Arz fazlası endişeleri petrol fiyatlarını sert bir şekilde düşürdü
Vietnam Emtia Borsası'na (MXV) göre, enerji grubu geçen hafta yaygın bir satış baskısına maruz kaldı ve bu durum tüm piyasanın ivme kaybetmesine yol açtı. Özellikle iki ham petrol ürünü, aşırı arz riskinin giderek belirginleşmesi ve güçlenen ABD doları nedeniyle keskin bir şekilde değer kaybetti.
Haftalık bazda WTI ham petrol fiyatları yüzde 3,1'den fazla düşüşle varil başına 58 dolara gerilerken, Brent petrolü yüzde 2,8'den fazla düşüşle varil başına 62,5 dolara geriledi.
Piyasayı yönlendiren faktörlerden biri, Washington'dan Rusya ile Ukrayna arasında barışı teşvik etme planlarına dair gelen haberlerdi. Müzakere ihtimali henüz çok uzak olsa da, çatışmanın yatışacağı ve dünyanın ikinci büyük petrol üreticisi olan Rusya'nın ihracatı artırabileceği umudu, petrol fiyatları üzerinde önemli bir baskı oluşturdu.
Jeopolitik risklere ek olarak, devam eden küresel arz fazlası da var. OPEC, Uluslararası Enerji Ajansı ve Goldman Sachs, 2026 yılında günlük 4 milyon varile kadar rekor bir fazlalık görülebileceği konusunda hemfikir. Piyasayı düzenlemek amacıyla OPEC+, Aralık ayında üretimi günlük 137.000 varil artırmayı kabul etti, ancak 2026'nın ilk çeyreğinde bu artışı durduracak. Bu arada, ABD, Brezilya ve Kanada'nın üretim kapasitelerini artırması, arz fazlası endişelerini artırıyor. Rafinerilere yönelik saldırılar Rusya'nın kapasitesinin %13-20'sini devre dışı bırakmış olsa da, bu hasar orta vadede fazlalık görünümünü değiştirecek kadar büyük değil.
Dolar Endeksi (DXY), geçen hafta ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı'nın yılın geri kalanında daha fazla faiz indirimi önermediğini söylemesinin etkisiyle beş buçuk ayın en yüksek seviyesine çıktı. Güçlenen ABD doları, ham petrol de dahil olmak üzere Amerikan doları cinsinden fiyatlanan emtiaları, diğer para birimlerini elinde tutan yatırımcılar için daha az cazip hale getirerek petrol fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu. Ayrıca, API verileri ABD ham petrol stoklarında 4,45 milyon varillik bir artış kaydetti, benzin ve damıtılmış ürün stokları da tahminlerin aksine arttı. ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA) stokları 3,43 milyon varil azalmış olsa da, piyasa hâlâ zayıf talep tablosuna odaklanmış durumda.
Öte yandan, İran'ın Umman Körfezi'nde bir petrol tankerine el koyması veya ABD ile Venezuela arasındaki gerginlik gibi bazı jeopolitik gelişmeler de destek sağlayarak petrol fiyatlarının bazı seanslardaki düşüşünü sınırlamasına yardımcı oldu. Ancak bu faktörler, piyasanın genel düşüş eğilimini tersine çevirmeye yetecek kadar güçlü değildi.
Ticaret akışları, küresel tanker stoklarının 103 milyon varile ulaşmasıyla Haziran 2024'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaşmasıyla, bol arzı yansıtmaya devam ediyor. Özellikle Çin, özellikle Rusya'dan büyük miktarda ucuz petrol ithal etmeye devam ediyor ve bu durum uluslararası piyasalar üzerindeki baskıyı daha da artırıyor.
MXV'ye göre, kısa vadede petrol fiyatları jeopolitik risklerin etkisiyle dalgalanmaya devam edecek. Ancak, arz fazlası beklentisi ve yüksek faiz oranları, bu konuda yol gösterici rol oynayan başlıca faktörler. MXV, petrol fiyatlarının varil başına 58-63 ABD doları aralığında dalgalanmaya devam etmesini öngörüyor.
Tarım piyasası büyük baskı altında, mısır düşüşe öncülük ediyor
Geçtiğimiz hafta tarım piyasasında satış baskısı hakim oldu ve yedi emtiadan beşi düştü. Mısır, %1'den fazla düşüşle ton başına 167,50 dolardan kapanarak Ekim ayı sonundan bu yana en düşük seviyeye geriledi.
Mısırın %0,7'den fazla düştüğü 20 Kasım seansında satış baskısı keskin bir şekilde arttı. Sadece mısır değil, CBOT tarım piyasası da, Çin'in Başkan Donald Trump yönetimi tarafından daha önce duyurulan 12 milyon ton soya fasulyesi ve diğer ABD tarım ürünlerini satın alma taahhüdünü tam olarak yerine getirmeyeceği endişesiyle düşüşe geçti.
Soya fasulyesi bir ara %1,2'den fazla değer kaybederek, satış dalgasının mısır ve buğdaya yayılmasına neden oldu. Ancak Güney Kore ve Çin son zamanlarda Amerikan mısırı alımlarını artırıyor. Özellikle, yılın ilk 10 ayında Çin'e ihraç edilen Amerikan mısırı miktarı %90 oranında düştü ve bu da satış baskısını daha da artırdı.
Ayrıca, DXY endeksi geçen hafta yaklaşık %0,9 artarak ABD mısırının rekabet gücünü azalttı. Ancak, FED'in Aralık ayı toplantısının ardından faiz oranlarını düşüreceği beklentisi, piyasa duyarlılığını destekleyen bir faktör olmaya devam ediyor.
Jeopolitik açıdan bakıldığında, Rusya-Ukrayna gerginliğinden gelen olumlu sinyaller, Karadeniz nakliye yollarının güvenliğine ilişkin endişeleri geçici olarak hafifletmiş, dolayısıyla bölgeden buğday ve mısır tedarikini desteklemiştir.
Ancak IGC'nin 2025-2026 mısır üretimi tahminini yaklaşık 1,3 milyar tona (yüzde 4 artış) çıkarması, USDA'nın ise küresel üretimin bir önceki mahsul yılına göre yaklaşık yüzde 4,5 artacağını öngörmesiyle piyasa hala büyük bir arz baskısı altında.
Mısır üretimindeki düşüş, Güney Amerika ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki hava koşullarının riskleri nedeniyle kısmen hafifletiliyor. Buenos Aires'te şiddetli yağışlar, tarım alanlarının %70'ini sular altında bıraktı veya aşırı yağışa maruz bıraktı. Bu arada, S&P Global Energy, ABD'deki mısır ekim alanlarının 2026 yılında 2025 yılına göre %3,8 azalarak 38,5 milyon hektara düşeceğini tahmin ediyor.
Etanol üretimine olan talep de fiyatların desteklenmesine katkıda bulundu. EIA'ya göre, etanol üretimi 14 Kasım'da sona eren haftada yaklaşık %1,5 arttı ve bu da işleme faaliyetlerinin olumlu seyrettiğini gösteriyor. Ancak, USDA'ya göre Ağustos ayında etanol için kullanılan mısır miktarı, geçen yılın aynı ayına göre %3,3'ten fazla düşüş gösterdi.
Kaynak: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-du-cung-de-nang-thi-truong-mxvindex-danh-mat-gan-2-20251124104300281.htm
Yorum (0)