Büyük ve köklü şirketlerin hisseleri değer kaybederken, orta ve küçük ölçekli şirketlerin hisseleri yükselişe geçti.

Hisse senedi piyasası Haziran ayının ilk işlem seansına pek de olumlu olmayan bir performansla girdi. Büyük sermayeli hisselerden gelen baskı nedeniyle VN Endeksi yaklaşık 19 puan düşerken, orta ve küçük sermayeli birçok hissenin keskin bir şekilde yükselmesi, performansta dikkat çekici bir farklılık yarattı.

Haziran ayının ilk işlem gününde, büyük sermayeli hisselerde güçlü satış baskısı yaşanırken, yatırımcılar orta ve küçük sermayeli hisselerde fırsat aramaya devam etti ve VN-Index yaklaşık 19 puan düştü.

Vietnam borsası, sermaye akışlarının zayıflaması ve büyük sermayeli hisselerde satış baskısının artmasıyla Haziran ayına sakin bir başlangıç ​​yaptı. 1 Haziran'daki işlem kapanışında VN-Index 18,95 puan veya %1,02 düşüşle 1.844,54 puana geriledi. Bu arada, VN30-Index 7,35 puan veya %0,37 düşüşle 1.989,71 puana indi.

Özellikle, endeksteki nispeten keskin düşüşe rağmen, piyasa genişliği pozitif kaldı. Tüm piyasada 329 hisse senedi yükseldi, 293 hisse senedi düştü ve 892 hisse senedi değişmeden kaldı. HoSE borsasında da yükselen hisse senedi sayısı düşen hisse senedi sayısını biraz aştı; 158 hisse senedi değer kazanırken 129 hisse senedi değer kaybetti. Bu, sermayenin hala belirli hisse senedi gruplarında, özellikle orta ve küçük ölçekli şirketler sektöründe fırsatlar aradığını gösteriyor.

VN Endeksi'ndeki sert düşüşün temel nedeni, özellikle gayrimenkul ve enerji sektörlerindeki önde gelen büyük şirket hisselerinin zayıflığıdır.

Vingroup hisseleri piyasayı en çok aşağı çeken unsur olmaya devam etti. VIC %3,03 düşerek VN Endeksi'nden 10 puandan fazla değer kaybettirirken, VHM %2,56 düşerek endeksin yaklaşık 3,4 puan kaybetmesine neden oldu. Bu iki hisse tek başına genel piyasa düşüşüne yaklaşık 14 puan katkıda bulundu.

Ayrıca, enerji sektörü de güçlü satış baskısıyla karşı karşıya kaldı. GAS %3,66, BSR %3,87 ve PLX %3,05 oranında değer kaybetti. STB, TCB, MSB ve CTG gibi bazı banka hisseleri de kötü performans göstererek endeksin düşüşüne katkıda bulundu.

Öğleden sonraki seansta, önde gelen şirketlerin hisselerinde satış baskısında keskin bir artış görüldü. VN30 endeksi sabah saatlerinde nispeten dengeli kalırken, gün sonunda 19 hisse değer kaybetti; bu sayı, değer kazanan hisselerin sayısının iki katından fazla. Birçok büyük sermayeli şirketin hisselerinin eş zamanlı olarak değer kaybetmesi, piyasanın yukarı yönlü ivmesini kaybetmesine neden oldu.

Öğleden sonraki seansta VN30 grubundaki likidite sabah seansına kıyasla %74'ten fazla artarken, fiyat seviyesi daha da keskin bir düşüş gösterdi; bu da önde gelen hisseler üzerindeki aktif satış baskısının arttığını yansıtıyor.

Sınırlı nakit akışı ortamında, küçük ve orta ölçekli şirketlerin hisseleri piyasanın odak noktası haline geldi.

HQC, TTF, FIT, ST8, TSC, BKG ve BFC gibi bir dizi hisse senedi en yüksek seviyelerine ulaştı. Birçok diğer hisse senedi ise %3-5 oranında artış göstererek piyasanın hala belirli bir dinamizmi koruduğu izlenimini yarattı.

Ancak analistler bu olguya ilişkin temkinli olunması gerektiğini belirtiyor. Hisse senetlerinin önemli bir kısmının fiyatı artmış olsa da, keskin yükseliş gösteren hisse senetlerinin çoğunun likiditesi düşük. İstatistikler, HoSE'de %1'den fazla artış gösteren 69 hisse senedinin üçte ikisinden fazlasının işlem hacminin 10 milyar VND'nin altında olduğunu gösteriyor.

Bu durum, büyük sermaye akışlarının piyasaya henüz tam anlamıyla geri dönmediğini göstermektedir. Piyasa genişliğindeki iyileşme, sürdürülebilir bir yükseliş trendine işaret etmekten ziyade, küçük ve orta ölçekli hisse senetlerinin düşük likidite avantajını yansıtmaktadır.

Olumlu yönden bakıldığında, VIX (%1,13 artışla 656 milyar VND'nin üzerinde işlem hacmine ulaştı),FPT ( %1,82 artış), VND (%4,15 artış), MWG (%3,67 artış), GEE (%2,84 artış) ve CII (%2,34 artış) gibi bazı yüksek likiditeye sahip hisseler yukarı yönlü ivmelerini korudu.

Bu hisseler, genel büyüme ivmesinden yoksun bir piyasada spekülatif ve yatırım sermayesinin fırsat arayışının daha net bir göstergesi olarak görülüyor.

Güncel endişelerden biri de piyasa likiditesinin alışılmadık derecede düşük seviyede olmasıdır.

Toplam piyasa işlem değeri 16.282 milyar VND'yi biraz aşarak yaklaşık 577 milyon hissenin alım satımına karşılık geldi. Sadece HoSE'de işlem değeri yaklaşık 15.000 milyar VND oldu; bu da yılın başındaki, likiditenin seans başına sıklıkla 1 milyar ABD dolarını aştığı döneme kıyasla önemli ölçüde düşük bir rakam.

Yabancı yatırımcılar net satış trendini sürdürerek yaklaşık 646 milyar VND değerinde işlem gerçekleştirdi; 1.025 milyar VND'nin üzerinde alım yaparken, 1.671 milyar VND'lik bir satış gerçekleştirdiler.

Birçok uzmana göre, piyasadaki para akışı banka mevduatlarından gelen rekabet baskısıyla karşı karşıya. Birçok ticari bankanın mevduat faiz oranlarını sürekli olarak yılda %7-8'e, hatta büyük mevduatlar için daha da yükseğe çıkarması, güvenliği tercih eden yatırımcılar için önemli bir cazibe yaratıyor.

Ayrıca, piyasa genelindeki ödenmemiş marj borcu, 2026 yılının ilk çeyreği sonunda yaklaşık 405.000 milyar VND ile rekor seviyeye ulaştı. Azalan likidite ortamında, yüksek kaldıraç seviyesi, yatırımcıları beklenmedik piyasa dalgalanmaları karşısında daha temkinli hale getirdi.

Kısa vadeli gelişmeler henüz tam anlamıyla olumlu olmasa da, birçok menkul kıymet şirketi VN-Index'in 1.850 puanlık önemli destek seviyesi civarında ivme kazanma aşamasına girdiğine inanıyor.

Vietcombank Securities'in değerlendirmesine göre, endeks şu anda 1.850-1.870 puan aralığında dalgalanıyor ve yeni bir trend oluşturmadan önce daha fazla konsolidasyona ihtiyaç duyuyor. Bu arada, ACB Securities, 1.850 puan seviyesinin önemli bir kısa vadeli destek seviyesi olarak hareket ettiğini ve piyasanın keskin bir düşüşü sınırlamasına yardımcı olduğunu düşünüyor.

Genel olarak, 1 Haziran işlem seansı, piyasanın küçük ve orta ölçekli hisse senedi grubunda hala bireysel fırsatlar sunduğunu gösterdi. Bununla birlikte, likiditenin henüz iyileşmemesi ve büyük sermaye akışlarının kenarda kalması nedeniyle, bu hisse senedi grubunun avantajları esas olarak kısa vadelidir. Önümüzdeki dönemdeki genel piyasa trendi, büyük ölçekli hisse senetlerinin toparlanmasına ve büyük ölçekli sermaye akışlarının geri dönüşüne bağlı olacaktır.

Kaynak: https://thoibaonganhang.vn/blue-chips-suy-yeu-co-phieu-vua-va-nho-noi-song-182864.html