จะกลับมาผันผวนภายในช่วง 1,310 - 1,370 จุด นักลงทุนสามารถซื้อขายภายในช่วงเพื่อเล่นเซิร์ฟระยะสั้นได้โดยซื้อในช่วงล่างและรอขายในช่วงล่าง

นายทราน ฮวง ซอน ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์การตลาดของ VPBank Securities (VPBankS) กล่าวว่า ตลาดกำลังเปิดแนวโน้มใหม่ซึ่งอาจปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนมิถุนายน ดัชนี VN ทะลุแนวต้านสำคัญเป็นครั้งแรก โดยเชื่อมกับจุดสูงสุดในรอบ 2 ปีครึ่งที่ 1,360 จุด นอกจากนี้ การปรับตัวเพิ่มขึ้นยังกระจายตัวอย่างเท่าเทียมกันในทุกภาคส่วน

นายซอนกล่าวว่า หลังจากครึ่งปีแรกมีความผันผวน ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งในเดือนนี้คือเส้นตายวันที่ 9 กรกฎาคมที่เกี่ยวข้องกับการระงับการขึ้นภาษีศุลกากรแบบตอบแทนจากสหรัฐฯ เป็นการชั่วคราว ผู้เชี่ยวชาญจาก VPBankS ยังเน้นย้ำว่านายทรัมป์ประกาศว่าเขาบรรลุเป้าหมายการขึ้นภาษีศุลกากรกับจีนแล้ว และทั้งสองประเทศได้ลงนามในข้อตกลงแล้ว อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีการประกาศตัวเลขที่ชัดเจน สำหรับประเทศที่ยังไม่ได้ทำการแลกเปลี่ยน นายทรัมป์อาจกำหนดภาษีศุลกากรใหม่ ซึ่งคาดว่าจะยังคงเท่าเดิมหรือยังคงสูงมาก หรือประธานาธิบดีทรัมป์อาจเลื่อนการขึ้นภาษีศุลกากรวันที่ 9 กรกฎาคมต่อไป เพื่อเพิ่มเวลาสำหรับการเจรจา

ในสัปดาห์แรกของเดือนกรกฎาคม นายซอนกล่าวว่าตลาดกำลังเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นใหม่ โดยมีการออกกฎหมายและคำสั่งต่างๆ เมื่อไม่นานมานี้ กลุ่มธนาคาร หลักทรัพย์ หุ้นเทคโนโลยี ( FPT , CMG) อสังหาริมทรัพย์ หุ้นที่ได้รับประโยชน์จากภาษีศุลกากรที่เหมาะสม (ANV, กลุ่มสิ่งทอ) เป็นผู้นำ ตลาดเคลื่อนไหวไปในทิศทางบวกอย่างมาก และในสัปดาห์นี้หรือสัปดาห์หน้า ตลาดอาจไปถึงเป้าหมายที่ 1,380 ถึง 1,400 จุดได้

อัตราส่วนกำไรต่อราคาของ VN-Index - ที่มา: VNDirect

ขณะเดียวกัน ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ VNDIRECT ปรับเพิ่มคาดการณ์ดัชนี VN-Index ณ สิ้นปี 2568 เป็น 1,450 จุด เพิ่มขึ้น 14% จากคาดการณ์ 1,400 จุด ณ สิ้นปี 2567 นายดิงห์ กวาง ฮิงห์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ตลาดและมหภาคของ VNDIRECT ชี้ให้เห็นสถานการณ์พื้นฐานในช่วงครึ่งปีหลัง ซึ่งคาดว่าเวียดนามจะเจรจาต่อรองได้สำเร็จ โดยอัตราภาษีระหว่างกันโดยเฉลี่ยจะลดลงเหลือประมาณ 16-22% และเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งในช่วงครึ่งปีหลัง โดยฐานเศรษฐกิจมหภาคที่มั่นคงยังคงเป็นแรงหนุนหลักของตลาด โดยคาดการณ์ว่า GDP จะเติบโต 7.3% และสินเชื่อเติบโต 16%

ปัจจัยเหล่านี้จะสนับสนุนให้กำไรของบริษัทจดทะเบียนเติบโตในปีนี้ที่ราว 14-15% ส่งผลให้มูลค่าของดัชนี VN-Index พุ่งแตะระดับ P/E ที่ 13.5 เท่าเมื่อสิ้นปี ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนจากกำไร (E/P) ของดัชนี VN-Index กับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากแสดงให้เห็นถึงความน่าสนใจของการลงทุนในหุ้นเมื่อเทียบกับการออมแบบดั้งเดิม

วิทยานิพนธ์ด้านการลงทุนในช่วงครึ่งปีหลังนี้จัดทำโดย VNDirect Research เช่นกัน

VNDirect Research ยังได้ชี้ให้เห็นถึงเหตุผลด้านการลงทุนในช่วงครึ่งปีหลัง โดยแสดงให้เห็นว่า ตลาดหุ้นในประเทศยังคงมีแรงผลักดันมากมาย เช่น การคาดหวังการปรับปรุงตลาดในช่วงประเมินผลในเดือนกันยายน และกระบวนการปฏิรูปสถาบัน ซึ่งเปลี่ยนจากการคิดแบบบริหารไปสู่ ​​"การสร้างการพัฒนา"

นอกจากนี้ การเร่งเบิกจ่ายการลงทุนภาครัฐ การบริโภค และการท่องเที่ยวจากรายได้ครัวเรือนที่เพิ่มขึ้นยังเป็นปัจจัยเร่งที่ส่งผลต่อการไหลเวียนของสินค้าคงคลังอีกด้วย นอกจากนี้ นายฮิงห์คาดว่าการดำเนินการเพื่อขจัดอุปสรรคทางกฎหมายสำหรับโครงการที่หยุดชะงักกว่า 2,200 โครงการจะส่งผลให้อุปทานอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น การขยายระบบโครงสร้างพื้นฐานผ่านการลงทุนภาครัฐและรูปแบบการร่วมทุนระหว่างภาครัฐและเอกชน (PPP) และการรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำจะส่งผลดีต่ออุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2568

ที่มา: https://baodautu.vn/vn-index-tang-326-trong-thang-6-ky-vong-chinh-phuc-moc-1400-diem-d318649.html